發布時間：2012年12月14日下午1:58（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

美聯儲上周三宣布將繼續每月850億的購買債券和按揭證券計劃，但上周四所有貴金屬的價格都錄得大幅下跌（除了鉑金在當天下挫后，隨即收復失地，收市價報高）。原因在于美聯儲的消息已在市場預期之內，因此市場反應平淡。

美聯儲的計劃有利于黃金、白銀和其他貴金屬的長期走勢，但隨著貴金屬和美元之間的關聯弱化，有利于貴金屬繼續走強。現在來看看技術分析的部分，探討一下市場上的恐慌因素是否有真憑實據。本文章將集中討論影響貴金屬走勢的兩大因素：股市和外匯。首先是歐元指數的長期圖表

見圖表，歐元指數出現旗形走勢（指數的整固期）確認突破。我們預期歐元指數將會上行，而上周的走勢也確實如此。歐元指數回落至支持線，然后再次走高。現在的歐元走勢十分強勁，但仍然要等到指數上升至132水平才能確定未來數周的上升趨勢。

接下來是整體的股市表現。

在長期的標普500指數圖表中，股市在短期內將會繼續下跌。根據每周收市價，上周的走勢呈“墓碑十字線”的燭臺走勢。這種模式類似于流星燭臺走勢。開市和收市價非常接近而形成所謂的“墓碑十字線”。股市出現燭臺走勢代表股價將會下滑。

這次跌幅可能更甚以往，皆因股價升至2008年高位后便跌至數周前的上升阻力線。因此，股市走勢將跌，但下跌的支撐線為1,350美元水平，整體跌幅有限。

下圖為跨市場關系表，分析上述圖表如何影響貴金屬價格。

“相關矩陣”可以分析外匯市場和整體股市對貴金屬的影響。上周的相關矩陣數據對貴金屬市場的走勢并沒有太多啟示。上周的短期關聯表現中立，因此從外匯和股市圖表并無法得知未來一兩周的貴金屬走勢。

貴金屬的中期走勢維持上揚趨勢，皆因貴金屬和美元指數兩者呈明顯的負相關（即歐元指數走強代表黃金也將走堅）。股市和貴金屬之間呈正相關，股市的下行風險有限將是促成貴金屬價格在中期內上漲的利好因素。

總括而言，歐元指數很可能會呈上行走勢，即美元指數將會下行。股市在短期內雖然有下跌隱憂，但跌幅有限，股市的中期和長期走勢依然維持上漲。股市表現堅挺并非因為美國的經濟數據有所改善，而是由于美聯儲采取的措施有助推高股價。

然而，我們并不能根據上述的推測就敲定貴金屬價格的走勢，因為過去30日的貴金屬與美指和股市的關聯并不顯著。而在中期走勢方面，貴金屬和整體股市呈正關系，代表股市的有限跌幅將有利于貴金屬的中長期表現。貴金屬和美指的中期關聯明顯，且呈現負關系，暗示貴金屬價格將會上升。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。