01 4 月 2024 黃金漲瘋了!金價亞盤暴漲32美元 FXStreet分析師最新黃金技術前景分析
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摘要:周一亞市盤中,現貨黃金延續強勁反彈走勢,金價剛剛觸及2265美元/盎司,刷新曆史高位。FXStreet分析師Dhwani Mehta警告稱,根據黃金技術面,金價面臨回調風險。

24K99訊 周一(4月1日)亞市盤中,現貨黃金延續強勁反彈走勢,金價剛剛觸及2265美元/盎司,刷新曆史高位。金價日内已經暴漲32美元。FXStreet分析師Dhwani Mehta最新撰文,對金價技術走勢進行分析。

(現貨黃金60分鍾圖 來源:24K99)

Mehta寫道,周一亞市交易時段,金價升至新的曆史高位2260美元/盎司。美聯儲6月政策轉向的押注給金價提供支撐。

不過,Mehta警告稱,根據黃金技術面,金價面臨回調風險。

當地時間上周五,美國商務部公布的數據顯示,美國2月個人消費支出(PCE)物價指數環比增長0.3%,市場預期爲0.4%,前值爲0.3%;同比增長2.5%,持平于預期,前值爲2.4%。

作爲美聯儲最青睐的通脹目标,剔除波動較大的食品和能源價格後的美國2月核心PCE物價指數環比增長0.3%,同比增長2.8%,都符合預期水平。

市場目前預計,美聯儲6月降息的可能性爲68%,高于PCE物價指數數據公布前的63%。盡管美聯儲主席鮑威爾上周五表示「經濟強勁」,「不急于降息」,但人們對美聯儲6月份降息的預期仍在上升。

鮑威爾上周五參加了在舊金山舉行的宏觀經濟和貨币政策會議的讨論。鮑威爾表示,PCE價格指數數據「符合我們的預期」,盡管數字顯示出的減緩不如去年那麽明顯,「但你不會看到我們做出過度反應。」他的言論似乎確定了美聯儲今年降息的基調。

Mehta表示,周一晚些時候,人們還将密切關注美國供應管理協會(ISM)制造業PMI數據,以尋找有關美國經濟實力的新線索,從而影響市場對美聯儲降息預期的定價,進而影響金價。

黃金最新技術分析:警惕金價回調風險

Mehta指出,從日線圖上可以看出,金價在周一刷新2260美元/盎司的曆史高點的過程中,達到此前提及的看漲旗形目标2251美元/盎司。

Mehta警告稱,14日相對強弱指數(RSI)位于80.0附近的極度超買區域,表明金價仍有可能在近期出現修正性回調。

如果出現這種情況,金價可能在上周四創下的前紀錄高位2236美元/盎司處獲得短期支撐。若跌破該位,金價可能會急劇跌向2200美元/盎司關口。

再往下看,上周四低點2187美元/盎司将受到挑戰,随後是看漲的21日簡單移動平均線(SMA)2168美元/盎司。

(現貨黃金日線圖 來源:FXStreet)

Mehta補充道,如果黃金買家成功克服看跌的可能性,就不能排除金價測試2270美元/盎司的可能性。

黃金買家的下一個目标将是2300美元/盎司的心理價位。

香港時間11:57,現貨黃金報2265美元/盎司。

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21 3 月 2024 央行搶購助力金價飆升,花旗:或將漲至2,300美元
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匯通網3月21日訊-現貨黃金價格迅速攀升,最高觸及2,222.65美元/盎司,再次刷新歷高點。這一暴漲現象的背後,除了聯準會強化年內降息三次的預期,則是一些國家央行大舉購買黃金,加劇了市場的緊張氛圍。花旗預測,金價可能在2024年下半年升至2,300美元/盎司,尤其是在預期聯準會可能降息的情況下。

週四(3月21日)亞市早盤,現貨黃金價格迅速攀升,最高觸及2,222.65美元/盎司,再次刷新歷高點。這一暴漲現象的背後,除了聯準會強化年內降息三次的預期,則是一些國家央行大舉購買黃金,加劇了市場的緊張氛圍。

