22 5 月 2010 黃金不再是資金避風港? 若為真,黃金價格如何修正?


黃金在國際金融情勢動盪時,常扮演資金避風港的角色,但如今因歐債.歐元重挫所產生的全球經濟二次衰退疑慮之際,黃金還是不是能吸引投資者的資金避風港? 我們先看一下相關的新聞:

“艾略特波浪國際公司分析師Robert Prechter通常以反向分析師自居,但對於歐元,他的反向分析立場則有所保留。短期而言,歐元可能反彈,但他說歐盟在未來十年解散,完全有可能。現在每個人都搶進美元,Prechter則已興趣缺缺。「美元已不再是大好機會,」他說。「我不認為美元的漲勢已結束,但我認為美元的最佳時機已暫時結束。」同時,最受歡迎的匯率替代品–黃金,也並非大好機會,根據這位市場老手說。「黃金已失去了上檔動力,卻有更多人更鍾愛它,」他指出。與一般人的看法不同,根據Prechter的研究:「當經濟擴張,而非衰退,黃金傾向上漲。」”

自2009年來黃金價格一路創新高,甚至貝萊德商品基金等機構投資者,還高喊黃金中期價格上看1500美元/盎司,山人對於黃金在通貨緊縮.經濟衰退時期的避險功能,已有多篇po文質疑其支撐高漲價格的基本邏輯,如今看到Prechter的論述,總算鬆了一口氣: 不是肥肥山人危言聳聽,確實有這樣的疑慮.

黃金價格近四日價格因停利出場而連四黑, 是否反映全球金融情勢的轉變?週五(5/21)美國參院通過金改法案; 歐盟財長會議應會力挺德國的”禁止無擔保放空三大類金融商品”(至少法國已表態); 而英國新任首相與德國總理的會談,看來英鎊不會趁歐元之危; 連中國商務部長在歐盟開會也公開表示中國匯改的決心… 這樣的歐盟與G2(美中)政府聯手對於包括匯率在內的金融改革,應會使得全球經濟在經歷希臘債信問題引爆的危機後,得到”軟著陸”(soft landing)的機會.

這樣的政府聯手有助全球資本市場渡過歐元.歐洲債信重挫的難關,短期內應使本週暴跌的美股得到反彈的動力(週五美股反彈超過1.1%); 歐元對美元也反彈到1.25並獲得支撐. 至於希臘國債紓困的問題, 雖短期內還是有疑慮,但德國國會已通過相關的紓困法案,對於歐盟其他主要金主國家應有良好的示範作用…

總結, 那麼,黃金的避險功能還需要嗎? 若這樣的投機性需求急劇下降,短期(下週)看MA20, 中期(下個月)看MA60尋求支撐。
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以上文章轉載自cnYES blog,資料僅供參考,並不構成投資建議。

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