#美聯儲政策會議##中東局勢##黃金技術分析#24K99訊 周三(7月31日)，因美聯儲主席鮑威爾鴿派言論打擊美元和美債收益率，加之中東緊張局勢迅速升溫，現貨黃金收盤暴漲逾36美元，紐約時段尾盤金價一度突破2450美元/盎司。

現貨黃金周三收盤飙升36.40美元，漲幅1.51%，報2446.91美元/盎司；在伊朗領導人下令對以色列發動直接襲擊的消息傳出後，金價一度飙升至2450.93美元/盎司。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美聯儲決定維持利率不變後，周三北美市場尾盤黃金價格大幅上漲。美聯儲主席鮑威爾暗示，美國就業數據将開始在制定貨幣政策方面發揮關鍵作用。

鮑威爾在新聞發布會上表示，反通脹過程已經「擴大」，并認識到勞動力市場的下行風險。鮑威爾補充說，「我們不認爲目前的勞動力市場可能是通脹壓力的來源，」他并表示，如果看到就業市場下滑，「我們應該做出反應。」

鮑威爾暗示美聯儲最早9月降息

美聯儲周三結束爲期兩天的貨幣政策會議。聯邦公開市場委員會(FOMC)一致投票決定維持基準聯邦基金利率在5.25%至5.5%區間不變，并重申将在對通脹降溫的信心增強後下調利率。

美聯儲官員将利率維持在20多年來最高水平不變，但暗示随着通脹放緩和勞動力市場降溫，他們正朝着降息方向邁進。

值得注意的是，政策制定者對利率聲明措辭進行了一些調整。以前聲明隻提到關注通脹風險，最新的措辭是關注雙重使命的雙向風險。

FOMC在周三發布的聲明中表示，「近幾個月來，朝着委員會2%的通脹目标取得了一些進一步進展。委員會認爲實現就業和通脹目标的風險繼續向更好的平衡發展。」

官員們還調整對勞動力市場的評估，指出就業增長放緩，失業率有所上升但仍處于低位。他們表示，通脹率在過去一年有所緩和，但仍處于略微較高的水平。

美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，第二季度通脹數據增加了美聯儲的信心，在實現2%的通脹目标方面取得了「一些進一步的進展」，如果通脹測試得到滿足，美聯儲最早可能在9月降息，并強調，美聯儲的所有決定「絕對」不帶政治色彩，與即将到來的總統大選無關。

鮑威爾稱，美國目前的經濟看起來與一年前截然不同。他将當前的經濟描述爲「曆史上不同尋常的」「受歡迎的結果」。

他表示，美聯儲成員正在密切關注近期失業率上升和勞動力市場可能出現的疲軟，随着通脹降溫，美聯儲能夠更平等地權衡價格和勞動力市場。他指出，目前，低失業率和低裁員水平表明「勞動力市場正在正常化」。

鮑威爾強調：「過早降息可能會逆轉通脹的改善進程；過晚降息可能會對經濟造成不當的削弱；我們将仔細評估未來的決策數據；我們尚未對未來的會議做出任何決定。」

他還表示：「今天有些人讨論了在本次會議上採取政策行動（降息）的情況。但委員會的總體感覺是如果數據支持的話，将在下次會議上行動，而不是在此次會議上。（美聯儲）最早可能在9月份的下次會議上讨論降低政策利率的問題。我們正在接近适當降低政策利率的那個點，但我們還沒有到那個點。」

Valencia稱，在這些言論之後，周五的7月非農就業報告将成爲解開這個謎題的關鍵一頁，因爲美聯儲正轉向更加關注就業問題。在鮑威爾發表講話後，市場參與者預計美聯儲将在年底前降息70個基點。

在鮑威爾的新聞發布會之後，美國國債收益率急劇下降，美國基準10年期國債收益率爲4.066%，下降近8個基點，這削弱美元。追蹤美元對其他六種貨幣表現的美元指數下跌0.42%，至104.03。

Siebert Next首席投資官Mark Malek表示，從鮑威爾的講話中可以清楚地看出，他們已經爲9月份的降息做好了準備，他們将保持自己的選擇權。

伊朗最高領袖下令直接襲擊以色列

Valencia指出，金價大漲還歸因于真主黨周末襲擊以色列後地緣政治風險上升。以色列本周報複以色列，在伊朗殺死哈馬斯領導人哈尼亞。

據Capital.com市場分析師Kyle Rodda稱，由于中東局勢的發展，黃金一直存在避險需求。

《紐約時報》周三最新報道稱，三位伊朗官員表示，伊朗最高領袖哈梅内伊(Ayatollah Ali Khamenei)已下令伊朗直接打擊以色列，以報複哈馬斯領導人哈尼亞(Ismail Haniyeh)在德黑蘭被殺。伊朗和哈馬斯指責以色列實施了暗殺。

報道指出，包括兩名革命衛隊成員在内的三名伊朗官員說，哈梅内伊周三上午在伊朗最高國家安全委員會(Supreme National Security Council)的緊急會議上下達了這一命令。此前不久，伊朗宣布哈尼亞已被擊斃。這些官員要求不要公布他們的名字，因爲他們沒有被授權公開發言。

今年4月，伊朗對以色列發動了數十年來最大規模、最公開的敵對襲擊，發射了數百枚導彈和無人機，以報複以色列對其駐叙利亞大馬士革使館區的襲擊；當時那次襲擊造成伊朗數名軍事指揮官喪生。

