發布時間：2014年1月22日下午12：17（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />印度通脹率持續高漲，印度儲備銀行（印度央行）正從多方面致力抑制通脹，目標是由目前的10%下降至2016年的4%。如果印度儲備銀行能夠成功達標，這將會有利于盧比，從而支持黃金市場。不過分析員對這個野心勃勃的目標持觀望態度。

由印度儲備銀行新任行長格赫拉姆拉揚率領的專家小組負責多個結構性改革，小組指出央行在訂立通脹目標時參考了消費物價指數，而小組并沒有提及央行近期實行的黃金入口限制，因為這是另一個單獨議題。

紐約貴金屬咨詢公司CPM Group的高級商品分析師Rohit Savant表示：“要把通脹率降低至4%是一大難題，我不知道印度央行將會怎樣達到。目前情況非常艱難，雖然當局一直竭力抑制通脹，但是情況卻沒有太大改善。若然央行能夠成功把通脹由10%降低至4%，這將會有助推動盧比上升，入口價格將會下調，便有利于黃金市場。”

為了致力打擊過通脹率及經常賬戶赤字高漲，2013年印度政府多次增加黃金入口稅，目前達10%。與此同時，當局也通過其他措施雙管齊下，當中包括執行80/20法則，規定入口印度的黃金必須要抽取至少20%作為出口之用。Savant表示雖然入口限制對減低經常賬戶赤字有點幫助，但是通脹率仍然維持高企。1月初路透社消息指出，本月印度可能會下調入口稅項。

MKS (瑞士)交易部門主管Afshin Nabavi則表示黃金入口關稅壓制合法的黃金交易。他續說：“我們希望看見情況有所改變。其實入口稅項已經實施了一段時間，入口稅幾乎扼殺所有入口印度的黃金，造成深遠的影響，導致市場出現大量走私黃金。”

另一路透社消息透露，周二巴基斯坦6個月內第二度宣布暫時禁止黃金入口，皆因當地發現有黃金非法走私入口印度。

印度的黃金購買活動并不是因為通脹，而是基于文化的因素。Savant表示：“印度人會在婚嫁及節日中大量購買黃金。西方以購買黃金來對沖通脹，不會如印度般大量購買。然而，若然印度能夠成功降低通脹，這將會有利于盧比匯率，從而促進黃金入口。”

布朗兄弟哈里曼貨幣策略全球主管Mark Chandler認為印度央行的決定對市場影響不大。Chandler稱：“由于新行長剛剛上任，他正努力建立威信。”

Chandler跟其他分析師不約而同地認為印度央行訂立降低通脹至4%是難以達標，央行應該集中穩定盧比匯率。Chandler表示：“央行不希望盧比匯率疲弱，今年初盧比兌美元的匯率為69，目前卻下跌至62。”值得注意的是，央行有意抑制通脹的消息一出，盧比兌美元的匯率再度小幅波動。

Chandler不確定印度央行會否盡快修改黃金入口的稅率。提高黃金入口稅并無法抑制黃金需求，而是導致黃金更加昂貴，而庫房的收入也會進一步增加。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年1月21日上午11:27（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

美聯儲縮減量化寬松政策再次成為黃金交易員的關注焦點，分析員也表示這是導致周二金價走軟的一大主因。其他原因還包括股市上升、投資者獲利回吐、黃金技術面疲弱，以及倫敦黃金定價所致的一些不確定因素。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />在美國東部時間周二上午11:00，紐交所Comex 2月黃金期貨下跌11.7美元至每盎司1,240.2美元，跌幅為0.9%。3月白銀期貨下跌44.4美分至每盎司19.86美元，跌幅為2.2%。

Vision Financial Markets的貴金屬交易主管Dave Meger稱：“首先，市場最關注的依然是月底的美聯儲會議。市場憂慮美聯儲將會維持原定縮減買債計劃的步伐，并再次對貴金屬構成壓力。”

