06
5 月
2012
黃金市場憂慮日益濃重 漲勢可望因之再起
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來源:鉅亨網
黃金投資人，先別氣餒。
儘管過去二個月，黃金走勢無精打采，讓人挫折不已，但一股濃重的憂慮氣氛，已悄然積累。最終，黃金將藉著這股憂慮氣氛，開始上攻。
二個月前，反向分析師便指出，黃金市場的氣氛情況已開始改善。
自那以來，黃金可謂沉悶，交易範圍限於每盎司1600至1700美元狹幅之內。黃金投資人因而逐漸失去耐心，有更多人更因而繳械退場。這讓反向分析師反而更具信心，認為黃金的下一步走勢，極可能是往上攻堅。
修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持有黃金比例。二個月前，這項HGNSI指數報16.7%。今日，相形之下，該指數下降到了-14.8%， 意即黃金投資顧問現在平均建議投資人，將約七分之一的黃金資金進場放空。
這可謂是積極看空黃金價格。
查看近來走勢，除了3月底，HGNSI指數有二天下跌到了-15.7%外，該指數目前水準可謂是自2009年3月–逾三年前–以來最低水準。
這讓人感到十分驚訝，因為當時黃金價格每盎司僅略高於900美元。
換言之，黃金投資人今日對黃金展望的悲觀程度，幾乎與黃金價格較今日低逾700美元時相同。難怪反向分析師為近幾日黃金市場的憂慮氣氛，深深受到吸引。一般情況下，當市場越上漲，投資人會愈益感到樂觀，而非悲觀。
那麼在等待黃金反應這些利多氣氛情況方面，反向分析師能等多久？根據過去的經驗，這次等待可能還要再持續數周。
這是因為分析師統計了過去三十年的HGNSI指數表現，發覺在預測市場未來走勢方面，該指數的三個月期表現最佳。
當然，在長期投資方面，這時間並非太長。