周四(12月17日)隔夜美聯儲公布了偏鷹派的決議之後，決議內容對全球市場的影響持續發酵，在美國經濟溫和復蘇，美聯儲未來政策持續收緊的背景下，美元再度受到市場青睞，當日良好的美國數據更是給美元的升勢錦上添花。原油價格方面，油價周四繼續下滑，除了美元走強對油價的打壓，美國原油庫存增加依然施壓市場，同時目前全球原油供應過剩的狀況沒有改觀，這使得油價周四收盤再度下挫1%。

具體市場上，美指觸及兩種高位升至99關口上方，美聯儲決議暗示未來升息步伐快於預期；歐元兌美元跌至1.08關口，主要受到美聯儲偏鷹派的決議打壓；金價創五個月來最大日跌幅，受美國升息路徑快於預期打壓；油價下挫逾1%，受供應過剩和美元上漲打壓。

美指觸及兩種高位升至99關口上方，美聯儲決議暗示未來升息步伐快於預期。美指觸及兩周高位，此前美聯儲進行了近十年來的首次升息，並暗示明年還將有四次升息。美聯儲主席耶倫強調後續緊縮步伐將是循序漸進並且基於數據表現的。另外，當日美國經濟數據整體表現良好也對美元構成支撐。

一些市場觀察人士認為，美聯儲官員一致支持耶倫升息傳遞出強硬立場，並且官員們對2016年的利率目標預期中值仍為1.375%。據美國短期利率期貨顯示，交易者認為美聯儲在2016年6月加息的概率升至74%，較周三預期上升11%。

富國證券匯市策略師Eric Viloria表示，“美聯儲開始逐步升息，而包括歐洲央行和日本央行在內的其他央行還在維持寬松貨幣政策，這在一段時間內對美元有支撐作用。”

AJ Bell公司投資主管Russ Mould表示，“美聯儲的決定完全符合市場預期，市場顯然有‘終於加息了’這種如釋重負的感覺。在全球經濟狀況仍然疲軟的背景下加息可能有點風險，但美聯儲此舉是給美國經濟投了信任票，顯然是受到了國內消費開支增長、就業數據強勁等利好因素的激勵。”

德國商業銀行的外匯策略師Thulan Nguyen稱，“美元上漲的主要原因是，許多投資者原本預期美聯儲的聲明語氣會更偏溫和，但美聯儲似乎並未放緩加息速度。對於過度解讀聲明中的強硬政策傾向，我秉持謹慎態度，尤其對匯率而言，真正相關的是，除了油價下跌以外，美元升值正在抑制通脹。”。

Thulan Nguyen表示，“這意味著，美聯儲官員認為美元不會大幅升值。這就證實了我認為美元不會強勁上漲的看法，因為如果會有大幅上漲，美聯儲肯定會延遲升息應對。”

美元指數小時圖顯示

當日美國經濟數據表現良好，也對美元構成支撐。其中，當周初請失業金人數和諮商會領先指標均好於預期。

表現好於預期的數據顯示，美國12月12日當周首次申請失業救濟人數27.1萬人，預期27.5萬，前值28.2萬。美國12月5日當周續請失業救濟人數223.8萬人，預期220.0萬，前值從224.3萬修正為224.5萬。

分析指出，美國此次當周初請數據降至5個月來最低，並連續41周低於30萬人的門檻下方，表明勞動力市場持續改善，或將令美聯儲在明年繼續收緊政策；美國勞工部還表示，此次數據並未受到任何特殊因素的影響，只有路易斯安那州的申請人數是通過預估得出的。

美國11月諮商會領先指標月率增長0.4%，預期增長0.1%，前值增長0.6%。分析指出，11月諮商會領先指標月率好於預期主要是受營建許可、利率收益、股價等因素驅動。盡管近6個月增長指標溫和，但美國四季度經濟增長仍較為積極。

另外其他數據顯示，美國三季度經常帳-1241億美元，預期-1185億美元，前值由-1097億美元修正為-1111億美元；美國12月費城聯儲制造業指數-5.9，預期1，前值1.9。不過費城聯儲稱，此次制造業指標錄得負值，表明本月費城地區制造業較為疲軟，但相信費城地區制造業未來前景依舊積極。

