發布時間：2013年7月9日上午8:48（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

隨著利率上升，加上寬松貨幣政策可能會結束，導致交易員迅速撤離金市。7月初，金價徘徊在1,200美元附近，我便認為金價已經完全與貴金屬的基本層面因素背道而馳。投資者恐慌導致金價大跌，但黃金的利好因素依然存在。

關于美國利率上升，我的好友兼著名分析員Gregory Weldon強調了很重要的一點。美國13.22萬億的債券平均利率為1.88%，而平均到期日為5.4年。由于利率上升，債券的利率也會隨之上升，令原本沉重的負擔雪上加霜。這種情況顯示國債可能出現臨界點。美聯儲會否在這種時刻壓抑利率？

在這種環境下，黃金應該會更有吸引力。雖然西方投資者撤出貴金屬市場，但有另一群黃金買家涌入金市以求保存財富。下圖顯示了總黃金產量，以及Comex紐交所和上海交易所的黃金交割量。中國5月入口的黃金數量升至史上第二高。今年目前為止的黃金產量為1,134噸，而上海黃金交易所的黃金交割數量已經達到918噸，相反紐交所截至5月底的黃金交割量只有103噸，兩者形成強烈對比。

其實，今年的黃金需求十分龐大，上海黃金交易所5月的實物黃金交割量幾乎等同中國的官方黃金儲備。投資機構Stifel Nicolaus的George Topping便說過：“將2013年初至目前為止的數據按年計算，中國的入口量可能會相當于全球黃金產量的50%。

若之后金價維持不振，中國黃金需求占供應量的比例可能會越來越高。幾位黃金公司主管都表示，因為開采的黃金級別較低，再加上政府增稅或提高專利稅，利潤也越來越少。

這些采礦公司的當務之急是要降低成本，將資源集中在總成本低于每盎司1,000美元的開采計劃上。若支出太大，那么勘探投資便會減少，開采活動也會停止。

1,000美元還只是保守估計，某些國家的些黃金采礦公司成本更高。金田公司(Gold Fields)總裁最近便表示南非的平均總成本便達到$1,500！

這種現象和近來的天然氣供應十分相似。若發現龐大的天然氣田，公司便會暫停開采。但開采天然氣和開采黃金有很大區別：天然氣的周期較短，并以月為單位，因此恢復供應相對較快；但若黃金公司停止生產，重新開始周期可能需時10年以上。

我認為這些供需因素將會支持金價持續上升。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

好房News記者王震濂／整理報導

好房記者王震濂／整理報導

將「寬容」傳出去—>讓自己成為–別人生命中的「貴人」

多年前，我在台北一家著名的五星級飯店當領班時，發生了一件事，至今令我難以忘懷。

由於餐飲業流動性大，因此我們飯店和一間高職餐飲科建教合作，之後，每年暑假我們餐廳都會出現一群社會新鮮人，每當他們像候鳥一樣來報到時，我就會特別興奮，因為它們總會替餐廳帶來熱情的活力，儘管教他們很累。

每當我看他們在職場上跌跌撞撞時，都恨不得把自己數年來的餐飲經驗教給他們，希望能替他們免去一些無妄之災。

可惜生命經驗就像深山裡的松柏，它無法像熱帶氣候下的植物那樣生長快速。

一杯飲料的傾倒，對常人來說，不過是流失杯中的液體，最壞就是粉碎一隻容器，但是那天，當那位臉上還長著幾顆痘痘的新人將一杯調酒傾倒在托盤，繼而噴濺到女客人的衣物服飾時，沒有人會想像的到，我們付出的代價竟然高達二十二萬。

我的急救包括給客人一間房休息，立刻送洗衣物。以及不斷的道歉，但是都沒用，事後公司高層付給那位女客人二十二萬元，至於那位肇事的新人必須負擔三分之一的費用，也就是七萬多元，想當然，後來那位新人還清費用後，再也不願從事這份工作。

