來源：華爾街見聞

周三(6月10日)亞盤黃金上漲3美元，突破1180關口。日本央行行長黑田東彥稱日元不可能進一步下挫，打壓美元拉升金價。

日本央行行長黑田東彥周三表示，實際有效匯率顯示日元“非常疲軟”，從這個角度來看，日元不可能進一步下挫。在其講話期間，日元快速上漲，漲幅超過1%，觸及123關口。此前日元表現相當低迷，一度跌至十三年新低。

盡管美元有所走低但卻不足以推動金價進一步上行，黃金ETF的持續流出顯現出市場情緒的疲軟。

周二SPDR黃金ETF再流出0.42%，總持有量跌至705.72噸，是一月以來的最低水平。

MKS的交易員Sam Laughlin稱：“黃金ETF還在持續流出，這會限制金價的上行。”

目前全球最大的8個黃金ETF持有量都在5年最低水平。

Laughlin表示，1170美元/盎司的水平將會繼續為黃金市場提供支撐，但金價上行面臨著1185美元/盎司的阻力水平。

希臘救助談判依然令投資者持謹慎態度。盡管目前沒有最新消息傳出，但據外媒報道，希臘和國際債權人周二整天都在進行會談，試圖敲定協議，不過他們對彼此提案不充分之處都表達了強烈抗議。

一希臘政府官員周二表示，希臘已經向歐洲債權人提交了另一份改革建議，但該國同歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)的救助協議將在本月底到期。

隨著在布魯塞爾的磋商進入關鍵階段，歐洲官員展現強硬立場，表達他們對希臘協商策略的失望。

德國總理默克爾(Angela Merkel)已強調迫切需要解決問題。她與法國總統奧朗德(Francois Hollande)將於周三會晤希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)。

歐盟和IMF對希臘的救援計劃將於本月底到期，屆時希臘必須向IMF償還16億歐元債務。但沒有債權人新的資金到位，希臘可能無法償債。

在周二公布的經濟數據中，全美獨立企業聯盟(NFIB)周二公布的數據顯示，5月小型企業信心指數上升1.4點至98.3點，為12月以來最高。美國5月小型企業信心升至五個月高點，企業主預期獲利穩健改善，預示未來幾個月美國經濟前景良好。

周二公布的數據還顯示，經季節性因素調整後，美國4月批發庫存月率增長0.4%，創年內最大單月升幅，預期增長0.2%，前值修正為增長0.2%。美國4月批發銷售月率增長1.6%，預期增長0.5%，前值修正為下跌0.3%。

周三則沒有重要的經濟數據。

實物黃金市場方面，需求仍然難以為黃金提供支撐。

分析師們表現，由於對金價有進一步下跌的預期，並且中國股市表現良好，亞洲地區的實物黃金需求受到影響。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：FX168

以下是有關黃金的一些事實供投資者考慮:

1)黃金價格自2011年最高點已下降約38%。

b)走勢圖上大多顯示低價格區間的低點和高價格區間的低點。

c)過去二十年，倫敦現貨金系列年交割率約為5.55%，而標普500交割率約為9.00%。

d)黃金投資者仍堅持期待… 更高的價格。

黃金總是引人入勝，但這2015年的投資之選嗎? 黃金是只可遠觀不可褻玩、還是可以作為“投資”甚至是作為長期“保值”的財產?

以下兩個圖表或可以給我們一些指引:

(現貨黃金走勢圖，來源：彭博網，FX168財經網)

上圖為現貨黃金走勢圖，“總收益”面臨的一個挑戰就是1983-2000年之間的交投清淡。

(現貨黃金扣除通脹後走勢圖，來源：彭博網，FX168財經網)

此表與上圖相同,但已經扣除通貨膨脹因素。考慮到通脹，那段時期的“交投清淡”令人惱火。藍色的圓圈處是許多黃金客人建議的“公允價值”，但黃金投資者對此持不同意見。

匯豐(HSBC)的James Steel指出:“黃金看起來鎖定在一定區間內交投。黃金正面臨一些衝突和抵消因素，低通脹、原油價格下跌和美元走強，令美聯儲不可能進一步推遲美聯儲升息並限制了亞洲的需求，以及希臘債務談判意外發展的可能性。” Steel還寫道，也許在一天結束的時候，黃金的價格理論只是源於情感而已。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：華爾街見聞

隨著超級周的落下帷幕，6月8日至12日當周事件則較少。需要關註的有美國勞動力市場狀況指數(LMCI)、美國零售銷售、美國PPI和中國CPI、PPI、M2和工業投資等數據。鑒於美國5月份非農數據表現強勁，料下周美元堅挺，黃金承壓將是市場主旋律。

周一關註：中國貿易帳，美國勞動力市場狀況指數

周一澳大利亞市場因女皇壽辰休市，料亞洲時段外匯市場交投較為清淡，但是應該警惕因為流動性匱乏造成的行情異動。

晚間22:00將公布美國勞動力市場狀況指數(LMCI)，鑒於美國上周公布的初請失業金人數、ADP就業數據和非農數據較強勁，預計LMCI將重回上升趨於(大於0)。

北京時間16:00，歐洲央行副行長康斯坦西奧在布魯塞爾發表講話。歐洲央行行長德拉基在利率決議後的新聞發布會上表示，歐元區經濟有進一步企穩跡象，歐洲央行無需調整QE規模。歐洲央行副行長的言論可能會向市場傳達出關於未來貨幣政策的信號，值得關註。

周二關註：中國5月CPI、PPI和美國批發庫存

鑒於近期中國經濟數據持續表現不佳，央行也在不斷放寬貨幣政策，包括降準、降息、地方債置換等。央行的貨幣政策能否起到應有的效果，貨幣政策會否繼續放寬，5月份PPI和CPI數據將給出較為明確的指引。

另外，晚間公布的美國4月批發庫存也非常重要，這關系到美國二季度GDP的走勢。因為，從統計口徑上看，批發庫存是被統計在消費一類裏面的，如果該數據向好，將有利於美國二季度GDP反彈。

