22 3 月 2013 黃金復活

發布時間:2013年3月21日上午9:42(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

近來,股市升至歷史新高,而黃金則大幅下挫。但這種情況不會維持太久,黃金將會再次上升。

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我們堅信黃金將會上升,但從過去12年的牛市情況來看,這次我們必須更加有耐性,等待在價格下跌時趁低買入。

最有趣的是,黃金不愿下跌。黃金價格自2001年開始上升了660%,目前距離歷史高位只下跌了不足20%。也就是說,黃金在1年半前升至歷史高位后,便立即跌至低位。黃金曾在2012年夏季首次測試此低位,數周前黃金下跌時又再次觸及相同的低位(見圖1A)。

1536美元和26美元的低位是目前黃金和白銀的重要關口,必須密切關注。若黃金和白銀能夠穩守在此價位之上,則后勢銳不可當。

黃金需求依然強勁

各國央行繼續買入黃金,單是去年黃金儲備便增加了534.6噸,是自1964年以來的最大增幅。世界黃金協會的報告也指出官方的黃金儲備從2000年的2萬億美元上升至2012年超過12萬億美元。

印度是最大的黃金買家,1月的黃金入口比去年同期上升了23%。中國推出了首只由實物黃金支持的交易所交易基金(ETF),在上海黃金交易所的交易情況踴躍。中國在過去四年來一直是主要的黃金出產國,入口的黃金也在不斷增加,數量甚至超越印度。

技術層面同樣利好

就如我們所說,黃金在周期中間不斷循環,自1970年代開始便是如此。A至D的循環模式已在圖中標示。

A和C模式與金價的中期上升相符,B和D模式則與中期下滑相符。而目前來看,黃金價格正處于B模式的下滑期。

B模式的下滑期從去年10月開始,而在過去5個月,黃金從1796美元的高位下跌至1572美元的低位,跌幅超過12%。雖然這次的下跌期較長,但比起前一次的B模式下滑來說還算正常。最嚴重的時候是在2009年,黃金曾下跌超過13%。

從圖表可見,黃金的主要指標目前正處于低位區(見圖1B),顯示黃金正處于超賣狀態,而且即將觸底。換而言之,圖表顯示黃金的下一個走勢傾向上升,而并非下跌。

圖1A也顯示黃金是在12年的黃金牛市中第二次位于23個月的移動均線下方,上一次是在2008年金融危機的時候。然而,只要黃金穩守在前一個D模式的低點(即1536美元)上方,那情況還好。

黃金穩守1536美元,并維持高于1590美元,則有機會升至1660美元水平,那么代表B模式的下滑期即將結束。黃金一旦升破1660美元,將會進入最強勁的C模式中期上升。

接著,黃金升至歷史新高前的阻力位分別是1750美元、1800美元和1903美元。黃金在2011年9月挑戰1800美元關口失敗,而這次黃金將展示其強勁的實力。

然而,若黃金跌穿1536美元,那么在金價見底前,黃金跌勢將會加劇。若黃金真的下跌,最壞的情況很有可能測試1300-1450美元水平。但我們認為這種情況不大可能發生。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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