來源：Kitco金拓中文網

現貨黃金周三開盤1554.60美元/盎司，最高觸及1569.20美元/盎司，最低至1531.85美元/盎司，報收1562.85美元/盎司，漲8.25美元或者0.53%，日K線收帶長下影線的小陽線；現貨白銀周三開盤27.83美元/盎司，最高觸及28.13美元/盎司，最低至27.39美元/盎司，報收27.87美元/盎司，漲0.04美元或者0.14%，日K線為帶下影線的陽十字星。

歐盟方案多多，皆為空中樓閣

報道稱，西班牙政府不會向Bankia一次性提供救助計劃的全部190億歐元（約合235億美元）資金，而是著重解決后者的短期資金需求。Bankia迫切的資金需求是要達到撥備要求，需要的資金量在70億歐元。西班牙政府周三曾表示，考慮通過發行政府債券的方式來為Bankia救助計劃融資。歐盟委員會(European Commission)周三發布報告稱，12個歐盟(European Union)成員國目前面臨宏觀經濟失衡問題，亟待解決，其中西班牙和塞浦路斯情況最嚴重。上述12個國家有七個是歐元區國家，歐盟委員會表示，這些國家應采取調整措施，但問題并不是很嚴重。佐利克稱，歐元區國家需要采取力度更大的政策措施，例如發行某種形式的地區共同債券，用于支持意大利和西班牙等較大的成員國，這兩個國家大幅上升的借款成本引發了市場對于它們是否有能力改革本國經濟的質疑。目前，世界銀行正敦促發達和發展中國家在傳統的旨在刺激經濟增長的預算和央行措施之外，考慮實施更長期的對策，以在經濟前景日趨黯淡之際支持經濟。歐盟執行機構歐盟委員會(European Commission)周三說，歐元區17國應該建立一個“銀行業聯盟”，使成員國可以分擔銀行倒閉的重負。目前外界越來越擔心西班牙是否有足夠的財政實力來保護受到樓市崩盤沖擊的放貸機構。歐盟委員會呼吁歐元區允許新的救助基金直接向脆弱的銀行提供支持，而不是推進銀行所在國出手進行全面救助。歐盟委員會還提出了設立泛歐存款保險基金的建議。該基金將進一步使各國政府免于為代價高昂的銀行倒閉買單。

西班牙終究未能從歐洲央行獲得所希望的資金支持，現在改變想法也不過是遮掩面子的問題；歐盟新出報告，指出問題的同時，給出的警告也是不痛不癢，顯示了其本身控制力的弱化，同時在解決問題的方法上選擇采用所謂的“銀行業聯盟”和“地區共同債券”等等，不過是之前的歐元債券的退化版，在面對德國的強勢政策之下，歐盟沒有政治約束力的弱點一覽無余，即使是面臨問題的希臘，其一個政黨的領導人為了獲取選民也敢致信歐盟言辭要挾，凸顯了目前歐洲存在的現狀。問題一拖再拖，不過看誰先撐不住，積極的方式由于沒有團結力和領導者自然無從談起，消極的方式加重了對歐元崩潰的擔憂，也造成了歐盟現在進退維谷的困境。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月31日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月31日黃金持倉未變，最新持倉顯示 1270.26噸 。

據Silver Trust5月31日公布的數據顯示，Silver Trust5月31日白銀持有量較前前一交易日持倉加倉24.14噸，最新持倉顯示9643.17噸 .

黃金和美指出現階段性同步 黃金稍顯強勢；歐元和黃金走勢開始出現負相關歐元跌黃金漲 表明黃金強勢

昨日回顧，今日展望：

昨日黃金亞洲盤面開始下挫，延續到歐洲盤面，最低下探至1532美元/盎司附近，打破了之前的1533的低點，但仍然在1527支撐之上，晚間在美盤時段快速拉升，最高沖擊至1569美元/盎司以上，突破了1555的阻力，日線收長下影線的支撐，這符合我們最近對周線的震蕩吸籌觀點，上周最低探至1527附近之后，截止本周一直維持了一周內大幅震蕩的格局，本周后兩個交易日如果能夠維持在1570以上，則連續三周的V型走勢顯示了多方的吸籌完成。

今日我們延續多頭思路，黃金走勢已經有轉變的跡象，白銀稍微弱勢。多頭擔心的是發力的時機，面前在多日的連續下挫中雖完成了吸籌，但也是搓動了部分多頭的熱情，故而在走出強勢格局之機，必須要配合基本面的利好消息，本周預計非農的數據將公布，這是一個方面，另一個方面則是歐洲局勢的演變，歐元在破位下跌之后會否絕地反擊也是我們需要關注的地方。不然的話，本周不免陷入僵局，或將繼續在1500以上震蕩。

綜上所述，今日低多為主，關注黃金走勢的變換

昨日金銀先跌后反彈，整體仍處于5日均線下的弱勢區域震蕩，日內建議金于1556低多至1578,1589，止損1546以下；銀于27.5低多至28.6,29，止損27.1以下。月末行情，輕倉操作。盤中有變動另行提示。日內關注黃金1570的阻力，上破則表示了反彈將延續。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