數位觀察員都引述一篇來自華爾街日報的文章表示美聯儲或會進一步減少買債。一名任職于華爾街日報的美聯儲觀察員Jon Hilsenrath周一表示，美聯儲官員似乎屬意繼續削減買債計劃（即量化寬松）。美聯儲上月宣布將原本每月850億美元的買債計劃減少至750億美元。但隨后出爐的12 月就業數據疲弱，令市場不僅猜測美聯儲的下一步行動。然而，華爾街日報的文章指出，下周的美聯儲公開市場委員會會議可能會宣布進一步削減買債規模至650億美元。

Price Futures Group的高級市場分析員Phil Flynn稱：“基本上，我們已經做好美聯儲宣布進一步削減買債的心理準備。”

美元兌歐元匯率輕微上升。周一后盤，單一歐元貨幣匯率從1.35509美元跌至1.35374美元。

2013 年黃金大幅下滑，皆因交易員已經將美聯儲縮減買債的影響體現于金價當中。展望2014年，部分分析員認為削減買債會導致金價繼續走軟，但跌幅不會像去年那般嚴重。但也有一些分析員認為黃金最終將會反彈上升，皆因聯邦基金利率將會維持于低水平，加上世界各地的實物黃金需求依然強勁。

FuturePath Trading的經紀兼期貨分析員Frank Lesh表示，周二市場出現的大部分拋售似乎是屬于獲利回吐。Lesh稱：“金價跌破1,200美元后（即2013年底形成雙重底部的時候），投資者紛紛增持黃金。一些買家在金價跌至此低位時入市，現在的金價已經回升接近70美元，因此這些買家開始獲利拋售。”

2月黃金期貨從2013年最后一天的1,181.4美元低位上升至最高1,262美元，這也是自12月11日以來的新高。

Lesh補充道：“市場上關于美聯儲縮減買債的聲音越來越多。雖然只是猜測，但似乎這的確是目前市場的狀況。”

黃金市場出現獲利回吐一部分也是因為國際貨幣基金(IMF)上調全球的經濟增長預測。周二，IMF表示今年全球經濟增長將達到3.7%，比去年10月的預測高出0.1%。

股市走強也為黃金價格帶來壓力。3月標普500期貨周二早段曾錄得9.6點的升幅，但之后受窄至2.2點。此外，中國經濟數據也有所走軟。

Flynn和Archer Financial Services的高級客戶主任Jim Comiskey也指出，倫敦黃金低價的不確定因素也會抑制貴金屬的投資情緒。Comiskey對美元和美聯縮減買債的影響輕描淡寫，并認為導致金價下跌的主因是倫敦黃金定價問題造成的倫敦市場投資者恐慌。據報道歐洲監管機關正在調查倫敦黃金定價是否涉及人為操縱。德意志銀行上周也表示在削減商品業務后，該行將推出黃金白銀基準價格的定價程序。Comiskey認為市場最害怕的便是出現不確定因素。

另一個造成黃金疲弱的可能原因是中國的實物黃金買盤出現輕微放緩。根據新聞報道，上海黃金交易所的黃金溢價于周二小幅回落。但交易員仍將繼續密切關注中國央行向金融體系中注入更多流動資金后，黃金需求會否有所上升。

從技術層面來看，2月黃金期貨在突破1,260美元后迅速回落至1,250美元下方，導致市場出現一些黃金賣盤。

此外，Comiskey指出現時黃金和白銀價格雙雙跌至低于50日移動均線。2月黃金期貨的50日移動均線為1,241.3美元，而黃金最低曾跌至1,235.1美元。3月白銀的50日移動均線為20.03美元，而白銀最低曾跌至19.655美元。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2014年1月20日上午10：18（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

我們在上一篇文章討論過，黃金價格從$1,650下跌至$1,180時，中國買入超過2,000噸黃金。這是一個偉大的創舉。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />因此，下一個合符邏輯的問題便是若然黃金價格沒有急速上漲，中國買入黃金的狂熱可以維持多久？答案會是，只要傳統市場的需求低于供應，或是跟市場供應相同，中國購金狂熱仍然可以持續。 當眾涉及兩個因素，就是需求上升，以及供應減少。

