周一(2月22日)現貨黃金震蕩下跌，一度刷新兩日低點至1201.89美元/盎司，美元因英鎊大跌而漲至三周高點對金價形成一定的壓制，亞歐股市的回暖也打壓了黃金的避險需求。原油市場則因上周美國鉆井總數的再次下跌獲得些許上漲動能，日內漲幅一度逾4%，不過市場普遍因擔憂供應過剩很難得到解決而繼續看空後市。

英鎊大跌300點美元漲至兩周半高位，金價退守千二關口

上周末英國首相卡梅倫宣布將脫歐公投提前至6月23日舉行，且倫敦市長支持脫歐，市場對英國退歐風險的擔憂持續升溫導致英鎊大跌，促使美元指數漲至兩周半高位，對金價形成打壓。

英鎊兌美元一度跌逾300點並創逾一個月新低至1.4087，美元指數則一度漲逾1%至97.60%，以美元計價的黃金遭到一定的拖累，盤中最低觸及1201.89美元/盎司。

亞歐股市回暖，避險需求降溫

周一亞歐股市全線反彈，使得黃金的避險買需明顯降溫，尤其是中國股市的上漲使得部分中國投資者拋售黃金，對金價形成打壓。

中國股市滬綜指周一收升2.3%至近一個月新高，煤炭、鋼鐵及有色等其他大宗商品板塊領漲，此外房地產板塊亦升幅居前。分析師指出，周末劉士余接替肖鋼任證監會主席，以及房地產減稅刺激新政，均對市場人氣有所提振。

此外，日本股市和香港股市均錄得近1%的漲幅，亞洲股市的回暖使得避險情緒有所降溫，部分資金從黃金市場流入股市。

MKS交易員Sam Laughlin表示，黃金ETF的增持還在繼續支撐著金價走高，不過這些支撐金價被TOCOM減持以及中國的拋售所有些抵消。

Sam Laughlin指出，周一中國地區的賣盤是金價走低的因素。

受亞洲股市上漲提振，歐洲股市也普遍表現較為樂觀，進一步影響了黃金的避險需求。截止北京時間2月22日22:22，歐洲多事國家如英國、德國、法國的股市均錄得1.5%以上的漲幅。

印度實物需求不振

全球最大的黃金消費國——印度的黃金實物需求依然較為疲軟，對金價形成了一定的拖累。

上周印度國內的金價貼水上漲到了創下紀錄的50美元/盎司。

一方面是因為這些黃金銷售商在去年年底金價低迷的時候，已經囤積了足夠多的庫存量，即使以50美元/盎司的貼水出售黃金，但依然能夠有盈利。

另一方面，這也顯現出了印度目前黃金需求的疲軟。

黃金ETF依然持續流入，給金價提供支撐

截止上周五(2月19日)黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量約為732.96噸或2356.5481萬盎司，較上一交易日增加19.33噸。

德國商業銀行在報告指出，黃金ETF持倉今年已增加了154噸，今年流入的總和已超過去年減倉的總和138噸；在現時的環境下，黃金需求依然存在，繼續因高水平的不確定性的驅動而上漲，對金價構成支撐。

技術分析

從日線來看，金價已經跌破5日和10日均線，若日內無法收復將形成死叉，後市黃金存在進一步下跌的可能，初步支撐位於1200美元整數關口，進一步支撐位於上周低點1190美元附近，強支撐位於20日均線1178美元附近。

日內若能收復10日均線1215美元，則金價仍有繼續繼續衝高的可能，上方關註1230美元整數關口和上周高點1239美元的壓制。

國際能源署預計美國頁巖油產量將下降，國際油價跳漲近6%

周一國際油價震蕩上漲，美原油4月期貨一度上漲近6%並刷新兩個交易日高點至33.57美元/桶，布倫特原油4月期貨最高觸及34.85美元/桶，國際能源信息署(EIA)預計美國頁巖油產量將下降大大提振市場信心，給油價上漲提供了上漲動能，此外，上周美國原油鉆井數降至六年低位也給油價提供了一定的支撐，不過仍有部分機構看空原油後市。

國際能源署(IEA)周一(2月22日)在一份中期展望報告中稱，美國石油產量在低油價的壓力下會進一步下降，預計美國2016年頁巖油產量下滑60萬桶/日，2017年下滑20萬桶/日。

鑒於此外沙特等OPEC主要產油國維持高產策略就是為了打擊美國的頁巖油產業，即使在油價低至可能會嚴重影響國內財政的情況下也僅願意凍結產量，市場預期美國頁巖油產量的下降可能會使得沙特等國的高產策略產生動搖，同時美國頁巖油產量的下降也有助於緩解原油市場嚴重的供應過剩狀況。

荷蘭銀行能源經濟學家Hans van Cleef指出，周一國際能源署預計今明兩年美國頁巖油產量將下降，加之全球股市普遍上漲提振投資者樂觀情緒，刺激油價上漲，此外上周美國石油鉆井數量下降，也為今日油價上漲提供了部分支撐。

