2023-04-13 11:15:49 匯通網

匯通網4月13日訊—— abrdn的ETF投資策略主管Robert Minter最近表示，投資者需要增持黃金，因為在充滿不確定性的世界中，黃金仍有上漲空間，而且美元的儲備貨幣地位正在被削弱。他認為投資者今年應該看好黃金，有五大原因。

一位市場策略師表示，投資者需要增持黃金，因為在充滿不確定性的世界中，黃金仍有上漲空間，而且美元的儲備貨幣地位正在被削弱。abrdn的ETF投資策略主管Robert Minter最近表示，他認為投資者今年應該看好黃金，有五大原因。

1、投資組合中黃金配置不足

他說：“黃金在投資組合中絕不應該是零權重，但投資者明智的做法是增加黃金的配置。人們深刻地認識到，他們對黃金配置不足。”

2、美聯儲結束貨幣緊縮政策的市場預期

他指出，以黃金目前的勢頭，金價再次觸及歷史新高只是時間問題。造成金價上漲趨勢的原因是市場預期，即美聯儲將在今年下半年之前結束其激進的貨幣政策立場。

目前，市場認為美聯儲將在5月執行最後一次25個基點的加息，並可能在夏季前降息。Minter指出，從歷史上看，這些過渡時期對黃金一直極為有利。

他說：“當美聯儲在2000年暫停加息時，金價上漲了55%；當美聯儲在2006年暫停加息時，金價上漲了230%；當美聯儲在2008年暫停加息時，金價上漲了70%。美聯儲將暫停加息，因為他們不想成為美國經濟陷入衰退的原因。”

Minter補充稱，由於美聯儲接近結束其緊縮週期，他們不太可能控制住通脹，這意味著實際利率將維持在低位，為黃金創造了一個有吸引力的環境。

3、黃金有錨定作用

他指出，在貨幣政策過渡期間，市場將極度波動，但黃金可以起到錨定作用，為投資者提供一定的穩定性。他說，隨著美聯儲繼續收緊其貨幣政策，導致經濟陷入衰退，然後被迫放鬆利率，他預計黃金的表現將繼續強於標準普爾500指數。

今年到目前為止，標準普爾500指數上漲了6%，在4000點上方交易。與此同時，金價上漲了近9%，目前交易價格在每盎司2030美元左右。

他說：“這只是表明市場存在多大的不確定性，以及避險資產有多大的溢價。黃金在復蘇期間的表現不應該超過標準普爾500指數。”

4、各國央行的黃金需求

希望對沖市場不確定性和通脹的不只是投資者。Minter指出，各國央行對黃金有著無法滿足的需求，去年黃金購買量達到創紀錄的1136噸。今年迄今為止，各國央行已購買了125噸黃金，為十多年來最強勁的年度開局。

Minter表示，央行的需求正在市場上創造堅實的價值。他補充說，他預計這種趨勢不會很快結束。他解釋說，各國央行購買黃金的另一個原因是，黃金仍然是一種有吸引力的對沖美元的多元化工具。Minter指出，美國政府在去年制裁俄羅斯入侵烏克蘭時，正在利用美元作為新的“航空母艦”外交來支配外交政策。

他說：“最近幾週，去美元化的故事一直在升溫，這並不奇怪。使用支付系統不應該成為執行外交政策的一種方法。但如果你真的想要取代美元，你就會錯過一些非常關鍵的因素，比如進行三角套利的能力和巨大的流動性。不過，黃金可以滿足這些需求。”

5、美聯儲再次開始釋放流動性

Minter仍然看好黃金的最後一個原因是，儘管美聯儲因銀行業危機而大舉收緊利率，但它已經再次開始向市場釋放流動性。

自上月最新一輪銀行業危機爆發以來，美聯儲已通過三項貸款安排擴大了3233億美元信貸，高於3月初的不到50億美元。他說：“從歷史上看，當美聯儲資產負債表上升時，金價就會上漲。”

北京時間4月13日11：15，現貨黃金報2016.02美元/盎司

 （本文僅代表作者觀點，不作為本站投資建議，投資者據此操作，風險自擔）     

2023-04-12 13:23:18 匯通網

匯通財經APP訊—— Metals Focus董事總經理Philip Newman表示，除非美聯儲在其信息中傳達出明確的政策轉向，否則金價不大可能長期守住每盎司2000美元的水平。

