30 1 月 2013 德國在國內儲存近半黃金的背後原因

發布時間:2013年1月28日下午1:55(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

德國央行在上周宣布將從在巴黎和紐約運回總黃金儲備3,391噸中的674噸,以加強國民對德國黃金儲備的信心。從美聯儲運返黃金需時7年,將會2020年才能全數運返。

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德國央行將一半的總黃金儲備存放在法蘭克福。

德國將逐步從紐約和巴黎分別運回300噸和374噸黃金

到時,德國央行存放在法蘭克福的黃金儲備將達50%,紐約有37%,倫敦有13%。

德國央行稱運回黃金有兩個目的,一是加強國內的信心,二是于短時間內在海外黃金交易中心以黃金兌換外幣。

德國擁有3,391.3噸黃金儲備,在全球排行第二,僅次于美國的8,133.5噸。

德國的黃金儲備市值約2千億美元,而德國央行將從紐約的美聯儲和巴黎的法國央行運返部分黃金儲備回國。

在1990年德國重新統一之前,98%的黃金儲備都存放在海外。之后,德國央行開始將黃金運回德國,2000年從英國央行運返931噸黃金。即使在2020年之后,德國存放在倫敦的黃金儲備也將維持13%不變。

12年前引入歐元后,德國認為似乎沒有必要在法國央行繼續持有黃金儲備,皆因法國和德國現在都使用同一種貨幣,無須再利用黃金兌換外幣。

貨幣金融機構官方論壇(OMFIF)的智囊團主席David Marsh表示:“歷史的反常現象將會撥亂反正。”OMFIF在本月初發布的報告預測,隨著人民幣升值用作為貨幣的另類選擇,不明朗因素籠罩市場,令黃金的地位越來越高。

為什麼?

– 有傳言指美聯儲并沒有黃金能夠還給德國,因為各國持有的黃金都是“未分配”黃金,而德國的黃金儲備也是一樣。一般來說,央行的貨幣儲備應屬于“已分配”的狀態,以確保擁有者的利益。若是處于“未分配”狀態,即表示若美聯儲破產,將黃金存放在美聯儲的海外央行將便成無擔保債權人。這便是德國國內的憂慮所在。德國的黃金在過去并沒有進行應有的定期審查。德國審計院告訴議員,德國的黃金從未進行過“實物檢驗”,并要求德國央行確保儲存地點的安全。德國審計院要求在未來三年召回150噸的黃金,以測試金條的質量和重量。但德國決定召回比原定數量更多的黃金

– 要將黃金運回德國需要7年時間,或者每年運載10次。但其實時間可以更短。這是否要爭取足夠時間,讓央行能夠從其他國家運回所借出的黃金,然后再還給原本持有國?若是這樣,這些央行便要買入黃金才能還給德國。那是不是代表三大央行(美聯儲、英國央行和法國央行)將在公開市場買入欠缺的黃金數量?又或者,這7年的期限剛好是黃金租借期滿的時間?

黃金儲備的作用是在危機發生時,可以確保貿易往來,皆因黃金是海外債權人唯一接受的資產。格林斯潘將黃金視為“極端情況下的貨幣”。但是否單憑這個原因,就將國家所有的黃金都儲存在海外?德國決定召回一半的黃金,將另一半留在海外作為危機時期的擔保,而在國內的黃金則可以隨意運送至其他地方。將黃金留在國內的最大問題在于,若要還款給債權人,那么運送黃金便十分麻煩。

– 就像我們上述所講,法國和德國現在使用的是同一種貨幣,因此似乎沒有必要將德國的黃金繼續儲存在法國。而英國仍然使用英鎊,所以保留在英國的黃金是合理的。當然,美國是目前最富有的國家,因此繼續在美國儲存黃金也無可厚非。

– 那么,現在儲存黃金的地點是否適當?若這些國家也在面臨危機呢?德國召回黃金的決定是否因為這些國家可能發生危機?到底未來的貨幣體系會發生什么情況,才會促使德國作出這種舉動?無可否認,中國正逐漸向富有國家的隊伍靠攏,而人民幣在全球外匯儲備的地位也越來越高,但若要將德國或其他已發展國家的黃金儲存在中國人民銀行需要極大的信心。

就像上述所說,將黃金運回法蘭克福能夠讓各國央行確保黃金的安全,即使目前沒有黃金在手,也能掌握黃金的動態。已發展國家央行正與新興國家競爭黃金,可能會令黃金牛市開始進入下一階段,皆因央行不論價格、不論時間地買入黃金,有足夠的推動力令黃金進入全新的階段。我們拭目以待。若情況真的如此,那么在黃金“正式”受到官方認證前,黃金在貨幣體系的性質可能早已出現改變。黃金很可能重奪在貨幣體系中的重要地位。中國進入國際市場的因素已經準備就緒,而在已發展國家和以中國作為接口的新興國家這兩個政治和經濟體系都是十分不同的權力集團中,黃金將在貨幣體系中發揮重要作用。

距離上次發生這種情況是在兩次世界大戰的時候。那時對貨幣體系造成了極大的破壞,對歐洲雙邊的國際貨幣造成了巨大的影響。

德國是否因為擔心出現上述危機而將黃金運回國內? 但委內瑞拉的情況確實是這樣,擔心美國的政治力量會影響黃金和儲備。我們不認為德國會進一步解釋召回黃金的原因,但歷史告訴我們,這些原因和未來有關。這也剛好證實了黃金即將再次在貨幣體系占有一席之地,也解釋了充公私人黃金的確有可能會發生。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

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