據美國油服貝克休斯上周最新數據顯示，截至2月19日當周，美國活躍原油鉆井平臺數量連降九周，按周降幅略放緩至26座，總數降至413座，創2009年12月18日當周以來最低；活躍天然氣鉆井按周續降1座至總數101座。

國際頂級投行高盛集團(Goldman Sachs)包括Damien Courvalin在內分析師周一在報告中表示，隨著上周石油鉆井數量進一步下滑，2016年美國原油日產量可能下降44.5萬桶，上周預估為下降42.5萬桶。

Tortoise資本顧問公司投資組合主管Thummel指出，美國最新公布的鉆井總數連續第九周下滑，其中石油鉆井數目降幅最大，這或許是美國原油產量開始下滑的樂觀跡象；雖然上周公布的EIA庫存依舊在增加，但增幅並不如預期，說明產量下滑或將是逐步的，隨著原油減產逐漸符合市場預期，未來油價將會受到大幅支撐。

部分機構依然看空原油後市

分析師表示，市場狀況依然疲軟，尤其是在需求放緩的情況下。

摩根士丹利表示，最近幾個月需求增幅急劇放緩(尤其是汽油)，是我們更加看淡油價，以及預計市場需要更長時間才能恢復平衡的關鍵原因。

該投行還稱，中國需求看起來尤其面臨挑戰，近來出現了多個負面趨勢。

美國原油庫存達創紀錄的5.041億桶，這也令油市承壓，從而抵消了俄羅斯和石油輸出國組織(OPEC)宣布產量凍結協議帶來的提振效應。

俄羅斯和OPEC上月石油產量均接近紀錄水平，俄羅斯石油產量刷新1088萬桶/日的蘇聯解體以來高點。

分析師表示，由於產量高出需求的幅度達100-200萬桶/日，將產量凍結在當前水平將無法化解供應過剩。

國際能源署表示，只有到2017年時才能看到油市的供需會匹配，不過積累的巨大庫存會在市場達到平衡時放緩油價復蘇的步伐，在此之後庫存方會開始下降，且目前的油市狀況並不表明油價可在短期內快速復蘇。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　今年以來黃金市場在持續大幅的上漲，但分析師Mark Hulbert認為，在黃金市場一片看多的情況下，從逆向投資的焦點而言，就是不好的信號。

Hulbert認為，黃金市場將非常波動。

“上周初，金價就一度在幾個小時內大跌50美元/盎司。”Hulbert認為，這很大程度上是因為高盛(Goldman Sachs)推薦做空黃金，並且他認為，從逆向投資者的角度來看，正是因為市場早已準備好轉而做空黃金，高盛的推薦才能起到這樣的作用。

Hulbert指出，從Hulbert黃金情緒指數(HGNSI)來看，目前該指數是2014年年初以來的最高水平。而從此前來看，該指數的高水平往往意味著金價觸及了頂部。

黃金

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　　就短期而言，如果投資者遵從高盛關於黃金方面的建議，那可能會虧到欲哭無淚了。

2月10日，當時全球金融市場大幅震蕩，市場避險情緒高漲之際，高盛曾稱“隨著時間的推移，黃金價格有望漲破1200美元/盎司關口”。然而，就從11日開始，金價大幅走低。

2月15日，高盛逆轉立場，其大宗商品負責人Jeff Currie建議客戶“建議通過高盛商品指數（GSCI）模式滾動指數來做空黃金”，稱黃金近期受恐慌情緒而驅動的價格反彈不合理，黃金市場和其他金融市場都過分誇大了中國經濟放緩、油價走低和負利率的影響，歐洲銀行業危機爆發風險較小。高盛下調未來三個月黃金價格預期至1100美元/盎司，並下調未來12個月金價目標至1000美元/盎司。

不幸的是，黃金從16日開始震蕩上揚……

迄今為止，高盛仍未改變看空黃金的立場。而黃金仍是今年表現最好的資產之一。周四，現貨黃金大漲近40美元，盤中最高觸及1240.06美元/盎司。

一些分析師已經改變立場，由空翻多。荷蘭銀行分析師Georgette Boel則表示，“我們此前長期看空黃金，現在轉為看多，目前我們面對的情景是全球經濟增長的疲弱，預計到年底金價將漲至1300美元/盎司水平。”

花旗也稱，黃金已經觸底回升，年底將會達到每盎司1250美元的水平。

或許，高盛應該考慮一下是否有必要學習摩根士丹利首席美國股票策略師Adam Parker——此人快被今年表現反常的美國股市搞瘋了，以至於在周二發布的研報中吐槽：“本該上漲的卻在下跌，本該下跌的卻在上漲。所有人似乎都在反向操作。客戶幹脆跟我們的投資建議反著做吧。”