此外，北京時間20:30，歐洲央行(ECB)執行委員勞滕施萊格(Sabine Lautenschlager)面向荷蘭財政委員會發表講話。

周三關註：日本核心機械訂單和英國工業產出

作為制造業強國的日本和英國，工業訂單和工業產出數據的重要性不言而喻。關於市場影響方面，日本機械訂單數據對日元的影響料受限，因為在美元強勢的背景下，美元兌日元延續強勢並不斷拉升是可以預期的。

日內比較重磅的事件還有英國央行行長和澳洲聯儲主席的講話，在貨幣政策驅動匯價走勢的年代，央行行長的舉動永遠最引人註目。英國央行行長卡尼和財長奧斯本在倫敦市長官邸一次活動上發表講話。北京時間10:50，澳洲聯儲主席史蒂文斯在澳大利亞經濟學會上發表講話。

周四關註：新西蘭利率決議、中國城鎮固定資產投資、美國零售銷售數據

在經過三天的醞釀後，外匯市場達到了一個小高潮。北京時間05:00新西蘭惠靈頓高新西蘭聯儲公布貨幣政策聲明和利率決議；北京時間05:05新西蘭惠靈頓高新西蘭聯儲主席惠勒在利率決議後召開新聞發布會。

晚間公布的美國零售銷售數據則更是重中之重，美國民間消費對美國GDP的拉動作用達到了70%，零售銷售數據則是美國家庭支出的風向標。如果該數據向好，美國個人支出數據不佳帶來的影響將受限，美聯儲9月份加息就更多了一份砝碼。

北京時間23:15，加拿大渥太華高加拿大央行行長波洛茲在金融體系檢視報告發布後召開新聞發布會。由於加拿大央行不再公布前瞻性指引，波洛茲的講話應該特別關註。

周五關註：歐元區4月工業產出月率和美國5月PPI月率

歐元區幾個“大戶人家”如德國、意大利、法國等工業產出在GDP數據中占有相當大的份額，工業產出數據也是經濟是否健康的標桿指標。因此，該數據值得重點關註。

美國方面，由於美國4月PPI年率下降1.3%，創五年最大降幅。5月份PPI年率能否繼續向好，值得市場關註，如果該數據持續低迷則可能成為美聯儲加息的“心病”。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：和訊網

和訊特約

本周國際現貨金價以1192.4美元開盤，最高上試1204.28美元，最低下探1172.71美元，截至周五亞洲午盤時分報收1177.6美元，較上個交易周下跌12.43美元，跌幅1.04％，動態周K線呈現一根震蕩下行的小陰線。而本周美元在稍適摸高97.6866點之後，亦見明顯回落。即當前金市與美元指數動態周K線雙雙收陰，金市未獲美元再度調整之補益，足見近期金市“脾虛、貧血”之明顯。盡管如此，我們還是要提醒投資者別亂了分析梳理市場的方寸，別因此即忽略美元指數波動對金市的關聯影響。若忽略了，它們或又悄然關聯了。

就本周數據消息等基本面來看，我們認為依然利空美元，“理應”利好黃金，盡管金價並未獲得實質補益。本周高盛認為：“美聯儲將於2015年9月份開始加息的預期仍然靠譜”，“靠譜”二字明顯有此前關於9月升息論調的松動跡象，我想投資者能夠感受到這句話所表達“對預期漸趨失控”的情緒。此外，本周兩位美聯儲官員也委婉表達了對過早升息持謹慎意見的觀點。美聯儲副主席Fischer表示，“有證據顯示衰退正導致經濟增速持續低迷，不排除使用利率手段預防金融危機”；波士頓聯儲主席羅森格倫表示：“預計美國經濟第二季可能僅增長2%。開始實行緊縮政策的條件尚不滿足。上半年美國增長速度很有可能低於2%。美聯儲最好是繼續保持耐心等待的政策立場。”周四，國際貨幣基金組織（IMF）再一次更明確地表達了同樣的觀點。IMF表示：美聯儲應延遲加息，因加息後市場風險可能很大，希望美聯儲將首次加息時間推遲至2016年上半年。IMF進一步表示，不認為美聯儲會在2017年中以前實現2%通脹目標，當前美元已溫和高估，正抑制美國經濟增長和就業，並將美國2015年經濟增速預期從3.1%下修至2.5%。IMF認為，美聯儲應在薪資或價格出現更明顯的通脹跡象時再加息。雖此論調並未令周四美元進一步明顯承壓，但階段性基本面對美元構成利空，應是不容爭議的事實。

關於美元的市場表現，如金價、美元日K線對比圖示：

美元日K線

我們前兩周的報告分析，近階段美元的反彈將有效受阻於97點，即圖示的季度線，100.4020至93.1314點調整波段阻速線的2/3線反壓，也是美元2014年見底78.91點後至100.402點宏觀上行波段阻速線的1/3線壓力位，甚至還可視為對100.4020、99.9928點雙頂頸線破位後的回抽。諸多技術共振交匯於此，再結合階段性基本面的利空，近期美元再反彈衝擊97點上方後進入調整，乃順理成章。

就目前技術來看，美元的回調再次受到半年線支撐，且在周四的利空氛圍中，看似支撐明顯。此外，此處也是美元2014年見底78.91點後至100.402點宏觀上行波段回調的23.6%黃金分割位支撐。然就一輪中期調整而言，我們認為美元指數的回調理應至少觸及前宏觀波段上行回調的38.2%黃金分割位，即H2線在93.13點附近的形態支撐可能終將告破。基於如此判斷，當前美元在95.5點附近的技術支撐，或僅僅體現為短暫效應。而就美元中期運行前景來看，筆者此前對美元的調整分析給出了兩種判斷：1）通過進一步擴大調整空間來消化見頂100.4020點前的投機獲利盤，不排除美元擊穿90點的可能；2）通過延長調整時間來換取調整空間，以同樣達到消化見頂100.4020點前的投機獲利盤目的。若是這種情況，美元指數或將在92至97點形成的大致區域，區間震蕩運行。具體那種方式，我目前尚不敢確定。

