發布時間：2013年5月24日上午12：44（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

今天，我們想以一名讀者提出的問題開始今天的討論，相信這是好方法去分辨不同工具，幫助你分析市場走勢及準確找出價格轉逆點的時間，就像最近的情況，找出黃金、白銀或整個貴金屬市場的最終觸底時間。

問：我觀察相對強弱指數（RSI）及平滑異同移動平均線（MACD）的價格分別，其實在圖表上顯然而見。價格觸及更低的低位，而RSI和MACD則觸及更高的高位或低位。對我而言，這顯示是買入GDX、GDXJ及礦業股的好時機。目前市場價格波動，價格難于在此階段靠穩。BPGDM指標處于0，不能再下跌至更低水平。

目前不同指標顯示的走勢都不一致，例如RSI及MACD，兩者都是眾多貴金屬相關的指數及獨立礦業公司均采用的指數。不過，市場已經有一段時間這樣，例如在GDX ETF圖表中，你可見4月初的低位跟RSI指標更高的低位一樣，而MACD卻移動得更高。3月初的低位亦跟隨RSI指標中更高的低位。

重點是分析走勢的工具顯示不同，有利于找出價格移動可能失去了動力，不過難以判斷是否觸底。我們在上篇文章提及到黃金倒拋物線及長期周期轉折點，我們頗肯定跌勢快將結束，所有分歧亦 獲確定，但它們不會告訴你市場價格是否觸底。

黃金礦工牛市百分比指數在0水平，而且不會再下跌至更低水平（今天稍為少許上升）。這是真的。價格低位形成時，此指數在2008年亦處于0水平。這只是偶然一次。事件具備一點預測能力，但未能強大如傾向。據數據統計，我們應該見到30宗或以上相同的事件后才能總結出當中的關系。不過撇除數據，我們需要仔細留意幾宗相同或相似的事件，去歸納這是趨勢。結果，黃金礦工牛市百分比指數處于0水平，跟一般投資者持相反意見的人士會視為看漲市場的因素。目前我們認為其他分析方法更為重要。

上述概述了部分分析工具如何尋找觸底的時間，現在實際看看那些指標。先看看長期圖表，分析今天白銀市場的走勢。

上圖可見一周內價格波動，不過整體價格并沒有上漲太多，只上漲$0.25。這星期價格移動十分平坦，不論價格或市場前景亦只有少許改變。

仔細看看此圖表，找到跟2008年的跌勢進一步相似的地方。價格初步大挫后（價格進一步下挫前），可見價格調整長達3周。注意到白銀在初步調整后如何下跌，并在一周尾段收于先前的低位，結束先前的大幅下跌。這正是我們目前面對的情況。

一周的收盤價顯示，市場價格已經跌破4月初的低位，確認了目前情況跟2008年的十分相似，目前的自相似性是價格波幅上升，市場跌勢大。

現在，在討論另一分析工具前，先看看白銀：黃金比率，自相似性幫助我們找出低位即將來臨的時間。

本周白銀表現并沒有弱于大市。目前為止，比率于過去數周都在橫行。雖然白銀表現一周比一周遜色，但是這沒有我們根據2008年的跌勢而預期的明顯，顯示價格還沒有最終觸底。

在短期SLV ETF圖表中，我們再次可見于本周初價格走高，但周三交投量接近周一與周二的總和，此走勢未能延續。價格于周四再度走高，但是交投量只是一般。如果跟上周的交投量比較，本周的會稍弱，比前一天的少四分之一，所以漲勢并無力改變整體的前景。

總結而言，白銀市場并不是如此樂觀。周期性轉折點顯示一周低位，不過我們認為仍需要確認其他市場的情況。目前只相信這個分析工具并不足夠，盡管我們看到不同指數、特定礦業股及主要技術指標之間所顯示的都不同，但一致認為形成低位，但并沒有直接顯示確實在何時觸底。自相似性模式看來更加可靠，看來最好的方法是靜待更明確的市場信號。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。