需求

倫敦實金市場

主要的傳統黃金市場是倫敦，近90%的實物黃金都在倫敦市場進行交易，中國亦會在倫敦市場買入黃金。黃金入口商會趁低價買入大量黃金，然后貨運至香港（或上海）的經銷商，再分銷至零售商出售。入口商會估計未來的需求而提早入貨，黃金因而有溢價的產生。由于市場一早已存放了需要的供應量，因此價格不會被推高。不過，買家也會直接從其他途徑大量購買黃金。

印度的黃金全部透過銀行從倫敦市場入口，而歐洲及美國的實物黃金大都從倫敦市場買入。買家在兩年多的時間內都不看好黃金，特別是去年。在這種情況下，黃金需求會有所上升嗎？

而在歐洲及美國，雖然我們不希望這會發生，但是美國投資者卻持續拋售黃金ETF持倉，轉投股市的懷抱。盡管市場預料歐洲投資者預料在未來兩年將會面臨和美國相同的情況，但是歐洲仍未出現像美國在2013年般的大規模拋售 。

印度需求將上升

印度政府向我們表示快將削減入口稅項，放寬黃金及白銀的入口限制，預料印度在今年5月大選前會實行。若然印度降低入口限制，從倫敦市場入口的黃金能夠高達每月75噸，或一周達到接近18噸（全年可高達900噸）。

此舉將會破壞現時需求和供應水平相若的局面。

中國能夠減少從倫敦市場買入黃金？

中國目前容許黃金供應商從傳統市場或其他途徑入口黃金。鑒于價格問題，中國既不會限制減少零售需求，也不愿意這樣做，黃金供應商只希望盡可能入口更多黃金。市場接受了價格的定律，除非政府強行限制黃金入口，否則黃金供應商將會把購買回來的黃金全部流入黃金市場。

如果黃金價格（包括以美元及其他貨幣計價）能夠攀上記錄新高，黃金將會成為儲備資產，投資者便傾向持有黃金。中國人將會較西方國家更容易在市場上取得黃金。

我們將會在另一文章中繼續討論有關供應改變的部分。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

精實新聞 2014-01-20 記者 郭妍希 報導

商品投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers，見附圖)認為，被市場全面看壞的貴金屬早就該要反彈了，且白銀比起黃金還具有投資價值。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />印度經濟時報17日報導，羅傑斯在接受專訪時指出，貴金屬已經累積了大筆空單，2013年的嚴重跌價讓所有人都變得悲觀負面、態度轉空，以此來看貴金屬價格應該會出現反彈、但力道不會太強，他也不會在這波反彈中買進或賣出貴金屬。

羅傑斯並且預期，貴金屬價格會在今(2014)年稍晚再度拉回，希望藉時可以打出漂亮的底部，那麼大家就可以再度進場買進黃金。不過，相較於黃金，他更喜歡白銀，因為白銀已較歷史高點重挫60%、黃金則僅大跌30-35%。羅傑斯同時強調，他現在還不打算買進黃金或是白銀。

聯準會(FED)趕在去(2013)年12月減碼量化寬鬆貨幣政策(QE)，美國股市掃除不確定因素後隨即再登歷史高峰，而金價則備受壓力。Mineweb曾在去年12月31日報導，羅傑斯當時就認為，股市在2014年年初雖有望續漲、黃金也還不宜進場，但長遠來看股市終究會因FED亂印鈔票而受傷，而黃金則是終極的避風港。

羅傑斯當時在接受專訪時指出，美股在FED宣佈減碼QE之後雖然擺脫盤整格局、展開另一波反彈，但未來恐怕無法避開下跌的厄運。他認為，FED已困在「QE減碼行動終於衝擊到股市→央行官員又趕緊放寬貨幣政策」的恐怖迴圈當中，這會創造巨大泡沫或高度通膨的環境，而市場最後也會拒絕接受任何堪稱垃圾的公債或者貨幣。他說，美國發現頁岩油、進而壓抑能源價格，是該國通膨受到控制的唯一因素。