伊朗伊斯蘭革命衛隊公共關系部7月31日在一份聲明中宣布，哈馬斯政治局領導人伊斯梅爾·哈尼亞以及一名保镖在伊朗首都德黑蘭遭襲身亡。

哈馬斯官員表示，哈馬斯首領被暗殺是卑鄙的行爲，必将受到懲罰。

與哈馬斯關系密切的分析人士Ibrahim Madhoun表示，哈馬斯政治領袖被殺表明，以色列和哈馬斯之間的戰争沒有紅線。

據伊朗努爾新聞(Nour News)，伊朗方面稱，以色列此次襲擊是一場危險的賭博，越過伊朗的紅線會讓以色列付出代價。

伊朗外交部發言人表示，當局正在調查以色列的襲擊事件，哈尼亞的鮮血「絕不會白流」。

當地時間7月30日傍晚，一架以色列無人機襲擊了黎巴嫩首都貝魯特南郊真主黨一處目标。據悉，這架無人機發射3枚導彈，導致一棟樓房倒塌。

英國路透社報道稱，以色列軍方聲稱，它在周二對貝魯特的空襲中擊斃了真主黨最高指揮官舒凱爾(Fuad Shukr)，這是對三天前發生的一次跨境火箭彈襲擊的報複。

金價大漲後如何交易？

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，根據黃金日線圖，上行趨勢仍未改變。以相對強弱指數(RSI)衡量，動能對買家有利，不過經濟新聞和地緣政治風險可能推高金價。

Valencia稱，如果金價攀升超過2450美元/盎司，下一個阻力位将是曆史高點2483美元/盎司，然後是2500美元/盎司關口。

下行方面，Valencia補充道，如果金價跌破2400美元/盎司，則首個關鍵支撐位在7月30日低點2376美元/盎司，随後是50日簡單移動平均線(SMA)2359美元/盎司。若黃金進一步回調，金價可能下探100日移動均線2331美元/盎司。

知名财經網站Economies.com周三撰文稱，金價繼續升勢，突破2428.00美元/盎司，并嘗試維持在這一水平上方，這支持金價在未來幾個交易時段繼續看漲趨勢。我們正等待金價測試下一目标2450.00美元/盎司。黃金繼續看漲走勢的條件是金價穩定在2374.10美元/盎司上方。

敬告讀者：所有內容不代表久久銀樓立場，僅供讀者參考！久久銀樓提供的交易相關數據及資訊不構成投資決策的依據，由此帶來的投資風險和損失由交易者自行承擔。

#黃金技術分析# 24K99訊週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激黃金價格暴漲近45美元，突破2400美元/盎司水準。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美國CPI數據爲美聯儲降低借貸成本打開大門之後，黃金價格在周四北美交易時段大幅飆升至2400美元/盎司上方，金價日內漲幅超過1.80%。

現貨黃金週四收盤下跌44.18美元，漲幅1.86%，報2415.22美元/盎司；美國CPI數據出爐後，金價最高觸及2424.57美元/盎司。

美國通脹數據公佈後，美元跌至一個多月低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國10年期國債殖利率跌至4個月低點。

美元指數週四收盤重挫0.51%，報104.48；美元指數盤中最低跌至104.08。

CPI數據強化美聯儲降息預期

美國6月消費者物價意外下跌，且年增幅創一年來最小，強化通膨下滑趨勢已重回正軌的觀點，並促使美聯儲向降息邁進一大步。

美國勞工部週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期爲增長0.1%；美國6月未季調CPI同比上漲3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，爲2021年4月以來的最低水準。 6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，爲2021年8月以來的最低水準。

芝商所(CME)美聯儲利率觀察

#黃金技術分析# 24K99訊週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激黃金價格暴漲近45美元，突破2400美元/盎司水準。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美國CPI數據爲美聯儲降低借貸成本打開大門之後，黃金價格在周四北美交易時段大幅飆升至2400美元/盎司上方，金價日內漲幅超過1.80%。

現貨黃金週四收盤下跌44.18美元，漲幅1.86%，報2415.22美元/盎司；美國CPI數據出爐後，金價最高觸及2424.57美元/盎司。

美國通脹數據公佈後，美元跌至一個多月低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國10年期國債殖利率跌至4個月低點。

美元指數週四收盤重挫0.51%，報104.48；美元指數盤中最低跌至104.08。

CPI數據強化美聯儲降息預期

美國6月消費者物價意外下跌，且年增幅創一年來最小，強化通膨下滑趨勢已重回正軌的觀點，並促使美聯儲向降息邁進一大步。

美國勞工部週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期爲增長0.1%；美國6月未季調CPI同比上漲3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，爲2021年4月以來的最低水準。 6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，爲2021年8月以來的最低水準。

芝商所(CME)美聯儲利率觀察

#黃金技術分析# 24K99訊週四(7月11日)，因美國6月CPI意外下滑，提振美聯儲降息的可能性，刺激黃金價格暴漲近45美元，突破2400美元/盎司水準。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，在美國CPI數據爲美聯儲降低借貸成本打開大門之後，黃金價格在周四北美交易時段大幅飆升至2400美元/盎司上方，金價日內漲幅超過1.80%。

現貨黃金週四收盤下跌44.18美元，漲幅1.86%，報2415.22美元/盎司；美國CPI數據出爐後，金價最高觸及2424.57美元/盎司。

美國通脹數據公佈後，美元跌至一個多月低點，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而基準美國10年期國債殖利率跌至4個月低點。

美元指數週四收盤重挫0.51%，報104.48；美元指數盤中最低跌至104.08。

CPI數據強化美聯儲降息預期

美國6月消費者物價意外下跌，且年增幅創一年來最小，強化通膨下滑趨勢已重回正軌的觀點，並促使美聯儲向降息邁進一大步。

美國勞工部週四報告稱，美國6月消費者物價指數(CPI)環比下降0.1%，這是自2020年5月以來首次下滑，此前市場預期爲增長0.1%；美國6月未季調CPI同比上漲3.0%，低於市場預期的3.1%，創下自去年6月以來的最低水準。

此外，美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，爲2021年4月以來的最低水準。 6月季調後核心CPI月率錄得0.1%，低於市場預期的0.2%，爲2021年8月以來的最低水準。