就本周金價對應於疲軟的美元表現來看，並未獲得美元疲軟的補益，足見當前金市“脾虛、貧血”之癥明顯。本周金價已再創近兩個月以來的收盤新低，似再見破位之虞，然亦未必。目前金價日線KDJ技術指標已明顯進入超賣狀態，對應著近兩個月來最明顯的技術超賣。若美元繼續下行為金市進補，不排除金銀市場產生滯後的興奮脈衝上行可能。畢竟圖示1307.44至1142.65美元調整波段形成額阻速線顯示，2/3線被突破，很大程度上克服了市場的調整頹勢。然不得不提及的是，這幾個月來，每個月美國非農就業數據的公布時點，都構成市場的興奮點，相信今晚亦然。

就超短期而言，美元指數在95.5點附近面臨一定技術支撐，但反彈至96.3/96.8點區域的反壓極強。金價反彈的超短期強阻在1195/1200美元區域。進一步上行的強阻在1210美元，更強阻力則依然是1230美元附近的年線反壓。

長期技術面如國際現貨金價月K線圖示：

金價月K線圖

自2013年金價見底1180.15美元後的剛好兩年中，金價總體維持震蕩調整態勢。在1180.15美元低點被擊穿後，看似理應迎來新一輪加速調整的金價又見抵抗見底跡象。然目前斷定金市正宏觀築底，似乎又為時過早，因總體震蕩趨軟的K線形態意味著金價存在再度破位的可能。而就宏觀技術面而言，若金價進一步破位擊穿1100美元，也不能忽視月K線的半年線，以及2001年金價下探251.69美元後至2011年上漲至1920.8美元宏觀上行波段回調的二分位共振支撐。同樣就251.69美元至1920.8美元十年牛市形成的阻速線來看，當前金價仍遠遠位於該阻速線2/3線的支撐上方，說明黃金的宏觀牛市尚未遭到根本性破位。觀相應的白銀技術面，則破位明顯，這或是黃金金融屬性明顯有別於白銀的原因吧。

中期技術面如國際現貨金價周K線圖示：

金價周K線圖

此圖在不久前的周評中曾詳細分析過，今再提及主要起提點之意。目前金價再度考驗L線形態支撐，若有效破位，則短期技術有加速下行可能，只是筆者認為難獲基本面支持。當前整個金市周K線技術面繼續趨空，即便反彈，1200，1240美元附近有反壓，而中期更強的反壓在1300美元附近，見圖中，自2013年以來形成的H2調整趨勢線反壓，2011年金價見頂1920.8美元後調整至1131.6美元形成的阻速線1/3線反壓，周K線半年線反壓，1920.8美元至1131.6美元近年宏觀波段調整反彈的23.6%黃金分割反壓。目前上述反壓皆共振於1300/1320美元區間。故即便中期金價反彈至1320美元，那仍是一個弱反彈範疇，距離判斷黃金迎來新一輪牛市的時間依然尚早。

就市場行為而言，近期黃金市場明顯缺乏投資吸引效應，就全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust的持倉與交易來看，SPDR黃金信托5月黃金儲備降幅高達26噸，1-5月僅僅流入6.84噸。足見當前黃金市場確實有些“門前冷落鞍馬稀”的味道。而就對衝基金在黃金市場中的單周運作能量來看，還真未見縮減，單周運作能量絲毫不遜於幾年前的牛市時期。甚至前周對衝基金在COMEX期金市場中的單周凈多增持，再創數年新高。然進一步梳理對衝基金在黃金市場中的整個持倉，相較於2012年前，已明顯下降。說明不少基金目前已選擇離開了這個市場，而尚在市場中的基金又更多選擇了短線交易。故此，近月基金在金市中操作的單周能量雖然不見衰減，然過於追求短線效應令金價的總體波動幅度不大。筆者傾向這種狀態或在未來2個月左右大致延續，直至美元指數的調整大致確認底部，金市或將面臨新一輪相對明顯的下行壓力。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：華爾街見聞

周三好於預期的ADP數據推低　　黃金走低，然而與此同時，美元則在歐元反彈的影響下出現明顯下破。在非農數據之前，兩個負相關性的品種如此表現顯然並不科學。不過如果周四　　黃金不能有明顯起色的話，後市繼續走低風險將明顯加大。

　　黃金

TD指標觀點：

周線

　　黃金周三的衝高回落導致周線級別技術開始出現變化，盡管這種波動可能最終會在周線收盤後改變，但是短期的下行壓力開始體現。周線級別TDMA均線正在受到考驗，若有效跌破的話則將宣布跌勢重啟。在回到1189上方之前，整體局面偏向於弱勢。

日線

　　黃金周三未能走高，導致時間周期開始轉入空頭，並且壓制型TDMA雛形也在形成之中。在1184/80支撐跌破時候，市場的情緒已經出現比較明顯的改變。多頭需要在今明兩天快速反擊，否則一旦再次形成壓制，市場或將最終跌破1178附近的日線TDST支撐並加速下滑。反彈阻力依然出現在1190/92區域。

日內走勢

4小時圖上，　　黃金盡管還在此前的區間內波動，但是持續無法形成反向的計數，並且新的TDMA壓制出現，意味著市場的弱勢格局有增無減。在1188阻力完好的情況下，市場整體下行不變。

結論：反復震蕩之下，空頭依然占優勢。

P&P觀點：(高低點1*3)

　　黃金1*3日線點數圖(0.5%)

黃金0.5%點數圖上，黃金周三下跌刺穿了1180附近的支撐，使得該級別上下行壓力進一步加強。除非意外回升到1205上方，否則整體的市場風險依然偏向於下行為主。多空在目前水平已經進行了相當長時間的爭奪，如果最終跌破區間下方的話，市場或將面臨暴跌。