至於我，則繼續在餐飲業打滾了幾年，期間也發生過數次類似的事，漸漸的我發現，現在的消費者意識不但抬頭，而且挺胸，這樣的改變當然很好，可是某些人，也因此變成得理不饒人的鐵血消費者。

理直氣壯，只是某些時候會不會太殘忍，也失去生命的厚度，這讓我們的神經一直停留在淺薄的反射狀態，永遠在防衛，而不肯讓事件傳達到腦中央，繼而深思熟慮想出一個既不傷害他人又可以保護自己的說法，得理不饒人有時候傷人也傷己，諸不知己身最珍貴那份善良與寬厚，已離你而去，而那正是生命持續的密碼。

我永遠忘不了十多年前，在台北火車站附近那家五星級飯店的一段往事，那是我第一次打翻東西，只見那杯身材頭重腳輕的冰啤酒在我的慌亂中，撲一聲倒在托盤裡，然後一股腦兒全滑進客人的領口，就像一道金黃的小瀑布，同一時間，我的思緒也跟著流走。

是副理的陪笑聲驚醒了我，他連忙對客人道歉，並用乾布擦拭客人的頸和手，接著差我到吧檯取新鮮柳橙汁給客人消火，結果，當我把柳橙汁和道歉慎重擺在客人面前時，客人笑了，其他目睹一切的客人也開玩笑的要我把啤酒倒進他們領口，因為可以得到一杯免費果汁。

事後我常常想起這個客人，如果當時他要我賠償，我想，後來的我，絕不會充滿熱情的繼續從事餐飲業，原來他是我的貴人，因為他寬容我，給我機會，我想我們在很多地方都會碰上這種事，當別人犯錯時，不知道你是否願意給他一次機會，也許，你的寬容可以改變犯錯者的一生。

=======================================

以上文章轉載自《學習電子報》。

來源：鉅亨網

黃金期貨周五每盎司大跌近40美元，本周亦收低。美國6月就業成長高於預期，為黃金市場帶來壓力。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />就業數據支撐了美元與股市上揚，使得投資人退出貴金屬市場。他們更加預期，聯準會(Fed)可能很快將減緩量化寬鬆計劃。該計劃近幾年支撐了黃金上揚。

紐約8月黃金下跌39.20美元，或3.1%，收於每盎司1212.70美元，創6月27日以來最低收盤水準。

黃金本周下跌0.9%，第二季則大跌了23%。

分析師說，黃金下跌，主因在於美國就業數據非常強勁。黃金有空頭回補買盤，上周埃及消息，亦引進了避險買盤，但今日美國經濟強勁的基本面，則蓋過了其他消息。

美國6月新增就業19.5萬人，前二個月就業人數亦大幅往上修正。第二季，美國平均每月新增就業19.6萬人。

分析師說，近來的就業報告顯示，經濟成長將會持續。預預央行在9月便可能縮減購債。

Fed的量化寬鬆計劃(QE)有助支撐黃金，因QE壓低美元，並導致通貨膨脹。而黃金常被視為是對沖通貨膨脹的工具。

Fed主席伯南克上個月說，若經濟持續改善，央行今年可能減緩購債速度。Fed目前每月購買850億美元債券，以支撐經濟成長。

周五，美元指數上漲，亦對黃金構成壓力。

美元兌歐元與英鎊尤其強勁。歐洲央行與英國央行周四均表示，沒有計劃減緩貨幣振興措施。歐洲央行總裁德拉吉在周四的記者會說，歐元區利率仍將停留低點，甚至可能進一步走低。

其他金屬亦隨黃金走低。9月白銀下跌96美分，或4.9%，每盎司18.74美元。本周下跌3.8%。

9月銅下跌11美分，或3.5%，至每磅3.07美元，但本周上漲0.4%。

10月白金下跌20.40美元，或1.5%，至每盎司1326.40美元。本周下跌1%。

9月鈀金下跌8.15美元，或1.2%，至每盎司677.55美元，但本周上漲2.6%。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2013年7月4日上午11：18（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

