發布時間：2013年10月1日下午3:53（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

前幾篇文章的結論都是黃金和礦業股的前景依然看跌，這種情況有沒有任何改變？

由于市場擔憂美聯儲將會縮減買債，導致黃金連續三個季度下滑，黃金終于在今年第三季度錄得接近8%的升幅。周一，美國政府可能會關閉的隱憂帶動黃金出現避險需求。然而，這次升幅并沒有持續太久，隨著買盤減少，金價也開始下滑。更有趣的是，雖然美元下跌，但黃金也依然下滑。

周二早間，國會無法就預算案取得共識，導致部分政府部門必須關閉，推動黃金進一步上升。但當投資者得知談判僵局不久便會解決后，黃金升幅隨即受限。值得注意的是，這是美國17年來第一次停止運作。根據路透社消息，這次的預算僵局也令市場更加擔心美國國會能否就10月中的債務上限問題達成協議。值得一提的是，債務上限問題始源于2011年。當時，兩黨在最后一刻才取得共識，帶動黃金在兩黨意見爭持的僵局期間升至每盎司1,920美元的歷史高位。

若政治角力持續，這會否成為黃金上升的推動力？黃金能否突破1,350美元水平？又或者黃金會跌破1,300美元？在解答這些問題前，我們先來看看長期的HUI黃金指數圖表（代表黃金股），并找出礦業股對未來黃金價格的影響（圖表來自stockcharts.com）。

從上圖可見，HUI指數在過去數周和數月曾多次嘗試升破整個牛市的61.8%黃金分割水平，但都以失敗告終。最近的一次發生于9月中，也和之前一樣不成功。因此，礦業股目前依然低于上述提及的黃金分割水平。

從周二的走勢來看，顯然現時的形式并沒有改變。礦業股的長期走勢維持下行趨勢。

接著來看看小型礦業股。

多倫多證券交易所風險指數（包括了多只小型礦業股，可作為小型礦業股走勢的代表）在經過多周持續橫行的走勢后，已經移至2011年3月、2012年5月和2013年1月高位的下跌阻力線。值得一提的是，過往出現類似走勢后，市場都會隨即大幅下滑。

若多倫多證券交易所風險指數出現類似走勢，代表之后可能會繼續下行，而且這種可能性非常高。

在總結之前，我們再來分析一下以澳元計價的黃金圖表，看看能否為金價的未來走勢提供任何啟示。

上述圖表顯示黃金曾于8月中突破長期下跌阻力/支持線，并進一步升至接近2月高位，但這股升勢十分短暫，金價在8月底一直大幅下滑至9月。因此，以澳元計價的黃金再度跌至下跌阻力/支持線下方，同時也宣告突破長期下跌阻力/支持線失敗。

上述圖表中，黃金走勢正形成看跌的頭肩形態，代表短期內將會繼續下滑。黃金可能會出現強勁的回調走勢，進一步推低金價至4月時的低位，甚至有可能低于4月低位，皆因比起以美元計算的黃金價格，以澳元計算的黃金價格已經走向疲弱。

因此，從這個角度來看，黃金依然看跌。

總括而言，雖然基本層面因素有利（僅從基本層面來看，黃金未來幾年有可能會上升），但黃金的中期前景依然看跌。雖然上周黃金走強，但依然有下行風險。此外，礦業股也是維持下跌走勢。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。