13:45

瑞士 第一季度GDP年率

前值+1.3%

預期+0.9%

15:55

德國 5月季調后失業人數

前值+1.9萬人

預期-0.5萬人

15:55

德國 5月季調後失業率

前值6.8%

預期6.8%

20:15

美國 5月ADP就業人數

前值+11.9萬人

預期+14.8萬人

20:30

美國 第一季度GDP平減指數修正值

前值+1.5%

預期+1.5%

23:00

美國 5月26日當周EIA原油庫存

前值+88.3萬桶

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來源：Kitco金拓中文網

美國商品期貨交易委員會（CFTC）發布的最新一期持倉報告顯示以不同形式統計的黃金期貨多空倉位的變動有些不一樣，而紐約金屬市場中其他金屬的賣出量均超過了買入量。

以較老的傳統報告形式統計的黃金基金的凈多單增加，不過以較新的分類報告形式統計的凈多單繼續減少。然而，對于所有其他金屬來說，凈多單均減少 – 有的甚至跌至了多年的低點 – 而銅依然為凈做空。

除了銅以外的所有美國金屬期貨價格都在截止于5月22日這一最近報告周期中上漲。Comex6月期金上漲19.50美元，至1,576.60美元。7月期銀上漲9.9美分，報28.179美元。NYMEX7月期鉑金上漲11.90美元，報1,458.40美元/盎司，6月期鈀金上漲14.45美元，報615.55美元。Comex7月期銅下跌3.05美分，報3.4870美元/磅。

期貨交易商會每周向CFTC報告他們的持倉情況，CFTC也會在周五下午發布交易商持倉報告。交易商會觀察這些數據以獲取投機性賬戶（尤其是基金經理）的投資趨勢。

在傳統報告中，大型非商業（基金）交易商的黃金期貨及期權凈多單從上一報告周期的103,824手提升到了106,996手。主要由于增持了6,526手多單，減持了3,354手空單。

然而，分類報告中基金經理進一步減持凈多單至2009年9月開始發布這一報告以來的最低水平。現在凈多單從前一報告周期的78,619手減少至77,318手。這是由于空單新增了5,085手，而多單只新增了3,784手。

德國商業銀行表示黃金最近遭受的拋壓主要由于投機性金融投資者從黃金市場中退出。不過，摩根士丹利認為金價依然有機會反彈。

摩根士丹利（Morgan Stanley）在一份商品周報告中說：“我們預計黃金投資者會在當前的價位開始重建凈多倉，尤其是因為美國不理想的經濟增長速度應該會促使美聯儲采取更多非常規的貨幣政策。”

巴克萊資本（Barclays Capital）的分析師指出，Comex黃金市場上的總空單處在去年9月以來的最高點，同時基金凈多單在未平倉合約中所占的比例僅為26%。這創下2008年11月以來的最低值，但巴克萊表示，這暗示了一個“相對干凈的市場，并且如果投資者的興趣在6月希臘大選和美國聯邦公開市場委員會（簡稱FOMC）的會議后快速提升，那便令價格有上揚的可能性” 。

紐約交易的幾乎所有其它金屬也呈現出賣多買少的趨勢。

就白銀而言，非商業交易商將所持的凈多單壓低至12,337手，創下去年12月末以來的最低水平，并且低于前一周的12,687手。原因是，此類賬戶增持空單982手，但增持的多單僅為632手。基金經理將凈多單從前一周的6,693手削減至5,016手，他們增持空單1,846手。和黃金的情況一樣，這是基金經理自分類報告于2009年9月啟用以來所持的最少凈多單。

就鉑金而言，傳統報告中非商業交易商所持的凈多單從前一周的15,032手降至14,069手，創下2010年7月以來的最低水平。就基金經理而言，凈多單從8,338手滑落至6,200手，為CFTC在2009年12月開始發布鉑族金屬分類報告以來的最低值。

就鈀金而言，非商業交易商將凈多單從前一周的3,853手壓低至3,730手，為2008年9月以來的最低水平。基金經理將所持的凈多單壓低至2,436手，為2010年2月以來的最低值。

就銅而言，分類與傳統報告都顯示基金目前處在凈做空的狀態。在傳統報告中，非商業交易商將其所持的凈空單從前一周的3,858手拉升至10,098手。在分類報告中，基金經理從前一周持有4,833 手凈多單的狀態轉變為持有2,808手凈空單。

文章來源：Kitco金拓中文網
國際金價周二(5月29日)盤初震蕩整理。金價隔夜穩步回落，因西班牙銀行業陷入困局，西班牙/德國國債收益率差觸及歐元面世來的高位。

　　北京時間07:54，現貨黃金報1575.27美元/盎司。

　　西班牙/德國國債收益率差隔夜盤中升至515個基點，創歐元面世來的高位，且勢將持續攀升，因投資人消化對西班牙銀行業救助成本不斷上升的因素。

　　有政府消息人士稱，西班牙可能透過國債換取Bankia股權來支持Bankia銀行，且可能使用這方法支撐其他受困的銀行。這樣的債務負擔將推高西班牙的借貸成本，該國國債收益率已接近難以維繼的水平。

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)歐元區分析師Silvio Peruzzo稱：”我認為市場將繼續推高西班牙國債收益率，之后西班牙將需要某形式的外來支持。”

　　此前，西班牙最富裕地區加泰羅尼亞自治區表示需要向中央政府申請金融援助。加泰羅尼亞自治區的區長無奈承認，”我們在今年的再融資方面已經無能為力了，我們已經別無選擇。”

　　行情數據顯示，金價隔夜自高點穩步回落。目前金價上方初步阻力為1585美元/盎司，下方支撐為1570美元/盎司水平。

　　法國外貿銀行(Natixis)分析師Nic Brown表示，金市不像去年那樣，有避險需求的支撐，金價近期很難顯著走高。

　　Brown認為：”似乎今年晚些時候還有很大的空間，讓投資者的關注點從歐洲財政形勢轉向美國財政形勢。這對金價構成潛在的支撐。但我必須說，除此以外，前景并不特別利好黃金。”

