3月13日週一早盤，現貨黃金震盪交投於1205美元/盎司附近，在上週五美國公佈重磅非農數據之後，金價自一周低位有所回升。投資者本週交易又該關注哪些方面，金價的走勢何去何從呢？

看點一：美聯儲本周升息25基點已充分反應在市場中

自2月月末以來，包括美聯儲主席耶倫在內的眾多美聯儲官員的緊縮言論使得市場對美聯儲3月決議升息的預期陡然提升，這種升息的預期已經連續兩週打壓金價。這使得金價自今年最高的1264美元大幅回落了將近60美元。

本週週三美聯儲將會公佈最新的利率決議，連續兩週的大幅回落已經使得市場積累了眾多的投機性空頭，而這些投機性空頭很可能在美聯儲決議前釋放，並支撐金價反彈。

圖：金價日線圖美聯儲升息對價格的打壓

金價這種反彈的表現我們可以在上週五的非農數據中找到一些端倪。即使上週五非農數據表現良好，金價仍然反彈回升。

週五早些時候公佈的數據顯示，2月份美國新增非農就業人數為23.5萬人，超出經濟學家預期，從而加強了市場有關美聯儲將加息的預期。

根據彭博給出的美國期貨市場上美聯儲升息的概率，本周美聯儲升息25基點的概率已經達到了100%。

一般而言，良好的美國就業數據會打壓金價，但正是由於美聯儲升息的預期得到充分的消化，使得金價繼續下行的空間非常有限。可以想像，一旦美聯儲真正加息之後，金價很可能會走出一波釋然性反彈回升的行情。

看點二：地緣政治局勢有望提振金價

日益增長的政治風險可能會推動黃金需求。今年，市場主要關註三大政治事件：首先是荷蘭大選；其次是法國總統選舉；最後是德國聯邦選舉。在每一個事件中，人們日漸擔憂反歐盟政黨可能在即將到來的大選中取得勝利，威脅到歐盟的未來，黃金的避險魅力或將再次閃耀。

本週三3月15日荷蘭大選拉開序幕，荷蘭大選是值得關注的第一場歐洲大選。最新的民意調查顯示，自11月以來，極右派荷蘭自由黨一直保持著領先勢頭。其支持率上升到35%，自由民主人民黨支持率為23%，位居第二。

圖：自由黨領袖Geert Wilders

隨著反移民抗議活動高漲，自由黨領袖Geert Wilders主張就荷蘭是否退出歐盟成員國舉行全民公投。然而，該國選舉採取比例代表制，也就是說組建聯合政府是最有可能的結果，而其他黨派已表示不願意與他共同執政。

除了荷蘭大選之外，法國大選也要關注。市場分析師普遍認為，圍繞法國選舉的風

險最高，但產生意外結果的可能性很低。目前民調顯示，國民陣線黨的反歐盟領袖勒龐Marine Le Pen將在4月23日的第一輪獲得足夠選票，大概率能夠晉級法國總統選舉的第二輪競選。

關鍵是勒龐Le Pen在5月7日是否能取得第二輪競選勝利。若要贏得大選，國民陣線黨必須在第二輪競選中拿下1,900萬選票，大約相當於該政黨去年最高紀錄票數680萬的三倍，難度較大。但如果勒龐當選將對歐盟未來乃至全球政治關係產生重大影響。

投資者還要關注德國大選，在最近的民意調查中，反歐盟政黨的支持率上升到了15%，但仍排在第三位，落後於默克爾的基督教民主聯盟（32%）和社會民主黨（21%）。德國向難民開放邊境後，德國另類選擇黨的支持率開始上升。

除了歐洲政治風險之外，亞洲的地緣政治風險也不能忽視。朝鮮方面頻發發射導彈，朝鮮上週發射四枚導彈。另外，朝鮮和馬來西亞的關係也值得關注，朝鮮與馬來西亞兩國禁止境內的對方國家公民離境。韓國方面朴槿惠遭到彈劾。韓國憲法法院週五宣布，八名法官一致表決通過總統朴槿惠彈劾案。

看點三：美聯儲主席耶倫表態決定本週市場情緒基調

除了以上兩大支撐之外，本周美聯儲主席耶倫的表態更是能夠影響金價走勢的重要因素。耶倫鴿派升息和鷹派升息的表態將會直接影響本周金價的走勢。

匯通網龍舞認為，美聯儲主席耶倫的性格十分穩重，從來不敢激進冒險，本來3月相對突兀的升息就已經使得市場在之前兩週的波動大增，所以耶倫本次在利率決議會議上的發言必然有所收斂，所以她發表相對鷹派言論的概率較小，很難跳出分析師廣泛預期的年內升息三次的框架。

GoldSeek.com的總裁兼首席執行官Peter Spina指出，“即使利率上升，黃金價格仍可上漲，原因是通脹將重新成為人們關注的焦點，而黃金本來就是抗通脹的最佳選擇。”

圖：現貨黃金價格4小時圖

從技術走勢上來看，現貨黃金4小時圖中，在本月前兩週走勢abc式的調整模式，在今年金價上漲的大環境下，美聯儲升息前景讓金價得到充分的調整。這樣的解釋是否會暗示在美聯儲真正升息之後，金價有望大幅回升呢？投資者朋友們拭目以待。

☆交易提醒：投資者需要密切關注上方1210附近的阻力以及上周金價的創下的1195附近支撐。

週一(3月13日)的重要財經數據和大事主要是：23:00 美國2月就業市場狀況指數LMCI。另外美國股市和油價的走勢情況投資者也要關注。

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