FX168财經報社(北美)訊 黃金市場繼續守住3300美元/盎司的支撐位，但全球經濟情緒的轉變正在對其構成壓力。部分分析師指出，貴金屬當前略顯疲态。盡管金價從周二創下的3400美元/盎司上方高點大幅回落，但其已收複上周跌至3200美元/盎司支撐位時的全部跌幅。

周五（5月9日）紐約尾盤，現貨黃金漲0.59%，報3325.44美元/盎司，本周累計上漲2.70%，周一至周二持續、平滑地震蕩上行，5月7日亞太盤初「高開」到3435.62美元，随後逐步回吐漲幅。COMEX黃金期貨漲0.82%，報3333.00美元/盎司，本周累漲2.80%，5月7日亞太盤初「高開」至3448.20美元。美元下跌0.3%，使得以其他貨幣計價的黃金價格相對降低。本周，ICE美元指數累漲0.33%，周五（5月9日）紐約尾盤報100.365點，周一至周四震蕩于100點整數位心理關口下方，周二紐約尾盤曾跌至99.172點，周四美股開盤後顯著拉升，周五回吐漲幅。

COMEX白銀期貨漲0.84%，報32.89美元/盎司，本周累漲1.94%。

（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）

Forex.com高級市場策略師詹姆斯·斯坦利（James Stanley）表示，即使上行空間有限，他仍預計金價将保持高位運行。

「我們不能斷言多頭已結束，但與此同時，我認爲他們不會很快突破3500美元/盎司，」他稱，「考慮到此輪漲勢的抛物線形态及支撐位的穩固性，我仍會避免做空。」

黃金本周相對中性的價格波動出現在美聯儲重申「不急于降息」之後，因美國經濟保持相對穩定且通脹風險依然高企。盡管市場仍預期美聯儲将在夏季降息，但部分分析師認爲黃金的看漲動能已轉入「觀望模式」。

Zaye Capital Markets首席投資官納伊姆·阿斯拉姆（Naeem Aslam）表示：「機構交易員認爲美聯儲7月降息已基本被市場消化，因此我們確實認爲大部分利好已被定價。」

阿斯拉姆稱，短期内黃金的最小阻力路徑可能偏向下行，但他補充稱，預計回調将繼續吸引買盤。「我們相信長期趨勢仍爲上行，随着地緣政治緊張局勢持續存在，金價将突破3500美元/盎司，」他稱。

據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至5月6日當周，投機者所持COMEX黃金淨多頭頭寸減少3,558手合約，至112,307手合約，創14個月新低；COMEX白銀期貨投機性淨多頭頭寸減少1004手至30248手。‌

黃金對周末貿易談判敏感‌

分析師指出，黃金面臨的近期最大風險是市場樂觀情緒升溫，即随着本周末中美重啓談判，特朗普政府可能最終結束對華貿易戰。特朗普稱，對華商品征收80%關稅「似乎合理」，雙方代表正準備通過周末談判緩和全球兩大經濟體之間的貿易戰。目前尚不清楚特朗普提出的80%關稅是作爲長期措施，還是現行145%關稅的暫時性下調，或是授權财長貝森特（Scott Bessent）與中國協商降低關稅。

80%的稅率将顯著低于當前針對許多中國商品征收的145%關稅，但即便如此仍可能被視爲貿易壁壘。

此次談判将在瑞士舉行。此前，特朗普政府宣布與英國政府達成協議。根據周四公布的方案，美國将對大多數英國商品維持10%的進口稅，但也同意取消近期對汽車、鋼鐵等戰略行業加征的部分關稅。盡管協議已于本周宣布，但尚未最終敲定。

Pepperstone高級市場分析師邁克爾·布朗（Michael Brown）表示，市場對中美談判将緩解地緣政治不確定性的預期正在升溫。他補充稱，這對黃金并非有利環境，并認爲金價可能測試3000美元/盎司的支撐位。

「緊張局勢緩和或部分關稅下調確實可能成爲賣家重新掌控局面的催化劑，至少短期内如此。當前金價已在3400美元/盎司中段區域兩次停滞，這也表明漲勢在短期内可能已顯露疲态，」他稱。不過，布朗補充道，他也将任何回調視爲長期買入機會。「黃金的看漲邏輯仍在于，在持續的政治和地緣政治不確定性中，黃金是唯一的真正避險資産，同時還将受益于多國（尤其是新興市場國家）通過黃金等資産實現儲備多元化的資金流入。鑒于美國政策制定仍缺乏連貫性且波動劇烈，無論貿易局勢如何發展，這些積極的多元化資金流短期内都難以消散，」他稱。

‌美聯儲政策與通脹風險交織‌

分析師指出，除了全球貿易引發的地緣政治不確定性，考慮到美聯儲對放松貨幣政策的猶豫态度，下周的通脹數據可能引發黃金市場波動。

不斷升級的通脹威脅爲黃金帶來複雜機遇。更高的通脹将迫使美聯儲維持中性立場，保持利率高位運行；但更高的利率可能拖累美國經濟并引發衰退。與此同時，更高的通脹将壓低實際利率，這對作爲無息資産的黃金構成利好。

美聯儲理事邁克爾·巴爾（Michael Barr）表示，特朗普的貿易政策可能推升通脹、抑制增長并增加今年晚些時候的失業率，令政策制定者在優先應對哪個問題上陷入兩難。

‌下周關鍵經濟數據一覽‌

‌周二‌：美國CPI

‌周四‌：美國PPI；美國零售銷售；美國每周初請失業金人數；紐約聯儲制造業指數；費城聯儲制造業指數；美聯儲主席鮑威爾在華盛頓講話

‌周五‌：密歇根大學消費者信心指數初值

敬告讀者：所有內容不代表久久銀樓立場，僅供讀者參考！久久銀樓提供的交易相關數據及資訊不構成投資決策的依據，由此帶來的投資風險和損失由交易者自行承擔。