央行黃金購買推動價格攀升

儘管利率上升、美元強勢,但一些央行仍持續以創紀錄規模購買黃金,推動了金價上漲。世界黃金協會的數據顯示,2023年各國央行購買了創紀錄水平的黃金,預計這一趨勢將在2024年繼續。

中國成為全球黃金市場的主要推動力,中國人民銀行是2023年黃金的最大買家。

花旗(Citi)北美大宗商品研究主管Aakash Doshi指出:“過去10年,俄羅斯和中國一直是最大的兩個買家。然而,近年來央行的購買已經多樣化。”

新興國家加速黃金儲備

波蘭央行和新加坡金融管理局等新興國家也正在加速黃金儲備。波蘭央行在2023年搶購130噸黃金,而新加坡在同一年的黃金淨買量排名第三,購買量達76.51噸。

根據當地媒體報道,波蘭央行行長Adam Glapiński在2021年宣布了購買100噸黃金的計劃,以增強該國的財務安全。

Wheaton Precious Metals執行長Randy Smallwood表示,「就在隔壁」的俄烏戰爭帶來的挑戰,促使波蘭渴望穩定。

雖然新加坡金管局並未透露投資決定的原因,但Shaokai Fan猜測,各國央行都對俄烏衝突帶來的地緣政治風險持謹慎態度。

他說:“他們可能一直在根據自己對風險的看法調整準備金配置。”

零售購買拉動金價

除央行外,珠寶、金條和金幣的零售購買也對金價上漲起到推動作用。中國和印度的黃金零售購買量持續增加,進一步推動了金價上漲。

根據世界黃金協會的數據,中國在2023年超過印度成為世界上最大的黃金珠寶買家。去年,中國消費者購買603噸黃金首飾,較2022年增加10%。

Smallwood說,除了中國,印度的黃金消費需求也是世界上最大之一,尤其是在印度的婚禮季節,通常從10月到12月,以及1月到3月。

金價展望:可能升至2,300美元

隨著對黃金的持續需求,金價有望繼續上漲。花旗預測,金價可能在2024年下半年升至2,300美元/盎司,尤其是在預期聯準會可能降息的情況下。

瑞銀集團(UBS Group AG)說,一旦利率下降,黃金將獲得更大的動力,因為經過數月資金流出後,黃金ETF看起來可能增持部位。

儘管金價前景充滿挑戰,但市場觀察家普遍認為,隨著全球地緣政治和經濟情勢的不確定性,黃金作為避險資產的地位將會進一步鞏固。

麥格理策略師承認,實體購買對金價構成提振,但在最近的一份報告中,他們將金價最近飆升100美元歸因於「大量的期貨買盤」。

北京時間10:50,現貨黃金現報2,204.52美元/盎司。

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18 3 月 2024 黃金市場調查:華爾街與散戶觀點對決,誰能勝出?

調查顯示,上周市場專家的看漲情緒已大幅減弱,但散戶交易員仍對金價下周繼續上漲的機會持樂觀態度。

在本周的調查中,參与者總數達到205人,其中包括11位分析師和194名在線民意投票者。分析師中,有73%預計金價將下跌或持平,27%預計上漲,其中46%認為價格將下跌。而在線民意調查中,56%的散戶預測金價將上漲,29%預測下跌,15%持中立態度。

高級市場分析師Darin Newsom:
在考慮到4月日線圖上的短期趨勢后,Darin堅持認為下周將繼續看跌。儘管如此,他指出,合約尚未確認這一趨勢,創下4天新低,周五交易日前支撐位為2,156.20美元。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen:
Ole認為,金價可能面臨進一步調整的風險,特別是在對沖基金長期清算的推動下。他預計金價將走低,並表示對於金價未來的走勢持看跌預測。

RJO期貨高級商品經紀人Bob Haberkorn:
Bob強調了金價對美聯儲之前的通脹數據表現出的極大敏感性。他認為本周的打擊只是美聯儲目前可能無法降息的現實可能性,因此金價可能會在美聯儲會議后出現小幅回調。

Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day:
Adrian對金價前景持樂觀態度,認為金價表現出彈性,面對美聯儲和其他央行推遲開始寬鬆政策。他表示,市場正在期待未來幾乎肯定會出現的寬鬆政策,因此沒有理由停止看漲。

