23 7 月 2013 黃金與美元和股市的關係

發布時間:2013年7月22日上午10:09(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

根據財經頻道CNBC,對于近期黃金價格的波動,不只是投資者和交易員對黃金走勢感到困惑。

上周四有參議院銀行委員會成員問美聯儲主席伯南克為何黃金價格會如此波動,伯南克回答道:“沒人能夠真正了解黃金價格,連我自己也是。”

周一,美元兌其他貨幣匯率下滑,令黃金攀升至每盎司超過1,322美元,這是自6月20日以來的最高水平。金價也終于突破1,300美元的主要阻力位。黃金在過去的一周半內層多次測試1,300美元價位,而周一金價升穿此價位后,將使投資者開始猜測黃金的下一步走勢。圖表能否給予任何提示?

本文將探討其他市場,從而分析短期內會否有任何因素導致黃金上升或下跌。首先是長期美匯指數圖表(所有圖表均來自stockcharts.com)。

null

近期的美元長期走勢圖并沒有太大改變。美匯指數依然未突破下跌支持/阻力線(即接近79)。因此,美元依然看漲。

接著再來看看美匯指數的中期走勢圖。

null

每周的美匯指數圖顯示近期的跌勢并沒有導致指數跌穿82水平,由于指數沒有跌破中期支持位(還有一段距離),因此中期的上升趨勢依然不變。從此角度來看,美元依然有利,所以我們預期美元將在未來數周繼續走強。

現在再來看看美元的短期前景是否依然看漲。

null

短期來看,上周美匯指數出現下跌,但并沒有跌破6月至7月升幅的61.8%黃金切割水平。雖然美元在伯南克發表證詞陳述后有所上升,但近幾天美元兌其他貨幣匯率又再次下滑。雖然美元在周一跌破上周三的日內低位82.47,但61.8%黃金切割水平(即接近82.2)依然有效,并且是主要支持位。

若買家有意推高美匯指數,那么該指數可能會升至6月高位,或者甚至5月和6月高位的上升阻力位,然后走勢再次出現停頓。然而,根據長期走勢圖來看,我們認為下一個主要阻力位接近86(86.4),即圖中的下跌紅線。

故此,美匯指數的短期走勢圖顯示近期的跌勢似乎是屬于逆勢反彈,代表指數很快會再次上漲,尤其是指數即將迎來周期性轉折點。中長期走勢圖也指出美元將繼續上升,但這對貴金屬和礦業股卻是不利消息。

分析完美元的目前情況,接著看看股市在在過去數天和目前的形勢。我們先從標普500指數開始。

null

近幾天,股市再次上升,并且突破了5月高點。目前來看,這次突破算不上有效,但換個角度來看也即是代表最近股市的下跌只不過是另一次調整,而且股市的前景依然看漲。

我們要再觀察一下股市未來兩周的收市價,才能斷定到底股市會否再次上升。雖然有這種可能性,但幾率并不大。

然后是股市的短期走勢圖。

null

上周, 標普500指數如預期般上升。股價在上周四攀升至歷史新高。標普500指數在升至1,693.12的日內高位后,升幅達到0.5%。

金融市場通常會引領整體的股市走勢,那么現在我們試著透過分析金融市場來找出關于標普500指數的走勢提示。以下是券商指數(Broker-Dealer Index)。

null

我們在2013年7月12日的文章中寫道:

金融指數突破130的阻力位。這有助于帶動股市進一步上漲。

上述的券商指數圖表顯示上周的突破走勢依然無效。目前情況有些許改善(越來越接近130水平),預期走勢也將越加有利。

中期的股市走勢前景也不錯,但短期內會有些許不確定因素。股市有可能會進一步上漲,但這次還是一樣會先出現股價調整。現在,似乎黃金已經開始跟隨股市走勢,股市可能會上升的跡象已經反映在黃金的升勢上。

我們已經了解了美元、股市和金融市場的目前形勢,那么再來看看相關矩陣。“相關矩陣”是一種研究工具,用以分析外匯市場和整體股市對貴金屬(例如黃金相關性和白銀相關性)的影響。

null

黃金和美匯指數的短期相關性為負數,而且近期十分疲弱。雖然黃金開始回應美元價格走勢(即美元上升,黃金下跌,反之亦然),但我們認為這只是短期現象,黃金依然會繼續下滑。

總而言之,未來美元會上升,且勿論黃金和美元之間的反向關系會否持續,所有跡象都顯然不利于貴金屬。

總括而言,美匯指數雖然回落至61.8%的黃金切割水平,但并沒有跌穿此價位。因此若買家有意推高美匯指數,則此指數很快會再次上升。這種情況剛好符合了美元的中長期走勢,以及美元的周期性轉折點。種種現象都顯示貴金屬將會下滑。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

You can follow any responses to this entry through the RSS 2.0 feed. You can leave a response, or trackback from your own site.
Leave a Reply