　　MKS Finance交易主管Afshin Nabavi表示，部分黃金買家已經在1525美元/盎司的位置入場做多，他認為黃金價格將進一步向下修正，但是1525美元/盎司已經是一個很牢固的底部了。

　　Afshin Nabavi稱，”本周黃金價格或將維持區間波動，但是我們猜測美國周五將公布的非農就業數據或將促使黃金價格上漲突破1600美元/盎司。”

　　EmpoweredInvestingNow.com創始人John Mylant在其公布的研究報告中表示，黃金短期難以重拾避險屬性。

　　亞洲實物黃金需求方面，印度黃金零售商Alapatt Gold Pvt Ltd主管Babu Alapatt表示，印度目前正進入季節性需求淡季，婚禮旺季即將結束，而雨季即將到來。

　　倉量方面，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)–SPDR Gold Trust截至5月25日的黃金持倉量維持在1,270.26噸。全球最大的白銀ETF–iShares Silver Trust截至5月25日的白銀持倉量維持在9,664.30噸。

　　本交易日將公布英國5月CBI零售銷售差值、美國5月達拉斯聯儲制造業產出指數。

來源：Kitco金拓中文網

現貨黃金上周五開盤1558.65美元/盎司，最高觸及1574.00美元/盎司，最低至1551.15美元/盎司，報收1572.05美元/盎司，漲13.4美元或者0.86%，日K線收陽線，一周跌18.3美元，周K線收帶長下影線的小陰線；現貨白銀上周五開盤28.29美元/盎司，最高觸及28.60美元/盎司，最低至27.91美元/盎司，報收28.44美元/盎司，漲0.15美元或者0.53%，日K線收帶下影線的小陽線，一周跌0.31美元或者1.07%，周K線收帶下影線的小陰線。

市場情緒焦慮不安，希臘和西班牙成焦點

西班牙銀行業目前背負著大規模不良房地產貸款，市場對這些銀行的擔憂這幾周不斷加劇，而同時希臘政治危機也日益惡化，投資者在考慮希臘可能退出歐元區的影響。標準普爾(Standard & Poor’s)上周五下調了Bankia及其它四家西班牙銀行的信用評級，市場人氣變得低迷。另外，標準普爾還修訂了對西班牙經濟風險的評估，認為西班牙正步入二次衰退，而這將導致問題資產大幅增加。西班牙受困銀行Bankia SA上周五說，西班牙政府將向其注資190億歐元（合238億美元）。此舉相當于對這家西班牙第三大銀行進行國有化，以傾力安撫外界對西班牙金融業穩定性的擔憂。Bankia的業務遍及西班牙全國，對該國陷入困境的房地產市場也有著廣泛敞口，這使得它成了衡量西班牙整個銀行系統健康狀況的晴雨表。國際貨幣基金組織(IMF)前不久在報告中對Bankia健康狀況提出質疑后，該銀行更是受到特別關注，并且不得已重報了收益。

歐洲目前面臨兩個問題：一個是希臘會否退出歐元區，民調顯示，民眾認同歐元的代表性，大部分的人愿意留在歐元區，但面對不斷加強的緊縮措施，整個經濟卻處于崩潰的邊緣，歐盟內部的政治博弈也在加強，希臘政府搖擺不定，不僅僅是面對本國的民眾無法確定立場，甚至對外也是不知所措，故而目前的重點在于確立一個能夠代表希臘整體的政府，關鍵在6月17日的大選；另一個問題則是西班牙，西班牙的銀行風險已經凸顯，雖立刻有政府的注資，但也造成了市場情緒的恐慌，大量的資金選擇從這些重債國家立刻，推升了德國國債和美元指數，歐元和風險資產則遭到拋售，黃金受到拖累，前期表現較差。市場認為目前的經濟已經無法自我修復，唯有期待政府的救助，這點在歐洲是現實，在中國是現實，在美國也是現實，后期的貨幣刺激預期愈加增強。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月28日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月28日黃金持倉未變，最新持倉顯示 1270.26噸 。

據Silver Trust5月28日公布的數據顯示，Silver Trust5月28日白銀持有量較前前一交易日持倉未變，最新持倉顯示 9664.30 噸 .

走勢對比：


上周回顧，今日展望：

上周資本市場基本呈現了一定的緩和，歐洲股市一周內維持了一個小幅升勢，原油在跌破90美元/桶之后緩慢攀升，周線見到一絲陽光。美元指數成為最大的贏家，一周內上漲K線為中陽線，并且突破前期的高點壓力，釋放了未來的上漲潛力；在中國的經濟面臨下行壓力的預期下，大宗商品市場遭受重擊，同時歐洲領導人聚集在一起開始討論希臘的問題，G8峰會也緊鑼密鼓的進行中，市場對中國可能采取更多刺激政策充滿期待，全球資本市場在嚴重受挫情況下尋求安全的避風港，并且期待政府的強力支持。

黃金從1591開盤最低下跌至1533，未創新低，在上周的底部錘子線后再次顯示強勁的買盤介入，不過陰線實體較上周的陽線實體大，即使在CME釋放出降低COMEX期金的保證金比率利好情況下也未能突破1600的關口，多方仍然處于一個較為被動的位置，需待空方的撤退后才能展開進攻。今日我們關注到早間的跳高開盤，如果日內能夠穩定在1566以上，則本周有望在前兩張的底部基礎上打開上升通道，故而我們需要密切關注。

