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24 5 月 2019 美聯儲會議紀要內容溫和金價保持穩定
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圖表家

昨日黃金價格幾乎沒有變化,這是市場猶豫不決的跡象。在北京時間今日凌晨2:00美聯儲公佈FOMC會議紀要後,金價價格也保持穩定。因為會議紀要內容相對溫和,美聯儲仍承諾對貨幣政策保持耐心,稱利率在可預見的未來內保持不變。會議紀要還顯示,美聯儲成員們提高了對全年經濟增長的預期。儘管他們普遍持有樂觀態度,但委員會在利率問題上仍然致力於保持耐心,直到通脹開始上升或經濟增速開始下降。

技術分析

金價橫盤整理,維持在上行趨勢線支撐位(1270附近)的上方。一旦價格跌破該支撐,將導致價格進一步下行至測試5月份低點1266.若跌破該低點支撐,進一步下行目標見2018年12月低點1233.

若價格反彈,上方阻力位見10日均線1285,接著是50日均線1290.

值得注意的是,目前MACD指標的DIF快線下穿DEA線產生死叉賣出信號,意味著價格中期動能轉為負面,同時MACD柱向下傾斜,暗示價格負面動能的加強。此外,快速RSI指標繼續走低,意味著短期負面動能加強。

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

23 5 月 2019 重磅!英媒曝梅姨明天宣布辭職英鎊、黃金、原油、歐元、美元指數、日元和澳元最新技術前景分析
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FX168

週四(5月23日)亞市盤中,美元指數基本持穩,位於98.10附近,受英國脫歐相關消息影響,英鎊/美元依然承壓。Kshitij諮詢服務團隊(Kshitij Consultancy Service)週四最新撰文,對黃金價格、原油、美元指數、歐元/美元、歐元/日元、英鎊/美元、美元/日元以及澳元/美元後市走勢進行前瞻分析。

Kshitij諮詢服務團隊在文章中寫道,黃金白銀在總體下行趨勢中保持穩定。油價在急劇下滑後走勢看空。美元走勢強勁,英鎊/美元和歐元/美元可能下滑。

據《泰晤士報》週四最新報導,英國首相特雷莎·梅預計將於明天宣布辭職。

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(圖片來源:泰晤士報網站、FX168財經網( 博客 , 微博 ))

據報導,特雷莎·梅昨晚拒絕了反對者讓她立刻下台的要求,堅持今天要在歐洲議會選舉中進行競選活動。

但特雷莎·梅的盟友們相信,她將在與1922委員會(保守黨普通國會議員委員會)主席Graham Brady會晤後宣布離開。

事實上,英國脫歐亂局之下,近期希望特雷莎·梅下台的呼聲也越來越高,特別是保守黨在地方選舉中失去了超過1300個議席後,特雷莎·梅面臨著更大的壓力。

特雷莎·梅此前曾表示,如果脫歐協議獲得了議會的通過、脫歐日期得以確定,她願意辭職。

特雷莎·梅在周二概述了她的新脫歐提案,特雷莎·梅表示,她將讓議會就是否舉行第二次脫歐公投進行表決。這正是包括反對黨工黨在內很多議員一直以來的要求,但特雷莎·梅表示前提是議員們先支持她的協議。

支持脫歐的保守黨議員,反對黨領袖科爾賓,特雷莎·梅的北愛爾蘭盟友,紛紛出來譴責她的提議。他們誓言要在下月下議院投票中反對她的提議。

距離英國脫歐公投時隔近三年,特雷莎·梅的協議遭到議會三次否決。特雷莎·梅領導的政府與反對黨工黨圍繞脫歐協議的談判在經過6週協商後未取得任何成果,於5月17日宣告失敗。

由於脫歐協議連續遭到議會下院否決,英國脫歐進程陷入停滯。目前,英國脫歐的期限已延長至今年10月31號。

Kshitij諮詢服務團隊就主要貨幣對、金價和原油走勢撰文,以下是文章的主要觀點:

黃金價格

金價在1270美元/盎司上方保持穩定。不過,只要位於1280美元/盎司下方,金價前景依然看空,料測試1265美元/盎司。

( 黃金期貨日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

原油

WTI原油價格看空,後市可能測試60美元/桶和58美元/桶。

(WTI原油日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

美元指數

美元指數如預期般走高,可能向上測試98.50的短期阻力位。值得注意的是,98.50及上方的99是關鍵的阻力位,最終可能推動美元指數重新跌向97。

(美元指數日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

歐元/美元

歐元/美元也在緩慢地向1.11靠攏。儘管我們長期觀點是預計歐元/美元會跌向1.10,但重要的是要看歐元/美元是否會從1.11的支撐位暫時反彈。

(歐元/美元日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

歐元/日元

歐元/日元從高於123的水平回落。匯價可能在122上方交易一段時間,然後最終走高。只要守住122,我們對歐元/日元中期觀點仍然看漲,料升向124或者更高水平。

(歐元/日元日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

美元/日元

美元/日元自上兩個交易日以來一直在下跌,此前曾向上測試110.68。美元/日元跌勢可能被限制在110.00,然後匯價料再次升向110.50-111.00。只要高於110.50,從長期來看美元/日元仍有升向112的空間。

(美元/日元日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

澳元/美元

澳元/美元跌勢可能被限制在0.6850,假如失守這一水平,匯價很容易進一步跌向0.67。眼下,我們預計澳元/美元會守住0.6850,並展開良好反彈,向0.6950和更高水平回升。

(澳元/美元日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

英鎊/美元

英鎊/美元短期將跌向1.25的支撐位。趨勢仍然看空。

(英鎊/美元日線圖來源:Kshitij、FX168財經網)

  免責聲明本文僅代表作者本人觀點,與久久銀樓無關。久久銀樓對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證,且不構成任何投資建議,請讀者僅作參考,並自行承擔全部風險與責任。

22 5 月 2019 兩大利空壓境黃金“壓力山大” 黃金、白銀、原油走勢分析預測
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FX168

黃金價週二(5月21日)跌至逾兩週低點,因投資者青睞美元,且對風險較高資產的偏好增強,削弱了金價的吸引力,而市場則在等待美聯儲會議紀要的公佈。

現貨金盤中稍早觸及5月3日以來最低位1269.31美元/盎司。

“一個重要原因是美元仍然相當堅挺。奇怪的是,我們看到,資金正流向美元避險,”道明證券(TD Securities)駐多倫多大宗商品策略主管Bart Melek表示。

他補充稱:“此外,我們對股指期貨有一點風險偏好,因此不太有理由將金價價作為對沖工具。”

美元指數攀升至近一個月高位,受美國國債收益率走高的提振。此外,中美貿易爭端促使投資者選擇美元作為避風港,而不是金價金。

在經濟不確定時期,黃金回收通常被用作一種安全的保值工具,不過,與去年美國的情況一樣,在中美貿易爭端之際投資者現在更青睞美元。

與此同時,美國暫時放鬆對華為的限制,緩解了外界對中美貿易爭端進一步升級的擔憂。

投資者現在正等待美聯儲周三公佈的會議記錄,預計會議記錄將為5月1日的央行會議提供線索。在那次會議上,決策者決定維持利率穩定,並暗示短期內沒有調整利率的意願。

“在政策方面,預計不會有太多變化。我認為他們可能會談論貿易緊張帶來的潛在下行風險,但預計不會有任何重大且可信的聲明表明今年會降息,”Melek稱。

週一,美聯儲主席鮑威爾表示,現在確定貿易和關稅對貨幣政策軌蹟的影響還為時過早,相反,他指出,近期的經濟數據顯示,供應面較為健康。

ActivTrades分析師Carlo Alberto De Casa表示,“從技術角度看,(金價)的第一個正面信號將是反彈至1290美元,而跌破近期低點1266美元可能為金價進一步下跌提供空間。”

外媒稍早撰文就黃金回收白銀及原油的走勢進行了技術分析預測:

黃金回收:在1280下方走軟

金價價前一周在1280支撐水平下方走軟。本周初,金價幾乎沒有上漲,週二跌勢加速,一度跌至1270美元關口下方。金價會繼續跌向1260-1265美元支撐水平嗎?