美元于周四走強，黃金將會受美元影響，于周五遭受拋售的壓力而下跌。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />適逢美國獨立紀念日，美國市場于周四休市。歐洲央行及英國央行在會議后發表鴿派言論，不過美元的升幅并沒有因此而受到阻擋，繼續在歐洲市場上升。

歐洲央行及英國央行都決定維持利率不變。不過，歐洲央行史無前例地首次就政策前景提供前瞻性指引，部分分析師將此舉解讀為利率即將下調。

道明證劵分析師表示記者會的開場白顯然暗示利率將會下跌，難以想象歐洲央行會就政策前景而提早表態，亦表明利率將會維持在低水平。分析師仍然預料歐洲央行不會削減利率，即使經濟數據持續做好，歐洲央行在未來數月亦不會下調利率。

周四是卡尼（Mark Carney）擔任英國央行行長后的首個會議，雖然他表明需要時間去深入了解英國的經濟狀況，但是央行表示國家經濟復蘇仍然疲弱，利率上升只會抑制經濟復蘇，并表示下次會議亦會考慮提供前瞻性指引。

英國央行發表會后決議后，英鎊兌美元匯率下跌200點。此外，歐洲央行行長德拉吉在記者會上發表講話后，歐洲兌美元匯率隨即下跌超過100點。

不過，美元走強并沒有影響黃金走勢。于美國東部時間上午10：54，現貨黃金報每盎司$1,248.4，全日下跌$4.1。

盈豐財資市場（CMC Markets）資深市場分析師Colin Cieszynski表示黃金及一般商品市場未受美元走強影響，他并不感到驚訝，因為美國市場正在休市。然而，黃金有望于周五美國公布失業數據前夕下跌。周四美元走強，意味著如果周五公布的失業數據合乎市場預期，黃金價格將會進一步疲弱。他預料黃金于周五將會對美元的最新走勢作出回應，市場將密切留意美國的就業數據。

紐約梅隆銀行外匯策略師Neil Mellor表示今次歐洲央行會議突顯了歐元區經濟消極的一面，因此繼續有利于美元，卻不利于黃金市場。葡萄牙及意大利的經濟狀況均不穩定，而德國的經濟增長卻遜于市場預期。這些問題會迫使歐洲央行繼續推行寬松貨幣政策，相反美國經濟卻持續錄得溫和增長。

Mellor表示：“你無法否定基本層面的因素，美國經濟確實顯然有所改善。雖然美國經濟并不是直線上升，但是我認為美元將會持續走強。”雖然黃金在美元強勢將會下跌，但是Cieszynski表示歐洲政局動蕩加劇，黃金可能因歐元走弱而受惠。他續說：“我們可見黃金在歐元的弱勢下上漲，情況原本有所改善，不過目前又開始下跌。”

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

據《廣州日報》消息，中國黃金集團公司總經理孫兆學稱，本輪黃金下跌是有策劃的，是美國發動的一場地地道道的貨幣戰爭。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />香港文匯網報導，陸家嘴論壇上大部分專家看好黃金長期走勢，而中國黃金集團公司總經理孫兆學稱：經歷了長期大牛市並在今年4月經歷過山車行情後，上週五(6月28日)國際黃金現貨盤中更是3年來首次跌破1200美元/盎司這一重要支撐位。黃金價格究竟底在何處？是否可以「抄底」了？在上週末的陸家嘴論壇上，大部份專家看好黃金長期的價格，但也有部分專家持悲觀態度。有專家認為中國政府應該借此增加黃金儲備；而另有專家則認為，黃金增值能力非常欠缺，還不如投資一些開放式基金。

