發布時間：2013年4月26日下午3：45（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

黃金自大幅下跌至自2011年2月以來的新低，本周全球的實金買家紛紛入市。

4月份黃金下跌接近17%，令投資者感到不安，震撼了大量弱勢的持倉者，包括ETF持倉者。不過，ETF持倉清算的趨勢反映了西方投機者對黃金的需求傾向負面，新入市的投資者加緊腳步進入黃金牛市。

新興市場的國家（特別是東亞地區）繼續自吹自擂自己的經濟是全球最強勁、最健康的。全球本地生產總值繼續停滯不前，但新興市場的國家包括印度和中國卻錄得增長。基于發達國家的本地生產總值停滯不前，整體只維持在1.2%，國際貨幣基金最近下調2013年全球本地生產總值的預測至3.3%。不過，國際貨幣基金卻預測今年新興市場國家的經濟增長為5.3%。

傳統的發達國家繼續盡力壓制債務及財政赤字，這些國家近年來的經濟增長都正在放緩。較年輕的發展中國家目前正搶占全球的經濟舞臺，推動全球經濟增長，全球進入了新興市場時代。

新興市場的經濟增長主要來自全球擁有最多人口約13億人的中國及接近12億人的印度。這些國家的經濟增長帶動增加國內的中產人數，令國家的財富增加。這趨勢只在數年前開始并繼續擴展。中國及印度都對黃金有文化上的特別喜好，這種喜好深深扎根在他們的歷史文明中。最近，中國及印度占了全球黃金需求的50%。

由于這些國家中產階級的人數及財富不斷增長，他們有能力視購買實金為資金保值的方式，顯示他們身份地位的象征，用作婚嫁嫁妝，或家庭儲蓄。

由于新興市場對黃金的需求不斷增加，新興市場央行的黃金需求亦增加。早在10年前的主要架構轉變下，央行不再是全球的黃金賣家，而是目前全球的黃金買家。世界黃金協會的數據顯示，中國、印度、俄羅斯、墨西哥、巴西及南韓近年來成為了最大的央行黃金買家。

這又代表什么呢？這意味著黃金市場出現了重大的架構改變。市場的需求可能從以西方國家為主轉變為以東方國家為主。展望未來，東方很有可能成為全球經濟權利及地位的重心。這些國家的人民會以新方式保值財富，代替舊有的方式，黃金將會持續看漲。

西方的黃金交易員及投資者需要想一想長期的投資計劃。黃金是長期投資市場，請不要輕易因短期的市場旋渦而感到不安，需要屬于你的投資計劃，清楚明白你的目標及投資組合分配。

市場將會有更多的ETF持倉清算，巴克萊銀行分析師撰寫給客戶的貴金屬市場觀望研究中指出：“黃金ETF資金持續流出，4月份截止目前為止流出150噸黃金，今年截止目前為止共流出310噸黃金，2012年卻流入279噸。黃金ETF的資金持續流出仍然是近期黃金價格下行的主因，不斷刷新新記錄，超過2月份的弱勢。”

看看6月Comex期金的每日技術圖表，市場出現趁低吸納及實金需求強勁的情況下，價格強勁反彈。自4月12日的高位以來，黃金期約在近期跌幅中已回彈接近61.8%。$1,472將會成為近期重要的阻力位。

黃金牛市會在市場價格上漲至高于$1,472的水平后再度來臨。如果這在未來的日子發生，市場會重新測試拋售點，或會是4月12日的高位$1,564。

不過，如果黃金分割比率靠穩在61.8%，黃金市場將會有少許壓力，或會在近期進行調整。長期而言，黃金持有人不應該受市場上短期的曲折及價格波動而影響，東方國家的新勢力正在增長，黃金未來的前景仍然明朗。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。