19 7 月 2013 目前是適當買入礦業股的時機嗎?

發布時間:2013年7月18日下午12:51(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

周三最重要的時間就是美聯儲主席伯南克在國會發表證詞講話。伯南克表示美國央行仍然預期于今年年底開始縮減量化寬松政策的規模,不過卻留下空間,表示如有需要的話計劃將可能隨時改變。

我們都知道市場上每個消息都會影響市場走勢。在伯南克完成發表證詞后,周三的黃金上漲至3周以來的新高,觸及每盎司$1,300的水平。此漲勢并沒有繼續維持,隨后美元持續強勁導致黃金在當天稍后輕微下跌至高于每盎司$1,270。

德國商業銀行分析師Eugen Weinberg表示:“周三,黃金未能承接漲勢,突破高于$1,300的水平,顯示黃金依然疲弱,我們并不預期黃金在短期內會有強勁的漲幅。”

這是否代表黃金跌勢可能持續?如果黃金走低,可能會引發礦業股跟隨下跌。他們會跌至有多低呢?先看看圖表的走勢(圖表由stockcharts.com提供)。

先從黃金股指數HUI圖表開始。

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本周HUI指數(代表黃金股的指數)長期圖表顯示礦業股最終會走至接近下跌趨勢線的較高位,其后礦業股會再度下跌(周三發生了),其后將修正走勢至價格上漲。

走勢持續下行,在價格最終觸底前將出現另一輪跌勢。

新一輪的跌勢將會在哪個價位形成呢?我們認為有如上圖紅色橢圓形標示的地方,即是接近稍微高于2008年低位的水平(當中包括61.8%的黃金分割水平)。

分析HUI指數最近的走勢后,看看GDX ETF圖表,確認一下黃金股的前景是否不利。

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中期GDX ETF 圖表中,我們繼續可見類似先前的走勢。早前,市場出現ABC形態或Z字轉向后便出現跌勢。每次,GDX ETF都不會移至50%的黃金分割水平,在價格觸及或輕微高于38.2%的黃金分割水平后,價格會轉為下跌。這種走勢在周三出現了,價格隨即下跌,看來已經準備好新一輪的跌勢。

此外,周三的交投量明顯下跌,可能引發價格進一步下跌。相對強弱指數接近50,這是先前礦業股觸頂的價位。

以往,價格不會在價格觸頂后立刻急挫。價格下跌初期的跌幅溫和,過了數天后跌勢便會加劇。總結前,我們再看看兩個有趣的比率:黃金股對黃金比率及HUI黃金金甲蟲指數對標準普爾500指數的比率。

先看看HUI對標準普爾500指數的比率。

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黃金股對黃金比率圖表顯示本周的走勢并沒有任何實際的改善。雖然HUI對黃金比率于周二走高,但是這走勢只僅僅在長期圖表中顯示,這走勢猶如雷達屏幕上顯示的物體光點,黃金股對黃金的比率只在上月上升。

此外,上圖清晰可見HUI對黃金的比率維持在低于50日移動均線的水平,即是接近上月阻力位的水平。因此,我們認為跌勢仍然存在,顯示前景仍然不樂觀。

現在,我們比較一下HUI跟股票市場。

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黃金股對其他股票市場的長期比率中,我們可見在2005年及2008年的低位后,比率上升至低于重要支持位的水平。數周前,比率仍然顯然低于此水平,目前已經突破了。

下一支持線將會下跌至0.1的水平,看來可能在最終觸底前將會觸發進一步下跌。此目標水平根據斐波那契數變換的PHI值(1.618),利用斐波那契技巧推斷先前的跌勢而所得,跟2002年中的低位一樣。

上圖確定了其他圖表上顯示的走勢,價格仍未觸底,新一輪的跌勢可能快將來臨,不過主要的跌勢可能已經過去。

總結而言,黃金股的前景仍然不樂觀,黃金股會持續下行,下一輪的跌勢可能會觸底。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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