綜上所述，今日低多為主，關注下方的支撐

上周金銀震蕩反彈，技術有筑底跡象，日內建議繼續低多為主，金于1566低多至1592，止損1556以下，銀于28.2低多至28.9,29.3，止損27.8以下。歐美大部分市場休市，輕倉操作嚴格止損。黃金關注下方1566,1550的支撐，白銀關注下方28.4,28的支撐。

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今日關注數據：

美國 德國 瑞士 法國 香港 市場休市
14:00 德國 4月份進口物價指數 前值0.7%/月,3.1%/年;市場預測0.5%/月,3.3%/年;市場影響
14:00 德國 4月份出口物價指數 前值0.2%/月,1.9%/年

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有三個母親，第一個母親的女兒去國外留學，剛拿到綠卡；第二個母親的女兒在機關工作，剛剛走上重要的職位；第三個母親的女兒，正艱難創業。

三個母親常聚在一起聊天，每當談論起自己的女兒時，前兩個母親的臉上總是洋溢著自豪，每一句話都在炫耀著自己的女兒是多麽有出息，自己的臉上是多麽光彩。

而此時，第三個母親就會面帶微笑，低頭做著手裏的針線，靜靜地分享著她們的喜悅。

第三個母親的女兒常回家，聽見她們的閑談後，內心一陣酸楚。

等那兩個母親走後，女兒輕輕伏在母親背後，說：「媽，對不起，女兒不爭氣，不能讓您像她們一樣幸福。」

母親放下手裏的針線，從身後拉過女兒因為勞作而變得粗糙的雙手輕輕撫摸著：「傻孩子，記住，在媽的心裏你是最優秀的。幸福是一種感覺，媽每天能看見你就已經足夠了，你帶給媽的是和她們不一樣的幸福。」

女兒的淚瞬間打濕了母親的後背。

3年後，第一個母親不再老是炫耀女兒的出國，而是抱怨在這3年中，她朝夕翹首以待，卻一次也沒盼回女兒的身影。

女兒在電話裏說，在國外精神和生活壓力太大，暫時不能回家……

第二個母親也不再老是炫耀女兒的官職，而是抱怨在這3年中，她每天得接送女兒的一對調皮的雙胞胎兒子上學、放學，還得照顧他們的飲食起居，一天下來，腰酸背痛，心力交瘁，還難得見到晚歸的女兒。

女兒說，工作忙，找保姆帶孩子不放心，現在是工作的關鍵時期，不能放鬆。

唯有第三個母親，依舊常常面帶微笑，幸福而祥和。

她的女兒在這3年中，不僅成功創辦了自己的公司，而且堅持只要不出差就每天擠時間回家看望母親，哪怕一會兒也好，用所有可能的時間，陪著母親。

母親也總是準備一些女兒愛吃的東西，滿臉愛意地看女兒吃下去……

幸福其實就是一種感覺，這種感覺遠遠高於它的含義。富翁賺到一大筆錢是一種幸福，乞丐討到一頓飯也是一種幸福。

一個母親不一定非得要自己的孩子大富大貴，能經常見到自己的孩子，並且看到孩子平安、健康、快樂，就會感覺自己是世界上最幸福的人。
幸福常常就躲在我們身後，不必費心尋找，如果你想要，只要一轉身，就可以得到。

最幸福的感覺就是我們在一起！

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以上文章轉載自《學習電子報》。

來源：Kitco金拓中文網

金價依托技術關口企穩并反復反彈，但效果一般般。截止周五傍晚本文完稿時，市場還沒有盤出像樣的底部。

日k 線圖里，金銀意圖構筑一個小型的W底（雙底），但級別較小，還不足以對近期的跌勢構成明顯改觀和沖擊。在近期時段和點位展開的反彈，難以一帆風順，短線仍有震蕩反復。投資者應該控制好倉位和節奏。

關聯市場的表現莫衷一是。周五歐元反彈，美元指數出現超漲性的修正行情；期貨市場，原油和基本金屬出現技術反彈，反彈力度一般；周五亞洲股市漲跌不一，歐洲股市開盤后小漲。綜上所述，股市和商品市場都出現了小幅的修正性行情，但動作不大，僅象此前趨勢的小插曲。

黃金白銀的表現也一般，周五盤面拉鋸，反彈略顯乏力。目前市場處于這一兩年來歷史高位大型震蕩箱體的下沿位置，接下來的漲跌事關牛熊大局，多空雙方都希望守住這個區域。因此，小規模的漲跌還會反復更替。市場在茍安的靜默中等待更多的信息和交易線索。

這兩天消息面相對平靜，希臘忙著準備6月份的議會選舉，政客們把賴賬不還當成了玩弄政治和蠱惑民心的道具。無論希臘最終是否退出歐元區，都改變不了歐元區兩敗俱傷的局面。黃金白銀將斟酌需求（包括消費需求和避險需求）、關聯市場環境（外匯市場、原油市場，等等）等因素，進而探索價值，發現價格。

國際金價可能在1540~1580美元區域還有幾個來回的波動反復，對應國際銀價則在27.5~28.8美元之間震蕩，短線操作可以秉持高拋低吸的策略。鑒于短線可操作性較差，穩健者也可多看少動。總體而言，金銀還沒有跌到底，後市依然偏淡。