美聯儲加息引發人民幣貶值壓力。中國央行周四將人民幣兌美元中間價設在四年半新低，體現美聯儲加息後美元的普遍上漲。今天在岸人民幣十連跌，創下1994年中國外匯交易中心建立以來最長連跌紀錄，離岸人民幣跌近300點。

12月11日央行發布了包括13種貨幣的CFETS人民幣匯率指數，這被市場廣泛解讀為人民幣與美元脫鉤的重要一步，未來央行可能對人民幣匯率彈性有更大容忍度。

歐元兌美元跌至1.08關口，主要受到美聯儲偏鷹派的決議打壓。美聯儲加息體現出聯儲對美國經濟的信心，投資者風險偏好升溫。由於投資者感覺可以放心地冒險，低收益的融資貨幣，比如歐元的需求不大可能太多。

對於市場關註的歐洲央行進一步寬松措施。歐元區貨幣市場利率走勢暗示投資人預計明年歐洲央行將再度下調存款利率10個基點的機率為40-50%，同美聯儲會議前一致。

歐洲央行管委諾沃特尼發表公開言論肯定了當前的寬松政策，但否定了市場預期的歐洲央行可能進一步寬松的觀點。諾沃特尼表示，歐洲央行的任務並不總是滿足市場預期。購債計劃發揮了作用。盡管緩慢，但QE將令通脹回歸目標水平。

諾沃特尼還稱，評價美聯儲加息影響為時過早，美聯儲利率決定符合歐洲央行預期。他預期一段時間內會有利率分化，核心通脹率與歐洲央行政策的直接聯系更大。歐洲央行政策不因歐美差距決定。

歐洲央行周四發布了一份經濟公報，公報肯定了歐洲央行近來實施的寬松措施，並稱歐元區內需支撐經濟復蘇，願意且能夠維持寬松的政策立場。該行還表示，通脹增速應在2016年和2017年加快。

歐元兌美元小時圖顯示

歐元區當日公布的經濟數據對市場影響有限。具體數據顯示，歐元區10月季調後建築業產出月率0.5%，前值-0.7%；歐元區10月工作日調整後建築業產出年率1.1%，前值0.1%。

另外，德國12月IFO商業景氣指數108.7，預期109，前值109；商業現況指數112.8，預期113.4，前值113.4；商業預期指數104.7，預期105，前值104.7。

德國經濟研究學會當日發布了一份報告下調今年德國GDP增速預期。理由是企業面臨的不確定性阻礙經濟實現自我支撐的上行。報告預計德國明年失業人數將僅增加2萬人，盡管今年進入德國的移民人數創紀錄；明年失業人數不會激增的原因是德國經濟形勢良好，且政府需先審核大量積壓的難民申請，移民才能進入就業市場。

金價創五個月來最大日跌幅，受美國升息路徑快於預期打壓。金價周四急跌2%，錄得五個月來最大單日跌幅，並下探2010年低位，因美聯儲近10年來首次升息，並暗示明年將進一步上調利率。美聯儲周三一如預期將指標利率上調25個基點。

現貨金盤中一度下跌2.4%，至日低1,047.25美元，較本月稍早觸及的近六年低位只高1.40美元。金價稍後削減跌幅，下跌1.9%，報每盎司1,051.80美元。現貨銀重挫3.1%，報每盎司13.63美元。

美聯儲的行動最初推動美元指數小跌，金價保持漲勢。不過，周四美元指數大漲至兩周高位，因市場認為美聯儲升息將提升美國資產的吸引力。

道明證券駐多倫多的商品策略部主管Bart Melek表示，“昨日，匯市波瀾不興，但今日美元大漲，這促使投資者出脫黃金。美元走強以及預計未來利率將進一步攀升，導致持有黃金的成本增加。”

FXStreet分析師認為，美聯儲加息點陣圖暗示，2016年或將加息四次，受此預期影響投資者紛紛買入美元推高其價格，此外美國本周公布的初請數據也進一步提振美元，金屬價格受此影響應聲下跌；預計金銀價格會繼續下跌，除非因美聯儲或在明年加息四次的預期導致股市前景偏向厭惡風險，下跌才可能停止。

