周二(7月14日)亞市早盤，國際現貨黃金小幅承壓至1155美元/盎司一線，昨日結束三連陽而轉為收跌，受希臘達成協議後市場逢高拋售歐元提振美元帶來的拖累，這也是黃金處在弱勢格局“任由美元擺布”的一種體現。希臘“徹底投降”換來860億歐元的援金承諾，接下來需聚焦7月15日的兩大會議、希臘及其他國家的投票結果。

但隨著希臘退歐及違約風險明顯下降且美國焦點來襲，黃金料進一步淡化希臘方面的影響，並聚焦美國因素。今晚聚焦美國6月零售銷售，此為觀察美國經濟復蘇力道的重要指標，因而無疑將撼動市場短線對加息預期的情緒變動，更大焦點在隨後兩日的耶倫國會證詞。金價近日交投區間繼續關註1175-1142美元/盎司

    徹底投降 希臘換來860億歐元援金承諾　　歐盟峰會周一在進行了近17個小時後，終於就希臘救助協議達成一致意見。歐洲理事會主席圖斯克稱，歐元區峰會無異議達成協議，歐洲穩定機制(ESM)已準備好向希臘提供救助；歐盟領導人原則上已同意準備開始實施救助計劃。在隨後的發布會上，歐盟委員會主席容克稱，希臘不會退出歐元區，對達成的解決方式感到滿意。

為留在歐元區和獲得860億歐元援助資金，希臘選擇了徹底投降，希臘總理齊普拉斯最終未能兌現拒絕緊縮的承諾——希臘議會必須通過六項改革提案，這些正是最近的公投所拒絕的。希臘政府幾乎答應了歐元區的全部要求。希臘總理齊普拉斯表示，協議較為苛刻，將設法爭取希臘債務重組，目前需避免國外的資產轉移。我們成功獲得中期融資，避免了金融體系瓦解；協議達成讓希臘退歐言論煙消雲散，希臘將努力重返增長之路。

希臘對協議回應的基調凸顯了希臘總理齊普拉斯面對的障礙，因為他需要獲得希臘批準該協議，該協議是債權人讓希臘留在歐元區的最後一次機會。歐洲領導人堅持希臘議會應該立刻批準這些措施，包括將國有資產置於專項基金中，以交換最高達860億歐元(960億美元)的新融資。

法國總理奧朗德表示，必須重建與希臘之間的信任，新的協議將給予希臘約800億歐元資金，但是希臘銀行業仍會關閉數日。德國總理默克爾稱，毫無疑問會進行微幅債務減記；希臘議會必須批準全部條件，德國議會才會批準。

然而希臘總理齊普拉斯仍然面臨重重阻力，因國內官員和民眾對於達成的協議顯然不滿意。希臘官員和媒體對歐洲最新提出的要求削減支出和提高賦稅表示憤怒，有人甚至借用二戰和美國反恐戰爭來比喻希臘面臨的困境。希臘執政黨左翼激進聯盟黨Syriza的議會發言人Nikos Filis周一早上在ANT1 TV表示，希臘受到歐元區領導人的“水刑”折磨。他指責德國在過去的一個世紀裏，第三次“將歐洲四分五裂”。

拉博銀行(Rabobank)稱，由於希臘國內的政治局面， 協議的執行仍面臨不少風險。

接下來的日程焦點：7月15日兩大會議、希臘及其他國家的投票、歐銀ELA

協議達成後，焦點轉向位於雅典的希臘議會。齊普拉斯所領導的激進左翼聯盟的議員，兩天前反對齊普拉斯提出的削減支出、降低養老金和增稅措施。他們需要在周三(7月15日)前通過債權人的要求，包括改革增值稅、拓寬稅基從而增加稅收收入，和限制養老金開支。　　希臘議會將在周三(7月15日)開會就一項包括銀行資本重組的救助方案進行表決，可能會為歐洲央行提供余地來放松其流動性限制。彭博社分析稱，歐元區領導人達成共識後，下一步就輪到歐洲央行討論希臘ELA問題了

歐元集團主席迪塞爾布洛姆(Jeroen Dijsselbloem)稱，歐元集團周三(7月15日)可能開會，隨後各成員國議會投票表決；一旦獲得成員國議會批準，歐元集團將正式啟動救助談判。

迪塞爾布洛姆指出，希臘議會將快速針對一些問題立法，贏回信任；希臘的銀行問題需要解決；他稱，為解決希臘銀行業問題，“將設立一項基金，資產將轉移至這一基金；該基金將對這些資產進行貨幣化，要麽私有化，要麽進行資產運作，從而實現盈利。同時該筆資金將用於處理債務——降低債務，也會用於償還銀行資本重組的資金。”