對金價最近總體暴跌的走勢，在上週末的陸家嘴論壇上，雖有分歧，但多數與會專家仍看好黃金長期走勢。

黃金暴跌背後是否有陰謀？中國黃金集團公司總經理孫兆學表示，在歐元垮了後，可以和美元抗衡的貨幣就只剩下黃金了，於是美元開始打壓黃金，「打壓黃金的節點是前兩個月發佈的一個消息，說歐元區還不了債務的話，就拋售黃金，但在三天後，這個消息被證實是假的。巴菲特也說，黃金跌到800美元都不會買，而我們一個研究機構對巴菲特研究發現，他發表的這個言論和他自己的行動並不是一致。緊接著(美聯儲主席)伯南克發表演講，說寬鬆政策到此為止，又說美國經濟有好轉，這一系列的情況說明，本輪黃金下跌是有策劃的，是一場地地道道的貨幣戰爭」。

對此，耶魯大學金融經濟學教授陳志武則直言：「我不贊成陰謀論，巴菲特在黃金問題上的言行不一，並不代表美國政府，甚至伯南克的言論也不一定能代表。貨幣資本有它的增值能力，而黃金在這方面是非常欠缺的。要是我的話還不如投一些開放式基金、對沖基金、PE基金，哪怕是買地、買房子都可能比黃金的長久價值更強。」

南非標準銀行中國貴金屬部總經理王其博則認為，當下黃金價格暴跌有歐洲央行售金協議缺失的因素，只要歐洲國家的央行增強市場的預期，市場就不會產生如此大的跌幅，而且，大跌並不意味著黃金大牛市的終結。

是否可以買點黃金了？孫兆學認為，當前美元還是非常強勢，還會再繼續打壓黃金，不過，中國政府應該增加黃金儲備，為今後人民幣走出去做準備。

上海黃金交易所副總經理宋鈺勤用了三句話來表達他對黃金價格的看法，「第一句話是近期黃金價格是震盪的，但是長期來看是樂觀的；第二句話是黃金的貨幣屬性強烈回歸，央行增持的行動目前來看還沒有停止；第三句話是黃金作為一個投資的品種和資產配置，這為投資者廣為接受。」

宋鈺勤認為，從全球市場來看，印度、中國、中東和東南亞有超過50%的人都是酷愛黃金的，所以，從黃金的商品屬性來看，它是樂觀的。而它的貨幣屬性方面，2012年全球的中央銀行淨買入黃金為535噸黃金，作為一個投資的資產配置，有一個「5%占比相對理想」的論點，現在全球資產配置中，黃金才佔到0.7%，空間很大。

不過，陳志武並不這麼認為，他說：「判斷一個東西是否具有貨幣性的一個最好的辦法就是拿著這個東西、拿著黃金去買飯，看老闆是不是願意接受。但現在的情況是，並不是離開了黃金就活不了，從某種程度而言，黃金的重要性還不如手機。」

基本面上，對於美聯儲退出QE，市場對此反應可能過大。而美國經濟復甦依然存在諸多不確定因素。這些都是支撐金價的因素。

技術上，周圖顯示，金價目前仍處於下行通道中運行，正歷經10年來最長週期的回調整理。金價在6月最後一個交易日裡先急速下破1200美元關口後強勁反彈，顯示下方買盤力度依然很強，預計金價短期或有望迎來一輪強勁反彈。不過，不斷攀升的美元指數卻可能令金價的反彈空間受限。

交易上，短線可在1220美元附近買入，目標1280-1300美元，下破1200美元止損。短期下方支撐1220美元，上方阻力1245-1250美元。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