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　　國際現貨金周三（2月17日）在美聯儲最近一次會議紀要發布以前，從三連跌的低位強勢反彈，美市盤中多頭向上排列，漲勢強勁，一度上探至1212.25美元/盎司。市場廣泛預期美國加息進展將會保持緩慢，這給黃金反彈提供了動能。然而，周三美股擴大漲幅，歐股也上漲，亞洲股市尤其是中國股市周三也收漲，在股市風險消退的情況下，黃金上漲幅度受限。上周，在全球股市大幅下跌的情形下，黃金曾漲至一年高位。上漲黃金最高漲至1260.60美元/盎司，今年以來上漲近14%，主要驅動力來自對美聯儲加息預期的減弱，全球股市的動蕩會導致美聯儲下一步加息非常謹慎。

周三日內公布的數據喜憂參半，美國1月工業生產連續3個月下滑，美國1月新屋開工意外降溫，經濟仍存在衰退的可能。但美國勞工部在今天的一份報告中稱，由於食品成本飆升，彌補了能源價格的暴跌，美國1月生產者物價指數(PPI)意外回升。若今日淩晨公布的美聯儲會議紀要沒有市場預期那般鴿派，現貨黃金可能跌破1200關口，短線將延續回調走勢。不過金價整體技術機構看漲，此輪回調或是重新開啟上漲周期提供新起點。金價上行關註1250阻力，突破則可能打開測試1300關口的上行空間。本交易日後市繼續關註多空雙方在1200關口的爭奪，短線或繼續保持寬幅震蕩，難以迎來新的方向性突破。

　　FED加息預期收緊 會議紀要能否賜予黃金反彈良機？

北京時間周四03:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布1月26-27日會議紀要。在近期美聯儲(FED)加息預期降溫、甚至外界猜測美聯儲可能實施負利率，投資者將從最新的會議紀要中了解決策者對於當前形勢的最新看法，以獲得後續貨幣政策方面的線索。

美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)上周暗示，美國加息路徑可能不會像之前預期那麽急劇，因為市場全面大跌。她在國會的聽證上強調了擔憂金融市場動蕩、中國經濟疲軟及增長和通脹的風險。

針對外界有關美聯儲實施負利率的猜測，耶倫上周四在國會聽證會說，在歐洲一些央行將借貸成本推低至負值之後，美聯儲也在重新審視一旦美國經濟失速之際將負利率作為潛在政策工具的問題。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)經濟學家Paul Mortimer-Lee和Bricklyn Dwyer在一份報告中寫道，在經過一個否認期之後，美聯儲可能實施負利率，采取強有力的前瞻指引，並執行新一輪量化寬松。法巴預計美聯儲2016年或2017年不會加息。

自美聯儲去年12月份啟動近10年來的首次加息以來，耶倫及其同僚一直強調未來收緊政策的速度將由關於經濟前景的數據決定。雖然此類數據沒有削弱加息的情形，但金融條件收緊以及市場波動所反映的全球經濟前景的不確定性，可能是束縛耶倫手腳的風險因素。

美聯儲在去年12月決定啟動近10年來的首次加息，這一決定近來遭到質疑。一些市場參與者認為升息是錯誤之舉，並預期美聯儲主席耶倫或許不得不走回頭路。

BK Asset Management首席外匯策略師Kathy Lien表示，根據利率期貨走勢，投資者已經放棄了美聯儲再度加息的預期。預計本周FOMC會議紀要會提醒投資者，下月加息是極其不可能的，這可能給外匯交易員再度拋售美元的借口。

此外，從近期美聯儲官員講話來看，美聯儲加息路徑可能放緩。上周美聯儲主席耶倫曾表示，負利率是一個選項，不會排除這個選擇。

周二，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利稱美聯儲預計會逐步升息，而費城聯儲主席哈克則表示，美聯儲等到更多證據顯示美國通脹率上升後再繼續升息，可能是明智之舉。

波士頓聯儲主席羅森格倫周二稱，在考慮再度升息時，美聯儲應“不慌不忙”，因為海外問題以及金融市場動蕩可能會抑制本就低迷的美國通脹。

大事不妙！美國1月工業生產連續3個月下滑 經濟衰退概率恐高達90%

周三（2月17日）公布的一份政府報告稱，美國1月工業生產在前三個月下滑後上升，受助於公用事業指數強勁和制造業增長。

美聯儲周三公布的數據顯示，美國1月工業生產較前月增長0.9%，預估為增長0.4%。1月工業生產年率下滑0.7%，為連續第三個月下滑。

　　（美國工業生產年率走勢圖，來源：Zerohedge）

數據還顯示，美國1月產能利用率為77.1%，預估為76.7%。美國1月制造業產出較前月增長0.5%，預估為增長0.3%。

　　（美國產能利用率走勢圖，來源：Zerohedge）

路透社點評稱，美國1月工業產出在經歷三個月下滑後有所回升，主要受產能利用率和制造業增長的支撐，而汽車銷售強勁推高制造業總體上升，抵消全球經濟放緩對其他行業的的影響；然而，此次數據雖表現良好，但仍低於美聯儲預期的潛在增長，拖累美國經濟增長放緩。