在黃金方面，羅傑斯認為本季(1-3月)還不是買進黃金的時間點，主要是受到印度對黃金課徵關稅的影響。基於上述原因，羅傑斯認為2014年初他看好股市、對黃金則抱持中立態度。不過，長期而言，他會放空垃圾債券與政府公債，同時大力作多黃金。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

鉅亨網編譯潘天佑 綜合外電

周五的美股大多持續走跌，加上最新數據顯示美國消費者信心出現下滑，使使黃金對投資人的吸引力相對提高，黃金期貨價格延續昨天的走勢，今天再度上揚。
紐約商品交易所 Nymex 旗下 Comex 的 2 月份黃金期貨周五 (17日) 升值 11.40 美元，或 0.9%，收在每盎司 1251.90 美元，本周累積上升 0.4%。3 月份白銀期貨今天同樣升值 25 美分，或 1.3%，收在每盎司 20.30 美元，本周累積升幅 0.4%。

美國商務部 17 日公布的數據顯示，雖然去年 12 月份美國新屋開工量有所回落，但全年總量較前一年大增 18.3%，是 2007 年以來最大的年增率，顯示美國房地產市場強勢復甦。聯準會(Fed)亦於周五公布，美國 12 月工業生產上升 0.3%，符合分析師預估，而製造業與礦業生產上升為主因。美國密歇根大學公布的 1 月份消費者信心指數則出現下滑。另外，11 月就業報告，顯示失業率下降至五年低點。
分析師 Naeem Aslam 表示，新屋建築批準件數及消費者信心指數雙雙下滑，確定為黃金價格注入了一劑強心針。黃金投資人此刻心裡面的疑問是，這些經濟數據是否足以讓聯準會新任主席葉倫 (Janet Yellen)，延緩進一步縮減債購規模的計劃。
Aslam 認為，聯準會仍會在本月 28 至 29 日舉行的下一次決策會議中，做出持續縮減的決定。
黃金期貨周四在經過兩天的下跌後，在美股及美元雙雙走弱的形勢下，出現回彈上升。
各主要投資銀行近期發布的 2014 年預測報告，大都不看好黃金價格的走勢，不過也有部份分析師認為黃金價格將在今年出現反彈。
根據 MarketWatch 對投資銀行所做的預測調查，平均預做黃金在 2014 年的平均價格，將比 2013 年的平均價格下降 14.5%。
由於大多數分析師都認為 QE 退場不利於黃金價格，使得黃金價格在市場去年一整年都在猜測，聯準會何時會以何種速度進行 QE 縮減的氛圍下，足足貶值了 28%。
不過分析師認為，在聯準會已明確進行初步縮減債購計劃的情況下，市場的不確定性被排除，黃金所承受的沉重賣壓將漸漸消退，最艱難的時間也許已經過去了。
就在眾投資銀行都不看好黃價在 2014 年的走勢之際，另外有部份分析師則持相反看法。
Euro Pacific Gold Fund 的分析師 Adrian Day 表示，正是市場主流意見壓倒性地看壞黃金走勢這一點，讓他認為黃金將在 2014 反彈回升，對那些有足夠膽量的投資人來說，目前正是進場的大好機會。
Day 表示特別有信心，黃金股票將從目前水準向上走升。費城金銀指數(The Philadelphia Gold and Silver Index) 今天上漲 2.5%，本周累積升幅大約 5.8%。
而在其他的貴金屬商品交易方面，4 月份鉑金期貨周五升值 22.60 美元，或 1.6%，來到每盎司 1454.10 美元，本周累積升幅 1.2%；3 月份鈀金期貨今天升值 4.65 美元，或 0.6%，來到每盎司 748.55 美元，本周累積升幅 0.3%。
3 月份黃銅期貨價格周五上升不到 0.1%，收在每磅 3.345 美元。