有一位公差，押解著一名犯人去京城，犯人是一名犯了戒規的和尚。

路途很遠，負責任的公差每天早晨醒來後，都要清點身邊的幾樣東西：

第一樣是包袱，他跟和尚的盤纏、寒衣都在裏面，當然不能丟；

第二樣是公文，只有將這份公文交到京師才算完成任務；

第三樣是押解的和尚；

第四樣是自己。

公差每天早晨都要清點一遍，包袱還在，公文還在，和尚還在，我自己也還在，這才開始上路出發。

日復一日，偏僻的小路上經常只有他們兩個人在行走，很是寂寞，免不了閒聊幾句，久而久之，彼此互相照應，關係越來越像朋友了。

有一天，風雨交加，饑寒交迫，兩人趕了一天的路，投宿到一個破廟裏。

和尚對公差說，不遠處有個集市，我去給你打點兒酒，今天好好放鬆一下。

公差心思鬆懈，就給和尚打開了枷鎖，放他去了。

和尚打酒回來，還買了不少下酒菜，公差喝得酩酊大醉，酣酣沉沉地睡過去。

和尚一看，機會終於來了，他從懷裏掏出一把剛剛買來的剃刀，嗖嗖嗖，就將公差的頭剃光了。

然後，他將公差的衣服扒下來，自己換上，又將自己的僧袍裹在公差身上，連夜逃走了。

對發生的這一切，公差都渾然不覺，一覺睡到第二天日上三竿。

醒來後，舒舒服服地伸個懶腰，準備清點東西，繼續趕路，一摸手邊的包袱，包袱還在；再看公文，公文也在；找和尚，和尚找不著了。

廟裏找，廟外找，到處都找不到。

公差就抓撓著頭皮想：和尚哪兒去了呢？

呃？發現頭居然是光的！

低頭再一看，身上穿著僧袍，恍然大悟，原來和尚也在呢！

前面三樣都在，第四樣就該找自己了。

公差又在廟裏四處找，怎麼也找不著自己，心裏就納悶兒了，和尚還在，我到哪兒去了？

這個故事放在今天來解讀，顯得格外有意味。

包袱是什麼？是我們每個人的物質生活。不管現在的生活水準如何，每個人都希望生活得更好，所以，物質生活的改善會伴隨我們的一生，它不會丟。

公文是什麼？公文是我們的職業。一個人在世界上安身立命，總要有一個社會角色，要通過一種職業建立與他人的關係，實現自己的價值。這份公文也丟不了，會隨時帶在身邊。

和尚是什麼？和尚是我們日復一日做的事。當我們的自我還在時，押解和管理著這個囚徒。

但是，當我們日復一日地忙碌著，過分專注於一件一件瑣碎的事情——自己的事、家人的事、工作的事、朋友的事，就會越忙越忽略自我的感受，不知不覺將自己置換成囚徒。

表面上看，和尚還在，日復一日忙碌的事都沒有丟，自我卻找不到了。

我們忙的到底是什麼呢？在我看來，人最想得到什麼，就會成為什麼的囚徒。

有些人特別看重權力，他的精力都用在打通關係、經營人脈上，職位越來越高，官越做越大，到最後就變成了權力的囚徒。

有些人特別想掙錢，開始的時候掙錢是為了花，掙到最後它就是個數字，那就變成了金錢的囚徒。

有些人一輩子執著於感情，一次又一次地受傷，但癡迷不悟，最後就變成了感情的囚徒。

往往是你最看重的，一定會把你裹挾進去，讓你變成它的囚徒，這時候，“我”就丟了。

=======================================

以上文章轉載自《學習電子報》。

來源：鉅亨網

金價在周四、周五已經跌破 1200 美元關卡，落至 3 年來最差水準，自 4 月以來跌幅超過 23%，黃金市場眼見要創下 1920 年之後近百年來單季最大跌幅，連最愛黃金的中國大媽，都決定暫時縮手觀望…不過，打死不退的黃金多頭依舊存在。

《Business Insider》報導，Euro Pacific 資本的 Peter Schiff 表示，他目前看不到市場上還有什麼新的原因，可以讓賣壓更重了。