金融博客網站Zerohedge撰文稱，過去100年中工業生產數據共有19次連續三個月收縮，其中17次預見到美國經濟陷入衰退。1月工業生產年率下滑0.7%，為連續第三個月下滑。過去100年中，僅1934年和1952年當工業生產連續三個月下滑時未恰逢經濟陷入衰退，而當前的下滑幅度大於1952年。

通脹出現好消息？美國PPI意外回升

美國勞工部在今天的一份報告中稱，由於食品成本飆升，彌補了能源價格的暴跌，美國1月生產者物價指數(PPI)意外回升。

數據顯示，美國1月PPI月率增長0.1%，前值下跌0.2%。

　　(美國PPI月率走勢圖 來源：FX168財經網(博客,微博))

　　數據公布前，法國興業銀行(601166,股吧)資深美國經濟學家Brian Jones稱，從中期來看，通脹水平觸及2%應該是可以實現。

過去數年，美國通脹一直表現溫和，尤其是在近期油價持續暴跌之下，通脹問題被再度誇大了。隨著油價逐漸企穩，就業市場改善，美聯儲決策者寄望通脹能夠回歸其指定的目標水平。

數據出爐之後，路透社評論稱，PPI一方面受零售機械和設備價格提振，另一方面也受能源價格和美元走強拖累，通脹表現依然較為遲滯，加上經濟前景動蕩和股市拋售潮，市場懷疑美聯儲今年能否加息。

　　樓市降溫了？美國新屋開工跌至三個月低位

據周三(2月17日)的一份政府報告稱，美國1月新屋開工意外降溫，暗示世界第一大經濟體的住宅市場在2016年初對經濟復蘇的提振作用可能受到抑制。

美國商務部(DOC)公布的數據顯示，美國1月新屋開工總數年化月率下跌3.8%至109.9萬戶，預期117.3萬戶，前值114.3萬戶。

　　(美國新屋開工總數年化走勢圖 來源：FX168財經網)

報告稱，雖然美國四大地區的新屋開工均有所下滑，但主要可能還是受到東海岸的暴風雪天氣影響。就業市場的持續改善料將提振今年的住宅市場的需求，有助於抵消略顯緊縮的信貸條件，以及金融市場動蕩所帶來的負面影響。

數據出爐之後，路透社評論稱，惡劣雨雪天氣侵襲東北地區導致1月新屋開工數意外下滑，雖然房屋營建數據只占GDP統計的小部分，但數據下滑可能暗示經濟增速將表現溫和；不過這對樓市的影響可能只是暫時性的，由於就業市場收緊開始推動薪資上揚，樓市基本面依然強勁。

後市展望

　　美聯儲加息預期仍是影響黃金上漲的最大動力

　　Natixis分析師Bernard Dahdah表示“美聯儲3月加息的可能性不大，在我看來這是黃金最大的驅動力。盡管最近幾日來全球市場得到緩解，如果人們依然相信3月加息不大可能，黃金價格就很難繼續向下運行。這就是為什麽今天黃金仍運行在目前的水平。”

ABN Amro在研究報告中稱，“我們曾經對黃金長期看空，現在我們轉為看多。我們預期美聯儲在2016年將不再升息。我們認為只有經濟增長足夠強勁才可能恢復加息周期。”

瑞訊銀行(Swissquote Bank)在周三(2月17日)報告中寫道，黃金近期回吐漲幅，目前陷入盤整，然而近期技術結構仍在提升。小時圖形關鍵支撐位於1191(日內低位)。日線阻力位於1263(2016年2月11日高點)。若金價突破小時圖形阻力1217(2016年2月15日高點)將確認當前看漲技術結構。

長線看來，當前技術結構表明上升動能增強，金價需要突破1392(2014年3月17日高點)證明進一步走勢。主要支撐位於1045(2010年2月5日低點)。

ISA Bullion周三(2月17日)日內更新的報告顯示，黃金昨日下行跌破1200關口，但隨後獲得買盤支撐，並最終縮減跌幅。在此種前景下，我們依然對黃金保持看漲，並認為金價跌勢將在1200關口附近獲得支撐，最終將蓄勢向上破高。我們認為，金價最終將反彈至1260。因此，金價短線回調不必緊張，技術機構依然維持樂觀。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　風險偏好回升，短期向下調整壓力較大

金價由於上漲過快或面臨著一定的調整壓力。” width=”550″ height=”457″ align=”middle” border=”1″ />

春節期間，外盤黃金大漲逾5%，主要是歐美股市下挫、耶倫鴿派講話以及地緣政治緊張所致。受此影響，節後第一個交易日，滬金大幅跳空高開，遠勝其他商品漲幅。從資金面來看，投資者買興漸濃，或許意味著黃金在逐漸擺脫底部區域。但短期來看，金價由於上漲過快或面臨著一定的調整壓力。

