鉅亨網劉祥航 綜合報導 2016-03-23 15:10
(圖:AFP)
金價近期價格回彈，讓不少貴金屬投資人重燃希望。不過，如果你觀察另一項數據－黃金白銀比 (gold-to-silver ratio)，你可能會認為，投資白銀是更有利的選擇。
黃金白銀比，也就是黃金價格除以白銀價格得到的比率，以周二行情來看，黃金期貨價為每盎司 1248 美元，白銀價是每盎司 15.885 美元，因此目前約 1:79。黃金白銀比過去一段時間長期攀升，飆至 2007-08 年後新高，這是近日來少有跌破 80 的情況。
(圖取自goldprice.org)
但是，大約 5 年前，這個比率更接近 35，而歷史平均水準約為 15 左右。也就是說，目前的比率是平均值的 5 倍以上。
這說明什麼？如果這個比率終將迴歸到平均值附近的話，白銀勢必將比黃金漲得更快，比率才會縮減。而這個趨勢已在近期出現。
《Market Watch》報導，BullionVault 研究部門主管 Adrian Ash 表示，兩種金屬在通膨時可用來保值，而現在白銀相對來看更為便宜。
日本央行及歐洲央行近年開始施行負利率，以努力提升經濟發展，如果經濟果真提升，一些工業金屬的需求將會提升，例如銀就是其中之一。
GoldCore 研究部門主管 Mark O’Byrne 認為，相對於黃金，白銀的價格被嚴重低估，相對於股市、債券及房地產更是如此。他建議縮減其他資產，增加白銀的投資配置，「白銀在 2016 年可能有驚人表現」。
O’Byrne 指出，考慮到白銀的工業用途，黃金白銀比應該要逐漸回歸過去 100 年的平均值，大約 1:40。如果機構投資人開始下注白銀，那麼還有機會衝至歷史平均值，約 1:15，就像 1980 年時。
TrueContrarian.com 執行長 Steven Kaplan表示，當全球經濟表現及通膨較弱時，黃金傾向強漲，但白銀不為所動，這是近年來黃金白銀比一直上升的原因。但是，當經濟復甦，白銀將更為有利。
Kaplan 預估，在 2017 年，這個比率將大減。黃金有可能以若干百分比上揚，但白銀有機會「翻倍」。
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