　　黃金1*3日線點數圖(0.3%)
黃金0.3%點數圖上，黃金同樣出現下破行情，空頭擊穿1180使得最近的一個回調低點被打穿，進一步下跌風險正在出現。在回升到1202上方之前，這個級別上明顯處於空頭氛圍之中。1170將是下一個關鍵性支撐。

綜合TD和PP的觀點綜合：空頭氛圍加劇
。

06.03日交易總結：

中線：1184買入，平倉於1184
短線：未成交

06.04日交易傾向：

中線：觀望

短線：觀望

白銀

TD觀點：

白銀上周繼續調整，市場在完成了初步多頭理論目標之後開始展開調整，未能收復17一線預示著弱勢並未改變。時間周期處於第四次看漲之中，並且下方TMDA均線也正在上移，暗示市場中期趨勢依然偏向於進一步反彈。周線重要支撐位於16.40/30區域，多頭則需要上破17.70阻力才能進一步打開空間。

白銀日線上，周三跟隨黃金同步走低，或者說白銀領跌之後黃金出現下挫。白銀開始進一步測試前期突破口，時間周期則開始轉為到負面計數之中，並且TDMA壓制型雛形也在出現。在多頭回升到200日均線16.80上方之前，市場維持中性偏看跌為主。

06.03日交易總結：

中線：未成交

短線：半倉買入於16.65，止損於16.45

06. 04日交易傾向：

中線：觀望

短線：觀望

P.S在完成第一個目標價格之後，止損將會自動調整到入場水平。

日內如果有交易變化，可以點擊黃金頭條的《黃金首席策略》欄目查看

中線交易持倉時間較長，如果沒有跟上策略的可以耐心等待下一次交易機會或者做一些短線交易

TD指標=Tom Demark一系列指

P&P指標=點數圖指標

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：和訊網

和訊特約

交易的痛苦來自於看不透、舍不得、輸不起、放不下。看不透行情中的糾結、爭鬥後的隱傷，看不透喧囂中的平淡、繁華後的寧靜；舍不得曾經的精彩、流逝的歲月，舍不得居高時的虛榮、得意時的掌聲；輸不起一段情感之失，輸不起一次人生之敗；放不下已經走遠的人與事，放不下早已塵封的是與非和永遠看不懂的那部分行情。事在人為是一種積極的人生態度，隨遇而安是一種樂觀的處世妙方，順其自然是一種達觀的生存之道，水到渠成是一種高超的入世智慧，淡泊寧靜是一種超脫的交易態度。無事時，澄然；有事時，斷然；得意時，淡然；失意時，泰然。用平常心看待市場，自會獲利心靈的安穩。

周三黃金反復震蕩最後收盤收到4小時BOLL中軌1194區域一線承壓，亞洲盤黃金繼續受周一美元個別數據的利好打壓震蕩回落，但這種弱勢的下跌並沒有突破前期4小時BOLL下軌1185區域，下午歐洲盤開盤空頭動能慢慢衰竭，黃金有反彈的跡象，在時間上正好是歐洲盤，每個市場開盤主力都是爭奪一個定價權的問題，所以歐洲盤主權基金強勢拉升黃金上漲，同時要註意此時美元4小時已經形成三重頂的結構，歐洲盤股票開盤後先上漲後轉為大跌，投資者風險情緒回落避險再次推高黃金，黃金已經不再是投資保值的功能，過去幾年黃金中長線都是下跌，投資者不再願意持有黃金，相反美元的大牛市投資者更需要持有美元，美元的牛市成就了黃金的熊市。短期黃金只是反彈，非農數據才是黃金的救命稻草。

美元昨日再次高位承壓受壓於4小時BOLL上軌，而且在高位形成三重頂的形態，基本面美國的經濟正在緩慢的復蘇過程中，經濟復蘇是一個反復震蕩的過程，並不是一帆風順，尤其各個行業的復蘇程序不同，所以導致美元在走勢當中也會反復的震蕩，數據好的時候美元大漲，數據不好的時候美元開始下跌，而且行情是根據數據走，非理性也是非技術性的，上半年美國經濟增速放緩的程度可能遠比此前預期的嚴重。在美聯儲認為是時候加息前，還有一段“觀察的時間”。如果經濟增強，可能在2015年首次加息。美國4月工廠訂單環比-0.4%，預期-0.1%，前值2.1%。美國4月剔除運輸的工廠訂單環比0.0%，前值0.0%。筆者多次在先鋒國際的內部培訓中強調加息的前提是經濟數據持續的好轉，只有一個月的好轉並不是真正的好轉，持續三個月到六個月的好轉才是有意義的，短期的好轉很可能曇花一現。加息的關鍵指標要看CPI數據以及經濟轉好的標誌就是失業率以及就業人數這是央行考慮的重點。昨日晚間美國的所有數據利空美元尤其訂單環比遠不如預期，同時技術上美元4小時在97.60區域形面三重底形態再加上歐洲股票爆跌晚間數據不及預期多次因素打壓美元下跌，最終美元以爆跌收場。

　　今日策略：

黃金行情圖

　　黃金昨日持續性的震蕩小漲，但反轉時間是歐洲盤，在美國盤並沒有持續拉升，美國數據利空美元，美元爆跌黃金上漲有限，主要是原因黃金大方向還是震蕩下跌，黃金需要更多的數據是引爆，月線黃金10均線附近反復的震蕩而且連續的月線十字星，周線黃金反復震蕩在10均線附近，均線持續死叉，但反復震蕩後肯定存在單邊行情，但這個一切還要看美元的方向來確定，美元如果不配合黃金的上漲一下跌都不能持續，日線黃金仍然在維持在1170和1230大的區間箱體震蕩，市場是呼在等待著什麽消息，不願意推高也不願意拉低，日線連續的十字星證明在1180區域買盤是強勁的，日線收盤大陽線同時價格站在1189區域之上仍然以看多為主。日內重點關註1186-89區域的黃金多頭，止損1182區域，目標1196、1202區域，除非價格收盤在1182區域之下短期黃金上漲結束。