　　美聯儲加息預期有所延後

今年以來，全球主要股市劇烈動蕩，跌幅較大。春節期間，歐洲銀行股受德銀業績預虧拖累大幅下挫，美國三大股指亦聯袂走低。美聯儲主席耶倫在參議院銀行業委員會作證詞時表示，美聯儲最可靠的政策工具是短期利率，正在再次研究負利率，但還沒完成負利率評估。耶倫較為鴿派的表態令市場預期美聯儲下一次加息的時點將會後移，可能要在下半年，與去年底市場普遍認為今年將有3—5次加息形成鮮明對比。

繼日本1月29日決定實施負利率以來，日本股市振蕩劇烈，韓國國債收益率跌至紀錄低點，代表避險情緒指標的美債、德債、日債收益率日漸回落，VIX指數一直維持在20左右，顯示出當前整個金融市場的大環境仍不穩定。歐洲央行行長德拉吉表示，如果金融市場動蕩或者能源價格大跌的傳導效應降低了通脹預期，那麽歐洲央行3月準備再度實施寬松政策。但從美國數據來看，整體依然向好，失業率降至七年低點，1月零售銷售上升0.2%。

從短期角度來看，市場恐慌情緒在春節期間大幅宣泄後，或面臨風險偏好的重新回歸。節後首個交易日，亞太股市大幅反彈，日經結束三連跌，大漲7.16%，人民幣兌美元匯率中間價創去年11月2日以來最大升幅，這或令金價短期承壓。

各國央行購金熱情不減

世界黃金協會發布的報告顯示，去年四季度，黃金投資總需求為195噸，同比增長15%，其中，各國央行黃金需求量為167噸，同比增長25%。俄羅斯是近年來全球市場最大的黃金買家之一，該國央行持續增持黃金儲備，去年俄羅斯央行共增持了208.4噸黃金，至1415噸，同比增長17%。從全年數據來看，去年，中國和印度分別以985噸和849噸的需求量繼續領跑全球黃金市場，占全球總需求量的近45%，中印兩國去年全年黃金消費需求同比分別上漲2%和1%。從供應的角度來看，去年，受黃金產量影響，黃金供應量下降4%至4258噸。國內方面，自2015年7月首次公布最新的黃金儲備後，中國央行每月都在增持黃金，截至2015年12月，中國黃金儲備為1764.10噸，創歷史新高。

　　長期來看，金價仍趨漲

截至2月9日當周，COMEX期金總持倉為410833手，創五周新高；非商業凈多頭增加25606手，至98428手，創14周以來新高，且連續三周凈多頭增幅在20%以上，顯示出以對衝基金為主的投機資金短期較為看多金價。2月8日以來，全球最大的黃金ETF——SPDR不斷增持黃金，連續五天黃金持有量在700噸之上，創近半年以來新高，顯示出長期投資者有逐步入市的心態。

從機構觀點來看，高盛認為過去一周黃金大漲主要是因為擔心系統性風險，但基於美聯儲加息預期，將未來三個月金價預估下調至1100美元/盎司，將未來12個月金價預期下調至1000美元/盎司。BMI研究則認為，隨著股市振蕩及全球貨幣政策更具支撐性，今年黃金表現將更加搶眼。

總體來看，金融市場動蕩加劇、美聯儲加息預期延後、各國央行積極增持及資金面因素將繼續支撐金價上行。但恐慌情緒快速釋放後或迎來風險偏好的回升，金價短期向下調整的壓力較大，預計近期將圍繞1200美元/盎司一線寬幅振蕩。

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原油：上交易日油價維持上漲格局。

昨天開盤之後基本受到28.90位置支撐，展開了延續上漲走勢，盤中幾次回踩，最終無果，繼續的上攻之勢，最高上漲至30.88位置，依舊保持強勢之態。

技術面分析，4小時級別圖表，從1月28日開始去看，它的運行結構依舊不排除有寬幅震蕩向下的節奏的概率，所以目前為止4小時級別的圖表運行仍維持看空，但至於什麽位置去空，難以判斷，暫且需要關註31.60-90區域的阻力，此位置則是前面兩個高點的連線位置。如果此位被突破站上，整體可能就發生改變。

在日內的周期，15分鐘級別的圖表，從目前整體來看，趨勢仍是運行多頭，在昨天的延續波段中，比較復雜走法，暫且只能說不能去追多操作，反之可先考慮空，但要註意1小時布林通道的中軌，或將帶來支撐。

金價維持跌勢走勢。” align=”middle” border=”1″ />

黃金：上交易日金價維持跌勢走勢。

昨天小幅跳空低開1235，一路維持下跌，盤中基本沒有反抽的機會，昨天金價最低下跌至1202位置。

技術面分析，4小時級別圖表，雖然1263位置形成高點，但僅能當作階段性高點看待，因為整體大勢依然是看多頭的，最具備參考的支撐可能會在1088體現。不排除後面還有一波結構向上去走。