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來源：Kitco金拓中文網

現貨黃金周四開盤1561.30美元/盎司，最高觸及1577.76美元/盎司，最低至1551.45美元/盎司，報收1558.80美元/盎司，跌2.5美金或者0.16%，日K線收帶長上影線的陰線；現貨白銀周四開盤27.77美元/盎司，最高觸及28.52美元/盎司，最低至27.62美元/盎司，報收28.28美元/盎司，漲0.51美元或者1.83%，日K線收中陽線。

義總理稱希臘“可能”留在歐元區，市場傳言頗多

義大利總理蒙蒂周四表示,希臘或許仍會留在歐元區,但希臘可能要數十年才能達到夥伴國所要求的不切實際且難以達成的經濟改革. “任何事都有可能發生,但我認為最有可能的結果是對希臘和我們最有利的一種,”蒙蒂在意大利電視談話節目上被問及是否相信希臘會留在歐元區時表示. 蒙蒂表示,希臘的歐元區夥伴國錯誤地堅持快速改革和財政調整,調整速度太快讓希臘無法承受. “歐洲必須學會不要有太多的短期看法,”他表示.其并稱,希臘需要的改革可能會花上一個世代,而不是其夥伴國要求的兩三年時間.” “希臘已經失去了主權,現在接受國際貨幣基金組織(IMF)、歐洲央行及歐盟執委員的指令.如果其他人告訴你,’這里有錢,但我說了算’,這一定是很糟的羞辱.” 話鋒轉向意大利,蒙蒂在電視節目上表示,他青睞通過國家資產能私有化來幫助削減債務,政府將會很快宣布這方面的舉措。

上周美國首次申請失業救濟人數小幅下降，表明勞動力市場正緩慢改善。美國勞工部(Labor Department)周四公布，經季節性因素調整后，截至5月19日當周首次申請失業救濟人數減少2,000人，至370,000人。這是三周來首次申請失業救濟人數首度下降。此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswsires)調查的經濟學家們預計，上周首次申請失業救濟人數將為370,000人。勞工部的這份報告顯示，裁員人數較之前幾周略有下降。上周首次申請失業救濟人數的四周移動平均值減少5,500人，至370,000人，是4月初以來的最低水平。希臘現在就是一個新聞中心，隨時可能爆出各種新聞來吸引全球市場的眼球。不過從最新的民眾調查來看，歐元區主要國家受訪民眾約六成支持保留歐元,希臘支持率最高達75%，這表明歐元在流通過程中確實獲得了歐洲民眾的心理認同，而也是這種心理認同導致了現在歐元的巨大危機，一旦有第一退出的國家，未來的歐元還能繼續保留下去嗎？顧慮導致了資金的出逃，進而引發金融市場的動蕩，又推動恐慌情緒，成為一個“自我強化”的惡性循環。美國人的數據也顯得不那么搶眼了，現在對于美國股市的走勢相信很多人已經有所懷疑，科技股在臉譜的IPO中下跌，很有繼續滑落的危險，至少對未來的預期美國經濟并不是那么好。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月25日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月25日黃金持倉加倉2.11噸，最新持倉顯示 1270.26噸。

據Silver Trust5月25日公布的數據顯示，Silver Trust5月25日白銀持有量較前前一交易日持倉加倉15.09噸，最新持倉顯示 9664.30 噸。

走勢對比：

美指和黃金繼續呈現負相關走勢 但是黃金走勢偏強；黃金和歐元同向運行

昨日回顧，今日展望：

黃金昨日最高沖至1578美元/盎司，基本到我們昨日入場多單的止盈位置，在晚間我們及時提示了投資者選擇在白銀28.5美元/盎司和黃金1575美元/盎司附近止盈，之后在美洲盤的尾盤黃金經歷了一波跳水，最低至1550美元/盎司，白銀稍顯堅挺，保住了漲勢，站穩在28美元/盎司以上，這凸顯了最近行情的博弈，也符合我們在早間評論多次提示的行情選擇止盈獲利更多的判斷。

最近在黃金的盤面出現了很多變化，市場對黃金的避險屬性不在提及，而黃金也更多的同風險資產同向，這讓市場在交易黃金的時候更多追蹤希臘可能爆出的危機，從而加大了空方的力量，從我們的角度來說，短期難以改變這種趨勢，但從長遠來看，黃金仍然是抗風險的資產，希臘出現危機類似雷曼的倒閉，但國際市場經歷了近兩年的準備，風險應該可控，故而如果突然間出現希臘的“終結版”劇情的話，不排除黃金受此拖累下跌至1500美元/盎司的可能，不過目前對歐洲的局勢，最可能的希望是重演歐央行的再融資操作或者類似的救助計劃附加“財政協議，故而我們在盤面也看到震蕩吸籌的趨勢。

綜上所述，今日低多位置，盤面有震蕩

昨天金銀沖高回落維持低位震蕩，日內建議金于1550低多至1578，1590，止損于1540，銀于27.8低多至28.5，29.2，周末控制好倉位。祝周末愉快！今日黃金稍顯弱勢，還有震蕩的可能，故而盤面關注黃金1550的支撐，白銀28的支撐。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

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來源：Kitco金拓中文網

現貨黃金周三開盤1567.75美元/盎司，最高觸及1568.65美元/盎司，最低至1533.15美元/盎司，報收1561.25美元/盎司，跌6.5美元或者0.41%，日K線收帶長下影線的陰線；現貨白銀周三開盤28.16美元/盎司，最高觸及28.19美元/盎司，最低至27.12美元/盎司，報收27.77美元/盎司，跌0.39美元或者1.38%，日K線收帶長下影線的陰線。