金價日線圖,圖片來源:FX168財經網( 博客 , 微博 ))

今天關注的關鍵水平:

支撐:1265,1260

阻力:1280,1300,1320,1325

白銀:將自通道底部反彈?

前一交易日,銀價的跌勢停止,一度自看跌通道底部小幅反彈。反彈幅度不大,因此長期前景維持不變。不過,銀價也有可能反彈,在進一步走軟之前漲向通道頂部。

交易員可準備在通道頂部和14.40支撐水平附近建立看空頭寸。

(白銀日線圖,圖片來源:FX168財經網)

今天關注的關鍵水平:

支撐:14.00

阻力:14.40,14.80,15.00

原油:緩慢喪失上行動能

原油的上行勢頭停滯於此前形成的看跌十字星頂部。這對多頭來說不是個好徵兆,油價或將逆轉下跌。不過,目前多頭仍維持在高點附近,等待突破。突破是否會發生,促使油價繼續漲向65.00美元?

(原油日線圖,圖片來源:FX168財經網)

今天關注的關鍵水平:

支撐:60.00,57.60,55.80

阻力:65.00,67.20,70.00

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20 11 月 2015 實物黃金需求仍旺盛 可黃金還算保險投資品嗎?
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來源:和訊網 

黃金價格或許正在下跌,但私人客戶購買黃金的數量卻正在刷新著歷史峰值。在各方對全球經濟前景的擔憂情緒有所加深的同時,黃金作為長期投資對象的吸引力也在不斷增強。

美元匯率走高以及美聯儲加息時間未定兩大因素在今年讓黃金市場頗為“難堪”。黃金價格在上周跌至五年以來的谷底每盎司1093美元,跌幅達到9%;在2011年時金價曾經達到空前的每盎司1900美元,而上周的價格相較於此跌幅高達43%。

盡管如此,黃金自身基礎屬性、特征性以及吸引力卻並未因為價格的波動而受到影響。有觀點認為,造成這樣現象的原因在於全球各國政府對於黃金市場的幹預是顯而易見的,而也因為如此黃金在千百年來一直被看作是在動亂時期最為保險的商品。

 實物黃金需求依然旺盛

黃金還算保險投資品嗎?
世界黃金協會公布的最新報告反映出世界黃金消費需求依然旺盛。上述報告內容顯示,今年第三季度金條和金幣的需求量達到295.7噸,增幅達到33%,其中中國消費者對於黃金的投資需求較去年同期相比暴漲70%。英國消費者對於擁有實體金條和金幣的增幅跳漲67%,總計達到2.5噸。

有觀點認為,投資的第一法則便是資本保全,而第二法則是根據自身所能承受的風險大小來尋求相應的投資收益。數千年來,盡管黃金本身沒有產生收益甚至連存儲還需要額外的花費,但其卻是滿足上述投資第一法則的不二之選。

美元給予黃金不小的壓力

黃金還算保險投資品嗎?
  眼下黃金缺乏收益是金價下跌的主要原因,而就價值儲備而言,黃金所面臨的另一大對手便是美元。外界預計美聯儲將會在今年12月實施加息,這也是其在過去9年時間裏首次加息。隨著作為安全天堂投資目標的美國國債收益率不斷上升,黃金的吸引力正在同步減弱。

