黃金在兔年風光了大半場，在去(2011)年9/6漲到歷史最高點1920.3美元後，因資本市場過度動盪、美元走強，導致套現賣壓湧出，國際金價一度在年底回跌到1521.94美元；展望龍年黃金趨勢，台銀貴金屬部引述多家國際機構看法認為，黃金需求仍在，均價普遍落在1750點左右震盪，最高仍可望上看2055美元。

台銀貴金屬部指出，國際金價去年1/26因黃金ETF持有數量創下最大減量後，供需失衡下，1/28創下低檔1308美元後開始一路起漲，尤其歐美經濟動盪，歐債危機、美國降評一波接一波，避險需求推升金價到9/6飆到歷史天價1920.3美元，短短不到3季，國際金價飆了46.8%。

但台銀貴金屬部指出，黃金波段漲高，加上資本市場動盪劇烈，避險需求轉而變成套現需求，因此賣壓急湧，一波打下來，金價在12/29跌到回檔以來的最低點1521.94美元。

台銀貴金屬部表示，去年底以來，美元走強，且相對歐元穩定，市場確實有把資金轉進美元跡象，觀察到美元和金價「負相關」程度高，因此預期短線只要美元續強，金價都將維持1600美元以上震盪整理。

此外，短線來看還將反映農曆年黃金需求，台銀貴金屬部指出，香港統計局公布去年1-11月香港轉運黃金至中國數量，較前年大舉增加86%，顯示黃金需求增加，且愈近過年，尤其是中國「尊龍年」，有愈來愈多黃金囤貨跡象，因此金價要跌有限。

展望龍年黃金趨勢，台銀黃金貴金屬部表示，倫敦金銀市場協會(LBMA)公佈調查數據顯示，參與調查的機構預計今(2012)年國際金價高點及低點平均分別為2055美元及1443美元，全年平均金價為1766美元(較去年同期預估值1572美元+12.3%)，主要因認為央行買盤還是將助漲金價，及貨幣貶值和歐債危機的擔憂仍將吸引黃金避險需求。

而南非標準銀行(Standard Bank)下調該行2012年黃金均價至1780美元(幅度為-6%)，惟指出金價將在今下半年再創新高，主要是因該行預期下一季度美元將轉強，特別是對歐元之匯率。

瑞士信貸銀行(Credit Swiss)也調降該行2012年金價預測，自原先預估之1850美元下調至1755美元(幅度為-5.1%)，惟該行仍保持金市多頭看法，認為金價已結束自2011年底之修正，重回上升趨勢。

台銀貴金屬部指出，整體來說，就大部分國際研究機構顯示，黃金今年預估高點均值普遍落在1750美元上下震盪，且多頭反彈時點看下半年，最高仍可望上看2055美元。

2011年國際金價走勢圖
資料提供：台銀貴金屬部