發布時間：2013年9月16日上午8:51（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

雷曼兄弟倒閉后，美聯儲曾是拯救美國經濟脫離水深火熱的騎士，不過現在已經不再是，而只是正在面臨領導人交替過渡時期的央行。即使美聯儲已經在近幾年推行大型的寬松貨幣政策，但經濟增長依然緩慢。

更重要的是，美聯儲自己提出決定在今年縮減買債規模，美聯儲自然會信守承諾。

然而，這并不代表目前的經濟情況適合縮減買債。

美聯儲公開市場委員會會議即將在本周舉行，縮減量化寬松的可能性依然高企。許多分析員都預期美聯儲將會減少每月850億美元的買債計劃，而有一小部分則認為美聯儲會將縮減計劃推遲至明年。

美聯儲可能會在本周宣布縮減買債計劃。若真的實行，也只是象征式的舉動，可能只會在每月的國債和按揭證券規模上各減少100億美元。若事實真如我們所料，這只是美聯儲為了維持信譽的舉動，皆因美聯儲在今年初便明示會縮減買債計劃。

除此之外，大家都在猜測提早縮減量化寬松政策會否有礙經濟增長？ 借貸成本或會提高，皆因近期長期債券價格不斷下滑，加上利率上升導致企業信心下滑。

美聯儲也有可能不會在會議中決定縮減買債。2008年雷曼兄弟倒閉和全球金融危機發生5年后，美國經濟依然疲弱。雖然經濟數據的確有所增長，但近幾年的經濟復蘇情況并不如戰后復蘇時期般理想。經濟增長停滯不前，前路依然充滿挑戰，失業率也維持高企。雖然整體失業率的確也有所下滑，當經濟學家表示失業率下滑大部分是因為求職者放棄尋找工作，不被列入勞動人口所致。

近期公布的經濟數據更加顯示整體的經濟前景依然一片迷朦。近期的房屋銷售下滑，皆因利率上升和房屋價格上漲令買家卻步。勞工市場依然低迷，汽油價格上升也令消費者的花費所剩無幾。

與此同時，美國的財政危機也正在升溫，皆因臨時的解決方案即將在9月底到期，而且美國也即將在今秋后期討論觸及債務上限危機。這種壁壘分明的政治爭論不會很快達成協議，最后將會影響消費者信心和支出，以及企業投資和創造新職位的數量。

美聯儲的確有可能會在本周減少買債，但也有可能不會。若美聯儲宣布不會縮減買債，黃金則很大可能會反彈上升。

但即使美聯儲決定縮減小幅的買債規模，這也不會是因為經濟前景穩定強勁，而是因為美聯儲一早已經表明會在今年開始縮減買債，因此必須按計劃而行。全球市場依然面臨眾多阻礙，包括地緣政治的不確定因素、勞工市場低迷、債務上限談判，再加上利率上升導致股市走勢變得脆弱。

上周的黃金走勢并沒有破壞黃金的短期技術走勢。金價跌穿20日移動均線和40日移動均線，而且也打斷了黃金自6月低位以來的上升趨勢線。但每日的黃金動力（根據9日的相對強弱指數所得）已經達到超賣狀態。Comex 12 月期金本周的短期支持位為8月7日的低位1,271.8美元。若12月期金能夠企穩并守住此價位，則可作為新一輪升勢的基礎。

黃金本周的走勢將視乎美聯儲的政策而定，但無論是哪一種結果都可為黃金上升提供動力。

若美聯儲不打算縮減買債，黃金將會反彈上升。但若美聯儲只是象征式地減少買債（即縮減買債只是因為早前的承諾，而非根據經濟的復蘇情況），那么黃金也有可能會因為“謠言前沽出，事實后買入”的定律而上升。

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