芝商所(CME)美聯儲利率觀察工具顯示，美國CPI數據公佈後，美聯儲9月降息25個基點的幾率爲85%，大幅高於週三的70%。

美國10年期國債殖利率週四暴跌10個基點，至4.187%，提振了黃金的吸引力。

由於黃金不生息，利率下降可降低持有黃金的機會成本，增加黃金的投資吸引力。

Pepperstone Group高級研究策略師Michael Brown表示，CPI數據進一步證明，美聯儲可能會在9月降息。

分析師Megan Leonhardt表示，汽油價格下跌是導緻美國上月通脹數據低於預期的重要原因。他指出，6月份，汽油價格環比下降3.8%。在此之前，該指數在5月下跌了3.6%。

瑞穗證券美國首席經濟學家Steven Ricchiuto警告稱，降息過快有風險。 「他們所能做的就是在點陣圖預測最大範圍內降​​息，而市場定價可能會超過這個水平。」

美聯儲主席鮑威爾過去兩日出席參議院和眾議院委員會聽證會，其證詞顯示美聯儲越來越接近降息決定。

黃金牛市尚未結束

紐約獨立金屬交易員Tai Wong表示：「因良好的CPI數據大大鞏固9月降息預期，黃金價格飆升至2400美元/盎司以上，多頭可能最早下週就會再創歷史新高。」現貨黃金價格在5月20日創下2,449.89美元/盎司的歷史高點。

OANDA MarketPulse市場分析師Zain Vawda認爲，有鑑於貨幣政策和黃金需求的整體軌跡，黃金牛市尚未結束。

週五，投資者將聚焦美國6月生産者物價指數(PPI)和美國7月密西根大學消費者信心指數初值。

金價暴漲後如何走？

從技術面來看，FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，黃金價格恢複積極的上升趨勢，並果斷地突破頭肩形態頸線，使這一技術形態失效，並爲更高的價格打開大門。勢頭仍在黃金買家方面，相對強弱指數(RSI)終於顯示出有方向性的跡象，呈上升趨勢。

Valencia稱，金價阻力最小的路徑是向上走。金價首個阻力位將是年內迄今的高點2450美元/盎司，然後是2500美元/盎司關口。

Valencia補充道，另一方面，如果金價跌破2400美元/盎司，下一個支撐區域將是7月5日高點2392美元/盎司。如果有效跌破該位，金價將繼續跌至2,350美元/盎司。

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24K99訊根據Heraeus的貴金屬分析師的分析，在最新的貴金屬報告中指出，川普在11月的獲勝前景可能會推動全球投資者投向黃金。#美國大選# #黃金技術分析#

分析師寫道：「即將到來的11月5日總統選舉將根據結果將美國置於兩條根本不同的道路上。」「前總統兼總統候選人唐納德·川普可能會推行多項經濟政策，可能導致顯著的市場震蕩、地緣政治風險和通貨膨脹上升。

Heraeus指出，重新爆發的貿易戰可能會加劇美中之間的緊張局勢，對美國和全球經濟都可能造成損害。

「盡管拜登政府保留了川普對中國的許多關稅，並僅對中國清潔技術進口的一小部分産品提高了關稅，但川普的第二個任期可能會前所未有地升級貿易戰。」他們說道，「川普提出了兩項重要的貿易政策議程：對所有國家所有進口商品徵收10%的全面關稅，並對所有中國進口商品徵收60%或更高的關稅。盡管這些措施的法律可行性仍有疑問，但川普的第一個任期表明，通過援引1974年貿易法案的一個漏洞條款，可能會對亞洲國家發動貿易戰。可能導緻美國國內生産總值損失1.8%，並顯著提高通貨膨脹率。

分析師指出，2018-2020年的美中貿易戰期間，黃金價格上漲。 「在這一時期，黃金價格大幅上漲，因爲長時間的談判、關稅和地緣政治升級促使投資者尋求黃金作爲避險資産，盡管在2019年年中之前處於加息環境下。」他們說。 「黃金的升值與關稅增加密切相關，這作爲美中緊張局勢的重要指標（見下表）。全球ETF持有量從2017年底的71百萬盎司增至2019年底的86百萬盎司，美國ETF持有量從37百萬盎司增加到44百萬盎司。

Heraeus擔心川普可能會破壞美聯儲的獨立性，因爲他的第一個任期中公開抨擊了美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的升息行動。

「川普競選團隊的非正式提議包括削弱美聯儲的獨立性，並可能過早撤換鮑威爾。」他們說道，「川普可能會在2026年鮑威爾任期結束後提名一個鴿派候選人接替他。此外，川普可能會任命多名傾向於更鬆散貨幣政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員。

「一個更鴿派的FOMC將加速降息並放鬆通貨膨脹控制，削弱美元並增加對黃金的投資需求，」他們指出，「任何擴展行政管理權控制美聯儲的舉措都可能動搖市場對美國貨幣政策的信心，進一步推高黃金價格。

在貴金屬的亞洲市場方面，分析師指出，印度對黃金的需求持續強勁。 「印度的黃金進口在5月保持強勁，達到約44.5噸，顯示黃金購買量高於平均水平，」他們說道，「雖然,5月的進口略低於去年的58.5噸，這標誌著印度黃金消費的高峰年份，但每年中期高水準的黃金進口通常意味著第三季度節日黃金珠寶生産的強勁。

分析師指出，2024年第一季印度的珠寶需求達到95.5噸，年增4%。 「這僅次於同期中國的184.2噸（年減6%），」他們寫道。 「印度的珠寶消費佔全球總量的20%，是世界第二大黃金消費市場。年初以來的強勁需求部分抵消了中國珠寶需求的下降。」

