06 12 月 2012 市場情緒偏緊張 多空轉換待時機

行情回顧

每盎司黃金價格亞盤時段,白銀在經歷周二的震蕩下行後,由於部分投資者獲利回 吐,白銀小幅反彈,進入歐美盤時段,對於全球經濟的擔憂推高避險情緒,資金從風險市場及金銀流入美元,白銀震蕩下跌,雖然美國ADP就業表現差于預期,但并未能夠提振白銀。在美盤尾盤,由于獲利回吐現象,白銀略有反彈。

市場關注

周內焦點美國QE3及歐債危機。日內歐央行將召開議息會議,并公布利率決議。此前,德拉基表示,他認為明年地區經濟增速不會有質的飛躍,但因OMT足以穩定金融市場并壓制債券收益率,尚不需要采取更多經濟刺激舉措。議息會議后德拉吉將發布新聞會,預計講話將涉及四個方面:德拉基是否會否暗示未來降息、 歐洲央行直接貨幣交易(OMT)計劃、 希臘問題、 歐銀是否會調降經濟預期。本公司研發部認為:歐央行議息會議料將維持利率不變,因此議息會議料將不會造成匯市及白銀的波動,而會后德拉吉的講話將備受關注,但由于德拉吉此前的講話似乎暗示OMT已足以穩定金融市場并壓制債券收益率,料將不會暗示新的經濟刺激舉措,因此難以對白銀造成大的波動。而明日的非農就業數據將成為重中之重。由于下周恰逢美聯儲(FED)議息會議,扭轉操作(OT)到期後的政策走向又是市場揣測的焦點,而非農作為此前的參考指標將備受關注。綜合來看:近期美國未來貨幣政策主導金銀走勢,而影響貨幣政策的非農就業和失業率將成為周內的焦點。

宏觀分析

歐洲方面,英國財長奧斯本昨日在秋季財政預算聲明中下調了未來的經濟增長預期,其預計今年英國經濟萎縮0.1%,3月OBR預期為增長0.8%;預計明年英國經濟增長1.2%,3月OBR預期為增長2.0%;預計2014年英國經濟增長2.0%,3月OBR預期為增長2.7%;預計2015年英國經濟增長2.3%,3月OBR預期為增長3.0%。并且昨日西班牙的拍債結果也不甚理想,共計拍賣了42.52億歐元中長期國債,收益率漲跌不一,整體而言收益率仍處在相對高位。希臘方面,昨日標普下調其長期主權債務評級至“選擇性違約”,本來讓外界看作有效削減希臘債務的債務回購卻被標普認定為變相債務違約。本公司研發部認為:昨日歐元區的消息都對歐元不利,使得歐元在前段時間的強勁后有所回落,然而前幾次的歐元區財長會議讓我們看到歐元區財長們解決債務問題的決心,對歐元區的債務前景還是較為看好。而英國財長昨日下調未來幾年的經濟增長預期,再加上歐元區重債國的債務可持續問題尚未妥善解決,因此歐洲要想走出經濟蕭條,恐怕還須過上相當長一段時間。

再來看美國的購債計劃以及財政懸崖,年底扭轉操作到期,而下周是美聯儲今年的最后一次議息會議,因此投資者十分關心本次會議上是否會決定加大明年的購債規模,目前從美聯儲官員的講話中可以得知對此分歧較大。市場普遍認為本周五公布的非農就業數據是議息會議上決定是否加大購債規模的重要參考依據,因此本周的非農就業數據就顯得十分重要。在財政懸崖的談判方面,美國總統奧巴馬昨日面對商界領導人講話時指出,如果共和黨人認識到了向美國一小撮最富裕人群增稅的必要性,那么旨在化解“財政懸崖”的協議就將有望在一個星期之內得到達成。奧巴馬還警告眾議院共和黨人不要打綁架債務上限協議的主意,稱他會奉陪到底。而共和黨人稱愿與奧巴馬當面懇談。綜合來看,本公司研發部認為:貨幣政策與財政政策作為美國經濟的左膀右臂,兩者缺一不可,是聯系在一起的。鑒于扭轉操作年底到期,屆時還將面臨財政緊縮,而目前美國經濟尚未走出衰退,并且市場預期本次的就業數據相對較差,因此美聯儲會繼續甚至加大QE3的購債規模來刺激經濟。而財政懸崖方面,兩黨迫于時間壓力,很可能達成一些溫和的措施,明年再就稅收改革、醫療改革等問題深入探討。非農就業數據來臨前昨日公布的ADP就業數據表現較差,貴金屬卻依舊疲弱,分析其原因,一方面是經濟前景的疲弱,另一方面是投機者的順勢打壓,使得近期貴金屬延續弱勢,這種走勢或將于非農就業數據公布后逆轉。并且伴隨財政懸崖到期日的臨近,必將提高債務上限并維持寬松的貨幣政策,而這兩項措施勢必導致美元的貶值,從而推動貴金屬的中期漲勢。

行情解析

白銀連2小時圖中可看出,昨日價格跌破最下方的支撐線后又快速反抽回來,形成了針形刺透的誘空形態,并且由這小波的下跌走勢來看,力量是逐漸衰減的,這也是回調市場的一個重要特征,也就是說這波下跌只是以前上漲行情的一個回調而已,到目前為止,根據K線走勢分析,多頭發力跡象已經越加明顯。根據MACD分析,昨日的走勢和MACD形成了線性背離,在MACD這種趨勢性指標中已經開始顯現出了多頭形式,針形刺透的誘空在指標中得到了凈化。以上兩點指引我們或將成多頭轉型,但圖中趨勢線依然告訴我們,現價格依然是運行在空頭趨勢之中,趨勢線的壓制力量還沒失去,如此看來,壓盤時段會處在空頭壓制和多頭支撐之中,價格或進一步在趨勢線與底部阻力線之間成收縮走勢,待磨破空頭壓制后,多頭方有動作空間。建議投資者空頭了解,等待建立多頭頭寸。

投資策略

現貨白銀白銀價格昨日破低后快速回抽,形成針形刺破的誘空形態。多頭發力愈加明顯,當前空頭趨勢雖仍有壓制力量,但多頭趨勢或將不遠,建議投資者空單了解,等待機會建立多頭。

多方:

激進者可以在下方6600進行1成倉位短多入場,止損6570,止贏6700。

穩健者可以等待行情接近6560時進行3成的倉位中多布局,止損為6530,止贏為6740。

空方:

激進者可以考慮在6710一線進行1成倉位短空試探入場,止損6740,止贏6620。

穩健者可以等待6820附近市場給出空方信號后放空2成倉位,止損6850,止贏6730。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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