Schiff 認為，市場就是有人會看多進場，而有人看空退場，以前看多的人，現在看空黃金。4 月分的黃金賣壓，在於人們看好股市，認為投資股市比投資黃金有更好的機會。美國聯準會所釋放的訊息是，政策奏效、經濟正在復甦，QE 開始準備退場－這給了人們賣出黃金的理由。

Schiff 說，用這樣的前提思考而賣出黃金，其實是錯誤的。

Schiff 強調，黃金目前的價格已經低於生產成本，生產成本提高原因在於通膨上升。因此，除非黃金價格回到每盎司 2500-3000 美元，礦業公司是沒有什麼誘因去開採金礦的。僅僅供應的短缺，就可能提升黃金的價格。

他說，黃金開採非常耗費能源，而 10 年前，原油每桶是 12-15 美元，現在已經達到 95 美元。人力成本也在上升，金價成長其實並未追上這些成本上揚，因此，黃金的供應將會停止。

而人們所看好的經濟復甦，就 Schiff 來看，也是錯誤的假設。伯南克講得一副好像 QE 要退場了，但他相信，為了避免經濟衰退，QE 還會增加，而不是退場。

他認為，金價跌到每盎司 1000 美元並非不可能，但這僅僅是因為人們錯估價格，走勢最終還會反轉。

Schiff 表示，未來也許是疲軟的經濟數字，也許需要伯南克本人出面，市場賣壓才會結束。但現階段黃金已經超賣了，雖然不知道什麼東西可能改變這種心理狀態，讓市場轉向，但這個轉向將要來臨。他指出，事實上，僅僅 1 年之前，那些專業投資人還有 90% 看多黃金，現在可能僅存不到 1%，過去從來沒有這麼低過。

Schiff 說：「我認為現在正處於史上最大反彈來臨的邊緣，只是我沒有辦法告訴你，它會從什麼時候開始。」

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2013年6月27日下午3:20（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

周四尾段再次出現大量技術拋售，導致最活躍黃金期貨在3年內首次跌破每盎司$1,200。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />這股走勢被視為是近期跌勢的延續，皆因交易員擔心美聯儲公開市場委員會可能會在今年開始減少買債，即所謂的量化寬松。

在美國東部時間下午3:02，紐交所Comex 8 月期金下跌$27.3，報每盎司$1,202.50。黃金最低曾觸及$1,196.1，是自2010年8月以來的新低。

FuturePath Trading經紀和期貨分析員Frank Lesh表示，周四市場曾出現抄底，令價格持穩于$1,220水平。然而，價格跌穿$1,221后，便引發的新一波的止蝕賣單。Lesh又說：“黃金跌穿此價位后，又再下跌了$20。”

Price Futures Group資深市場分析員Phil Flynn稱，市場上可能對金價無法企穩感到失望，即使美聯儲早前曾發表了支持金價的言論亦無補于事。美聯儲成員William Dudley、Jerome Powell和Dennis Lockart表示，市場似乎以為美聯儲提前加息，這很明顯是誤解了上周美聯儲的意思。Flynn指：“雖然債券利率因此而下跌，但黃金跌勢依舊。”

匯豐銀行在研究紀要中表示，有關美聯儲撤回縮減買債計劃的任何言論，表面上都會有利于黃金，但隨著第二季度節將完結，市場上的平倉活動將使黃金短期內進一步疲弱。

Flynn還說道，金市周四的下跌可能是有人清算大量持倉，也可能是因為市場上交易員不斷追加保證金。但他強調，雖然沒有相關的消息，但若真的出現也是意料中事。

Flynn指出黃金大挫，但白銀卻能夠企穩，而且美元走勢也相對平穩。道瓊斯工業平均指數上升超過100點，若是在過去已經足以影響黃金在資產分配中的比率。但這也并非金價下跌$30的原因。Flynn認為市場將會密切留意金價在$1,200價位左右的表現，$1,200也是部分市場觀察員認為的黃金生產成本。$1,200是個重大關口，這是10年來金價首次跌至生產成本水平。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。