希臘還在期盼，歐洲各國已經離心

希臘前財政部長埃萬蓋洛斯·維尼澤洛斯(Evangelos Venizelos)周三在參加歐洲中左翼首腦會議前表示，希臘目前的情況非常不堪一擊。也將參加此次會議的希臘前總理喬治·帕潘德里歐(George Papandreou)表示，對于希臘和整個歐洲來說，都到了決定性的時刻。帕潘德里歐稱，為了希臘的政治透明、競爭力和活力，希臘已經作出了很大犧牲；希臘希望能夠留在歐元區，但也需要時間和外界的理解，而不是承受指責和代人受過。從希臘的角度來說，退出和不退出都是一個艱難的選擇，必然要面對的都是痛苦：選擇退出歐元區，則基本沒有外圍援助，只能靠自己發奮圖強，是一條置之死地而后生之路，短期痛苦最深，但未來則可以期待，經過困境的洗禮或者能找到國家真正的出路；選擇不退出，是希望歐元區的兄弟們能拉一把，但又不要逼的太急，給個緩沖的期限，或者通過一種平穩的改革來達到激發國家競爭力，這條路類似溫水煮青蛙，雖有籌碼可以要挾，但人心已失，且不能從自身改變，未來還將是一片黯淡。

幾位知情人士周三向道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)透露，歐洲央行(European Central Bank)和歐元區成員國正加快評估希臘退出歐元區的成本，并著手制定應急方案，盡管成員國認為希臘不太可能退出。德國總理默克爾(Angela Merkel)周三重申反對發行歐元區共同債券，稱此舉無助于推動經濟增長，也有違歐盟(European Union)法律。國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)總裁拉加德(Christine Lagarde)周三稱，希臘在遵守歐元區救助計劃條款方面已作出很多努力，但還需進一步努力。拉加德稱，希臘的思路前后矛盾。一方面，他們不想堅持嚴格的財政緊縮，盡管這是希臘獲得外界救助資金以及留在歐元區的前提條件；但另一方面，希臘又表達出想留在歐元區的強烈意愿。拉加德還表示，盡管希臘離開歐元區不是IMF想看到的選擇，但IMF必須為各種可能的情況做好準備。

從各方的態度來看，對希臘已經很明顯。德國人不會再次救助希臘，除非希臘人夠聽話。同樣其他國家既然發言權不大，卻面臨威脅，故而做好準備總比不準備好，歐洲央行和IMF的話從里到外都是威脅之意，如果希臘還抱著既不緊縮又拿好處的想法，大不了一拍兩散，經過去年的歐洲央行再融資，目前對西班牙的支持也基本到位，則希臘的沖擊或將被減少至可接受的范圍。雖然世界矚目的都是希臘問題能不能解決，但G8峰會這個主要的機構現在拿出來的卻是針對伊朗和朝鮮的決議，對希臘也不過是聲明，甚至領導人還有空看看足球，做做粉絲，可見心態不錯。未來的風險事件是希臘的問題在不在可控范圍，資本市場也經過了兩次希臘的沖擊，相信對此應該有所抵抗。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月24日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月24日黃金持倉加倉2.72噸，最新持倉顯示 1268.15噸 。

據Silver Trust5月24日公布的數據顯示，Silver Trust5月24日白銀持有量較前前一交易日持倉未變，最新持倉顯示 9649.21 噸 .

走勢對比：


黃金和美指繼續負相關 但是黃金走勢開始變強；黃金和歐元繼續呈現正相關走勢 黃金稍微強于歐元

昨日回顧，今日展望：

昨日黃金最低下探1533美元/盎司，之后快速的在美洲尾盤拉起，日內跌6.5美金，從日K線來看是一根1:5的錘子線，陰實體和下影線的比率很大，這與上周的周線類似，本周至今日已經過去三個交易日，其下探最低也接近上周的低點，如果周四和周五能夠重新收復失地，則將在上周的一根底部錘子線之后再次出現一根錘子線，在周線的布林下軌獲得支撐，這是比較樂觀的情況，也驗證了我們前期看好黃金的判斷，盤面跟隨空頭的打壓，卻明顯的顯示出了低位的吸籌情況，提醒投資者需要注意這種變化。

當然，在全球貨幣寬松的情況下，我們對黃金保持樂觀，但從交易角度來說，也不能排除可能繼續下探的走勢，故而日內我們需要關注1570—1574的阻力，如果能夠突破則本次的回調可以視作2浪的走勢，基本到七分位；如果還是不能突破，則走勢將呈現一個緩慢的震蕩過程。前日我們在評論中提示投資者在最近的行情中要注意多選擇止盈，從昨日的走勢也驗證了我們的判斷，晚間至少有兩次比較大的空間可以操作，而如果不選擇止盈的投資者可能只是一夜黃粱，追空的今日早間就會出現虧損。

綜上所述，今日關注盤面變化，等待行情反轉

昨日金銀先跌后反彈，今日建議金1553，銀27.5低多，目標金1567,1574，銀28.2,28.8，止損1543,27。昨日白銀多單繼續持有，日內關注28.2的阻力，不能快速突破可先止盈離場，空倉者盤中有變動另行提示。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：
15:28 德國 5月制造業PMI初值 前值46.2 預期47.0
15:58 歐元區 5月制造業PMI初值 前值45.9 預期46.0
16:00 德國 5月Ifo商業景氣指數 前值109.9 預期109.4
16:30 英國 第一季度GDP修正值季率 前值-0.2% 預期-0.2%
20:30 美國 4月耐用品訂單月率 前值-4.0% 預期+0.5%
20:30 美國 5月19日當周初請失業金人數 前值37.0萬人 預期37.0萬人

