21 12 月 2012 黃金原油關系密切 此關系何時有何時沒有?

發布時間:2012年12月19日下午2:35(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

在經濟市場,黃金歸類為商品類。在商品類中,你可找到你熟悉的白銀,以及其他金屬包括鉑金、鈀金和銅等。除了上述的商品外,商品涵蓋產品的范圍很廣,包括玉米、原油和礦物等。這些資產會在特定的商品交易所作交易,例如芝加哥商品交易所和倫敦金屬交易所。

事實上,商品跟股票、債劵不同,他們通常對部分工業有重大的影響。例如,白銀有導電的作用,原油可作為多種機械的燃料。在財政角度來看,商品跟股票、債劵最主要不同的是商品不會有股息、息票或本金之類的現金流動。投資者只在賭商品價格走勢,當商品價格走勢跟投資者買的方向一樣,他們便可獲利。

自價格改變成為商品投資者關鍵的投資因素,這些商品間的關系被進行研究,看看其中一項商品的價格能否刺激其他商品的價格。例如,眾所周知黃金跟白銀的關系密切,銀價會跟隨金價的走勢。

大部分貴金屬投資者可能在他們的投資生涯中分析過黃金對白銀的比率,而且不止分析一次,但像黃金、白銀之間的關系不止在金屬之間找到。大家也爭論黃金跟原油也有關系,高原油價格反映出高金價。

黃金、原油價格相關的背后原因是原油價格部分受通漲影響。原油價格上漲會導致汽油價格上漲。如果汽油價格上漲的話,運送貨物的成本會上漲,價格會從而上漲。最后的結果是價格水平上漲,這就是通漲。事實是貴金屬價格傾向跟隨通漲上漲,所以原油價格上漲會最終導致貴金屬價格上漲。

看看下圖,下圖顯示了1987年至2012年的黃金價格和原油價格。

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事實證明兩種商品的價格走向相同,我們可用R平方值來計算黃金跟原油之間的關系。R平方值是一種統計方式,無需成為科學家或數學博士的人士才明白。方法很簡單,如果你擁有兩種價格的走勢路徑,R平方值會解釋其中一種商品的價格改變如何影響另一種商品,以及改變多少。簡單來說,以黃金、原油為例,R平方值解釋原油價格的改變是如何影響黃金價格,以及影響多少,而結果是78.7%。黃金跟原油價格是關系密切的。下圖再一步確認兩者的關系。

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根據上圖,可見黃金價格跟原油價格是有關系的。上圖橫軸顯示其中一天的原油價格,豎軸顯示同一天的黃金價格。觀看橫軸,可見原油價格為$70,而豎軸會顯示原油價格處于$70時的黃金價格。清晰可見原油價格普遍上漲,有如上圖所述,兩者是有密切的關系,高原油價格會帶動黃金價格上漲。

市場上,當原油價格高企時,需要一點時間讓商品、服務的價格上漲,但并沒有花太長的時間去影響黃金價格。其中一個解釋是當原油升值,貴金屬投資者會預料到不久的將來商品的價格上漲,黃金價格亦上漲。

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這圖跟上面相似但不同。我們可見每周黃金及原油的回報,并縮短觀看年期,由2002年開始觀看,結果跟先前的完全不同,圖表上的刻點沒有明顯的關系,沒有跟隨走勢,那些刻點看來只是隨意點在圖表的中間,黃金跟原油的回報大約是0。R平方值顯示黃金匯報的改變是7.2%,原油回報的改變可解釋黃金匯報的改變。總結的可能是如果作市場長期分析,每周高原油回報不一定對每周的黃金回報起任何作用。

總結而言,黃金跟原油價格是關系密切的,當中的關系并不包括利潤,但此關系只適合應用在短期投資,并不適用在長期投資中。分析黃金原油價格的關系可給予你參考,考慮是否參與黃金市場的買賣。黃金跟原油價格的關系密切,當正在減弱中,你需再三觀察近期市場的狀況。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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