SIA 財富管理首席市場策略師Colin Cieszynski:
Colin對下周的黃金持中性態度,他認為美聯儲可能會在美聯儲會議后採取行動,但方向將取決於鮑威爾的言論。

貨幣策略師Adam Button:
Adam認為,黃金市場已經選擇了未來的方向,即逢低買入。他認為,儘管美聯儲聲明和相關數據后出現了回調的可能性,但由於金價已經創出歷史新高,投資者最終將加入進來。

高級市場策略師James Stanley:
James認為,在經歷了近期的所有上漲之後,黃金下周將出現下跌。他指出,考慮到金價突破的速度以及在2200美元附近的停滯,黃金似乎需要回調,並預計在周三美聯儲的決定之前出現一些獲利了結。

VR Metals/Resource Letter的Mark Leibovit:
Mark預計金價將出現短期回調,儘管他們早些時候已退出大部分黃金頭寸。他表示,整體上仍看漲,但白銀可能會試圖追趕黃金,因此他們做多白銀ETF。

總結:
從統計數據和不同分析師的觀點來看,對於下周黃金的走勢存在着明顯的分歧。一些分析師認為金價將下跌,認為美聯儲可能無法降息,而另一些則持看漲預測,認為金價表現出彈性,期待未來的寬鬆政策。在這種情況下,投資者需要密切關注市場動態,並做出相應的投資決策。

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13 3 月 2024 黃金回調不要怕!分析師:即使可能會跌至2050,但最終會漲向2600

匯通財經APP訊-DeCarley Trading聯合創辦人Carley Garner表示,黃金將走向2,600美元/盎司,但在購買前要等待它的價格調整。

  許多投資者因錯過黃金連續7天的漲勢而後悔,這推動了黃金價格接近2200美元/盎司創下歷史新高;然而,Garner表示,投資者不應該在當前水平追漲市場。

  在接受Kitco News採訪時Garner表示,她預計投資者將有另一個機會利用其新的動能。

  她說:「突破的好處是它們有重新測試突破區域的習慣。我認為黃金將走得更高;我的周線圖和月線圖告訴我,金價將達到2600美元/盎司左右,甚至可能更高一點。」

  「但在某個時候,我們可能會重新測試2100美元/盎司,甚至2050美元/盎司。」她補充道。「黃金真的很棘手,因為它的交易方式特殊。它會像我們剛剛經歷的那樣,在四年內橫盤交易,然後當沒有人關注它,也沒有人期待時,它就會上漲。黃金白銀是發明FOMO交易的市場。”

  Carley的看漲觀點出現在黃金價格在連續7天上漲後暫停的情況下。Carley補充說,即使發生了一次調整,也不會改變黃金的軌跡。儘管黃金已經創下了創紀錄的新高,Carley表示,仍有大量資金在等待合適的機會。她指出,即使在最新的漲勢中,與標普500指數和英偉達公司(納斯達克代碼:NVDA)等科技股相比,黃金仍被低估。

  「這幾乎就像是,黃金白銀看到了英偉達發生的事情,然後說:『等等,看我來。』現在輪到黃金了。還有很多新冠疫情期間投入的現金仍在市場中流動。我們還沒有結束所有這些流動性。」

  Carley表示,黃金創下歷史新高並不令人驚訝,因為標普500指數也創下了歷史新高。她補充說,在這種環境下,投資者正在尋找避險資產。

  她說:「我不想成為股票的買家。我知道它們會漲,但我看到一些非常明顯的標誌在擺動。」「但你仍然有機會以合理的價格購買黃金。這個市場還沒有做任何事情。」

  Carley表示,現在投資者知道了黃金在找到立足點後可以做什麼,他們將更加關注黃金來保護自己的投資組合。

  「每個人都在談論通膨和地緣政治風險的上升。這些事情正在發生,而黃金只是無法擺脫自己的困境。黃金終於開始反應了。這些風險只會增長。但現在人們會說,等等,我們需要一些保護,所以黃金仍然有一些追趕的空間。」

  台灣時間09:07,現貨黃金現報2158.48美元/盎司。

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11 3 月 2024 黃金突發大行情!金價短線飆升逼近2190美元兩張圖看黃金技術前景投資者如何獲利了結?