他們也指出，2024年印度央行金庫淨流入24.1噸黃金，已超過去年的總量。 「印度央行今年在同業中排名第三大的黃金購買國，僅次於土耳其和中國，」他們說。

黃金價格在本週頭兩天仍維持在2,300美元至2,350美元之間的近期通道內，基本上持平。

轉向白銀，Heraeus認爲美國太陽能製造業的擴展和貿易壁壘的增加可能會提升國內對銀的需求。

「2024年第一季度，美國新增了11吉瓦的新太陽能模塊製造能力，這得益於通脹減少法案所激發的大量投資，」分析師們指出。 「由於各主要地區快速部署太陽能，預計太陽能光電對銀的需求今年將再次創下超過230百萬盎司的連續記錄（來源：銀研究所，The Silver Institute），相當於全球總用量的約19%。 」

他們還指出，太陽能並不是唯一受益於綠色能源轉型的銀需求領域。 「電動車充電基礎設施的擴展也是美國政府補貼的重點領域，」他們說。 「自2021年1月以來，全國公共電動車充電樁數量增加了55%，達到約175,000個（資料來源：能源與交通聯合辦公室，Joint Office of Energy and Transportation）。大規模電動基礎設施的推廣需要在連接器和各種組件中使用銀。

「此外，美國預計將宣佈數項關稅措施，旨在遏制中國的逃避關稅行爲，例如在東南亞建立光伏製造廠逃避關稅。」Heraeus寫道。 「這些貿易壁壘可能將市場分割，並迫使美國政府擴大國內需求，爲銀的工業用途創造看漲前景。」

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摘要：週四亞市盤中，黃金期貨在昨日暴漲後基本持穩，目前位於2,394美元/盎司附近。 Kshitij諮詢服務團隊稱，黃金期貨已大幅漲向2,400美元/盎司。期金可能會突破這一水平，並進一步升向2450-2500美元/盎司。

#黃金技術分析# 24K99訊週四(5月16日)亞市盤中，黃金期貨在昨日暴漲後基本持穩，目前位於2394美元/盎司附近。 Kshitij顧問服務團隊(Kshitij Consultancy Service)週四最新撰文，對黃金期貨、白銀期貨、原油期貨和銅期貨後市走勢進行前瞻分析。

Kshitij諮詢服務團隊在文章中寫道，在美國發布疲軟的CPI數據後，金屬價格大幅上漲，短期前景持續看漲。

週三，數據顯示美國4月消費者物價漲幅低於預期，增加聯準會降息的可能性，美元走軟和美國公債殖利率下降，紐約黃金期貨大幅上漲。

COMEX黃金期貨週三收盤暴漲35美元，漲幅1.48%，收報2,394.9美元/盎司。

美國勞工統計局週三發布的報告顯示，經過季節性因素調整後，美國4月消費者物價指數(CPI)年增3.4%，符合預期，3月CPI年漲幅為3.50%。美國4月CPI季增0.3%，低於預期的0.40%，3月CPI季增0.40%。這是6個月來美國CPI漲幅首次回落。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，消費者物價指數數據“可能是一個早期跡象，表明隨著時間的推移，通膨將會降溫，聯準會將首次降息”

摩根士丹利表示，美國4月CPI降溫只是開始，通膨將在下半年加速放緩。大摩仍看好聯準會今年將降息三次的前景。

大摩強調，4月核心CPI通膨回落，主要原因是服務業通膨走弱，預計汽車保險通膨將走弱，租金通膨將持續，醫療保健價格也將走低，並指出下半年服務通膨將加速下滑。

摩根士丹利指出，勞動力市場降溫和新租賃數據疲軟表明，租金通膨進一步放緩，其模型顯示更快的租金通膨放緩可能在2024年下半年到來。

根據芝商所的「聯準會觀察」工具，交易員目前預計美國9月降息的可能性約為70%。由於黃金不生息，降息可降低持有黃金的機會成本，從而推升其投資吸引力。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff報告寫道，以技術面來說，黃金多頭具有整體近期技術優勢，多頭下一個上行價格目標是讓6月期貨收盤價高於2400美元/盎司的堅實阻力位。

以下是Kshitij諮詢服務團隊所撰文章的主要內容：

黃金期貨

黃金期貨已大幅漲向2,400美元/盎司。期金可能會突破這一水平，並進一步升向2450-2500美元/盎司。在此之後，如果2500美元/盎司無法被攻克，這可能推動期金向2400美元/盎司回落。

銀期貨

白銀期貨已經突破29美元/盎司。只要維持在29美元/盎司上方，那麼觀點仍為看漲，料升向30.30/50美元/盎司、甚至31.00-31.50美元/盎司。在那之後，白銀期貨可能修正性回落向29美元/盎司。

原油期貨

布蘭特原油期貨在測試81.05美元/桶的低點後反彈。阻力位在85-86.50美元/桶。只要無法攻克上述阻力，那麼就不能排除布油價格跌向80-75美元/桶的可能性。

WTI原油期貨已從76.70美元/桶的低點回升。關鍵阻力位在80-80.50美元/桶。只要無法突破上述阻力，WTI油價跌向75-70美元/桶的可能性仍然存在。

銅期貨

銅期貨昨日大幅上漲至5.13美元/磅(與測試5.10-5.15美元/磅的預期一致)，此後略有下跌。短期支撐位在4.90美元/磅。只要守住上述支撐，那麼銅期貨可能回升向5.10-5.15美元/磅。如果突破5.15美元/磅，可能進一步看漲向5.40-5.45美元/磅。

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摘要：知名機構OANDA高級市場分析師Kelvin Wong表示，盡管黃金本週連續數日表現令人失望，但技術面仍顯示黃金價格將進一步上漲。 Wong強調了他認爲支持黃金中期上行趨勢的幾個技術指標，首先是黃金/銅比率。另一個有助於金價進一步上漲的技術指標是50日移動均線(MA)，該指標繼續支撐現貨金價。