馬耳他總理在推特上稱，已就希臘問題達成協議；不會減免希臘債務，希臘銀行業將由希臘資產基金再資本化，而資產基金將由歐盟監管。

布朗兄弟哈裏曼(BBH)周一報告稱，“人們認為只要增加20億歐元左右的ELA援助就能在周二/周三(7月14/15日)重啟銀行業，盡管資本管制仍然存在。協議有待希臘議會通過，還不清楚希臘銀行系統能否堅持到周三(7月15日)。BBH指出，希臘周二(7月14日)有非常少的武士債券到期，周三也有國內公務員薪資和養老金需要支付。對債權人要求的接受可能引發國內政治危機，這將導致希臘政府的更叠，“一個技術官僚政府，可能由央行行長帶領，似乎是最有可能，但不能排除今年稍晚舉行新選舉的可能性。”

黃金市場更加淡化希臘影響，今晚聚焦美國6月零售

隨著希臘達成協議化解了當前的退歐及違約風險，黃金市場將進一步淡化希臘問題的影響，而焦點將轉向關乎美聯儲加息預期的相關消息。今晚(7月14日)將出爐的美國6月零售銷售，無疑將成為撼動市場對FED加息預期的一大因素。當然，市場更大焦點將在周三周四的美聯儲主席耶倫眾參兩院的國會證詞上。

美國零售銷售數據直接反映出消費者支出的增減變化，而消費支出被認為是拉動經濟的重要動力。與5月的強勁增長相比，市場料美國6月零售銷售將轉為溫和上漲，月率料上升0.3% VS前值上升1.2%；核心零售銷售月率料上升0.5% VS前值上升1.0%。若數據遜於預期，黃金短線或反彈，但可能伺機回吐漲幅；若數據超預期反彈，美元將上漲金銀料承壓。

Libertas財富管理集團主席Adam Koos表示，希臘問題暫時不會是投資者關註的焦點，除非該國再次出現類似的危機。未來美聯儲加息將會使黃金出現較大幅度的波動。

GoldForecaster網站創始人稱，希臘問題不會對金價的走勢有任何影響。希臘肯定會留在歐元區，對於投資者來說，希臘不再是需要關註的問題。中國方面，他稱，中國的黃金需求較為強勁，但不會影響紐約的金價，且不會直接影響倫敦市場的金價。

FOREX網站分析師Fawad Razaqzada稱，即使不確定性消失，金價仍試圖回補之前的跌幅，金價已經跌至1150至1155的重要支撐區間。不過除非投資者大舉買入，否則金價仍將維持下跌的趨勢。美元上漲同樣對金價施加壓力。美元指數已漲0.8%，而歐元兌美元下跌1.3177%。

荷蘭銀行(ABN)經濟學家Nick Kounis表示，盡管7月13日希臘與債權人達成協議，但只是避免了短期內希臘退出歐元區的可能性，降低了銀行倒閉的風險。希臘退歐風險仍高企，出售500億歐元資產不現實。希臘和其他國家的議會程序將很難推進。在經濟衰退不斷加深的背景環境中，在未來幾天、幾周、幾個月裏的實施是現實的最大風險。

Incrementum AG公司基金經理人稱，看漲未來一周金價及銀價，在此前一周的拋售過程中金銀盤中表現出一些強勢，這可能是金銀為短期漲勢築底的跡象。雖然不能排除金價下測1140美元/盎司低點，但從技術角度金價有些超賣了。他補充稱，將繼續監視中國股市。若中國股市持續遭拋售將加大通縮壓力，這可能利空金價並可能成為貴金屬市場重啟另一波跌勢的觸發器。

加拿大皇家銀行(RBC)貴金屬策略師稱，中國救市僅能解決短期問題，不過這可能會引發中國投資者再次買入股市，而穩定的中國股市可能利好金價。不過他還稱，黃金長期走勢將掙紮，因金價目前令大部分投資者失去興趣。投資者在清晰知道美聯儲政策如何變動前不願做多或做空。希臘及中國帶來的不確定性令美聯儲政策前景更加充滿變數和難以預料。

加拿大蒙特利爾銀行(BMO)大宗商品策略師稱，中國將是黃金未來一周走勢的重要影響因素，中國股市的拋售尚未結束。與去年以來上漲150%相比，下跌30%不算太多，因而中國股市跌勢尚未結束。他還稱，投資者們還將關註美元。美元的任何走軟可能帶來的黃金買壓有限，而黃金任何新的買盤可能不會改變目前的中性前景。若美元走軟，金價可能會上漲五六美元，但這根本不算什麽。

對於本周聚焦的耶倫國會證詞，IG公司資深策略師稱，隨著美聯儲仍有望加息，預計美元及美債將作為避險資產，這將限制黃金的吸引力。不過認為本周金價有望從中獲益。

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