交易員聚焦今晚美國9月非農就業報告，預計數據會繼續顯示勞動力市場供需緊張，強勁表現將為美元和美債殖利率帶來新的支撐，從而利空黃金和美股；在另一方面，如果數據符合預期或不及預期，可能引發美元和美債殖利率更深度的回調。

美國9月非農重磅來襲

交易員聚焦今晚將公布的美國9月非農就業報告，在強勁勞動力市場為美國經濟保持韌性持續提供支撐的背景下，意外的表現將對聯準會貨幣政策前景產生重大影響。

根據彭博一致預期，預計美國9月非農新增就業崗位17萬個，低於8月的18.7萬個；預計失業率將從8月的3.8%降至3.7%。9月非農數據可能會繼續顯示勞動力市場供需緊張。

在薪資方面，預計9月平均時薪環比增長0.3%，高於8月的0.2%；預計9月平均時薪同比增長4.3%，與8月持平，繼續維持在較高水平。

由於薪資增長對通脹前景構成直接影響，聯準會將重點關注這一數據指標，尤其是美國核心通脹目前仍處於2%目標水平2倍以上。

圖1 美國9月非農報告

圖表來源：DailyFX

市場可能的反應場景

儘管聯準會9月利率決議為今年年底前再次加息25個基點敞開大門，並表示在更長時間內維持高利率，但政策制定者仍將依賴未來數據的變化做出決定。

從聯邦基金利率期貨隱含的加息概率來看，截至本文撰寫，市場預計聯準會在12月利率決議上加息25個基點的概率為31%。

如果今晚非農數據意外大幅超出預期，這將強化市場對聯準會再次加息的預期。也就是說，如果9月非農新增就業人數超過25萬以上，聯準會下一次會議選擇加息的可能性將大幅增加。

在這種情況下，隨着貨幣政策前景更加鷹派，美債殖利率有望延續近期的升勢，進而提振美元，對無息黃金以及美股造成壓力。

此外，截至目前本周已經公布多份勞動力市場數據，其中初請失業金人數維持在歷史低位，職位空缺反彈表明供需仍然緊張。這些數據可能為美國9月非農穩健表現提供基礎。

最後，由於非農調查從9月15日開始，美國汽車工業聯合會（UAW）罷工可能不會在上個月數據中得到完全體現。

聯邦基金利率期貨隱含加息概率

圖表來源：CME聯準會觀察工具

在另一方面，如果9月非農數據符合預期或不及預期，可能會使得市場對聯準會進一步加息的預期減弱，美元和美債殖利率或趨於下行。

隨着交易員減少對聯準會再次加息的押注，金價可能迎來看漲轉機，美股也將有所受益，但如果經濟狀況也開始轉弱，美股任何反彈可能都是短暫的。

（Diego Colman撰）

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