發布時間：2013年11月20日下午3：55（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

我們從今天討論的觀點來看看白銀圖表，可以看到上周美聯儲候選人耶倫表示貨幣刺激政策不會太快結束，白銀價格隨即跟黃金一同上漲。回顧我們在幾日前的文章中寫道雖然黃金可能會上漲，但是這可能只是逆向走勢，會先漲后跌。周一，兩名美聯儲重要官員跟耶倫持相反意見，希望盡快開始縮減每月購債政策。他們的言辭推動白銀上漲高于$20。雖然周二美聯儲主席伯南克表示美聯儲將會在必要時維持超寬松的貨幣政策，但是白銀卻在第二個交易日中擴大跌幅，更觸及3個月以來的新低。由此可見，白銀走勢相當疲弱。

值得注意的是，今年白銀下跌接近33%，皆因市場憂慮美聯儲可能會縮減每月850億美元的購債計劃。影響白銀走勢的因素不只是基本面消息，而且還有心理及技術面消息（雖然白銀最初突破向上，但是市場在迎來下一次漲勢前先進行調整）。換而言之，市場需要一股連傳統基本分析都無法察覺的動力推動，因此長期投資者不應松懈，應留意技術圖表，或跟有留意技術圖表的人士互相分享心得。

考慮到上述因素，周三投資者應該會密切留意美聯儲公布的10月份會議紀要，還有美聯儲主席伯南克的講話，猜測接下來會發生什么事。究竟美聯儲的會議紀要會對白銀價格造成什么影響？現在先看看市場的想法。

我們會在本文中探討白銀的長期及短期圖表，試找出白銀的前景。我們先從白銀的長期圖表開始分析。（圖表來源來自stockcharts.com）

上周初，白銀跌破10月低位（該日低位也計算在內），白銀不但證實跌破上漲支持線，而且更跌破6月至8月漲勢中的黃金分割水平61.8%（即$20.8），意味著上行調整可能已經結束。

由于上周五白銀已經連續3個交易日跌破此水平，便證實了白銀的確跌破黃金分割水平中的61.8%，這卻更不利于白銀市場。值得注意的是，今次相對強弱指數（RSI）并沒有出現超賣的情況，白銀可能在未來數周出現明顯的下跌。

2008年及2013年低位的支持線形成初步下跌的目標。白銀在觸及我們的目標價位（即接近$16）前，白銀走勢可能會停滯不前，或反彈向上。這次首個目標便是$19.5。本周，市況未能看見有任何改善，然而白銀再度下跌，市場前景并不樂觀。

我們現在看看短期圖表，更清晰了解近期的價格走勢。

上述圖表更清晰顯示價格跌破黃金分割水平中的61.8%。圖表上呈現了更有趣的現象，便是交投量在近期的SLV ETF跌幅中也相當不俗，有趣的是6月初也出現同樣的現象（跌幅明顯，但不算暴跌）。這跌勢在市場形成下行趨勢前讓投資者有數日時間做好準備。

上圖顯示另一有趣的現象，便是SLV ETF出現下行目標，此目標價位非常接近$19。上圖紅色虛線形成了此目標價位，而紅色虛線跟處于近期最高位的下跌阻力線平行，現貨白銀價格或多或少會接近初步目標$19.5。

總結而言，我們綜合上述的分析而得出以下結論。白銀前景仍然不樂觀，若然白銀進一步下跌，我們亦不感到驚訝，強調目標價格很有可能是目前我們撰寫此文章時的價位（意味著白銀到達目標價位后可能至少暫緩下跌一段時間），不過鑒于本月白銀價格波動，這些目標價位可能很快便會在短時間內再度調整。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。