白銀行情圖

　　白銀昨日再次低位震蕩，黃金白銀在非農數據之前不願意再推高或是拉低，真正的行情在非農當前爆發，昨日歐元爆漲但白銀黃金只是震蕩，往日的明星在數據面前只能是選擇震蕩，等待非農數據的公布，月線低位反復震蕩七月必有大行情，但市場的焦點是關註美國的貨幣政策以及經濟數據一切都以美元為導向，白銀只是配角，周線10均線還是死叉60均線，價格反復震蕩在10均線附近，日線受60均線支持日內反彈為主，重點關註16.60區域上方的多頭為主，止損設置在16.30區域，向上目標看16.80、17.10區域，短期價格突破16.50區域多頭暫時離場觀望為主。

美指行情圖

　　美元昨日受利空消息打壓持續性的下跌，前期新屋數據好於預期，CPI數據持平，但訂單數據不能持續賣到後期經濟的復蘇只是暫時的，反復震蕩是美元的主基調，技術上美元4小時多次在97.60區域形成三重頂形態，昨日消息打壓下跌力度已經是三重頂形態的一倍區域，周線美元在10均線附近，但本周是反彈的第三周如果本周收盤陽線下周持續性的回調為主，日線已經收出確定性的K線為主，後期反彈還是逢高做空美元為主，經濟數據時好時壞導致美元的行情也是過山車行情。日內爆跌以後行情震蕩下跌的概率比較大，技術上重點關註96.36區域下方的空頭，止損96.56區域。下方目標看96.00、95.60區域。非農數據前期行情反復震蕩的概率比較大。市場真正的重點是非農數據，但非農前期行情已經過分下跌，非農預期行情也只能是小幅度震蕩的可能性比較大。

歐元行情圖

　　歐元昨日受美元訂單數據大幅不及預期刺激強勢上攻，短期在上漲承壓於BOLL中軌1.1142區域，市場的重點是等待周五的非農數據給市場一個明確的方向，如果本周五的非農數據完全不好那麽美元加息的將會擱淺，重點是非農數據，非農前期歐元震蕩的可能性比較大，高位震蕩為主，短線關註1.1070區域的支持，止損1.1030區域，向上目標看1.1120、1.1170區域。價格在1.1070區域以上都是持續看多歐元為主，短線突破後多頭宣告結束。

　　作者觀點不代表和訊網立場

來源：中金網

歷史如何評價美聯儲前所未有的量化寬松（QE）還沒有定論。

美聯儲QE贏家與輸家：為什麽窮人總是受害者

美聯儲在2008年12月將利率降到近零水平之後，開始購買數千億美元的公債和抵押貸款支持證券（MBS）以使長期利率保持在低位，這被稱為量化寬松政策。

　　與2007年末8910億美元的資產負債表規模相比，如今的4.5萬億看起來顯然非常龐大。

一些人認為QE政策使美國經濟接近充分就業，幫助刺激經濟增長。另一些人認為該政策推升了金融資產價格，加劇了不平等。至少我們可以說該政策帶來一些贏家和輸家，布魯金斯學會的報告就此進行了分析。

贏家

根據Matthias Doepke、Veronika Selezneva和Martin Schneider的研究報告，中年的中產階級家庭，這樣的人更可能有抵押貸款，貸款人會受益於低利率帶來的償債成本降低，以及在推升通脹的政策下資產價格會上漲。例如，某人以固定利率抵押貸款買了一套房房。隨著通脹上升，房子的價值會上升，而債務成本不會增加。　　股權類。家庭擁有的金融資產，特別是股票，會受益於量化寬松政策。股市傾向於對擴張性政策做出積極的反應，低利率也促使更多人進入股市尋找更高回報。自2008年首輪QE以來，美股已經翻倍。“一般情況來說，收入水平越高，在金融市場上的頭寸就越大，特別是股市。”

工薪階層也是受益者。經濟政策研究所的研究和政策主管Josh Bivens研究表示，QE所引發的資產價格膨脹加劇社會不公是不準確的，“如果沒有QE，經濟復蘇之太可能，就業也可能恢復到充分水平，薪資是不可能增長的。”

輸家　　銀行。由於通脹有利於貸款者，那麽就傷害了放貸者。放貸前借出的錢可以買更多資產，而隨著通脹擡頭，回收資金時購買的資產就達不到之前的規模。

富裕的退休人員，往往他們的儲蓄在銀行賬戶和債券，利率走低令借貸方收益降低。而對於富裕的退休階層而言，由於他們的資產大多是放在銀行中享受固定收益，因此QE也讓他們的投資回報降低。

貧窮和年輕家庭不太可能擁有房產，相對的債務杠桿也比較低，所以不太可能享受低利率的好處。與此同時，更高的通貨膨脹使日常商品購買更貴，而收入沒有同比例的上升。

從長期來看，對於QE的討論終究將會結束，資本市場在受益於QE之後，經濟體會廣泛的復蘇，最終每個人都會受益。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：和訊

和訊特約

　　上周五貴金屬受壓小幅反彈，延續築底的格局，走勢有所轉暖，但市場空頭氣氛仍然比較濃厚。美國第一季度GDP終於塵埃落定，數據小幅下修，美元指數受壓回落，為金銀價格反彈上行添加動力。另外希臘債務問題仍然比較嚴峻，市場避險情緒升溫，為黃金價格走勢帶來支撐。然而金銀價格走勢仍維持在下行通道中，投資者可維持看空的思維。