銀行業動盪後，金價大漲，金價繼續交投於2000美元上方。但Newman表示，這種趨勢不會持續到今年下半年。

他說：“金價上破2000美元是由市場如何看待美聯儲的利率政策決定的。此外，由於矽谷銀行以及歐洲的不確定性，再加上瑞信，散戶和機構投資者的避險買盤激增。”

由於市場預期今年晚些時候將降息，黃金受益於美元的負面內涵，以及持有這種貴金屬的機會成本降低。Newman描述道：“目前，越來越多的投資者做多黃金，並出現一些空頭回補，這些因素共同推動金價上破2000美元。”

黃金市場對美國公佈的經濟數據仍然非常敏感，接下來的幾個數據可能會與市場預期背道而馳，市場預期美聯儲準備開始降息。在這種情況下，金價可能會迅速下跌。

Newman表示：“我們懷疑金價會在這一水平維持一段時間。美聯儲尚未表示準備開始降息，目前市場預期與美聯儲實際表態之間存在明顯差距。進入下半年，市場將更傾向於美聯儲的立場。 ”

這就是Newman認為金價不會在每盎司2000美元上方停留太久的理由。他表示：“我們認為美聯儲將再次加息，然後將利率維持在高位足夠長的時間，以至於黃金市場出現大量出清，從而壓低金價。”

他指出：“美聯儲格外注意控制通脹，他們不希望看到通脹預期固化。說黃金將保持在目前水平很容易，但我們必須後退一步，我們認為，存在更多理由認為黃金將走弱，弱於目前保持的水平。”

一旦拋售開始，金價底部可能最終跌至1700美元。但如果金價能在1900美元上方維持更長時間，可能會限制拋售。他補充說：“這可能意味著金價下跌幅度更小，但我們仍然認為金價將大幅下跌。你認為它會跌到1700美元嗎？這是可能的。”

今年下半年打壓黃金的主要因素將是央行的黃金需求減弱，以及市場意識到美聯儲仍持鷹派立場，這對美元更為有利。他說：“這些因素共同推動金價走低，可能跌至1700美元。”

從短期來看，有足夠的動力推動金價再創新高。但要實現這一點，美聯儲必鬚髮出政策轉向的信號。

他指出：“你需要看到美聯儲發表言論，表明他們正在重新評估形勢。你可能需要一些比發布的數據更有力的東西。與此同時，當達到這些新水平時，將會出現拋售。”

台灣時間4月12日13:22，現貨黃金報2017.21美元/盎司

（本文僅代表作者觀點，不作為本站投資建議，投資者據此操作，風險自擔）

2023-04-07 14:32:20 匯通網

匯通財經APP訊——在如此多的不確定性主導金融市場的情況下，大多數分析師預計，金價觸及每盎司2000美元上方的新紀錄高點只是時間問題。

不過，隨著市場看起來有點過度緊張，黃金下週觸及新目標可能具有挑戰性。

黃金市場預計本週結束時將上漲近2%，因為6月份的合約上一次交易價格為每盎司2023.70美元。與此同時，白銀繼續表現優異，隨著5月份合約的交易價格為每盎司25.04美元，銀價在縮短的交易週結束時上漲了3%以上。

過去一周，金銀大幅受益於債券收益率的大幅下降，這反過來又給美元帶來了壓力。

一些分析師表示，如果美元找到一些上漲勢頭，可能會促使投資者從看漲黃金的押注中獲利了結。

Barchart.com高級市場分析師Darin Newsom說：“美元似乎再次試圖在其日線圖上建立短期上漲趨勢，而6月的黃金看起來有點頭重腦輕。不過，我們以前見過這種情況，它通常以美元下跌和黃金走強結束。”

從周五的3月份非農就業報告開始，下週的幾份報告可能會決定美元和黃金的未來。週五將因複活節長周末休市，不過，美國政府將保持開放態度，並將公佈這份報告。

分析師指出，投資者和交易員將不得不等到週日開市後才能對這些數據做出反應。根據市場普遍預測，經濟學家預計上個月美國經濟創造了28.8萬個就業機會。分析師指出，任何好於預期的情況都將對美元有利，對黃金不利。