劣幣驅逐良幣

黃金價格下跌最有趣的原因之一正是所謂“格雷欣法則(Gresham’s Law)”中的劣幣驅逐良幣理論。英國著名銀行家托馬森-格雷欣(Thomas Gresham)發現,在雙本位貨幣制度的情況下,兩種貨幣同時流通時,如果其中之一發生貶值,其實際價值相對低於另一種貨幣的價值,實際價值高於法定價值的“良幣”將被普遍收藏起來,逐步從市場上消失,最終被驅逐出流通領域,實際價值低於法定價值的“劣幣”將在市場上泛濫成災,導致貨幣流通不穩定。

人造貨幣的貶值已經不是什麽新鮮事,追溯歷史可以看到人造貨幣貶值同早在古埃及就存在。托馬森-格雷欣的功績只不過是把伊斯蘭學者和歷史學家阿爾-馬克裏奇(Al-Maqrizi)的研究結果進行了提煉和總結。阿爾-馬克裏奇在古埃及馬穆魯克帝國時期就註意到了貨幣貶值所產生的影響。

阿爾-馬克裏奇在15世紀初期的古埃及馬穆魯克帝國時期目睹了流動性危機所帶來的影響,其中之一便是導致社會資金趨於幹涸。馬穆魯克帝國統治者通過將基於金銀原料制成的貨幣第納爾兌換成銅幣以使得第納爾大幅貶值,這樣的做法使得馬穆魯克帝國經濟實現快速復蘇,而外部資金也成功回流至國內。

然而,統治者采取的措施也引發通脹率的上漲,與此同時物價市場也進入失控狀態,而馬穆魯克帝國的貨幣也出現了反復的貶值。

最近一個采取使得貨幣貶值以支撐經濟復蘇的國家正是中國。中國人民銀行正在推動下調利率的行動並且允許人民幣自我貶值,中國民眾開始擔心他們的購買力正在喪失,而在此環境下黃金就成為對抗通脹或者通縮的最保險產品。

供應趨緊

另一個長期支撐黃金價格的因素正是,當黃金價格下跌至每盎司1000美元以下時,有許多金礦的開采商將被迫減產。開礦挖金的項目動輒數百萬美元,而只有金價維持在每盎司1000美元以上時淘金才有利可圖,而金價的下跌已經給淘金業造成了巨大的損失。

黃金還算保險投資品嗎?
  全球最大黃金開采商Barrick Gold的股價在今年內已經下跌30%並創下25年以來的最低點。在倫敦,蘭德黃金資源公司的股價蒸發了10%,墨西哥礦商Fresnillo的股價更是下跌了12%。

最好的保險

接觸到黃金的最簡單方式便是通過低成本基金,比如流行實體黃金ETF(其中包括以純銀為單位的PHGP和以美元為單位的PHAU)、能夠提供以黃金作為支撐的低成本服務的BullionVault和GoldMadeSimple。

對於那些想持有實體金幣或者金條的投資者,他們可以選擇ATS Bullion, BullionByPost和Chard。

英國皇家鑄幣局已經擴大了面向投資者的金條和銀條供應量。

另有觀點並不建議投資者購買黃金礦企的股票以及投資金礦的基金,他們認為這些投資對象的風險性太高。要知道,投資的第一法則便是資本保全。在面對全球範圍內的貨幣貶值現象時,黃金價格下跌5個百分點也並非不合理。

未來有太多的不確定,而黃金正是應對不確定的最保險工具。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。
02 11 月 2015 陳誌文:黃金白銀暴跌油反彈 本周先跌後漲
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來源:和訊網 