好房News編輯中心／整理報導

黃金價格果真是「大媽來的」！這輪持續了16個交易日的黃金反彈，漲幅超過了5個百分點%。

大媽們的功力果真無與倫比，專家就說「中國大媽」「印度大嬸」就是本輪反彈的做多主力之一，金價的反彈恰逢中國農歷馬年的即將到來，若是根據統計，大媽購買黃金是平均水平的1.3倍，但讓人驚訝的是中國大爺們更是以1.8倍的購買量，傲視中國大媽。

中國農歷馬年的即將到來，激勵了黃金價格的反彈，若試算到1/14，這持續了16個交易日的金價反彈，區間漲幅達到5.53%。所以不少分析師，就以1970年和2008年金價暴跌後的歷史為鏡，後來黃金都有了極大的上漲。

若是從鉅亨網的報導中發現，黃金曾在2008年時暴跌28%，但隨即價格就連續上漲大翻了一倍，1970年代中期的暴跌，金價在那次暴跌了近50%，但之後1976年8月至1980年1月，黃金暴增了750%。

至於另一個比大媽還恐怖的則是「中國大爺」，根據京東商城公布的2013年消費數據顯示，京東注冊用戶中大媽人均購買黃金是平均水平的1.3倍；但是中國大爺們以人均購買黃金311克，超過普通消費者1.8倍的購買量，傲視中國大媽。 雖然數據上頻頻顯示黃金反彈，但從鉅亨網報導中長江期貨分析師李富的說法，現在只是反彈，拋出金價“翻身”論還稍顯武斷，誰是誰非也只有時間才可以論斷。

原文網址: 黃金價格要大漲？反彈就靠“中大媽”“印大嬸” | 好房News | 最在地化的房地產新聞 http://news.housefun.com.tw/news/article/20042153789.html

發布時間：2014年1月16日下午1:02（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />周四美國交易時段，Comex期金溫和上升，而現貨黃金市場則幾乎收平。黃金市場正在等待新的基本面有利消息公布，皆因本周消息較為淡靜，導致黃金價格走跌。2月Comex期金價上升2.7美元至每盎司1,241美元，現貨金價下跌0.5美元至每盎司1242美元，而3月Comex期銀價下跌0.037美元至每盎司20.1美元。

本周美國股市指數走勢極端，一開始顯示下跌，隨后又升至多年來新高。周四美國股市指數出現溫和的獲利回吐。然而，美國本周公布的經濟數據大部分都有所上升，刺激股市走高。美國和其他國家股市紛紛上漲，對其他資產類別構成不利，當中包括貴金屬和其他原料商品。除非股市過熱的情況開始降溫，否則原料商品都將繼續疲弱。最重要的是，市場上主要的牛市階段似乎越來越強勁，而且持續的時間也越來越長，連熊市也有相同的現象。

周三晚，每季都會調查各大銀行和企業的中國褐皮書顯示，消費者和各大企業的貸款得來不易，大部分都只是擴大現有的貸款額。該調查指出中國的信貸傳導機制正在崩壞。雖然中國經濟繼續保持正常的增長水平，但中國的信貸情況可能很快便會出現問題。由于全球經濟和金融系統緊密聯系在一起，中國出現的嚴重信貸問題很可能會迅速蔓延至全球。

周四，11月的歐元區消費者通脹率比10月上升0.3%，比去年同期上升0.8%，但仍遠低于歐洲央行定下的2%理想通脹率。此外，德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)周四表示歐盟出現通縮壓力的幾率十分輕微。

對比前一日倫敦下午的黃金定價1,236美元，今天倫敦下午的黃金定價為1,241.5美元。

從技術層面來看， 2月期金周四收于接近日內中位。黃金熊市依然呈現穩固的整體技術優勢。黃金看漲的下一個高位目標會突破技術阻力位1,267.5美元。看跌的下一個低位目標會跌破穩固技術支持位在1,212.6美元。今天的第一阻力位時1,244.9美元，然后便是1,255.3美元。第一支持位在1,233.5美元，然后跌至1,225美元。威科夫對于黃金的市場評級是3.0。