#黃金技術分析# 24K99訊知名機構OANDA高級市場分析師Kelvin Wong表示，盡管黃金本週連續數日表現令人失望，但技術面仍顯示黃金價格將進一步上漲。

Wong寫道：「金價在測試2,420美元/盎司阻力位後，形成均值回歸跌勢。週一(4月22日)，金價暴跌2.7%，這是自2022年6月13日(近兩年)以來最糟糕的單日表現，並在周二(4月23日)亞洲市場繼續擴大跌幅。

Wong指出，週二盤中低點爲2,291美元/盎司，較4月12日創下的近期歷史高點2431美元/盎司累計下跌5.8%。

截至週三，現貨黃金收報2,315.81美元/盎司，金價在本週前三個交易日累計暴跌逾76美元。

Wong問道：「現在，黃金的問題是牛市會復蘇嗎？還是從2024年2月中旬開始的中期上漲趨勢就此結束？」

Wong強調了他認爲支持黃金中期上行趨勢的幾個技術指標，首先是黃金/銅比率，即黃金現貨價格除以以美元計價的高等級銅期貨價格。

他表示：「這個比率將美元彙率的影響從等式中剔除，而等式反過來隻衡量黃金相對於銅的相對價值或表現好壞。如果黃金/銅比率穩步下降，這表明全球經濟成長可能處於擴張性模式，反之亦然，當黃金/銅比率上升時，由於經濟增長放緩或不確定性導緻黃金對沖需求相對較高。

Wong指出，自去年11月底以來，黃金/銅比率一直保持在支撐位上方，自2021年10月15日以來一直處於主要上行通道內。 「因此，目前的比率配置表明，作爲滯脹風險對沖資産的黃金需求依然對較高。」

另一個有助於金價進一步上漲的技術指標是50日移動均線(MA)，該指標繼續支撐現貨金價。

Wong說：「從技術分析的角度來看，黃金價格走勢仍在其50日移動均線上方交易，該移動均線與2260美元/2210美元/盎司的關鍵中期關鍵支撐區域彙合。此外，日相對強弱指數(RSI)動量指標在退出超買區域後仍保持在50附近的關鍵平行支撐位上方，這表明從2024年2月14日低點開始的中期上升趨勢階段仍然完好無損。

他補充說：「若突破2420美元/盎司，下一個中期阻力位可能在2540美元/盎司。另一方面，如果跌破關鍵中期關鍵支撐區域下限2210美元/盎司，則在其主要上升趨勢階段內持續的修正下跌將會延伸，從而暴露出長期關鍵支撐區域2075-2035美元/盎司(也是200日移動均線)。

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摘要：週五(4月12日)金價升至紀錄高位，因地緣政治緊張局勢持續提振對黃金的需求，而強勁的經濟數據未能抑制黃金的吸引力。

FX168財經報社(亞太)訊週五(4月12日)金價升至紀錄高位，因地緣政治緊張局勢繼續提振對黃金的需求，而強勁的經濟數據未能抑制黃金的吸引力。

進入亞市盤中，現貨黃金短線急劇拉升，接連突破2380以及2390兩大關口，刷新紀錄高點至2395.34美元，目前漲勢仍未止步。

美聯儲表示不急於降息的官員人數繼續增加，美國通膨水準仍高得令人不安，這是日益令人擔憂的問題。

市場對美聯儲能夠實施多少寬松政策的預期正在迅速下降，因爲一份接一份強勁的經濟報告表明，如果美聯儲過早降低借貸成本，通脹可能會捲土重來。

較高的利率降低了持有無收益黃金的吸引力。

澳新銀行研究(ANZ Research)分析師在電子郵件中寫道，美國3月生産者價格指數(PPI)低於預期，緩解了市場對美聯儲不可能降息的擔憂。然而，在地緣政治風險和各國央行需求不斷上升的背景下，這種避險資産仍具有吸引力。

金價創下最新紀錄高點，使其2024年的漲幅超過18%，創下2017年以來的最佳開局。

黃金自去年年底以來開始反彈，尤其是在以色列-哈馬斯戰爭爆發和大型經濟體的通脹變得棘手之際。

目前中東局勢仍處於緊繃狀態，美國及其盟友表示，這主要是由於伊朗或其任何代理組織對以色列政府和軍事基礎設施目標發動無人機或導彈襲擊的可能性增加。

如果是這樣，這將是當前中東沖突的重大升級，這場沖突是由以色列和哈馬斯的戰鬥引發的。以色列懷疑伊朗支持哈馬斯和也門胡塞反政府武裝，後者一直在紅海襲擊商船。

由於地緣政治擔憂加劇，投資者更多地轉向黃金和其他避險資産。

分析師Alexander Bondar指出，光是提到黃金正接近高峰是不夠的，因爲自今年年初以來，這種貴金屬一直在穩步刷新歷史高點。金價在前三個月上漲14%：現在的問題是，黃金是否會很快變得更加耀眼，或者投資者是否應該準備好按下「賣出」按鈕。

觀察從2024年初以來黃金走勢的圖表。在這裡，很明顯，考慮到2月的低點，金價的漲幅甚至更大——接近16%。當然，與比特幣相比，16%的漲幅可能顯得微不足道。例如，比特幣同期飆升了70%。然而，將商品和加密貨幣並列可能並不完全公平。因此，將標準普爾500指數加入圖表中，在這一對比中，黃金的表現更勝一籌。

不穩定時期提高了黃金的相關性。世界各國央行以及認爲存在地緣政治和經濟風險的個人投資者都在積極購買黃金。此外，黃金從美聯儲降息的預期中獲得額外支持。

市場對這個避風港的安全感如此之高，以至於即使是重大的負面消息也無法削弱它。例如，美國3月的失業報告顯示，非農就業人數增加30.3萬人，超出預期，失業率降至3.8%(低於預期)。雖然這降低美聯儲6月降息的可能性，但並沒有阻礙金價的上漲。在其他不利因素中，專家提到了大玩家在特定價位賣出部位的可能性。