  和訊特約

不管曾經是否存在很多未知的額東西等待去挖掘,在前進的道路上可能遇到了很多困難,這些都不足以改變真正人格建立起來的動力,我們很多時候不是因為真的沒有希望,在希望的道路上稍微存在一些阻力就或選擇逃避,這並不是一個真正的交易者應該做的事情。周末我們看到兩個消息,一個是公安部查獲了中國特大期貨操縱案,涉及金額20億,另外一個是中國私募神話大哥級人數徐翔被抓,兩個都是涉嫌操作股票市場,利用內幕消息獲利,在中國其實這個是一個很普遍的現象,只不過他們做的太大了,以至於成為了打擊的對象,媒體有兩個好處,可以成就你也可能毀滅你,在中國不適合過於渲染的,否則在法律不是很健全的時候,很可能成為替罪羊,當然我不是否定以上兩個事情的存在,我只想告訴大家,我們不要相信神,所謂的神背後其實都有不為人知的齷蹉存在,比如像王林那樣的大師等,這是中國的根本社會現象和發展中留下的特殊符號,希望大家以此為戒,做你自己能夠控制的收益才是根本。

黃金白銀暴跌油反彈 本周先跌後漲
黃金白銀暴跌油反彈 本周先跌後漲


回到黃金市場走勢,上周黃金價格維持下跌走勢,出現衝高下跌格局,收出一根大陰線,這是行情剛剛觸及到上方半年線後形成的壓力調整走勢,並且沒有真正成功突破前期的1220美元的情況下周線維持下跌空頭強勢階段,整體看連續兩個交易日下跌後有一些背離存在,預計本周行情將有一次探底回升或先漲後跌的行情存在,從過去兩周下跌的強度看,從1183美元的下跌已經構成了雙頂態勢,而1191美元形成了波段下跌的高點,從這點出發,結合日線下跌的力度和速度看,本周內能夠下跌逐步企穩,當然現在已經達到了1135美元了,後續一個中線目標是1125美元,4小時快速下跌後形成高位多個空頭盈利點,特別是1150美元附近,從這點看建議大家下跌的時候穩定可以試圖去逢低做多,目標就是1150美元,而本周還會公布非農數據,這次數據可能和過去沒有太大區別,當然是最沒有懸念的一個走勢非農,因為行情比如是利好後衝高調整或直接調整,因為無法改變加息的進程,日內壓力1145美元附近,而今天看看是否還有新低出現,但是不建議大家追空,因為行情隨時可能反彈。
陳誌文:黃金白銀暴跌油反彈,本周先跌後漲

白銀價格上周下跌明顯,出現了破位走勢,並且跌破了3200點,最低達到了3160點,目前看依然偏空,當然目前處在一個下跌的關鍵支撐區域,這些位置的多頭還沒有更多的支撐,短期背離行情很難改變未來繼續探底的過程,從日線運行看,行情未來會有一個不錯反彈,但是不會出現新高,周線更加偏空,這些都暗示我們本周白銀價格下跌將探底回升,如果我們的目標是3200點以上建議大家不要追空,首先這個是確定性的,至於會跌到哪裏是被動型的,綜合看今天壓力3190點附近,反彈受阻後繼續做空下跌,如果進一步下跌達到3140點附近穩定,日內可以逢低做多,從運行節奏看,本周非農之前白銀有望出現反彈,目的是為了非農數據後續的再次調整,今天繼續高空為主,銅和鎳在中國經濟出現減緩,各項經濟數據繼續疲軟的情況下,價格繼續下跌,建議大家做空為主。

原油行情圖
原油行情圖


原油上周走出了一波不錯的反彈行情,和黃金白銀明顯相反,日線連續三天上漲,周線收出陽線,當然這個是連續陰線後的下跌陽線,並且也是探底回升的走勢,小時線價格走勢目前出現了三重背離局面,今天收盤很關鍵,如果出現陰線的話,行情會跌破45美元,之後需要觀察力度,如果陽線的話也會跌破45美元,但是會先衝高會調整並且後續還後向上新高,從周線第一根陰線和明顯的走勢看,價格將先跌修正之後拉升最後繼續探底的行情不變,原油4季度不會有很大的趨勢性行情存在,按照以往走勢周期看,原油通常會在一季度的時候出現趨勢性行情,並且見底的可能性很大,到時候加息和中國經濟會更加明確,市場需求和產量也會跟更加清晰,中期看原油還將有新低,今天建議反彈高空為主,壓力處在46.60美元以上。
申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。
24 8 月 2015 兩張圖:黃金跌勢未完待續
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來源:和訊網 