摘要:週一亞市早盤,現貨黃金短線突然飆漲約10美元,目前金價逼近2,190美元/盎司關口。FXDailyReport分析師Nicholas Kitonyi表示,從技術面來看,根據黃金60分鍾走勢圖,黃金價格似乎在一個上升通道內交易。

#黃金技術分析# 24K99訊週一(3月11日)亞市早盤,現貨黃金短線突然飆升約10美元,目前金價逼近2190美元/盎司關口。知名財經網站FXDailyReport分析師Nicholas Kitonyi撰文,對黃金後市走勢進行分析。

(現貨黃金5分鍾圖來源:24K99)

Kitonyi表示,上週五,在美國非農就業數據後,金價飆升歷史新高。在60分鍾走勢圖中,金價繼續在上升通道內交易。

上週五,數據顯示美國失業率上升,提振可能很快開始降息的預期,金價飆升至歷史新高。

美國勞工統計局上週五公佈數據顯示,美國2月非農就業人口增加27.5萬人,高出預期的20萬人,但1月的就業人數從此前的35.3萬人大幅下修至22.9萬人。

美國2月非農失業率意外上升至3.9%,創2022年1月以來新高,高於市場預期的3.7%,1月前值爲3.7%。

美國2月平均每小時工資年增率達4.3%,符合預期的4.3%,1月的工資增速由4.5%下修至4.4%;2月平均每小時工資環比增速降至0.1%,不如預期的0.2%,前值由0.6%下修至0.5%。

現貨黃金上週五收盤大漲19.38美元,漲幅0.9%,收報2178.95美元/盎司,金價盤中最高觸及2195.18美元/盎司。

Kitonyi指出,金價目前已反彈至100小時移動平均線上方。因此,黃金似乎即將進入14小時相對強弱指數(RSI)的超買水準。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,推動金價上漲的基本條件——即美聯儲今年降息的預期與美元疲軟的結合——將持續存在,爲金價提供支撐。

兩張圖看黃金技術前景

就短期走勢而言,Kitonyi表示,從技術面來看,根據黃金60分鍾走勢圖,黃金價格似乎在一個上升通道內交易。14小時相對強弱指數(RSI)似乎也接近超買水準。

因此,黃金多頭將尋求金價延續當前升勢,並漲向2199美元/盎司。另一方面,黃金空頭將尋求金價在回落至2156美元/盎司、或更低的2140美元/盎司時獲利了結。

(現貨黃金60分鍾圖來源:FXDailyReport)

Kitonyi指出,在日線圖上,黃金價格似乎在一個急劇上升的通道中交易。在反彈至超買狀態後,14日RSI似乎也支持長期看漲傾向。

因此,黃金多頭將把反彈目標定在2,210美元/盎司左右,或更高的2,255美元/盎司。另一方面,黃金空頭將把長期獲利回調目標定在2,125美元/盎司左右,或更低的2,080美元/盎司。

(現貨黃金日線圖來源:FXDailyReport)

香港時間08:48,現貨黃金報2188.89美元/盎司。

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07 3 月 2024 黃金突發大行情!金價飆升至2160美元上方、再創歷史新高五張關鍵圖表值得關注
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摘要:週四亞市盤中,現貨黃金短線突然大幅攀升,金價剛剛突破2160美元/盎司關口,再度創下歷史新高。金價的反彈究竟是曇花一現,還是漲勢才剛開始?本文列出值得關注的五張關鍵圖表。

24K99訊週四(3月7日)亞市盤中,現貨黃金短線突然大幅攀升,金價剛剛突破2160美元/盎司關口,再度創下歷史新高。

(現貨黃金15分鍾圖來源:24K99)

美國彭博社週四撰文稱,金價本週飆升至創紀錄水平,令許多分析師感到困惑,並迫使交易員問自己,金價還能走多遠。

疲軟的美國經濟數據和對銀行業的恐慌促使黃金價格在過去四個交易日上漲5%。然而,金價的上漲速度和幅度讓許多市場觀察家措手不及,尤其是在美聯儲何時開始降息的前景沒有任何重大變化的情況下。