然而，全球形勢表明，黃金仍有上漲空間。主要央行可能會發現自己被迫降低利率(美聯儲是主要關注點)，這可能會成爲黃金的新催化劑。此外，全球沖突和緊張局勢的數量似乎並沒有減少。

敬告讀者：所有內容不代表久久銀樓立場，僅供讀者參考！久久銀樓提供的交易相關數據及資訊不構成投資決策的依據，由此帶來的投資風險和損失由交易者自行承擔。

2024年，黃金市場「熱辣滾燙」。自3月以來，國際金價勢如破竹，頻頻刷新紀錄；金店內的黃金首飾、金條價格跟隨國際市場變動日日更新，甚至超過9000元/錢大關；黃金主題基金表現亦不甘示弱，緊跟金價上漲步伐，為投資者帶來了豐厚回報…

都說黃金從未錯判過時代，11年前，中國大媽“血戰”華爾街大鱷，在全國各地黃金賣場開啟了一場“瘋狂掃貨”，這一次，“囤黃金”也成為多國“央媽」的集體動作。在各國央行囤金、聯準會降息預期、市場避險情緒等多重因素的影響下，這場「淘金熱」還能持續多久？

「瘋狂」之因

金價又一次「殺瘋了」。 4月9日，倫敦現貨黃金盤中兩次刷新歷史紀錄，先是在15:16短線走高，刷新歷史高點至2357.05美元/盎司，後又一路上漲至2365.18美元/盎司，繼續創下最新紀錄。

「金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。」作為最特殊的一種商品，黃金不僅具備金融屬性、避險屬性，亦有商品屬性。

對於此輪金價的“狂飆”，分析師給出了多種答案：若美聯儲選擇在6月或7月降息，這可能是黃金的一個重要推動因素；各國央行增持將黃金作為儲備資產；全球地緣政治風險和不可預測的宏觀經濟前景…

財經作家、澳洲資深註冊會計師謝宗博接受北京商報記者採訪時表示，一旦聯準會開始降息，美元走軟將為黃金帶來看漲動能。此外，黃金作為避險資產，與地緣政治風險有高度正相關性。當前全球一些地區的地緣政治緊張局勢，為全球經濟帶來了極大的不確定性。這種不確定性為黃金價格的上漲提供了支撐。雖然金價可能會出現回調，但地緣政治風險將使金價維持在高位。

不過，在黃金價格持續上漲刷新歷史紀錄之時，也體現出一些不尋常。

永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇表示，「我們發現，近期黃金價格持續上漲刷新歷史紀錄，而且出現了黃金和美元指數、美債利率同時上漲的現象，美國的經濟和就業數據超預期以及美聯儲官員發言都沒有對黃金價格產生負面影響」。

歷史上，黃金價格與美國10年期公債殖利率之間通常呈負相關性，即當美債殖利率上升時，黃金價格可能會下降，因為投資者傾向於轉向提供固定收益的債券而非無息的黃金。然而，從現有數據來看，4月8日，10年期美國公債殖利率升至4.4340%，2年期美債殖利率升至4.7840%，均為去年11月下旬以來最高，這意味著黃金與美債殖利率之間的連動可能不再遵循傳統的模式。

市場也因此重新檢視黃金的定價體系與價格主導因素。

劉庭宇認為，當前市場交易黃金的主要邏輯變成了逆全球化以及近年來全球地緣擾動事件增加、全球資產避險需求提升。

根據世界黃金協會發布的《全球黃金需求趨勢報告》，今年1月，全球官方黃金儲備持續維持增勢，成長39噸。從我國數據來看，2024年3月，中國官方黃金儲備為7,274萬盎司，較上月增加16萬盎司，為連續第17個月增持。

各國「央媽」買進黃金可以視為官方層面對黃金價值的認可和對沖風險的策略。天風證券首席宏觀分析師宋雪濤3月2日發表的研報指出，金價和黃金ETF的走勢背離幅度越大，反映出來的全球信用貨幣體系的深層擔憂也就越強。從2022年開始，這股定價力量超過了金融屬性，成為黃金的主要定價因素。

而在經濟學家、新金融專家餘豐慧看來，黃金的定價邏輯仍是由供需關係、市場情緒、全球宏觀經濟環境、貨幣政策、地緣政治等多種因素共同作用的結果。在當前環境下，央行購金行為對黃金市場供需格局的影響顯著增強，成為影響金價的重要因素之一。這反映了全球貨幣體系變遷、央行資產配置策略調整等深層經濟現象對黃金市場的影響加大。

升至3000美元？

與10年期美債殖利率間的負相關性產生「免疫」、聯準會降息預測不明卻越漲越瘋……種種都反映出，黃金本輪牛市不按常理出牌。

在連續的「狂飆」之下，市場也出現了異樣訊號。 4月8日，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF（以下簡稱「華夏黃金股ETF」）跌停，華夏基金連續發布多則公告提示風險。次日，華夏黃金股ETF在10：30複盤後再度跌停。積存金業務方面，多家銀行宣布調高門檻，增幅大致在50元到500元不等。

而同時，境外機構對金價的預測也逐漸攀高。美國經濟學家、羅森伯格研究公司總裁大衛·羅森伯格認為，黃金的漲勢還未完結，這種勢頭可能會在下一個商業週期轉變之前將金價推升至3000美元，較當前水準上漲30%。

那麼，此輪黃金瘋漲行情還能持續多久？更長期來看，未來影響黃金定價的因素主要會是什麼？

在中信證券首席經濟學家明明看來，待到聯準會降息週期開啟後，美國實際利率可能會迎來快速下行，進而帶動黃金價格進一步上漲。此外，全球央行購金需求是近年來持續推升金價中樞的重要因素。預計在全球去通膨進程較為緩慢以及國際地緣政治情勢波動加大的環境下，全球央行購金需求也將長期保持強勁，對金價中樞也將形成較強支撐。