道明證券大宗商品分析師表示：“隨著黃金啟動，在所有勢頭指標上發出看漲信號，即將發布的就業報告可能具有顯著的重要性。一方面，疲軟的數據可能是一個催化劑，看看宏觀投資者是否會增加他們的多頭頭寸，到目前為止，他們在最近的漲勢中持有顯著的干粉。另一方面，一份強勁的報告可能會提振美聯儲的預期，如果金價不高於2026美元/盎司，CTA可能會小幅降低頭寸。”

雖然自2022年初以來，美國勞動力市場出人意料地一直具有韌性，但經濟學家指出，有跡象表明趨勢開始轉變，這凸顯出了疲軟，並提高了對衰退的擔憂。

ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示：“如果美國3月非農遵循最近數據發布的步驟，顯示出美國勞動力市場疲軟的跡象，那麼我預計美元將進一步疲軟，貴金屬將相應上漲。我認為黃金將上破2020年夏天觸及的之前2069美元的最高水平。”

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示，由於目前的市場狀況和情緒，週五的就業數據將不得不大大出乎意料地上行。他說：“任何令人失望的數據，甚至是符合預期的數字，我們都會看到黃金達到創紀錄的高點。”

除了就業報告外，分析師指出，下週的通脹數據也可能為美元提供一些支持。經濟學家表示，強勁的就業市場和持續的高通脹可能會迫使美聯儲繼續加息。

人們越來越預期美聯儲的緊縮週期已經結束。芝商所聯邦觀察工具顯示，市場認為美聯儲將利率保持在4.75%至5.00%之間不變的可能性約為50%。

雖然5月份再次加息25個基點將給黃金帶來阻力，但許多分析師並不認為這能改變貴金屬的遊戲規則。許多分析師指出，在這種環境下，投資者只需要再等一段時間，就會再次看到創紀錄的高點。

Walsh交易公司商業對沖聯席主管Sean Lusk表示，即使黃金在目前的技術水平上超買，市場上也有堅實的支撐。他說：“我們有充分的理由在這些水平上交易。由於世界上重大的不確定性，我們正看到對貴金屬顯著的多元化。”

Lusk補充說，如果黃金確實測試了2000美元左右的支撐位，投資者可能希望購買微型黃金期貨來試水。

展望美國利率之外，Lusk表示，持續的銀行危機將繼續支持黃金作為避險資產。

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2023-04-06 10:37:52 匯通網

匯通網4月6日訊—— 美國銀行在周三發布的一份報告中表示，由於美國通脹持續高企，經濟擔憂持續增長，勞動力市場疲軟，流動性收緊，信貸市場“脆弱”，黃金的基本面前景看起來強勁。該報告作者補充稱，在當前環境下，他的初始目標是每盎司2100美元上方。

金價觸及紀錄高位可能只是時間問題，美國銀行分析師預計，黃金的初始目標價將在每盎司2100美元上方。

在周三發布的一份報告中，這家美國第二大銀行表示，由於美國通脹持續高企，經濟擔憂持續增長，勞動力市場疲軟，流動性收緊，信貸市場“脆弱”，黃金的基本面前景看起來強勁。

與此同時，黃金的技術面也看漲。這份報告的主要作者、美國銀行技術策略師Paul Ciana寫道，金銀的突破走勢鼓舞了貴金屬市場。他補充稱，金價上漲至2078美元的歷史高位，可能標誌著兩年牛市的開始，這可能推動金價上破每盎司2500美元。

他補充稱，在當前環境下，他的初始目標是每盎司2100美元上方。

Ciana在報告中表示：“黃金的日線圖顯示了一個看漲的延續模式，被稱為三角旗（一個小三角形）。這在2023年4月4日被證實，上漲超過2000美元/盎司。技術理論表明，這種模式形成了趨勢中期，因此下一波上升趨勢已經開始，上行至2078美元、2118美元，今年可能是2195美元。”

儘管Ciana傾向看漲黃金，但他補充稱，隨著金價升至2078美元，市場可能存在超買的風險。他指出，如果每日相對強弱指數（RSI是一種動力指標）突破70點，這可能是金價盤整或調整的信號。

他表示，只要能守住1938美元的支撐，金價仍處於上行趨勢。

北京時間4月6日10:36，現貨黃金報2009.67美元/盎司

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