週二，有著“新債王”之稱的雙行線資本首席執行官岡拉克就近期市場走勢發表看法。岡拉克稱，美元已18個月沒有出現上漲，料將繼續維持溫和走軟趨勢。此外，他還建議投資者別過早放棄黃金。

據路透社週三（5月3日）報導，有著“新債王”之稱的雙行線資本（DoubleLine Capital）首席執行官岡拉克（Jeffrey Gundlach）週二在出席Closed-End Funds Audio Webcast投資者網絡直播時就美元、大宗商品、美債、股市等市場走勢發表看法。

美元：料將保持溫和走軟趨勢

岡拉克指出，美元此前一直處於溫和的走軟模式，“已有18個月沒有出現上漲”，預計其將繼續維持這種狀態。岡德拉克曾多次表示，特朗普贏得美國大選後，美元漲勢將自行發生逆轉。他在接受路透專訪時稱：

“趨勢就是你的朋友。目前美元在2011年低點基礎上已上漲逾30%。這對匯率而言是非常大的漲幅。而且，特朗普總統也不希望美元走強。”

4月中旬，高盛宣布關閉其曾推薦的2017年頂級交易，即做多美元兌歐元、美元兌英鎊和美元兌人民幣。高盛當時表示，包括特朗普稅改和基建計劃、美聯儲加息及縮表預期等基本面因素已經發生變化，這些都將令美元進一步承壓。高盛經濟學家潘德爾（Zach Pandl）在本週二發布的報告中還指出，中期來看，如果美國基本面相對其它主要市場惡化，那麼共同基金或將成為美元的一大拋壓來源。

大宗商品：別放棄黃金、看跌長期油價

對於黃金，儘管金價在4月中旬達到5個月高點以後一直震盪走低，但岡拉克認為，金價將出現“另一輪上漲”，而且“現在還不是放棄黃金的時候”。事實上，自去年7月以來，岡拉克就一直呼籲投資者“緊抱黃金”。今年3月美聯儲加息前夕，岡拉克就表示，該央行將會採取老學派的做法，一直加息至“大事件爆發”為止，因此建議投資者在其資產組合中加入黃金避險。

另外，岡拉克認為，油價長期來看恐將走跌，這主要是受到鑽井技術日益進步的影響。整體來看，得益於科技進步，大宗商品價格的表現應該會低於消費者物價指數（CPI）。

美債：料將繼續承壓

就利率而言，岡德拉克表示他預計10年期美債收益率將走高，“傾向於眼下不要承擔太多利率風險”。他指出，由於近期美債漲勢疲弱，因此將“目前形勢形容為’避險’是錯誤的”，描述為低波動性更為合適。金十此前報導，截至4月25日的數據顯示，對沖基金等大型投機者對10年期國債期貨的淨多倉增加了創紀錄的25.5萬份合約，這一看漲立場令這些投機客自2008年以來最易受到債市拋售的衝擊。

　　近日，美國財政部長努欽對發行超長期國債的可能性發表了看法，稱於他而言“絕對合理”，財政部正在考慮此事。對此，岡拉克表示，自己對“長期債券”不太感興趣。

股市：利率大幅升高或致夏季拋盤

岡德拉克表示，考慮到目前10年期美債收益率處於2.25%左右，因此他不認為股市面臨嚴重賣壓。但他同時指出，預計該收益率將繼續上升，如果夏季利率大幅走高，那麼這可能會觸發股市拋盤。自2016年2月以來，標普500指數就沒有下跌超過10%。

　　不過，岡拉克也承認，可預見未來內並沒有出現經濟衰退跡象，美國第二季度GDP往往會回升。他表示，目前為止，納斯達克指數更能正確反映經濟狀況，而美國10年期國債收益率的走勢更多的是基於技術因素。

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