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現貨黃金周二開盤1593.10美元/盎司，最高觸及1594.35美元/盎司，最低至1561.35美元/盎司，報收1568.05美元/盎司，跌25.05美元或者1.57%，日K線收中陰線；現貨白銀周二開盤28.45美元/盎司，最高觸及28.80美元/盎司，最低至27.95美元/盎司，報收28.17美元/盎司，跌0.28美元或者0.98%，日K線收陰線。

希臘再傳利空，惠譽四面放火

希臘前總理盧卡斯·帕帕季莫斯(Lucas Papademos)周二警告稱，希臘別無選擇，只有繼續實施債權人要求的緊縮計劃，否則將不得不退出歐元區；而一旦退出歐元區，希臘經濟將崩潰、通貨膨脹率將飆升，社會將陷入新的動蕩。他稱，歐洲領導人已發生了明確信息：希臘應留在歐元區并應遵守承諾。因此希臘退出歐元區的風險現實存在，且將實際上取決于希臘人民是否將支持繼續實施經濟改革計劃。他稱，他同意下面的觀點，即如果希臘違約退出歐元區，對歐元區金融系統和實體經濟將產生重大影響，相關成本也將非常巨大，并將對歐元區以外國家的經濟產生影響，估計希臘退出歐元區所產生的損失將達5,000億-1萬億歐元。希臘金融穩定基金(Hellenic Financial Stability Fund)稱，已于周二批準一項協議，允許本地銀行增加資本以彌補因希臘債務重組而蒙受的損失。

壞消息接踵而來，惠譽還在四面放火：惠譽周二調降日本主權信用評級,其給出的評級在全球三大評級機構中最低,因政治僵局不利於日本控制不斷膨脹的債務. 惠譽將日本長期外幣與本幣發行人違約評級降至”A+”,之前分別為”AA”和”AA-“.兩項評級的前景均為負面.A+是第五高的投資級評級. 惠譽警告存在進一步降級的可能性,除非日本政府采取新的財政政策措施來穩定公共財政以及債務與國內生產總值(GDP)的比率. 在歐元區疲於對抗債務危機加劇之際,幾個歐元區國家已數次遭受降評沖擊. 美國料在11月總統大選之後達到16.4萬億(兆)美元的政府舉債上限,可能意味著還要就如何削減赤字展開曠日持久的政治之爭,就像去年驚擾金融市場的激烈辯論一樣. 日本的評級被下調，但其債務主要由自身國民承擔，且目前仍然是國際最大的債權國，類似的炒作和慣性思維并不是立刻能夠消除的，資本市場對日圓的升值潛力仍然高估。而希臘時不時爆炸性的新聞讓解讀者也是摸不著頭腦，穩健的投資者需要回避。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月23日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月23日黃金持倉減倉17.51噸，最新持倉顯示 1265.43噸 。

據Silver Trust5月23日公布的數據顯示，Silver Trust5月23日白銀持有量較前前一交易日持倉未變，最新持倉顯示 9649.21 噸 .

走勢對比：

黃金和美指負相關運行；黃金和歐元呈現正相關運行 波動一致

昨日回顧，今日展望：

昨日黃金在亞洲盤面一路下跌，最低至1573美元/盎司附近，之后歐洲盤面反彈強勁，但未能突破1590的阻力，美盤的尾盤時段，受到希臘利空消息的拖累，呈現急挫，最終將下方1575的支撐擊破，加深了本次回調的深度。資本市場歐洲股市反彈，但美股參差不齊，小幅震蕩，亞洲日元下跌，黃金等都呈現了下跌的態勢，唯有美元表現搶眼，創出新高，拉出一根陽線，到現在為止，即使是同樣的避風港也呈現了分化，世界分為風險資產和美元兩個陣營，未來的走勢更為復雜。希臘的事情沒有完結，則資本市場就孕育巨大的風險，應以規避為主，不然時不時有巨大的消息出現，行情將被打斷，從而造成損失。

目前推薦投資者多選擇止盈操作，類似昨日的情況，如果能夠及時止盈，則至少有三次的盈利機會，且利潤空間也不小。黃金目前的回調暫時不宜看得太深，但也要避免風險，不排除回撤到1530附近的可能，故而日內我們以觀望為主，在盤中如果出現了較為明顯的行情則及時提示，選擇止盈鎖定利潤，則操作更為靈活。

綜上所述，今日觀望，關注日內出現的短線機會

昨日希臘問題和日本主權評級被下調打壓高收益資產回落，金銀承壓下行，在沒有破位的情形下暫維持2浪回撤的判斷，日內已有多單持有觀望，不建議開新倉，盤中有變另行提示。日內黃金支撐在1542,1550，上方阻力在1576,1590，白銀支撐在27.4,27.8，阻力在28.5,29.

