2017年9月28日，黃金曾收於1288美元，在50日均線1253美元和長期移動均線1264美元上方，暗示上行動能強勁。分析師Scot Macdonald認為，在2018年新的周期中，黃金價格可能達到1386-1484美元水平。

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通脹信號　　黃金曾從去年12月開始反彈，並於2018年1月底觸及近期高位，這些表現可能都與與通脹有關，而通脹回升也提升了美聯儲加息的概率，在1月的會議紀要中，耶倫釋放強烈加息信號。

近期美元的貶值也促進了通脹的反彈，這表明我們可能正在進入一個我們之前沒有預料到的通脹時期，實際上，經濟自2008年經濟衰退以來一直處於通縮週期。

股市則因2008年大衰退以來創造的低利率環境而膨脹。通脹的回升給美聯儲施加了壓力，要求提高利率。世界經濟的走強也給各國央行提供了加息的理由。

 

經濟轉型？　　Scot Macdonald認為，全球經濟結構正處於轉型的邊緣，這將對債券和世界房地產市場產生重大影響，因為市場認為隨著利率上升借貸成本增加。由於債券和利率之間呈反比關係，利率上升，原則上債券市場面臨巨大損失。在某些情況下，市場會出現通貨緊縮，例如從2008年以來的商品價格和利率一直處於通貨緊縮週期。

相比之下，股票市場價格，證券和房地產處於通貨膨脹週期，達到新高。而近期股市的下挫其實是一個暗示，大多數這些資產的波動性加劇是受低利率政策操縱。貴金屬和其它資產(例如白銀和黃金)以及礦業股的價值受到抑制。一旦這些被解釋成風險資產，價格應該大幅上漲。

 

黃金市場　　雖然美元目前有所反彈，但是在此之前一直加速下行，並且在去年全年一直處於下跌趨勢，給黃金帶來支撐。CPI數據比預期高出很多，帶來的通脹回升跡象衝擊了市場，對黃金而言非常樂觀。

 

美國1月CPI上漲0.4%。　　CPI和PPI正在上漲，這些都保證了更多的加息。然而，雖然通貨膨脹率在上升，但其他經濟數據並不是那麼好，這可能會導致一季度GDP預測的下降。

 

Scot Macdonald認為，我們現在處於一個非常關鍵的點，近期股市的大修正只是冰山一角。美聯儲貨幣政策偏向鷹派可能導致股市再次大幅拋售。這也可能導致投資者從股市撤出，轉向貴金屬市場。　　總而言之，如果考慮到經濟數據暗示通脹正在回升，那麼各國央行實行的低利率政策將面臨越來越大的壓力。隨著股市投資者意識到高利率帶來的後果以及對全球經濟體帶來的巨大影響，他們將會轉向貴金屬這個低估的領域，因為貴金屬是經濟出現危機或不確定時期的避險天堂。

Scot Macdonald最後還預測，黃金可能在下周達到1386美元高位。長期來看，阻力位可能在1386-1484美元區間。

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