07 9 月 2010 台銀週報

臺灣金控國際金市週報
99.09.06.臺灣銀行貴金屬部 提報

(二)上週國際金價受到市場憂慮美國經濟可能陷入2次衰退與美元兌歐元貶值的助益,獲得金市買盤支撐而上攻至2個月以來新高,全週金價維持自7月底以來上升的走勢。
國際貨幣基金(IMF)公布,7月份持有黃金數量減少16.85公噸,成為2,917.07公噸;7月份俄羅斯黃金資產增加16.2公噸。今年2月IMF計劃在公開市場出售191.3公噸黃金,2-7月該基金已出售黃金88.25公噸,因此尚餘103.05公噸黃金待售,預料未來數個月IMF仍將每月約15公噸的數量在公開市場出售黃金。澳洲Melbourne-based industry最新報告調查顯示,受益於澳洲當地貨幣計價黃金價格高漲,金礦公司致力於礦區技術更新與開發影響,澳洲今年第二季黃金產出67公噸,較第一季增加11%,與去年同期相比亦增長22%,以「季」產出而言,為六年半以來之最高。
上週初,英國逢銀行日休市,全日金市交投清淡,金價僅於1,233.30至1,238.30美元之狹幅5元區間波動。週二至週五,歐洲央行宣布維持基準利率1%不變,瑞典央行將基準回購利率自0.5%調升至0.75%,週二國際金價先下跌至1,231.75美元,後因市場憂慮最新美國經濟數據恐將不如預期佳,美國經濟可能陷入2次衰退,且美元兌歐元貶值,原油與其它貴金屬價格普遍上漲,金市買盤陸續進駐,國際金價順利攻克1,240美元,週三進一步漲升至1,254.65美元之2個月以來新高,雖然週四SPDR黃金ETF持有數量減少9.12公噸(係7月底以來單日最大減量);美國公布8月份ISM製造業指數上升至56.3%(高於預估值為53.2%,為4個月以來首度成長),8月份非農業就業人數減少5.4萬人(預估值為減少10.5萬人),顯示美國經濟不如預期悲觀,金市一度湧現大量賣壓,迫使金價迅速回跌至1,235.70美元,但在市場對於全球經濟復甦趨緩的憂慮未能化解,且美元兌歐元續貶,吸引美國連續假期前買盤積極承接而反彈,最後報價為1,245.80美元,較前週五最後報價1,236.20美元,上漲9.60美元,漲幅為0.78%。
二、本週預期行情:
Bloomberg調查美國19位自營商、基金經理人與分析師預估明年國際金價,預期國際金價為1,500美元(中位數),主要係因美國經濟復甦速度可能趨緩,全球股市震盪,將吸引金市避險買盤,提供金價支撐。
德國商業銀行(Commerzbank AG)指出,如果經濟成長飾金需求將增加,如果經濟持續疲軟,則金市避險需求將增加,因此無論景氣復甦或不佳,黃金市場皆存在不同的需求;並預估明年國際金價可望上漲至1,400美元。
Bloomberg報導,中國人民銀行研究員鄒平座表示,由於中國房地產市場緊縮與股市下滑,預期美國Fed可能採取進一步量化寬鬆政策,美元恐將趨貶,使得當地黃金需求增加;短期內若金市投資需求持續增加,金價可望續攀高峰;長期則須視飾金與工業需求能否續增。並聲明言論內容僅代表其個人意見,不代表央行看法。
上週國際金價維持10日移動平均線以上,底部持續墊高,所有線型皆以多頭排列,金市維持多頭氣氛,因市場憂慮美國經濟展望不佳,已連續5季官方部門黃金準備呈現淨買入,德國商業銀行與Bloomberg市場調查皆對明年國際金價抱持樂觀態度,預期國際金價可望挑戰1,265美元之歷史高峰。惟原油價格下跌,瑞典央行升息,中國人民銀行研究員警告「可能出現海外央行(例如美國等)出售黃金而造成黃金價格暴跌的情形」,上檔可能存在大量的回流金,金價恐將先接受1,255美元附近賣壓的考驗。
三、本週觀察重點:
(一)支撐因素
1.基本面:據WGC資料顯示今年第2季全球投資需求量較去年同期大幅增加118%。
2.市場面:德國商業銀行與Bloomberg市場調查皆對明年國際金價抱持樂觀態度。
3.技術面:金價維持10日移動平均線以上。
(二)利空因素
1.基本面:今年第2季澳洲黃金產量較第1季增加11%。
2.市場面:中國人民銀行研究員警告「可能出現海外央行(例如美國等)出售黃金而造成黃金價格暴跌的情形」。
3.技術面:技術指標呈現超買信號。

資料來源:臺灣銀行貴金屬部http://www.bot.com.tw/Gold/

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