在日內的周期，15分鐘級別的圖表，從1月28日開始下跌到現在為止，結構基本很完整了，發揮淋漓盡致，幾乎看不到什麽下跌的空間，當然趨勢走法依然保持著很弱，但不建議盲目追空操作，今天的1216為止是整體日內趨勢下降的通道上沿，只要把它突破，則可以逢低做多開始，不然追空不行，做多激進。

日內策略：

原油，30.63空，損31.15，目標29.80。

黃金，1#1203多，損1199，目標1216。2#1088多，損1083，目標1098。

以上分析建議僅供預期參考，具體決定性操作以臨盤為準。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　剛剛過去這周金價觸及了一年高點，整個黃金市場都非常樂觀的狀態中。

本周全球股市一片慘淡，避險需求推動金價突破了此前難以逾越的1200美元/盎司重要心理關口，一路上行觸及1260上方的一年多高點。

Kitco本周的調查中，也顯現出市場對黃金市場的樂觀態度。

本周共計有1953名大眾投資者參與調查，其中1678名，也就是86%認為看多下周金價，這是Kitco調查連續第二周達到這樣的高水平，並且也是連續第四周看漲。

大眾投資者中看空的為177人，占9%，98人約5%持中間態度。

在對專業人士的調查中，參與調查的17人中有9人也就是53%看多下周金價，41%看空。

Adrian Day Asset Management主席Adrian Day表示：“黃金市場情緒出現了很大的改變，在美元和股市有時上漲時金價甚至也能夠上漲。因為情緒的變化，那些一直在旁觀望的人也開始進場買入，因此這會推動金價的上漲持續更長時間。”

不過分析師們也不排除本周金價回落的可能。

RJO Futures高級市場分析師Phillip Streible認為，看好金價維持在1230美元/盎司上方。

Streible說：“下周市場可能出現一些獲利了結，但黃金市場動能依然是上行的，推動這樣上漲的問題不是能夠立刻被解決的。”

iiTrader的Bill Baruch也表示，1230美元/盎司是一個需要關註的重要支撐水平，但他認為，只要金價維持在1200上方，就應該買入。

Baruch說：“市場是有些過度，但這不意味著不會進一步上漲。”

不過一些分析師則認為，在經歷了這樣的大漲後，黃金市場會進入盤整。

CMC Markets的高級市場策略師Colin Cieszynski表示：“我認為金價上漲有些過快，被大幅超買。黃金市場會有修正，不過我認為長期而言，金價維持住1200水平意味著會繼續上行。”

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　對付投資,有兩大法寶,一是技術，二是思想理念。把簡單的事情重復的做，反復的做，有創意的做，看似簡單的操作方法背後，你能悟出深刻的道理，又簡單到任何人都可以去做，但不簡單的是很多人不去做。本波黃金從1046開始漲，只要堅定做多持多，逢低做多，簡單嘛，如果堅守此理念，你想想你的收益會如何，破冰《黃金投資秘籍》第一章就是講的此理念，這就是趨勢，並且在實戰操作中堅定操作並執行，你就是天生的贏家。

這裏我轉載下每天直播分析，供大家學習參考，在投資市場就是不斷的學習，提升，最終的目的就是轉化生產力，讓自己的投資能力賺錢，讓自己賬戶曲線穩定長期持續向上，做多聰明，持多是智慧，如果天天一會多，一會空，你內心就是在出賣自己，就如我們今日破冰點金優酷的視頻一樣，堅定的做多，簡單而不失智慧，黃金轟轟烈烈的上漲讓咱們底部建倉多單笑開懷，美元下一層，黃金擡一階，今日小非農，點把火，咱們一起燃燒，一起叢中笑。

黃金在5日均線及200日均線1131之間波動，其震蕩就是為了突破，站穩1131繼續上漲，下破1122繼續整理，是多頭的強勢上攻還是穩步上行，目前堅守原則，計劃著你的交易，交易著你的計劃，開倉之前要忠於自己，開倉之後要忠於行情，事實勝過千軍萬馬，這是我們對市場的態度，也是我們對自己的交待，無為而無不為。昨日我們盤中給出清晰的思路，將止損放在1122，繼續做多黃金，並且在百度破冰點金優酷視頻中我們給大家強調的思路，堅定的做多黃金。

黃金周三2月3日美市盤中漲勢強勁，一度突破1140關口，最高觸及1145.75美元/盎司，觸及11月2日來新高。COMEX最活躍2016年2月期金在北京時間23:00-23:01兩分鐘內成交8472手，大量買單令黃金突破至1135美元/盎司上方。

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 的黃金持倉量周二增至2204萬盎司，為去年11月3日以來的最高水平，反應投資者對黃金的興趣在持續增強。今年以來金價的強勁表現吸引了新的買盤興趣，在12月29日期金市場的空頭頭寸創下紀錄之後，此後四周期金市場多頭頭寸持續增加，目前漲至3個月最高水平。黃金ETF仍持續流入，持倉較上日增加4.46噸，至690.05噸。