  備受關註的人民幣貶值風波逐漸消散,貴金屬市場的關註點重新回到美國經濟數據和美聯儲加息前景上來。美國CPI 數據“塵埃落定”,美國7 月生活成本增長趨緩,月增幅創三個月以來最低,令美聯儲9 月加息能否成行仍然存疑。8月20日淩晨公布的美聯儲7 月會議紀要顯示,盡管決策者繼續對低通脹和全球經濟狀況脆弱表達了普遍的擔憂,但就業市場不斷改善使美聯儲升息的幾率進一步增加。美聯儲7 月會議紀要解讀偏鴿派,黃金白銀全線走高。盡管黃金在最近一周多內出現穩定的回升跡象,但是在中期內,黃金仍然受到美聯儲加息的壓力,並仍然沒有擺脫再次下跌的風險。

分析美元走強背後的邏輯,可以發現,而隨著美國經濟穩步復蘇,歐洲、日本經濟增長緩慢,新興經濟體的內在動力明顯不足,美國GDP增速和全球GDP增速差值加大。美聯儲有望率先加息,主要經濟體貨幣政策的不對稱性勢必推高美元。其次,頁巖氣革命帶來美國能源供需格局大變,能源進口量減少,經常項目逆差過去十年幾乎減半,支持美元走強。美元升值、油價走低增強消費者購買力,而海外資金流入刺激美國資產價格。因此,美元強勢得以延續,貴金屬利空壓制。

圖:美日歐GDP增長

兩張圖:黃金跌勢未完待續

還有,黃金供需格局改變,東金西移持續。過去幾年,黃金的供需格局發生了較大的變化。其中一個比較明顯的現象就是西金東移。隨著西方ETF的大量流出,以俄羅斯和中國為首的新興經濟體持續購入黃金儲備,而亞洲市場的消費力度持續主導黃金市場。

從1989年至2007年,全球央行年均凈售金量為400噸至500噸。到了2008年,央行售賣量減少了近一半,2009年再次縮減,售金量僅為30噸。但從2010年開始,各國央行凈購入黃金。值得註意的是,包括土耳其、哈薩克斯坦、墨西哥等在內的新興經濟體新面孔在過去的兩年購金勢頭迅猛。世界黃金協會最新黃金需求趨勢報告顯示,各國央行繼續成為重要黃金買家。2015年第一季度買入119噸黃金,這是全球央行連續第17個季度成為黃金凈買家。美國和德國所持黃金儲備在其央行外匯儲備總量中的占比分別高達74%和68%。中、巴、俄、印等“金磚四國”金儲占比遠遜於歐美發達經濟體平均水平。未來包括中國在內的大型新興經濟體,都有必要將部分外匯儲備轉換成黃金儲備。新興市場國家央行趨向於減持美元,增持黃金。購金行為顯示出央行繼續推行去美元式的多元化資產策略,而由此引領的新一輪央行夠金潮將在未來一段時間內為金價提供支撐。

黃金的市場流向來看,瑞士最為全球最大的黃金中轉站,其進口來源主要是英國,而70%的黃金出口是流向印度和中國(包括中國香港)。

圖:瑞士黃金進出口數據

兩張圖:黃金跌勢未完待續

綜上,如果9月如期迎來加息,黃金將再次迎來暴跌;如果預期落空,那麽加息強預期的時間窗口將轉向12月。屆時,在年底之前,黃金價格或將表現出強勢震蕩的格局,價格有望回到1230美元一帶。總體而言,黃金市場的後期形勢仍然不容樂觀,短期利多因素逐漸消散之後,黃金市場的下行壓力很快就會重新回歸。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

17 8 月 2015 德國成二季度黃金需求亮點佔西方國家需求40%
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來源:FX168 