華泰固收張繼強、陶冶認為，還有幾個因素可能對金價產生助攻作用，例如，全球大選年，加上俄烏衝突、中東局勢等地緣因素，聯準會降息時間仍有變數，基本面美強歐弱+歐央行率先降息背景下，美元指數可能偏強運行，對金價可能帶來階段擾動。

在餘豐慧看來，未來金價的「天花板」難以精確預測，因為它取決於多種複雜且動態變化的因素。如果全球經濟成長疲軟、地緣政治風險加劇、通膨持續高於預期、主要央行維持寬鬆貨幣政策、各國央行繼續增加黃金儲備等條件持續存在，金價有可能進一步上漲，理論上沒有明確的上限。

對投資人來說，餘豐慧提醒，「儘管黃金ETF、積存金等金融產品提供了較高的流動性，但持有實體黃金的投資人在極端情況下可能面臨買賣困難、倉儲成本增加等問題。投資人應充分了解自身風險承受能力，結合宏觀經濟環境、市場趨勢和個人投資目標，制定合理的黃金投資策略，避免盲目跟風，維持資產配置的多元化」。

北京商報記者宋亦桐

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摘要：週五亞市盤中，現貨黃金維持日內大幅跌勢，金價現報2,272美元/盎司附近，日內重挫約18美元。本交易日，投資人將聚焦美國非農就業報告，預計將引發黃金市場重大行情。 FXStreet分析師Eren Sengezer指出，相較於一份樂觀的非農就業數據，黃金對令人失望的就業數據的反應可能會更加強烈。

24K99訊週五(4月5日)亞市盤中，現貨黃金維持日內大幅跌勢，金價現報2272美元/盎司附近，日內重挫約18美元。本交易日，投資人將聚焦美國非農就業報告，預計將引發黃金市場重大行情。 FXStreet分析師Eren Sengezer最新撰文，對黃金價格對於非農報告的反應進行分析。

Sengezer指出，美國3月非農就業人數預計將增加20萬人。相較於一份樂觀的非農就業數據，黃金對令人失望的就業數據的反應可能會更加強烈。

週三有「小非農」之稱的ADP數據高於預期。報告顯示，美國3月私營部門就業人數增加18.4萬人，此前一個月的數據被上修爲15.5萬人。機構對經濟學家進行的一項調查的中位數估計是增加15萬人。

美國勞工部週四公佈的統計數據顯示，截至3月30日當週，美國初請失業金人數增加9,000人，至22.1萬人，超過經濟學家預測中位數所顯示的21.4萬。

黃金市場關注焦點轉移至週五的非農就業數據上，這可能爲美聯儲首次降息的時間提供更多線索。

北京時間週五20:30，投資人將迎來美國3月非農就業報告。權威媒體調查顯示，美國3月季調後非農就業人口料增加20萬，此前2月爲增加27.5萬。美國3月失業率料持平於3.9%。

投資者也將關注薪資和勞動力參與率數據。調查顯示，美國3月平均每小時工資月率料上升0.3%，年率料攀升4.1%。美國3月勞動力參與率預計爲62.5%。

3月8日，美國勞工統計局公佈數據顯示，美國2月非農就業人口增加27.5萬人，高出預期的20萬人。 1月的就業人數從此前的35.3萬人大幅下修至22.9萬人。美國2月非農失業率意外上升至3.9%，創2022年1月以來新高，高於市場預期的3.7%，1月前值爲3.7%。

以下是Eren Sengezer所撰文的主要內容：

從歷史上看，美國就業報告對黃金價格有多大影響？在本文中，我們介紹了一項研究的結果，在該研究中，我們分析了金價對先前35次非農業數據的反應。 (註：我們省略了2021年3月和2023年3月的非農數據，該數據在4月的第一個星期五發布，因爲複活節而波動較小。)

我們在美國勞工統計局定於4月5日(週五)發布3月份就業報告之際提出了我們的調查結果。預計3月非農就業人數將增加20萬人。

分析方法

我們繪製了非農資料發布後的15分鍾、1小時和4小時內的黃金價格反應。然後，我們將黃金價格的反應與實際非農結果與預期結果之間的偏差進行比較。

我們使用FXStreet經濟日曆(FXStreet Economic Calendar)來計算偏差數據，因爲它爲每個宏觀經濟數據發布分配一個偏差點，以顯示實際數據與市場共識之間的差異有多大。例如，2021年8月非農就業數據遠低於市場預期的75萬，偏差爲-1.49。另一方面，2021年2月非農就業數據爲53.6萬，高於市場預期的18.2萬，這是一個正面驚喜(positive surprise)，該數據的偏差爲1.76。美國非農就業數據好於預期被視爲對美元有利，反之亦然。

最後，我們計算相關係數(r)，找出哪個時間段黃金與非農意外情況的相關性最強。當r值趨於-1時，表示存在顯著的負相關關係，當r值趨於1時，表示存在顯著的正相關關係。由於黃金以美元計價，樂觀的非農報告應該會導緻金價走低，並指向負相關性。

分析結果

在先前35次發布的非農數據中，有10份數據不如預期，25份數據優於預期。平均而言，在令人失望的數據方面，偏差爲-0.92，強勁數據爲1.44。數據發布15分鍾後，如果非農就業數據低於市場共識，金價平均上升8.33美元。另一方面，若數據好於預期，金價平均下跌4.68美元。這一發現表明，投資者對弱於預期的非農數據的直接反應可能會更強烈一些。

我們爲上面提到的不同時間框架計算的相關係數沒有接近到被認爲是顯著的水平-1。最強的負相關性出現在發布後15分鍾，r值分別爲-0.55，發布1小時和4小時後，r值上升至-0.52。

有幾個因素可能發揮作用，從而削弱黃金與非農就業數據意外的負相關關係。週五非農就業數據公佈幾個小時後，投資者可能在接近倫敦定盤價尋求獲利了結，導緻金價在最初反應後逆轉走勢。