而最新公布的美國ADP就業數據好於市場預期，但該數據對美元提振作用有限，主要因為美聯儲官員發表鴿派講話，同時隨後公布的美國服務業和制造業采購經理人指數（PMI）雙雙表現疲軟，美元指數重挫至12月15日以來新低97.43，黃金上行動能保持強勁。

亞太股市和歐洲股市全線下滑，而美國股市也紛紛低開，雖然原油價格在美國上周庫存再度大增的數據公後再現反向拉升行情，但受全球經濟不明朗以及油價近期整體跌勢影響，投資者避險情緒高漲，黃金短期內仍將得到有力支撐。不過油價暴漲或為黃金埋下隱患，同時盛宴之後必有平靜，投資者須防黃金階段的獲利回調，逢低做多依然是當前的投資策略。

美聯儲三號人物、紐約聯儲主席杜德利（William Dudley）周三講話稱，金融市場形勢持續緊張令聯邦公開市場委員會面臨壓力，3月或不得不加以考慮……杜德利的講話無疑令美聯儲三月加息的概率進一步降低，隨後美元指數短線急挫。

周四重點關註：

20:00 英國官方銀行利率

20:30 美國1月挑戰者企業裁員（月率）

23:00 美國12月耐用品訂單修正值（月率）

23:30 美國上周EIA天然氣庫存變化（億立方英尺）（至0129）

我們可以看到，昨日在200日均線1130位置，市場90%以上人都在做空黃金，其實黃金為什麽漲，就是因為做空的小散戶或小機構太多了，所以價格要漲，我們給出堅定的1127-1125進場做多，晚盤ADP就業數據實際公布值是20.5萬人，大於預期19.5萬人，小於前值25.7萬人，此走勢就是先跌後漲，同樣我們可以看到更多的人看著網站的利空一窩蜂的去追空，結果直接追到地板上，如果跟著數據能賺錢投資者就不會有那麽多人虧錢，大家一定要明白，數據來了就是主力大資金操作的時候，我們要做的就是做好策略，執行操作，堅守系統。

原油本次超跌反彈，昨日晚盤我們給出站穩29.80一線，原油形成看漲格局，昨日大陽線報收，對於原油來看，整體趨勢空頭，但階段性拉高34.82到達趨勢線的壓力，趨勢中每次反彈到位都是做空的機會，現在原油經過四小時反攻，目前進入日線級別的強壓一線，原油日線的強壓34.40附近，此位不過原油將進一步下挫。

在這個市場上要想活著，並且活著很好，活著灑脫，需要幾分功力，需要幾分定力，你的德性能不能承載，我想天天在追著價格走的，一定不是好的操作。定好位，定好主向，定好點位，然後加之韌性，只要你堅守，任它風憑浪打，自有雄兵百萬，當是如此，公德承載，百利盡收。

黃金打到200日均線1130調整，起穩120日均線半年線位置，在此市場很多中期在1130看空要大跌的投資者昨日可謂大跌眼鏡，至於為何漲，我們從形態上給大家做出清晰的判斷，此形態是圓弧底，並且走勢十分穩健，回測120日均線位置起穩，也是圓弧杯柄的勁線位，此位沒破豈能看空，另外就是對整體趨勢的把控，破冰說了1130絕對不是頂部，上破是大概率事件，所以堅定做多持多是你不二的選擇。另外《破冰點金：2015年黃金投資總結及展望美元指數》12.03當天的暴跌發出信號，美元將會繼續下跌或震蕩，黃金迎來上漲或反彈。我們當時判斷美元將走下跌或震蕩，目前美元保持震蕩反彈的走勢，美元離暴跌的節奏馬上就要到來，黃金你還要做空？美元指數昨日上午九點並且在內部群我們給出美元要大跌的信號，而我們給出的全息圖，當天晚盤美元大跌完全驗證了我們的思路。

黃金

　　本次黃金周線日線共振上漲，5、10周線交叉向上，半年線位置回踩上行，短線5日均線及半年線1133-1130構成強支撐，上方60周均線1157構成周級級別的強壓，短線操作仍以低多為主。

綜上所述：周線1046大陽報收，中線1063低多持有，黃金短線逢低多；白銀逢低多，原油日內逢低多，中短線逢壓力位開空為主。（點位決定持倉底氣，方向點位重要，倉位管理更重要）

阻力位：1152 1158 1164 1170

支撐位：1137 1130 1123 1118

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　造成黃金價格在一月上漲的原因主要來自於三個方面：市場對於美聯儲在2016年上半年再度加息的預期減弱；全球資本市場及主要貨幣匯率持續下跌引發避險情緒上升，避險資金流入黃金市場；黃金通常在每年第一季度迎來實物消費旺季，包括中國的春節等節日，對黃金首飾的需求會偏強。