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：
11:30-12:30 日本央行貨幣政策會議 公布利率的決定 0-0.1% 0-0.1%
22:00 美國 4月新屋銷售總數年化 32.8萬戶 33.5萬戶
22:30 美國 5月19日當周EIA原油庫存 +213萬桶

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來源：Kitco金拓中文網

現貨黃金周一開盤1591.35美元/盎司，最高觸及1599.10美元/盎司，最低至1584.75美元/盎司，報收1593.00美元/盎司，漲1.65美元或者0.10%，日K線為十字星；現貨白銀周一開盤28.75美元/盎司，最高觸及28.85美元/盎司，最低至28.06美元/盎司，報收28.45美元/盎司，跌0.30美元或者1.04%，日K線收陰線。

奧朗德再提歐元債券，法德分歧凸顯

法國新總統奧朗德將在本周布魯塞爾舉行的歐盟領導人非正式峰會上,推動共同承擔歐洲債務的建議, 奧朗德在周末舉行的八國集團(G8)會議上,提出所有歐元區成員國共同發行債券的構想,并準備在5月23日歐盟領導人會議上再度提出, “我將在這次非正式會議上概述所有促進經濟成長的建議,”奧朗德在周六美國戴維營G8會談結束後表示,他是指周三舉行的歐盟峰會. 預計他將獲得意大利總理蒙蒂、西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)和歐盟執委會的堅定支持.歐盟執委會長期以來一直是發行歐元區共同債券的支持者. 不過，顯然德國人不會讓奧朗德第一把火燒的順暢，雖然上一任法國總統薩科齊(Nicolas Sarkozy)也曾提出過關于歐元區共同債券的要求，但迫于德國總理默克爾(Angela Merkel)的壓力，最終放棄了這一主張。德國政府稱，只有在歐元區成員國控制住債務水平并完成經濟改革時，才能考慮發行歐元區共同債券。

但法國新政府不想再等下去了在法國新任財政部長莫斯科維奇(Pierre Moscovici)與德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周一舉行的首次正式會議上，是否發行歐元區共同債券出人意料地成為會談的主要議題。但兩位財長未能就此達成妥協，他們將這一“皮球”又踢給了周三將于布魯塞爾舉行會議的歐洲領導人們。周三的會議旨在為6月份的經濟增長峰會做準備。法國的觀點仍然是希望德國屈服，從而給市場繼續釋放資金來挽救岌岌可危的歐洲市場，其提議并無新意，也可以看出目前歐洲領導人在處理重債國問題上已經束手無策，唯有一榮俱榮一損俱損來做威脅，只是從去年到現在，情況發生了改變，希臘問題再次成為第二波危機的開端，這次的沖擊如果不能妥善解決，則未來的情況就將真的不可遏止。同樣，在中國方面，我們也看到了更多對貨幣刺激的預期，但從最近的一份報告來看，即使出臺更多的貨幣刺激作用效果也要大打折扣，故而政府躊躇不前，也有頗多顧慮；美國人的情況也不樂觀，惠普最新公布可能裁員25000—-30000人，如果成為現實，將再次給高企的失業率造成壓力。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月22日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月22日黃金持倉未變，最新持倉顯示 1282.94 噸 。

據Silver Trust5月22日公布的數據顯示，Silver Trust5月22日白銀持有量較前前一交易日持倉未變，最新持倉顯示 9649.21 噸 .

走勢對比：

黃金和美指走勢不統一 相關性比較模糊;黃金和歐元繼續呈現正相關走勢 運行一致

昨日回顧，今日展望：

昨日黃金日內維持震蕩，未能上破1600的阻力，但也未下探，波幅在20美金之內，最終收陽線十字星，提醒我們將有改變到來；白銀的走勢讓人擔心，日內收跌1%以上，不過得到了下方均線的支撐，今日早間也重新企穩。原油的反彈也在連續的下挫中展開，歐美股市在G8峰會的波瀾不驚中露出了一絲陽光，風險情緒也暫緩，讓整個市場松了一口氣。在宏觀經濟層面，歐洲爭執的仍然是兩派，德國人的壓力增大，但實力也最大，一時之間，雖然奧巴馬總統也不斷強調要歐洲自食其力、重新振作，不過默克爾一直保持沉默，僅僅是財長大談特談不屈服，似乎有坐地起價的嫌疑；未來的變局可能會重現演繹去年的變數，歐洲央行最終出手支持，但“財政協議”就將更加具有法律效力了，不然，希臘真的一拍兩散，德國雖受牽連，畢竟是國門之外的危險，自保可以無余了。

今日黃金在支撐線附近徘徊，空方似有以時間換空間的想法，緩慢的震蕩將均線拉高，從而造成下破，十字星出現，表示從市場的情緒上來說，前兩個交易日的大幅反彈暫時歇腳，未來是何種方向，還待多空博弈的結果，但從目前G8的基調來看，共同債券就是類似黃金的興奮劑，同樣中國也不得不面臨“保增長”的刺激需求，故而我們對黃金保持樂觀，如果能夠在今日走出空方的泥沼，則黃金在前期1527附近就可以看做這一年的階段性低點，故而投資者可以選擇適合位置介入。

綜上所述，今日低多為主，關注日內走勢變化

金銀昨日維持高位震蕩，風險資產卷土重來，日內建議金于1587低多至1613，止損1576以下；銀于28.2低多至29.3，29.5，止損27.8以下。前期多單繼續持有，盤中有變動另行提示。祝交易愉快！今日主要關注盤面的變化，如果繼續僵持不下，則多方有調整的要求，故而需要在這個位置坐好風險控制。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

16:30 英國 4月核心零售物價指數月率 前值+0.4% 預期+0.7%
22:00 美國 4月NAR季調后成屋銷售年化月率 前值-2.6% 預期+3.1%
22:00 歐元區 5月消費者信心指數初值 前值-19.9
22:00 美國 4月NAR季調后成屋銷售總數年化 前值448萬戶 預期460萬戶

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