現貨金價小時圖顯示

其他商品市場，特別是油市，走疲可能進一步拖累金市表現。油價周三重挫5%，周四跌勢依舊。黃金通常被視為對衝油價引發的通脹的工具。通脹預期低迷使投資者失去了買入黃金的另一個理由。

Sprott U.S. Holdings的董事長Rick Rule稱，“如果經濟對美聯儲加息的反應良好——這意味著加息不會影響住房和新車銷售，也不會影響債券和股票市場——那麽美元匯率很可能將繼續上漲，而黃金價格則將繼續走低。另一方面，如果美聯儲無法再度加息，或是這一次的加息以失敗告終，那麽美元匯率就會下跌，黃金則較大幅走強。”

不過，業內刊物Gold Newsletter的編輯Brien Lundin說道，“黃金期貨價格在周四遭遇的賣盤是一種膝跳反射，是投資者對加息行動通過信貸市場的過濾及其對美元匯率的影響作出的反應。但美聯儲的加息行動是一記鐘聲，標誌著長期以來的黃金空頭動能交易將會終結，這種交易自美聯儲在2012年9月份宣布推出無限制的第三輪量化寬松QE計劃以來一直都導致金價承壓。”

實物金需求方面，世界黃金協會市場信息主管Alistair Hewitt表示，經研究表明美聯儲加息未必利空黃金，因金價受多因素影響，且實物黃金需求有90%來自美國之外；同時，印度黃金貨幣化和人民幣國際化也將改善金市，預計明年黃金需求強勁。

油價下挫逾1%，受供應過剩和美元上漲打壓。油價周四下挫逾1%，全球指標布倫特原油收位離2004年低位不遠，此前美國原油期貨交割地庫欣的供應再度增加，加重對全球供應過剩的憂慮。

布倫特原油收低0.33美元，報每桶37.06美元，較2004年低位36.40美元高不到1美元。美國原油期貨收跌0.57美元，或1.6%，報每桶34.95美元，盤中低見34.63美元。市場交投疏落，美國原油合約成交量略低於1.8億桶，一周前為7.5億桶。

市場交投清淡，分析師說，油價還能在11年低位之上撐多久的不確定性使一些市場人士作壁上觀。石油輸出國組織(OPEC)預計，2016年油價明顯上漲的可能性不大，這增加了油市的利空人氣。

CMC Markets的首席市場策略師Colin Cieszynski說道，“原油價格下跌的原因是美元匯率在美聯儲作出加息決定後上漲，以及美油仍在繼續測試2008年低點，在每桶35美元附近摸索方向，截至周四原油期貨市場收盤時為止，洲際交易所（ICE）的美元指數上漲了1.4%以上。”

美國原油價格小時圖顯示

周四美指觸及兩周高位，使美元計價的原油和其他商品對持有包括歐元在內的其他貨幣的投資者來說更昂貴。美聯儲宣布將聯邦基金利率上調25個基點。美聯儲加息還傾向於推動美元匯率上漲。

另外，市場還正受到美國能源信息署EIA周三原油庫存報告所帶來之“余震”的影響。這份報告顯示截至12月11日當周美國原油庫存大幅增加480萬桶，相比之下據調查顯示，分析師此前平均預期該周美國原油庫存減少250萬桶。

U.S. Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth說道，“原油市場正在受到來自於市場基本面的壓力。在過去兩個多月的時間裏，美國的原油產量一直都並未出現下降，而庫存則繼續上升。美聯儲的加息舉措並未向市場表明經濟增長將有極為強勁的表現，從而帶來更高的需求增長。原油市場看起來正在等待生產商來證明這一點，希望看到價格下跌帶來產量下降的結果。”

對於此前市場關註的美國解除原油出口禁令。加皇資本市場指出，買家少、物流問題及對汽油銷售的侵蝕效應，均將令美國國會解除原油出口禁令的決定在很大程度上只具有象征意義。長期以來墨西哥灣的基礎設施只是用於進口而非出口原油，而對墨西哥的原油出口將侵蝕美國國內的汽油銷量。解除禁令應會支持美國WTI原油而非布倫特原油，但美國WTI原油應會保持在比布倫特原油價格低3-4美元的水平，窄於之前預計的5美元/桶的價差。

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