　　2016年第一個月，全球資本市場及原油價格大幅下跌，國際黃金市場卻迎來開門紅，一枝獨秀地累計上漲了5.37%，避險功能凸顯。造成黃金價格在一月上漲的原因主要來自於三個方面：第一是美聯儲的“加息靴子”在去年12月份的會議落地後，市場對於美聯儲在2016年上半年再度加息的預期減弱；第二是全球資本市場及主要貨幣匯率持續下跌引發避險情緒上升，避險資金流入黃金市場，這從黃金ETF基金的增倉中可見一斑；第三是黃金通常在每年第一季度迎來實物消費旺季，包括中國的春節等節日，對黃金首飾的需求會偏強。

正如前述，與黃金價格在過去的一月走高相呼應的是主要發達國家的股市的普遍大跌，其中日本股市跌幅最大，日經225指數單月下跌幅度近8%，是所有股指中表現最差的，美國標準普爾500指數下跌幅度亦超過5%，其他主要國家的資本市場跌幅均達到2%~5%。商品市場方面，美國商品調查局(CRB)指數單月累計下跌5.4%，其中原油的跌幅最大，達到7.22%，銅下跌2%，其他金屬價格基本持平。外匯市場方面，美元指數在2016年第一月僅上漲0.96%，漲勢較此前明顯放緩，主要是因為該指數中權重最大的歐元匯率走勢開始持穩。美元指數在一月的小幅上漲主要受益於英鎊以及兩大商品貨幣—加元和澳元。英鎊在過去的一個月兌美元下跌了3.34%，加元和澳元也分別出現不同幅度下跌。在外匯市場中，中國投資者最為關註的依然是人民幣兌美元匯率，繼2015年人民幣兌美元累計貶值近5%以後，今年第一月在岸人民幣兌美元繼續貶值了約1.32%。

上周最值得關註的事件無疑是美聯儲和日本央行的貨幣政策會議。美聯儲於北京時間周四淩晨宣布維持基準利率不變，會後聲明表示該央行正在密切關註全球經濟和金融的局勢，不過仍然對美國經濟前景持樂觀預期。該決議符合市場預期，也一度令美元在上周的前四個交易日中持續震蕩走低。美聯儲會議之後，短期利率期貨市場顯示美聯儲在今年3月和6月的加息概率都不到30%，這可能也將令所有非美市場的緊張氣氛有所緩和。而日本央行則在上周五意外地推出負利率政策，並推遲實現2%通脹目標的時間表。這一決議完全出乎市場意料，決議公布後，日元兌美元迅速大跌2%，同時也推升美元指數單日上漲了近1%，一改此前連續四個交易日陰跌的格局。日本央行也是繼瑞士央行和歐洲央行之後又一個推出負利率的主要央行。隨著美國與這些國家利差的持續擴大，盡管美元指數現在處於高位，美元及美元資產在2016年很難出現持續的下跌走勢。

近期人民幣匯率同樣引發關註。2015年全年人民幣兌美元貶值了近5%，很多市場觀點認為人民幣在2016年可能還將貶值5-8%，這是國內投資者面臨的主要風險。對於國內黃金市場而言，人民幣的貶值可能是一個利好因素，因為黃金是一種美元資產，如果人民幣貶值，將會有利於以人民幣計價的黃金價格。假設人民幣貶值5%，國際金價基本持平，那麽人民幣金價將會上漲5%，所以建議投資者在2016年可以適當增加黃金資產的配置。

展望本周，國內即將迎來春節假期，預計市場交投可能清淡。原油價格仍然是市場關註的焦點，預計未來數周乃至數月油價的疲軟將仍然是風險點之一，這可能也會造成澳元、加元的持續疲軟。本周重點關註的數據是中國、美國的ISM制造業和服務業采購經理人指數，以及周五晚間的重磅非農就業報告，預計這些數據將為資本、商品和外匯市場的中期走勢提供指引。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

　　彭博技術分析師Sejul Gokal周二(2月2日)撰文稱，目前現貨黃金價格已經來到200日均線附近，而短期拋壓可能在這一位置重新浮現，不排除漲向1149/52阻力位延伸的可能性。

Gokal表示，上述的1149/52美元阻力位由55周移動均線和周線一目均衡圖雲區下限構成。

(黃金周圖 來源：彭博、FX168財經網)

　　他指出，眼下金價的初步阻力位見1131/36美元，該位置不僅位於200日均線，同時也是10月至12月跌勢的61.8%斐波納契回撤位。

技術指標上，Gokal稱，金價的日線和周線平滑異同移動平均線(MACD)看漲，並且均高於零線。9天相對強弱指標和慢速隨機指標進入超買區域，向1131/36美元靠攏過程中出現短期整固的風險增加。

本周值得關註的數據催化劑包括美國1月非制造業綜合指數、ADP就業人數變動以及非農就業人數。

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