來源：Kitco金拓中文網

美國股市再創下高于平均水平的升幅，2014年標普500指數上升11.4%，僅次于2013年及2012年分別錄得接近30%及 13.4%的升幅。

然而，你會猜到什么？牛市已經。近期的股市牛市周期從2009年開始，意味著上行趨勢已經維持了接近六年，這是一個長時間的歷史標準。根據標普Capital IQ的研究顯示，從歷史上來看，第一次世界大戰后的七個牛市中只有兩個能夠踏入第七年。下圖是標普500指數的每月走勢圖。

美國股市僅僅進行調整。一般來說，回落是指股價下調5%至10%，調整則是指10%至20%，而熊市是指大幅下跌20%或以上。標普Capital IQ的研究紀要指出，標普500指數在過去38個月沒有下跌超過10%，而自第二次世界大戰后的均數是18個月。

今年美聯儲可能會大幅收緊政策，市場對此大為緊張，因此股市感到不安，在拋售壓力下變得脆弱。

市場早期會有什么跡象警惕投資者有關2015年的美國股市表現呢？Wiley出版的《股市交易員年鑒》概述了市場的歷史及季節跡象，便是觀察1月的首五個交易日，這稱之為股市表現的早期預警系統。簡單來說，在2015年1月首五個交易日后，細心觀察標普500指數是上升或是下跌。

《股市交易員年鑒》中的早期預警系統能夠達到驚人的準確預測率。最近42個首五個交易日中有35次能夠成功獲得全年升幅，準確率高達85.4%，比擲硬幣更有效。

黃金交易員應該注意什么？從歷史上來看，黃金傾向在股市觸及主要高位時獲利。股市是否觸及主要頂部目前仍然言之尚早。然而，紙資產（如股市）下跌，投資者會傾向持有硬資產，如商品，當中包括黃金。

近年股市及黃金之間一直存在相反關系。請留意下圖，以紅色線標示的股市一直上升，而以黑色線標示的黃金價格卻持續下跌。

這對黃金有什么影響？交易員會從初期的主要趨勢洞察2015年股市及黃金市場的走向，早期預警系統可有助于為交易員提供線索。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。