發布時間：2014年5月6日上午11:25（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

希望建立商品新持倉的期貨交易員都會問：我應該買入，還是拋售？

對于黃金，技術員Dave Toth的答案為兩者皆不宜，認為應該等到黃金出現決定性突破后才做定奪，以避免市場波動橫行招致雙重損失。

RJ O’Brien & Associates技術研究主管Toth指出黃金市場走勢是典型的窄幅波動，目前正在過去數周的價格范圍之間波動，同時也接近于去年的價格范圍。Toth仔細研究了不同市場的走勢，為其客戶尋找入市時機。Toth稱：“了解什么不能做或者避險投資那些市場也十分重要，我們認為黃金便是這些市場的其中之一。”黃金市場正處于極度窄幅波動的狀態。

Toth在上午中段接受金拓新聞訪問時，Comex 6月黃金期貨價格為1,308美元，接近上個月1,268至1,331美元的中間價位。這也是去年價格1,179至1,434美元范圍的中檔。在線性標尺來看，黃金價格剛好就位于去年交易范圍的中間價位，亦即1,308美元。

Toth稱：“若處于價格范圍的中檔，即代表風險/匯報指數偏低。就像擲硬幣一樣，幾率難以預測，因此雙重不利的風險極高。我們建議風險較高的交易員在短期至中期內暫時離場，并等待情況改善。”

從長期技術層面來看，市場上有一句箴言：任何商品若大部分時間都處于波動橫行，通常之后的走勢會和價格整固前的時候一樣，即黃金很有可能會下跌。但現在還不宜太早下判斷，若基于上述理由而沽空黃金，便需要冒險在至少三月高點1,392美元的位置建立沽倉，這是在太過冒險。

那么Toth偏好的技術價位為何？

若金價下跌，建立新沽倉的較佳價位便是在金價跌穿4月24日低位1,268.4美元的時候，這邊代表黃金中期內的趨勢皆為下行。

另一個可能的技術價位便是黃金于3月17日觸及的本年高位1,392.2美元。然而，Toth希望在此價位能夠出現“恰當的走勢”，例如趨勢市場中沒有出現價格回調或反復測試該價位。

此外，Toth也指出7月期銀的可能阻力位，若白銀能突破此阻力位，便有可能在短期內為黃金提供助力，皆因黃金和白銀通常會一起同升同跌。此阻力位便是目前白銀十分接近的19.9至20美元。

白銀市場存在一些逆轉下跌的威脅因素。若白銀突破19.9或20美元，便幾乎能夠肯定白銀自2月以來一個多月跌勢已經結束，之后白銀可能會調整上升，升幅甚至可能頗大。在這種情況下，黃金很大機會能夠收復跌幅。

由此可見，由于白銀的一些有利技術因素，黃金可能會突破波動橫行走勢并逐漸上升。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。