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多頭、空頭同時增倉，表明有獲利資金可能退出。
俄羅斯央行兩年來首度未增持黃金，11月俄央行增持創下史上最高紀錄。
最新COT報告顯示，截至上週二（1月17日）一周內，COMEX黃金投機性淨多倉連續兩週上漲。
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但值得關注的是，淨多倉上漲的背後，是黃金投機性多倉和空倉出現同時上漲，這表明在年初黃金這輪5%漲幅後，多空對後市出現了分歧。 此外，俄羅斯央行12月沒有增持黃金儲備，這是自2015年年初以來首次，俄羅斯央行此前一直是最堅定的“黃金多頭”。
多空激戰投機情緒蠢蠢欲動
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美國證券交易交易委員會（CFTC）公佈的COMEX期金持倉報告顯示，截至上週二一周內，黃金多頭合約增加了8,192份，同時空頭增加了2,655份，淨多倉上漲至59,936份合約，連續兩週上漲。 多頭、空頭合約同時上漲的情況並不常見。這可能意味著投資者對未來前景出現分歧，引發導致“雙邊押注“。週五特朗普正式宣誓就職美國總統，市場需要觀察他的下一步行動。
上圖中紅線代表了投機性淨多倉變化，儘管上週投機淨多倉從54,000上漲至60,000份合約附近，但是依然處於歷史長期低位。
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下圖顯示的白銀投機性倉位變化，上週白銀淨多倉又上漲了約4,500份，白銀淨多倉目前處於歷史高位，這表明白銀做多倉位處於擁擠狀態。
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俄羅斯出乎意料未增持黃金特朗普效應必須關注
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俄羅斯12月沒有增持黃金是貴金屬市場的一件大事。因為，在10月，11月俄羅斯均大幅增持。
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自普京政府以來，俄羅斯一直在購買黃金，試圖將其儲備多元化，並令其經濟面臨包括制裁在內的外部壓力更具韌性。 11月俄羅斯央行增持了5090萬盎司黃金，創下史上最高增幅，而自2015年初以來俄羅斯央行就持續增持黃金。
貴金屬分析網站Hebba Investments認為：
俄羅斯選擇不增持黃金，可能意味著美俄關係出現潛在緩和跡象。特朗普之前多次表態可能放鬆制裁，與俄羅斯建立更“親密“關係，俄羅斯可能要觀察特朗普實際行動。這意味著對俄羅斯而言，目前美元相比黃金更有吸引力。
文章來源：微信公眾號瑞摩黃金頭條