週二(11月20日)亞市盤中，現貨黃金價格高位整理，最新交投於1222美元/盎司附近。此前隔夜金價收漲，日線豪取五連陽，儘管投資者在本週四的美國感恩節假期前不願加大賭注，但美元的持續承壓仍令黃金獲益匪淺。

行情數據顯示，美元週一跌至兩週低位，此前美國聯邦儲備委員會(FED)對美國經濟的評論，顯示其可能接近結束收緊週期。美元疲弱，令其它貨幣持有者認為黃金更便宜。

　　“針對美聯儲是否執行中性利率，或者他們會允許暫時高於中性利率，有很多反反复复的評論，”DailyFX分析師David Song稱。“市場等待關於12月升息和明年升息前景的進一步澄清，在這樣的環境中，黃金橫盤整理。”

　　備受矚目的美聯儲“三把手”、紐約聯儲主席威廉姆斯 (John Williams)週一發表講話稱，美聯儲將堅持其漸進式的加息路徑，可能會一定程度上提高利率，美聯儲目標是延長經濟擴張時間，保持低通脹率。但他強調，美聯儲會在經濟強勁的背景下加息，加息政策不是“預設的”。

目前，市場預計美聯儲將在下個月的會議上上調美國短期基準利率，不過在有跡象顯示樓市降溫後，最近幾天美聯儲加息的可能性有所下降。

　　根據利率期貨定價，投資者認為美聯儲將在12月18-19日的會議上加息四次的可能性為67%。11月13日的賠率超過75%。此外，美聯儲明年3月再次加息的預期已從逾50%降至了不到38%。

　　過去一周，包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員都降低了講話的語氣，承認存在逆風風險。這些因素包括全球經濟增長可能放緩，以及自2015年以來的8次加息對住房等行業的累積阻力。

路透社指出，在感恩節前，預計市場交易量將保持清淡。

值得一提的是，目前越來越多的市場人士認為，在美元持續回撤重挫，頂級投行也紛紛唱空美元的背景下，黃金似乎將迎來“美好春天”。

從技術面看，如下圖所示，當前黃金周線所處的技術格局與2016年年初頗為相似。而一旦類似的行情重演，黃金甚至有望一路飆升至1340美元一線。

　　加拿大豐業銀行（Scotiabank）在11月份的《金屬事務貴金屬報告》中指出，隨著一波避險情緒席捲金融市場，通脹壓力上升，黃金還有進一步上行的潛力。

　　該行報告指出，隨著美國貿易爭端持續，賤金屬等經濟領頭羊仍面臨壓力，由於其他市場開始變得更加厭惡風險，對黃金前景更加有利。因此，隨著資金從股市和債市轉出，對黃金的避險需求似乎還有空間。

　　與此同時，FXTM首席市場策略師Hussein Sayed表示，在新的催化劑出現之前，黃金將會繼續在1200-1250美元/盎司區間盤整，新的催化劑可能是英國脫歐談判，或美國與中國之間的G20會議進展。如果我們聽到更多關於緊縮週期的鴿派言論，則將拖累美元走低，從而再度提振黃金走強。

　　Sayed並指出，美聯儲決策者們對全球經濟可能出現放緩提出了擔憂，引發市場對緊縮週期能走多遠感到疑慮，美元因而持續回撤走軟。年內迄今為止，美聯儲已經3次加息，使得無息收入黃金的持有成本更高，預計下個月將進行第4次升息。

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