可以肯定的是,地緣政治緊張局勢比以往任何時候都更加令人擔憂,背景看起來對黃金有利。黃金在過去一年的表現早在本輪飆升之前就已經讓一些資深市場觀察人士感到意外,盡管實際利率飆升,但金價仍處於高位。

黃金通常與債券殖利率呈反比關係,但受到央行強勁買盤和尤其是中國消費者需求的支撐。

那麽,金價的反彈究竟是曇花一現,還是漲勢才剛開始?以下是值得關注的五張關鍵圖表:

實際收益率

過去一年金價的最大推動力是市場對美聯儲何時開始降低借貸成本的預期。掉期市場顯示,美聯儲6月降息的可能性爲65%,而2月底時爲58%。

週三,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)向國會議員重申,在政策制定者確信他們已經贏得與通脹的鬥爭之前,美聯儲不會急於降息。

當美聯儲最終轉變貨幣政策立場時,它將降低持有黃金的機會成本,因爲黃金不産生利息。

自去年10月以來,美國實際殖利率一直在下滑,但金價最近的漲幅遠遠超出人們的預期。

(截圖來源:彭博)

技術指標

大華銀行(United Overseas Bank Ltd.)認爲,金價下一個重要阻力位在2163美元/盎司。

但在StoneX Financial Ltd.的市場分析主管Rhona O ‘Connell看來,黃金價格已經在2,115美元/盎司上方超買。她表示,上週末疲弱的美國數據,加上「從眾效應」,引發技術和動量交易。

(截圖來源:彭博)

黃金期貨未平倉合約

最新的Comex數據顯示,基金經理增加新的多頭頭寸,推動金價的上漲。未平倉合約的增加意味著投資者對黃金越來越看漲,而不僅僅是平倉現有的空頭頭寸。

(截圖來源:彭博)

中國黃金買盤

瑞士對中國的出口——通常是中國黃金需求的良好指標——在1月增長近兩倍,因爲消費者尋求對沖中國股市和房地産行業動蕩的風險。

隨著中國最大的幾家國有銀行大幅下調存款利率,與黃金相比,把錢存在銀行的吸引力相對減弱。

此外,中國也是購買黃金以減少對美元依賴的央行之一。過去一年,隨著波蘭和新加坡等國增加黃金儲備,實現金融儲備多元化,中國一直是最大的黃金儲備國之一。

(截圖來源:彭博)

黃金ETF

與央行對黃金的持續需求形成鮮明對比的是,以黃金爲支撐的交易所交易基金(ETF)已連續7個月減持黃金。

彙豐控股(HSBC holdings Plc)分析師James Steel說,這些ETF的持有量可能會企穩。這可能會進一步增加金價的上升勢頭。

(截圖來源:彭博)

香港時間12:31,現貨黃金報2160.30美元/盎司。

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05 3 月 2024 分析師:金價上破2100後,一兩年或看到2700或2800

匯通財經APP訊—繼上週創紀錄的收盤價後,黃金市場出現了強勁的後續購買活動。金價已升至每盎司2100美元以上,一位市場分析師表示,金價還有上漲空間

Felder Report的創辦人Jess Felder表示,他一直預期金價會突破上行,因為金價走勢已經產生了一些非常看漲的技術形式

「黃金正在形成持續看漲的旗幟形態。價格飆升,盤整一段時間,然後我們看到價格再次飆升。一段時間以來,金價一直在尋求向上突破。從純粹的技術角度來看,在我看來,黃金短期內的預期目標是上漲幾百美元,但長期來看,我們可能會在未來一兩年看到2700美元或2800美元。從技術上講,黃金看起來非常非常好。 ”

除了黃金的技術前景外,Felder表示,這種貴金屬的基本面前景強勁,因為他預計聯準會將無法把通膨降至2%的目標。

他補充說,持續走高的通膨可能導致投資者對聯準會失去信心,從而削弱美元,使黃金成為一種有吸引力的資產。同時,他表示,經濟疲軟將迫使聯準會在維持其限制性貨幣政策的同時,至少重推量化寬鬆(QE)政策。