近期美國公布的經濟數據並不理想，顯示其經濟復蘇動力不足，美國上周五公布的第一季度實際GDP年化季率從0.2%初值下修至-0.7%，數據基本符合預期。另外，同時公布的美國第一季度實際個人消費支出季率為1.8%，不及市場預期2%。疲軟的數據降低了投資者對美國加息的預期，美元指數受壓回調，而金銀價格走勢則獲得了反彈的機會。

希臘債務問題不但不能得到根本的解決，反而有走向惡化的跡象。希臘銀行業則已經歷了重大的存款外流、失去了進入大規模融資市場的能力以及資產質量惡化。美國財政部長雅各布•盧呼籲希臘政府及其國際債券人應盡可能快地就援助協議達成共識，同時指出拖延正導致或迫使希臘退出歐元區的意外威脅升級。大量資金正在加速流出希臘銀行系統，這將加劇其債務狀況的惡化，致使市場避險情緒升溫，黃金等貴金屬獲得追捧，為金銀價格走勢帶來支撐。

日內值得關註的經濟事件包括：09:00 中國5月官方制造業PMI；15:55 德國5月制造業PMI終值；16:00 歐元區5月制造業PMI終值；21:45 美國5月Markit制造業PMI終值；22:00 美國4月營建支出月率；22:00 美國5月ISM制造業PMI。

黃金技術分析：黃金上周五最高1193.81，收盤1190.93，最低1185.94。上周五國際金價小幅反彈，並重上1190關口，市場主動買盤力量有所增強，但其整體仍處於下行通道內，市場空頭氣氛仍占據優勢。日線圖MACD雙線指標中，雙線維持向下運行，並且快線已經死叉慢線，同時向下擊穿零軸，紅色能量柱增長，顯示市場空方力量維持強勢。各條均線正逐步呈現空頭排列，5日均線及10日均線掉頭向下運行，並且10日均線已經死叉20日均線，相應的KD指標中，雙線處超賣區位置，但雙線掉頭向上，表明市場多頭力量正在累積，可能會為金價走勢帶來支撐。然而黃金整體弱勢格局不變，後市黃金可能會維持震蕩下行，投資者可選擇逢高做空的策略。

阻力：1200\1208\1218

支持：1175\1165\1155

建議：投資者可選擇少量做空的策略，目標1175美元關口

白銀技術分析：白銀上周五最高16.831，最低16.661，收盤16.741。白銀價格上周五小幅反彈，市場逢低買盤力量有所增強，但其整體仍處於下行通道內，下跌趨勢並沒有改變。日線圖MACD指標中，雙線維持零軸上方，但雙線掉頭向下，並且快線維持死叉慢線，同時紅色能量柱增長，顯示市場空頭力量仍比較強勁。日線圖中各條均線開始呈現空頭態勢，5日及10日均線都掉頭向下運行，並且5日均線已經死叉20日均線，相應的KD指標中，雙線維持低位，但快線掉頭向上，這將會弱勢銀價帶來支撐。然而白銀價格整體弱勢不變，投資者可選擇逢高賣出沽空的策略。

阻力：16.90\17.10\17.30

支持：16.50\16.30\16.10

建議：投資者可選擇逢高賣出沽空的策略，目標16.50美元。

作者觀點不代表和訊網立場

來源：FX168

FX168訊 國際現貨黃金周四(5月28日)繼續承壓，一度刷新兩周半低點1180.55美元/盎司，險些跌破1180關口，但仍處於關鍵支撐1170-1180區域上方。日內公布的美國初請數據雖然表現不及預期，但是已經連續12周處於30萬人下方，表明雖然在經歷一季度的意外暴跌之後，世界第一大經濟體復蘇仍然緩慢反彈，但是勞動力市場目前仍然穩健改善；隨後公布的美國季調後成屋簽約銷售指數意外反彈，創下九年以來的高位，表明在每年的房產銷售季節來臨之際，美國的樓市復蘇恐加速。

自上周公布的美國4月核心通脹出現企穩回升跡象以來，美國一連串經濟數據出現了逆轉1季度疲軟的趨勢，美元再現“王者歸來”姿態，這支持美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)上周發表的年內加息言論。

就業復蘇穩健 初請數據連續12周位於30萬下方

美國勞工部(DOL)周四公布的數據顯示，美國5月23日當周季調後初請失業金人數增加0.7萬至28.2萬，預期27.0萬，前值修正為27.5萬人。

(美國初請失業金人數走勢圖 來源：FX168財經網)

美國勞工部在今天的報告中稱，初請人數低於30萬，通常表明該國的就業市場處於健康狀態。

　　企業解雇人數持續處於低位，表明雇主們的業務需求目前處於穩定的態勢。隨著失業率水平逐漸趨近美聯儲所制定的充分就業目標，企業雇主們可能迫於壓力，提高工人工資和吸引工人。

Evercore ISI經濟學家Stan Shipley稱，盡管申請失業金和企業招聘水平並非總是同步，初請失業金長期處於30萬水平，通常表明每月的就業人口增幅大概在25萬人。

自今年年初開局疲軟以來，美國的就業增長反彈緩慢。美國勞工部在上個月的就業報告中稱，美國4月非農就業人口增長22.3萬，3月就業增長8.5萬，為2012年6月以來最低。

截止到今年4月為止，美國2015年每月就業人口平均增加19.375萬人，去年同期均值為25.967萬，為1999年以來最佳表現。

數據公布之後，路透評論稱，此次數據表現不及預期，盡管因油價下跌使部分能源企業破產導致初請人數意外增加，但鑒於初請已連續12周低於30萬關口，就業市場當前表現無疑異常強勁，

雇傭者對經濟前景也頗為樂觀認為應加大雇傭力度，因此隨著經濟逐漸反彈整體就業市場料將持續復蘇。

彭博首席美國經濟學家指出初請數據表明就業市場穩健，預計下周公布的5月非農新增人口22.5萬；德意誌銀行經濟學家表示此次初請數據公布後仍舊預計下周的5月非農新增就業人口將為27.5萬。