  近期西方國家的實物黃金需求成為了全球黃金市場的一個亮點。

世界黃金協會(WGC)的二季度報告中,德國的金條金幣需求達到了24.1噸,二季度德國總的實物黃金投資需求占到西方所有需求59.6噸的40%。

二季度美國的實物黃金需求未12.5噸,緊接其後的是瑞士的11噸、奧地利的2.5噸、英國的1.9噸和加拿大的0.5噸。法國則淨出售了0.6噸。

二季度中,希臘退歐的風險顯然對黃金的需求還是出現了一些推動。

二季度中,希臘退歐的風險顯然對黃金的需求還是出現了一些推動。

二季度東方國家的金幣和金條需求為115.9噸,西方國家的需求未59.6噸。

德國成二季度黃金需求亮點佔西方國家需求40%
申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。
14 1 月 2015 原油、銅價暴跌提升黃金避險需求,但不可不防系統性風險

來源:黃金網

一組數據顯示,2015年迄今不到10個交易日,美國NYMEX原油期貨價格下跌14.83%,倫銅下跌12.67%,黃金上漲3.83%、白銀上漲7.58%,從漲跌情況來看,佐證了“油價、銅價下跌提升貴金屬避險金屬”這則觀點,但是大宗商品的大跌會發生全球系統性風​​險嗎?恐怕還得留個心眼。

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截止北京時間13:36,國際現貨黃金(1227.7,-2.56,-0.21%)價格報1227.89美元/盎司,國際現貨白銀 (16.59,-0.46,-2.70%)價格報16.76美元/盎司,倫銅價格報5495美元/噸,美原油 (45.2,-0.91,-1.97%)價格報45.36美元/桶。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

29 10 月 2014 結束量化寬松與黃金價格的關系

來源:Kitco金拓中文網

背景

量化寬松政策計劃將于10月底結束,預期美聯儲公開市場委員會將于10月28日至29日的會議上宣布結束政策。貨幣政策對黃金前景發揮了重大的作用,因此市場都會密切留意全球央行推出的政策。

美聯儲

圣路易斯聯邦儲備銀行行長布拉德指出減債的決定可能會暫緩,皆因通脹率并沒有預期中高。然而,他是唯一一個表示希望暫緩結束購債的美聯儲委員會官員,我們預期美聯儲將會按照原定計劃結束量化寬松政策,然后美聯儲可能按照年底前公布的數據重新評估。美聯儲不時強調政策取決于數據,例如就業數據已經達到他們可接受的水平。然而,通脹率仍未到達美聯儲的目標水平,而通縮的隱憂正籠罩著美國及全球經濟。美聯儲亦表示將會提高利率,關鍵的問題是何時開始提高利率,市場估計2015年中將會首次提高利率。當經濟停滯不前,失業率上升,加上通脹轉為通縮的時候,問題便會逐一萌生。

隨著市場沒有重大事件發生,我們預期美聯儲將會按照原定計劃結束量化寬松政策,并會討論提高利率的時間。

黃金

結束量化寬松政策及討論提高利率將會支持美元,相反黃金市場將會面臨下行壓力。這個因素值得我們考慮且評估黃金的未來走向,其他因素同樣需要考量,包括歐洲央行行長德拉吉就歐洲經濟放緩采取的行動,俄羅斯遭到經濟制裁的影響,烏克蘭局勢不穩,ISIS圣戰組織的實力不斷擴大,黃金的供求,以及黃金入口限制。

市場同樣密切留意原油價格,原油價格在過去三個月下跌20%,此舉有助抑制通脹,黃金從而趨向下行。

總結

生活在70及80年代通脹強勁時期的人必然會記得通脹受到抑制前利率高企的情況。在黃金歷史性升勢結束之前,基準利率接近19%。

問題是若然美聯儲決定調整利率,黃金、白銀及香港的礦業股將會大幅下挫。美聯儲不時強調政策取決于數據表現,若然數據表現疲弱,量化寬松政策將會再次推行。這將會是我們期待已久的轉折點,不過這個帶動黃金上升的因素目前并不存在。一旦我們確定量化寬松政策再度推出,我們將會買入黃金,不然在此之前,我們將會繼續持有現金,拋售黃金離場。