他說:「如果這兩件事同時發生,那將是金價的最終看漲理由。」「如果事實證明聯準會在持續降低通膨方面做得不夠,那就會讓人們擔心。整個軟著陸敘事都是基於這樣一種觀點:通膨下降,美聯儲就可以在不出現衰退的情況下降息。但是如果通膨不下降,他們就不能降息,這將影響經濟。”

同時,Felder指出,全球金融市場的信貸狀況持續惡化。他補充說,聯準會遲早將不得不向市場注入更多流動性。

黃金看起來很好,但礦業公司看起來更好

不僅僅是黃金看起來好。費爾德表示,他非常看好貴金屬礦業公司,因為自2015年熊市低點以來,該行業從未遭受如此嚴重的打擊。

但他指出,負面情緒與該行業堅實的基本面並不相符。他說:「對我來說,這是一個非常強烈的情緒信號;這表明,這是投資者所能看到的最悲觀的情況。」「這是最諷刺的:礦商交易似乎表明黃金處於大熊市,但金價保持在歷史高點附近。 ”

至於什麼將吸引投資者重返礦業領域,Felder表示,他預計金價漲勢將引發許多新的興趣。同時,他表示,更廣泛的股市回檔可能會推動一些資金進入礦業公司。

「目前市場上有一些有趣的動態。一般來說,投資者都在迴避大宗商品,因為他們擔心,如果經濟衰退來襲,對大宗商品的需求將會下降。然而,他們顯然沒有迴避股票。就我個人而言,我更擔心股市,因為在經濟衰退中,企業利潤的下降速度遠遠快於大宗商品需求的下降速度。”

至於他認為黃金產業的價值所在,他表示,隨著金價走高,Barrick,、Newmont和Agnico Eagle等主要生產商將受益於現金流的增加。他補充說,對於多面手投資者來說,這些公司的風險也較小。

全球最大的黃金生產商Newmont最近引起了特別關注,此前該公司股價跌至5年低點。此後,該公司股價從低點反彈。他說:“高級生產商的股價已經非常便宜了。”

現貨黃金日線圖來源:易匯通

北京時間3月5日11:30現貨黃金報2113.47 美元/盎司

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02 3 月 2024 週評:大爆發!全球市場無限狂歡中國放大招盯緊「兩會」 黃金一柱擎天
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FX168財經報社(香港)訊2月26日-3月1日市場綜述:本週市場狂歡盛宴繼續,在周初的沉悶交投後,美國PCE報告強化降息預期,美歐日股3月開門紅,美股再創歷史新高。中國接連推出刺激舉措,中國股市結束創紀錄的連續6個月資金外流。日圓上躥下跳,日本央行變臉迅速。

市場表現來看,本周美股三大股指全線收漲,標普納指收盤再創曆史新高,美債急漲,英偉達市值破2萬億,黃金瘋狂爆發收創曆史新高,比特幣大漲擊穿6萬關口。

彙市:美元指數本週震蕩上行,但週五重挫令回吐全部週漲幅。周初美元維持區間震蕩,週三一度沖高至104.20上方,週四更是成功收於104關口上方,不過週五美國數據弱於預期,疊加美聯儲官員言論,美元急挫收於103.85水平,當週微跌0.09%,爲連續第二週收低。

(美元指數日圖來源:FX168)

在美元逆轉之際,歐元走勢則相反,周初在1.0860附近震蕩,自周二開始連跌三天,最低觸及1.0796水平,週五強勢反彈扳回當週所有跌幅,最終收於1.0837水平,當週小漲0.17%。英鎊本週與歐元走勢相仿,自周二開始連跌三日,整體受限於1.27-1.26區間,不過週五大幅拉升,成功收於1.2650上方,當週仍下跌0.14%。日元本週整體波瀾不驚,除了周四的意外。美元/日圓周初連續三個交易日在150.50附近震蕩,不過週四在鷹派官員的刺激下一度跌破150關口,最低觸及149.20水平,週五劇烈波動後收於150關口上方,當周小跌0.27%,結束先前連續4週的升勢。