更重要的是，非農就業報告的潛在細節，例如以平均時薪衡量的工資通脹以及勞動力參與率，可能會對市場反應産生影響。美聯儲堅持其依賴數據的方法，總體非農就業變動數據，再加上這些其他數據，可能會推動市場對美聯儲下一步政策行動的定價。

此外，對先前數據的修正可能會扭曲最近公佈的數據的影響。例如，2024年2月的非農就業崗位增加27.5萬個，遠遠超過市場預期的20萬個。然而，1月的33.5萬增幅被修正爲22.9萬，這使得美元無法從2月的樂觀數據中獲益。

台灣時間10:30，現貨黃金報2272.20美元/盎司。

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摘要：金融分析師魯比諾提出獨特觀點，認爲黃金將先漲至5,000美元，然後升上10,000美元。

24K99訊金融分析師約翰·魯比諾(John Rubino)對黃金創下曆史新高發表獨特觀點，他表示，金價將升至5000美元，然後上攻10000美元。他指出，在承擔新債務和世界貨幣通脹的速度下，黃金將會走得更高。

當被詢問2000美元是否爲黃金的新底價，魯比諾回應：「路上還有很多路要走。」

他解釋：「在這一切結束之前，金價將升至5000美元，然後升至10000美元。所以，這是一個很好的開始。」

「而且，這種情況還會不定期地持續下去。未來將會出現調整和其他事情，但按照我們承擔新債務和世界貨幣通脹的速度，毫無疑問，以脫基貨幣計算，黃金將會走得更高。」

「換句話說，以美元計算，隨著時間的推移，黃金除了上漲之外別無他法。」

「現在問題來了，我認爲，任何在黃金市場進行交易或決定是立即購買還是等待幾個月的人都會認爲，黃金現在可能有點超前了。這可能是很快就會開始的調整，而且還需要考慮季節性因素。」

「我已經被黃金強勁的早春愚弄了很多次，隻是爲了5月份的整體拋售，所以這很有趣。」

「我們應該享受它，但我們不應該將此視爲無窮無盡的事情即將發生的跡象。它們將出現修正，並且將會有很多反彈。但總的來說，很高興看到這一點。」

「這個過程的下一步是黃金礦商開始與黃金一起上漲，然後開始超過黃金的百分比漲幅，但這還沒有發生。」

「但上週，有不少礦工在黃金方面表現出色，這是一個好兆頭。這意味著人們開始關注廣泛的領域，而不僅僅是金價。」

除了黃金，他展望白銀可能會像烏龜一樣，從黃金牛市中受益匪淺，贏得比賽。

他分析稱：「白銀必須先突破30美元，然後突破40美元。」

「緊接著，銀價可能升至200美元以上，是當前水準的10倍。」

魯比諾總結時，建議投資者爲混亂的世界事件做好準備，包括積累一個儲藏室的可儲存食物。

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摘要：周一亞市盤中，現貨黃金延續強勁反彈走勢，金價剛剛觸及2265美元/盎司，刷新曆史高位。FXStreet分析師Dhwani Mehta警告稱，根據黃金技術面，金價面臨回調風險。

24K99訊 周一(4月1日)亞市盤中，現貨黃金延續強勁反彈走勢，金價剛剛觸及2265美元/盎司，刷新曆史高位。金價日内已經暴漲32美元。FXStreet分析師Dhwani Mehta最新撰文，對金價技術走勢進行分析。

Mehta寫道，周一亞市交易時段，金價升至新的曆史高位2260美元/盎司。美聯儲6月政策轉向的押注給金價提供支撐。

不過，Mehta警告稱，根據黃金技術面，金價面臨回調風險。

當地時間上周五，美國商務部公布的數據顯示，美國2月個人消費支出(PCE)物價指數環比增長0.3%，市場預期爲0.4%，前值爲0.3%；同比增長2.5%，持平于預期，前值爲2.4%。

作爲美聯儲最青睐的通脹目标，剔除波動較大的食品和能源價格後的美國2月核心PCE物價指數環比增長0.3%，同比增長2.8%，都符合預期水平。

市場目前預計，美聯儲6月降息的可能性爲68%，高于PCE物價指數數據公布前的63%。盡管美聯儲主席鮑威爾上周五表示「經濟強勁」，「不急于降息」，但人們對美聯儲6月份降息的預期仍在上升。

鮑威爾上周五參加了在舊金山舉行的宏觀經濟和貨币政策會議的讨論。鮑威爾表示，PCE價格指數數據「符合我們的預期」，盡管數字顯示出的減緩不如去年那麽明顯，「但你不會看到我們做出過度反應。」他的言論似乎確定了美聯儲今年降息的基調。

Mehta表示，周一晚些時候，人們還将密切關注美國供應管理協會(ISM)制造業PMI數據，以尋找有關美國經濟實力的新線索，從而影響市場對美聯儲降息預期的定價，進而影響金價。

黃金最新技術分析：警惕金價回調風險

Mehta指出，從日線圖上可以看出，金價在周一刷新2260美元/盎司的曆史高點的過程中，達到此前提及的看漲旗形目标2251美元/盎司。

Mehta警告稱，14日相對強弱指數(RSI)位于80.0附近的極度超買區域，表明金價仍有可能在近期出現修正性回調。

如果出現這種情況，金價可能在上周四創下的前紀錄高位2236美元/盎司處獲得短期支撐。若跌破該位，金價可能會急劇跌向2200美元/盎司關口。

再往下看，上周四低點2187美元/盎司将受到挑戰，随後是看漲的21日簡單移動平均線(SMA)2168美元/盎司。

Mehta補充道，如果黃金買家成功克服看跌的可能性，就不能排除金價測試2270美元/盎司的可能性。

黃金買家的下一個目标将是2300美元/盎司的心理價位。

香港時間11:57，現貨黃金報2265美元/盎司。

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