重要的是走向在這些時間并沒有長期維持,而是升跌不定。從時間上來看,夏季的低迷時期過去之后,貴金屬的秋季狂熱未有緊隨其后,導致礦業股遭受到更嚴重的打擊。下圖顯示HUI黃金指數遭受到恐怖的挫折,失去了過去三年的三分之二股值。

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近期HUI指數為182,僅比2008年低位高32點。我們可想象到HUI指數將會否再下跌17%的股值?當然對于手持現金的投資者,股值下跌將會是他們買入的良機。

有時我們要奮身投資,有時則要小心謹慎,目前投資貴金屬及相關礦業股都不應該掉以輕心,皆因市場在過去數年曾多次涌現虛假的曙光,我們應該持謹慎的態度。

未來數日,美聯儲可能為我們帶來貨幣政策的指引,我們認為這是影響黃金指數最深遠的因素。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

21 10 月 2014 SWOT分析:黃金在股市下跌時作為投資者的避險資產

來源:Kitco金拓中文網

優勢

· 印度8月的黃金入口只是剛好超過$20億,9月的入口黃金便達到$37.5億,按年增加450%,導致印度貿易赤字擴大至18個月以來的新高。黃金入口量上升主要是因為印度即將迎來排燈節。

· 本周市場對全球經濟增長的憂慮達至頂峰,導致全球股市下挫,從而增加黃金買盤。黃金投資者將黃金視為避險資產。

· 根據彭博(Bloomberg)消息,黃金交易員的看漲情緒是10周以來最高。在27名交易員中便有17名看漲黃金,皆因全球經濟增長充滿憂慮。

劣勢

· 本周,鉑金價格自2013年4月以來首次跌至低于黃金。鉑金廣泛應用于汽車的催化轉換器。接近50%的鉑金用于工業生產,因此全球增長放緩將會令鉑金受壓。

· 規模較大的黃金生產公司因為黃金價格下跌而削減生產成本。然而,即使降低成本,市場預期第三季度的盈利依然會下跌27%。白銀生產商估計白銀價格下跌將會導致每股盈利減少33%。

· 美國5年來的盈虧平衡通脹率在上周三達到2011年以來的最低水平。市場對通縮的恐懼已經達到頂峰,皆因債券利率在周四便開始大幅上升。由于全球增長放緩似乎日益令人恐慌,因此歐洲央行正準備推行資產購買計劃,希望通脹能夠有所上升。

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機會

· 雖然上周黃金價格反彈回升,但白銀依然疲弱。白銀沒有跟隨黃金走勢的情況十分反常,暗示若黃金維持升勢,白銀價格便可能會上升。

· Market Vectors Global Junior Gold Miners Index準許較大型的公司加入成為成分股。指數計算的緩沖區將會從原本排名80%至100%的公司擴大至75%至100%的公司。

· 歐洲央行上周宣布即將推行資產購買計劃,以應對全球增長放緩的困局。歐元區的經濟刺激政策將可舒緩該區乃至全球的通縮壓力。

危機

· 瑞士國家銀行打算否決在資產中持有至少20%黃金的議案。“拯救瑞士黃金”的議案將會被瑞士聯邦委員會和議會兩院否決。

· 巴克萊銀行在報告中表示黃金只是短暫上升。宏觀經濟的不利因素將會阻礙印度黃金需求的增長,導致未來的黃金價格全面下跌。

· Natixis大宗商品研究公司預測2015年的黃金價格為每盎司$1,170。除了黃金價格會下跌外,Natixis也預期明年的黃金ETP將會繼續流出。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。