成屋銷售飆升 樓市復蘇或加速

全國房地產經紀人協會(NAR)周四(5月28日)公布的數據顯示，美國4月NAR季調後成屋簽約銷售指數月率增長3.4%，預期增長0.9%，前值修正為增長1.2%。

(美國成屋簽約銷售指數走勢圖 來源：FX168財經網)

就業市場穩健、抵押貸款條件寬松，同時借貸成本處於低位，已然成為提振樓市復蘇的支撐因素。在今天的報告公布之前，美國商務部早前公布的新屋銷售強勁，表明住宅市場加速復蘇料支撐該國的經濟增長。

NAR首席經濟學家Lawrence Yun在一份聲明中稱，盡管在某種程度上房屋庫存數量有限，但是房地產經紀人稱今年春天流入樓市的房屋仍將維持在高位。

Yun還補充道，擁有住房的那些人似乎願意在春季銷售旺季來臨時，出售其住房。

NAR還在今天的報告中稱，美國4月NAR季調後成屋簽約銷售指數升至112.4，創下2006年五月以來的高位。

數據公布之後，華爾街日報(博客,微博)點評稱，此次美國4月成屋簽約銷售好於預期，已經連續4個月錄得上升，創9年以來最高水平，這主要得益於穩定的就業增長的持續推動，以及東北部、中西部及南部的成屋簽約出現激增，表明當前美國房地產市場需求日益穩固。

兩重利好因素助美元復辟牛市 FED再添加息籌碼

在“小憩”了兩個月之後，美元牛市似乎正在復辟途中，且後續拉升恐將十分劇烈。上周以來，美元指數攀升近2%，周五(5月22日)以來的漲勢讓不少分析人士開始轉變觀念，預計美聯儲加息預期將推動美元啟動新一輪升勢。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)外匯策略師Vassili Serebriakov表示：“我認為市場正再次集中做多美元，預計外匯市場會再次走在利率變化之前。原本我們略感擔心，需要更高的利率才能推升美元，但現在來看，做多美元可能正當時。”

BK Asset Management的外匯策略師Boris Schlossberg表示，耶倫的政策姿態是驅動美元走高的最重要因素。“她營造了一種”是的，我們會在年底前加息”的感覺，基本上她的觀點是，”只要繼續收獲一些良好數據，我們就會采取行動”。”

本周的重磅經濟數據，無疑是將於北京時間周五晚上8:30公布的美國第一季度GDP修正值。官方對美國第一季度GDP(年化季率)初步預估是增長0.2%。華爾街日報對經濟學家們的調查顯示，受訪的43位經濟學家中，73%預計美國第一季度GDP料顯示陷入萎縮。其預期中值為萎縮0.5%，預期均值為萎縮0.3%，最頻繁預期值為萎縮0.5%；預期區間為增長2.0%至萎縮0.9%。

正如美聯儲4月聲明中指出第一季度經濟只是暫時性萎縮，華爾街日報受訪經濟學家們也普遍認同此觀點。即使最悲觀的預期值，也預計美國第二季度GDP能獲得1.0%的增長，而預期中值及預期均值處在2.6%-2.8%之間，比2014年度GDP 2.4%的增幅更高。

三菱東京日聯銀行(BTMU)的Derek Halpenny指出，美國最近的經濟數據以及美聯儲(FED)官員的講話都顯示美國將在今年加息。如果美聯儲準備在9月加息，那麽其在8月底之前就會向金融市場傳達其意圖。Halpenny稱還指出，美聯儲主席耶倫上周五(5月22日)的講話可以支撐該觀點，即美聯儲更有可能今年加息，但最終決定美聯儲首次加息時機還是經濟數據。

　　黃金繼續在1180以上頑強抵抗 分析師怎麽看？

　　根據ISA Bullion周四公布的報告顯示，黃金昨日上下來回震蕩，並一度測試了1180關口。但黃金最終似乎在該水平上方尋得支撐，鑒於此，我們期金價將最終掉頭向上。但金價重拾上行動能之前，需要率先清除1190關隘。若該金價企穩該支撐上方，則金價短線可能回探1200關口，並可能最終測試1210阻力。只有當金價跌破1170，我們才會選擇做空。

國外網站DailyFX周四認為金價加速下行，空頭駐足於1200關口下方。如果跌破區間支撐位1178.09，便可能進一步延伸至38.2%斐波延展位1169.31。只有收高於23.6%斐波延展位1193.38，才有機會指向趨勢線阻力1204.98。

瑞士MIG銀行周四在日內報告中寫道，黃金日內對1191後構成假突破。黃金跌破小時圖形支撐1191(2015年5月13日低點)，但保持未能保持在該水平上方。不過，短線技術結構謹慎看多黃金。長線看主要趨勢(見下降通道)繼續傾向於看空。盡管目前為止關鍵支撐位於1132(2014年11月7日低點)保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情並未只是暫時反彈。同時主要支撐位於1045(2010年2月5日低點)。

匯豐銀行（HSBC）在報告中表示，美元是影響黃金短期方向的一個重要因素，1180水平是下一重要支撐。自耶倫上周五確認美聯儲將在年內首次加息以來，美元受到了良好支撐。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師Daniel Briesemann表示，“希臘局勢為黃金提供了一些支撐，但我們並不預期金價當前會大幅上漲。”他補充道，黃金可能膠著於1200水平附近，希臘和美國利率仍存在不確定性。

荷蘭銀行(ABN Amro)策略師Georgette Boele稱，未來數月，恐怕貴金屬市場將會走軟，這主要應當歸咎於市場對美元走強和美聯儲加息預期會導致投資者進一步從黃金市場贖回資本，看空2016年黃金市場也基於同樣的理由。Boele承認美元走勢一直都是市場有增無減的話題，但也謹慎地指出，美元強勁的上漲趨勢還沒有出現。Boele認為，每當黃金市場漲破1200.00美元/盎司這一關鍵性整數位心理關口，黃金多頭就預計啟動了新一輪上漲趨勢，而空頭則往往預計黃金價格會在1180.00美元/盎司一線重啟跌勢。