周四，3月期銀收于接近日內中位。白銀熊市依然有著整體技術優勢，但近期牛市獲得一些上漲動力，不過仍需進一步上升才能維持升勢。白銀看漲的下一個高位目標會突破技術阻力位21美元。看跌的下一個低位目標會跌破穩固技術支持位在19.31美元。今天的第一阻力位時20.25美元，然后便是20.48美元。第一支持位在19.905美元，然后跌至19.75美元。威科夫對于白銀的市場評級是3.0。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

和訊特約

摘要：本周公布的美國經濟數據連續走好，而近日凌晨美聯儲褐皮書再度確認了經濟復甦良好，在數據共振的影響下，我們看到美元全面上漲。同時現貨黃金和現貨白銀市場在探底之后也出現了部分回升,回升的行情力度仍表現較弱。

行情描述：昨日現貨黃金開盤1244.80，日低1234.00，日高1245.10，收盤1241.20，幅度-0.27%。現貨白銀開盤3970，日高3972，日低3912，收盤3946，幅度-0.20%。

基本面分析：

紐約聯儲制造業指數表現遠超市場預期，終值12.51遠高前值0.98以及預期3.5, 褐皮書顯示美國經濟依然穩定復甦，尤其在就業方面，三分之二的轄區內雇傭工人增長，且出現了小幅至適度的薪酬增長，制造業表現良好，就業狀況穩定。

數據顯示，全球最大的黃金etf——spdr在少見的增持之后，隨著現貨黃金價格的寬幅震盪,近期的持倉未有明顯的舉動,不過我們可以看到基金在截至16日的持倉中，其持倉量為789.56噸 ,此前交易日再次小幅度減持3.56噸,黃金etf持倉量維持在低位，這顯示該基金看淡現貨黃金后市.而白銀etf截止到15日,在1月4日增持44.91,而目前持有9894.53,再次減持59.87噸 ,總體來看，面臨新年的節日氛圍，貴金屬基金市場情緒仍偏向於謹慎。

技術面分析：

黃金一小時走勢圖

目前現貨黃金報於1241,盤面說明,黃金價格震盪下挫,觸及筆者提及的1234附近的支撐,隨后緩緩上升,並到達給出的第一盈利目標位置1240,目前早盤時段最高價格是1242.7,在試探第二阻力位置1244,而在沒有突破站穩昨日高點的前期下,現貨黃金價格的回升力度仍會使得市場參與者相信這種回升是弱勢的走勢,並不構成重新走強的依據,若如此,則后面的回落還是將繼續呈現給市場,而訊息面上細心的投資者已經注意到周三最新的美國制造業數據利好，再加上美元匯率的強勢表現，都削弱了黃金價格的避險投資吸引力，金價連續第二個交易日下跌,隨后出現了筆者提及的反彈行情,從目前的走勢上,穩健者依舊需要繼續關注后市的強度,以確認自己的倉單情況。

黃金操作規則: 1245近空，止損5美金，盈利目標1240，第二盈利目標1234;1235附近做多，止損5美金，盈利目標1241，上破持有1244(謹慎)。

支撐位：1240 1234 1224

壓力為：1245 1250 1255

白銀一小時走勢圖

現貨白銀報於3961,昨日的白銀價格也是下挫不少,下方試探了3912的低點,離筆者提及的3910附近相差無幾,從早盤的回升來看,白銀顯然已經到達第一盈利位置3960,最高盤面顯示是3973,而這樣的回升並不是非常的強烈,需要引起多頭的警惕。

白銀操作規則:激進者3860附近多，止損3810，盈利3910，破位持有3940;3970附近做空，止損4020，盈利3920,，突破持有3860(謹慎)。

人民幣報價支撐位：3950 3900 3820

人民幣報價壓力位：3970 4020 4100

今日重要數據：

時間 事件 重要性 前值 預期值

21:30 美國上周初請失業金人數 中 33.0萬

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發布時間：2014年1月14日下午12:44（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

踏入2014年，黃金便開始反彈上升，黃金上行的主要阻力位便是12 月的高位，即每盎司1,267.5美元。

相反，黃金能否穩守1月8日的1,217.7美元低位便成為金價會否下行的關鍵。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />R.J. O’Brien & Associates的市場觀察高級分析員Dave Toth表示：“黃金價位似乎需要更多彈性。目前，技術面因素顯示黃金有可能上升，也有可能下跌。”

