來源：Kitco金拓中文網

“黃金是貨幣。其他一切都是信貸。”摩根大通，1912年

我們的讀者應該都意識到美元上升為原油和黃金等商品帶來的壓力。此文章便是總結了2014年主要商品的表現。

2014年下半年，美元上升導致黃金下跌，而且黃金的投資情緒并不樂觀。但其實黃金今年的表現已經遠超越2013年，當年黃金下跌28%，是里根總統第一次當選以來表現最差的一年。

在撰寫本文章時，即使黃金從年初至今下跌了0.8%，但除美元之外，依然優于全球其他貨幣。

黃金是貨幣

前美聯儲主席格林斯潘在他最新發行的書本中令人信服黃金便是貨幣：

黃金所擁有的一些特質是其他貨幣（除白銀之外）所無法比擬的。在過去超過兩千年間，黃金便一直用作付款，而且從不需要第三方的信貸保證。在以黃金履行付款義務時也不會有任何質疑。在第二次世界大戰即將結束時，出口至德國的出口商只結束黃金作為付款。

格林斯潘也提到了另一個很重要的觀點。若黃金只是商品，為何大部分已發展國家的央行都持有黃金？而不是持有鉆石、大豆等其他商品？

2011年進行國會貨幣政策會議期間，德州代表Ron Paul就此議題與當時的美聯儲主席伯南克出現爭論。當問到為何央行依然堅持儲備中持有黃金，伯南克回答只是為了延續傳統。

我們不排除傳統是理由之一，但真正的原因當然并非這么簡單。黃金的內在價值遠超過作為商品的價值，而這種價值更是獲得全球各國認可。

舉例而言，歐盟各國央行紛紛開始將海外儲存的黃金儲備運回國內。雖然瑞士近期的公投否決了此決定，但有傳言指澳洲、比利時和法國都有意增加黃金儲備。荷蘭和德國則已經將部分黃金運返當地。

中國和印度央行依然在買入黃金。俄羅斯更是以前所未有的速度囤積黃金，僅僅是今年便增加了130噸黃金，比2013年上升73%。

當然，若你是俄羅斯，大量買入黃金也是理所當然。當你的貨幣是全球跌幅最大的貨幣，你便需要其他價值更高、流動性更大且沒有信貸風險的資產。

分散風險和重整投資

對于我們其他人來說，黃金依然是分散投資風險的絕佳選擇。雖然黃金自年中開始下跌，但金價相對來說依然較為穩定，至少比原油穩定得多。投資者（尤其是看跌黃金的投資者）必須謹記黃金有±18%左右的12個月標準偏差，代表今年的黃金價格走勢是在正常范圍之內。

一如往常，我建議投資組合中有10%是黃金，5%是實物黃金，5%是股票，并且每年重新調整。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。