17 9 月 2013 本周宣布的縮減計劃只是象征式舉動

發布時間:2013年9月16日上午8:51(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格雷曼兄弟倒閉后,美聯儲曾是拯救美國經濟脫離水深火熱的騎士,不過現在已經不再是,而只是正在面臨領導人交替過渡時期的央行。即使美聯儲已經在近幾年推行大型的寬松貨幣政策,但經濟增長依然緩慢。

更重要的是,美聯儲自己提出決定在今年縮減買債規模,美聯儲自然會信守承諾。

然而,這并不代表目前的經濟情況適合縮減買債。

美聯儲公開市場委員會會議即將在本周舉行,縮減量化寬松的可能性依然高企。許多分析員都預期美聯儲將會減少每月850億美元的買債計劃,而有一小部分則認為美聯儲會將縮減計劃推遲至明年。

美聯儲可能會在本周宣布縮減買債計劃。若真的實行,也只是象征式的舉動,可能只會在每月的國債和按揭證券規模上各減少100億美元。若事實真如我們所料,這只是美聯儲為了維持信譽的舉動,皆因美聯儲在今年初便明示會縮減買債計劃。

除此之外,大家都在猜測提早縮減量化寬松政策會否有礙經濟增長? 借貸成本或會提高,皆因近期長期債券價格不斷下滑,加上利率上升導致企業信心下滑。

美聯儲也有可能不會在會議中決定縮減買債。2008年雷曼兄弟倒閉和全球金融危機發生5年后,美國經濟依然疲弱。雖然經濟數據的確有所增長,但近幾年的經濟復蘇情況并不如戰后復蘇時期般理想。經濟增長停滯不前,前路依然充滿挑戰,失業率也維持高企。雖然整體失業率的確也有所下滑,當經濟學家表示失業率下滑大部分是因為求職者放棄尋找工作,不被列入勞動人口所致。

近期公布的經濟數據更加顯示整體的經濟前景依然一片迷朦。近期的房屋銷售下滑,皆因利率上升和房屋價格上漲令買家卻步。勞工市場依然低迷,汽油價格上升也令消費者的花費所剩無幾。

與此同時,美國的財政危機也正在升溫,皆因臨時的解決方案即將在9月底到期,而且美國也即將在今秋后期討論觸及債務上限危機。這種壁壘分明的政治爭論不會很快達成協議,最后將會影響消費者信心和支出,以及企業投資和創造新職位的數量。

美聯儲的確有可能會在本周減少買債,但也有可能不會。若美聯儲宣布不會縮減買債,黃金則很大可能會反彈上升。

但即使美聯儲決定縮減小幅的買債規模,這也不會是因為經濟前景穩定強勁,而是因為美聯儲一早已經表明會在今年開始縮減買債,因此必須按計劃而行。全球市場依然面臨眾多阻礙,包括地緣政治的不確定因素、勞工市場低迷、債務上限談判,再加上利率上升導致股市走勢變得脆弱。

上周的黃金走勢并沒有破壞黃金的短期技術走勢。金價跌穿20日移動均線和40日移動均線,而且也打斷了黃金自6月低位以來的上升趨勢線。但每日的黃金動力(根據9日的相對強弱指數所得)已經達到超賣狀態。Comex 12 月期金本周的短期支持位為8月7日的低位1,271.8美元。若12月期金能夠企穩并守住此價位,則可作為新一輪升勢的基礎。

黃金本周的走勢將視乎美聯儲的政策而定,但無論是哪一種結果都可為黃金上升提供動力。

若美聯儲不打算縮減買債,黃金將會反彈上升。但若美聯儲只是象征式地減少買債(即縮減買債只是因為早前的承諾,而非根據經濟的復蘇情況),那么黃金也有可能會因為“謠言前沽出,事實后買入”的定律而上升。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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