不過，RJO Futures的高級市場策略師Eli Tesfaye表示：“我認為黃金市場還是有一些避險需求的影響的，也因此金價在盤整。目前沒有太多賣盤壓力，很多技術賣家在金價沒有跌破1175美元/盎司之前是不會大幅賣盤的。”

(現貨黃金5分鐘走勢圖，來源：FX168財經網)

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

來源：FX168

周四(5月28日)歐洲時段盤中，因美元指數回落至96.96日內低位，現貨黃金則溫和回升至1192.00美元/盎司，刷新近兩個交易日新高後回落至1186.20，刷新日內低位。現貨白銀先是隨同黃金走高，擴大漲幅至16.73，逼近日內高位16.77，隨後跌至16.61，逼近日內低位16.58。不過整體上來講，雖然黃金最近兩周形勢不夠樂觀，跌勢已經幾乎耗盡本月漲幅，但黃金整體維持1143-1232震蕩格局。

細心投資者不難發現，當市場開始普遍唱空的時候，黃金總是“勵誌”般的自低位回升。當金價漲勢迅猛，部分資金殺入準備追多時，金價總是意外高冷，上演了一段段“衝高回落”傳奇。黃金最近幾個月走勢有點“瘋癲”，在投資者大呼“看不穿”的時候，請不要忘了黃金不會大跌也不會大漲的以下兩大主因：

　　黃金短線維持震蕩的兩大主因

1、美元霸氣回歸後 短線或面臨回調

當美元多頭意氣風發一度觸及110歷史性大關的時候，美聯儲官員就開始亮出口頭幹預絕技，表示美元過於強勁不利於美國經濟復蘇。隨後美元便開始“跌跌不休”。但在美元已經快觸及93低位後，“太極女王”耶倫及時出馬並安撫美元多頭情緒，“女王”表示美聯儲今年年內將加息，這無疑讓美元多頭長舒一口氣。

當然，美元在經歷了4月“夢魘”後，本月開始卷土重來，開啟了新一輪漲勢。短線美元可能繼續走高，先且不論100歷史性大關，但很有可能衝高挑戰98一線。所以黃金短線將受到美元壓制。但就下半周黃金尚存的一線反彈生機寄托在美國GDP下修預期。

雖然不少機構認為美國第一季度GDP將被下修，但風險在於市場已經開始消化美國第一季度經濟走軟這一宏觀層面有一定時間了。

早在一季度GDP初值不及預期的表現後，美元已經隨著弱勢經濟數據展開了一輪持續的回調行情，而美國一季度經濟增長放緩也已經得到反復的確認，GDP修正值即便對美元構成利空，其利空可以將美元打壓到什麽程度恐怕也難解黃金多頭心頭之恨。

2.加息預期偏向中性 黃金投資者尚可接受

此前市場投資者曾樂觀預期美聯儲最早將於今年6月加息，但美聯儲在最近的FOMC會議紀要中基本排除了該選項。市場轉而看向9月或10月加息。對黃金來說，美聯儲加息將是一道必經的坎遲早要過，只是時間問題。

9月或10月加息是當前市場預期的主流，但該項預期的最終實現需要二季度經濟復蘇得到確認，顯然本月經濟數據收官較為理想，但下月美國經濟數據的整體表現將更為關鍵。

對黃金來說，美聯儲加息前，黃金不太可能大漲。但在臨近加息的關鍵性階段，黃金才有望打破最近的震蕩區間。

黃金交易商Marex Spectron大宗商品分析師David在最近報告中就表示，當然黃金跌勢的主要原因則是美元走強。黃金大跌之後，就目前走勢來看，正如此前一再強調的那般，黃金仍整體位於1175-1225區間內震蕩，短線或依然保持該震蕩格局。

David還指出，正如本人此前所強調了的那般，當“看起來好賣的時候不一定適合入場買入”。令本人費解的是，當金價反彈至1215-1230區間時湧現的大量的買單。上述多單恐怕是昨日金價跌勢“炮灰”。

該分析師的言下之意則是，當黃金短線跌勢加劇的時候，投資者不能盲目看空。當黃金重拾上行動能，但很難擺脫近期震蕩區間，多頭也不可盲目追多。

　　黃金後市前景：震蕩為主 多空雙方繼續爭奪

　　黃金日線級別上，目前金價正受到3月中旬上行趨勢線1184美元的支撐，但指標仍在惡化，整體風險仍偏下行。4H線級別上，目前金價正處在下行通道中，但MACD綠色動能柱正快速收縮，雙線死叉收斂，KDJ雙線觸底向上，短期可能存在修正反彈的可能性。目前金價的初步阻力在1188以及1292/93美元，進一步阻力在1200/1198、1215/16、1225、1232、1244以及1268美元。下行方面，初步支撐位於1184美元(3月末上行趨勢支撐)，進一步支撐在1177/75、1166/64、1150以及1144美元。

Bell Curve Capital的策略主管Chris Gersch近日接受彭博采訪指出，黃金或將收回3月以來最長的連續下行，但看好金價回升。Chris Gersch表示，美元的上行，尤其美元對日元的上行使得黃金承壓。不過Gersch認為，目前低迷的金價是買盤的機會。

Gersch不認為美元的動能就此到頭，但從過去六個月來看，金價1180美元/盎司的水平是很強的支撐水平。Gersch表示，到本周末金價將重新回到1200美元/盎司上方。

Gersch指出，過去幾個月金價即使跌破1180水平也只會維持很短暫的時間。只要歐元/美元不破1.05的水平，黃金就還有機會。

盛寶銀行(Saxo Bank)的商品分析主管Ole Hansen表示，周二金價的下行是受到了雙重打擊，“一方面是美元走高，另一方面是投機市場140%的增幅。目前金價已在1170至1180美元/盎司的支撐水平上方穩定下來。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168財經網)

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。