發布時間：2014年5月12日上午8:14（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

市場不會一直上升或下跌，有時會走高，有時會回落。牛市趨勢是由一連串較高的高位和低位組成，這些在價格走勢圖上清楚可見。

2014年首4個半月中，美國股市越來越波動。今年至目前為止，標普500指數上升了1.63%。雖然股市曾錄得歷史新高，但走勢卻顯得波動不安。全球的經濟、地緣政治和貨幣政策依然存在許多不確定因素。

首先來看看美國股市牛市的健康情況，分析什么潛在因素會引發股市回調，以及對黃金的影響。

目前來看，市場上充滿了許多疑問。美國第一季度的經濟狀況令人失望，之后會否有所改善？房屋市場能否令今年美國經濟增長上升至3%？若經濟增長數據依然疲弱，美聯儲會否放慢縮減買債？若經濟數據錄得增長，美聯儲主席耶倫和官員會否加快首次提高利率的時間？俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢會否為全球經濟增長帶來更多不穩定因素？

市場上依然有許多無法預料之事。許多股市投資者都在場外觀望，不知道應該投資在那個市場。Decision Economics高級顧問Cary Leahey表示：“股市并沒有出現重大回調，現在正在等待回調的時機。”

股市回調的原因會是什么？當中可能有許多因素：

· 經濟數據弱于預期，經濟前景堪虞

· 中國經濟增長弱于預期，影響全球經濟前景

· 俄羅斯和烏克蘭局勢惡化，拖累歐洲經濟增長

· 新任美聯儲副主席急于將利率恢復正常

· 不利于股市的季節性因素 — 總統選舉周期已經開始

Leahey指出美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)可能是其中一個意外因素。費希爾曾直接了當地表明自己并非量化寬松政策的擁護者，因此他可能成為美聯儲積極提高利率的關鍵。

自2008年12月開始，美國聯邦利率便一直維持在0%至0.25%之內，而“正常”的聯邦利率應該在4%左右。現時，金融市場認為美聯儲應該會在2015 年7月首次提高利率。Briefing.com首席市場分析員Pat O’Hare警告道：“若美聯儲提早增加利率，市場將會陷入困境。”

現在來看看著名的股市季節性周期 — 總統選舉周期，2014年便是此周期的第二年。美銀美林首席股市技術分析員指出，中期選舉期間，股市通常會在第二季度上升，并在第四季度初下跌。

Suttmeier稱：“市場上已經開始有跡象顯示股市正遵循中期選舉的形態。”紐約證交所在一年前升至52周新高。這是一種危險訊號，顯示升勢已經進入最后階段，而且很可能會出現回調。

股市回調通常跌幅會接近10%，即標普500指數或會跌至1690水平。

以下是近期股市下跌時，對黃金造成的影響：

從4月4日至4月11日，標普500指數從1987下跌至1814，跌幅為4.3%

從4月4日至4月15日，黃金期貨從1284上升至1330，升幅為3.5%

那么股市下跌10%會為黃金帶來多大升幅？請詳細計劃您的交易，并根據計劃進行交易。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。