在美國東部時間周二下午12:30之前，Comex 2月期金報價為每盎司1,243.8美元，下跌7.3美元，但由新年至今的升幅已達41.5美元。

Toth列出了一些有利于推動黃金回升的因素，但他認為最重要的還是黃金能否突破12 月10日的高位，即每盎司1,267.5美元。

此外，在期貨走勢圖表上，黃金沒有跌破去年6月的1,179.4美元低位，也是支持金價的有利因素之一。黃金在12月31日跌至1,181.4美元后反彈回升，之后便一直維持于1,179.4美元上方。Toth稱：“目前為止，金價并沒有跌至更低價位，這便是一個利好跡象。”

此外，市場風向(Market Vane)的黃金看漲指數在12月初跌至33%，是自2001年5月以來的新低，顯示黃金升勢疲弱。

中短期來看，金價很明顯會上升，尤其是上周后期金價突破1月6日的高位1,247.7美元，更加確立了黃金的升勢。

雖然上述所有線索都指出黃金會反彈回升，但2011年9月和2012 年10月高位所形成的長期趨勢則顯示黃金依然會下行。黃金在11月底跌破1,250 至1,260美元水平后，依然未能回升至此價位上方，因此1,250 至1,260美元仍是金價的下一個阻力位。

Toth指出：“黃金在11月底和12月初大挫，隨后也只是反彈回升至12 月10日的高位1,267.5美元，甚至現在也是如此。我認為金價必須突破此水平才能真正復蘇，出現真正的看漲背離，并打破自10月高位以來所形成的下跌趨勢。”但Toth同時也表示現在還無法斷定黃金的逆向回升趨勢會否帶動金價升穿1,267.5美元。

與此同時，1月8日的突發性拋售導致金價跌至1,217.7美元低位，黃金便是從此價位開始逐漸回升，因此1,217.7美元將會是重要的下行價位。Toth表示：“我們認為此價位是新的短期風險參數，若金價跌破此水平，便會減弱黃金的短期升勢，甚至可能會令黃金再次陷入長期下行的風險。簡而言之，1,267.5和1,217.7美元是兩大主要的風險參數和未來的走勢指標。若金價能夠突破1,267.5美元，便能帶來更大的升幅。若金價跌穿1,217.7美元，便會再次加強黃金的悲觀情緒，讓人認為過去幾周黃金的升勢只是短暫的價格回調，而金價將會再創新低。”

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來源：Kitco金拓中文網

上週五(10日)美國公佈就業報告意外疲軟，刺激黃金價格勁揚，達到近1個月新高。部份分析師表示，金價短期內仍然承受賣壓，年底甚至有望可以擺脫頹勢，向上反彈。然而，巴克萊銀行發布報告，警告投資人千萬不要被黃金給騙了，且要預備好在今年適時賣出黃金。

巴克萊分析團隊認為，美國聯準會將按計畫縮減購債規模，而中國農曆年前，黃金市場將受到空頭回補的影響，投資人對黃金的熱度也將無法長久持續。

分析師拜理(Gayle Berry)預估，今年金價大約會落在平均每盎司1205美元上下，而交易產品(ETP)的外流前景也使得金價承壓。去(2013)，交易所交易基金外流的黃金為886噸，相當於去年總持倉量的3分之一。分析師指出，若金價跌破每盎司1200美元，那交易產品也將持續承壓。巴克萊則預估，今年金價將落在1205美元，2015年還會進一步跌至1150美元。

至於銀價，巴克萊指出，最大的風險就是缺少白銀ETP平倉。巴克萊預估，今年平均銀價為每盎司19美元，低於先前預期的19.5美元。2015年還將會進一步下跌，降至17美元。

巴克萊分析師庫伯(Suki Cooper) 指出，黃金價格難在2014年找到支撐，預估今年黃金價格甚至會低至每盎司1050美元。

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