(歐元兌美元日圖來源:FX168)

大宗商品現貨黃金本週實現大爆發,周初整體在2030美元附近維持震蕩格局,週四在符合預期的PCE數據下一度拉升至2050美元,週五更上一層樓,在疲弱美國數據的影響下暴漲近40美元,一度沖高至2088美元,最終收在2083美元,收創歷史新高,收漲2%創兩個半月最大漲幅。與此同時,現貨白銀周初遭遇開門黑急跌近2%,隨後三個交易日在22.50附近震蕩尋找方向,週五強勢拉升2%收於23美元上方,當週整體小漲0.87% 。

(現貨黃金日圖來源:FX168)

在現貨市場趨緊、地緣政治緊張局勢的跡像下,原油市場本週強勢爆發,布倫特原油全週漲超3%,美油一度漲超3%、近四個月來首次盤中漲破80美元,達到去年11月以來的最高結算價。兩者均在上週回落後反彈,最近七週內第五週累漲,2月僅上週累跌。巴以沖突爆發以來21週內,原油共有11週累跌。

全球股市:本週係列經濟數據強化了美聯儲降息的預期,美歐日股3月開門紅,標普納指收盤再創曆史新高,道指連日反彈仍全週累跌。日股續創歷史新高;泛歐股指時隔一週又創歷史新高,德股八日連創歷史新高。

債市方面,美國10年期基準國債殖利率本週累計降約7個基點,連降兩週。對利率前景較敏感的2年期美債殖利率本週累計降約16個基點,止步四周連升。

加密貨幣方面,比特幣價格本週強勢爆發,一度突破64,000美元,刷新2021年11月以來新高,30內迄今漲幅接近50%。比特幣今年以來累計上漲40%,該加密貨幣已受益於資金持續流入比特幣ETF,以及圍繞即將到來的「減半事件」的憧憬。

(比特幣日圖來源:FX168)

當週要聞盤點

大行情被引爆!導火線絕對不隻PCE

本週市場數據面較爲清淡,自周初以來交投沉悶,投資者將焦點放在週四的美國PCE報告上,這是美聯儲青睞的通脹指標。數據顯示,美國PCE不如市場預期地那麽炙熱,這令美聯儲降息預期升溫,而周五疲弱的美國PMI數據更是令市場進一步狂歡,標普納指收盤再創曆史新高,英偉達市值破2萬億,美債跳漲、黃金收盤創紀錄、原油價格沖破80美元。

2月29日,美國商務部最新數據顯示,美聯儲首選通脹目標、剔除食物和能源後的1月核心PCE物價指數年增速回落至2.8%,較前月的2.9%略有降低,與市場預期一緻,爲2021年3月以來最小增幅;但環比從前月的0.2%反彈至0.4%,符合預期的0.4%,創2023年4月以來最大增幅。

除了核心PCE,整體PCE也出現了環比增速反彈、年增速繼續下降的趨勢。美國1月PCE物價指數環比上漲0.3%,高於2023年12月的0.1%。但年漲幅從2023年12月的2.6%降至2.4%,創下2021年2月以來最低。

與此同時,美國1月實際個人消費支出較上月下滑0.1%,是三個月來的首次下滑。而1月個人收入卻意外環比增加了1%,遠高於0.3%的預期。

隨著最新通脹數據緩解了市場對美國物價加速上漲的擔憂,美聯儲年中降息的預期進一步得到鞏固,2月29日美債收益率走低,美元指數下跌後又反彈,納指自2021年11月以來首度創下收盤歷史新高。

美國基準利率目前處於23年高點5.25%至5.50%之間。美聯儲官員已持續一段時間辯論開始降息的正確時機,近幾周有幾名官員出面暗示,考慮到當前美國經濟的根本力道,美聯儲還能承擔得起耐心等待降息時機的後果。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家Bernard Yaros表示,由於通脹率降低、就業穩步增長和工資穩步提高,在對價格變化進行調整後,美國人的收入正在增加。這對實際消費支出來說是個好兆頭,這將支持明年的整體經濟。

嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones評論稱:「美聯儲會對目前的通脹進展感到滿意,鮑威爾暗示升息週期已經結束,現在開始降息隻是時間問題,這並不奇怪。美聯儲將關注幾個關鍵數據,以評估降息的速度和幅度。」

3月19-20日,美聯儲FOMC將舉行下一次政策會議,預計利率將維持不變。期貨市場已將可能在6月降息納入定價,下個月降息的可能性幾乎爲零,美聯儲官員在12月份的季度預測中預計2024年進行3次25基點降息。

如果說PCE報告令美聯儲降息成爲「何時」而不是「是否」問題,那麽週五的經濟數據則在此基礎上「添一把火」。

週五數據顯示,美國2月ISM製造業指數由前一個月的49.1跌至47.8,差過市場預期的49.5,連續16個月處於收縮區間,指數低於50顯示製造業收縮。分項指標新訂單和就業均萎縮,不過客戶庫存連降三個月,傳來訂單有望增長的利好;密西根大學消費信心指數2月終值報76.9,低於前一個月的79。1月建築開支意外按月跌0.2%,是2022年來首跌。

ISM數據公佈後,創逾一周盤中新高的美元指數迅速轉跌,多種非美貨幣反彈。Bannockburn Global Forex駐紐約首席市場策略師Marc Chandler指出,在推動彙率走勢方面,「美國是關鍵一方」。他補充稱,過去幾天美元一度看似將突破高位,但在周五轉跌後未能成功。

美元亦受週五較短期公債殖利率拖累,此前美聯儲理事沃勒表示,他希望美聯儲解決資産負債表向較短期國庫券調整的問題,以更好地匹配美聯儲作爲關鍵貨幣政策工具所控制的短期政策利率。評論稱,沃勒在暗示將實施「反向扭曲操作(QT)」,那將降低短期收益率,並使收益率曲線變得更陡峭。

美國製造業數據疲弱,無阻美股週五上揚,道指略低開6點後最多下滑145點,低見38850點,但很快收複失地,一度反複回升123點,高見39120點;標指曾倒升0.86%,攀上5140點即市曆史新高;納指亦續破頂,最多漲1.31%至16302點,收市維持超過1%升幅,與標指同創曆史收市新高。

美銀引述EPFR Global數據顯示,截至2月28日止一周,全球股票基金吸資100億美元,其中,美股基金吸資113億美元,連續3週淨流入。

數據公佈後,高盛(Goldman Sachs)經濟學家將第一季國內生産總值(GDP)預期下調0.2個百分點至2.2%。

下一個重要的美國經濟數據將是下週五公佈的2月就業報告。

中國又放大招股市「心不在此」

近幾個月來,隨著市場動蕩加劇,中國政府加大提振人氣的措施,包括限制賣空和打擊高頻交易,本週進一步強化這一舉動,股市創紀錄的連續6個月資金外流結束,不過交易員已然將目光投向下週人大會議。

在重振投資者信心的最新舉措中,中國證監會表示,將加強對多空收益互換(DMA)業務等衍生品的監管,並宣布對一家對沖基金在股指期貨中進行過度高頻交易的行爲進行處罰。

週四中國禁止一家表現頂尖的量化基金進入股指期貨市場,並誓言加強對高頻交易的監管,擴大對電腦驅動投資策略的打擊力道。有些人指責這些投資策略加劇市場動蕩。

中國金融期貨交易所(China Financial Futures Exchange,簡稱:中金所)週三晚間在一份聲明中說,該交易所最近禁止上海維萬私募基金管理有限公司(Shanghai Weiwan Fund Management,簡稱:上海維萬)在12個月內開設股指期貨頭寸,沒收違法所得逾人民幣890萬元。

彭博社稱,這項處罰標誌著對量化交易的打擊力度加大,中國監管機構正試圖在經曆了3年的下跌後提振股市。這也顯示出今年2月初被任命爲中國證監會主席的吳清懲治不法行爲的堅定決心。

中國股市在過去三年遭受重創,經濟疲軟和房地産危機引發拋售,市場資本從2021年的高點蒸發近6億美元。

幾個月來,在岸交易員一直在密切關注向北流動的資金,因此,任何通過這一渠道買入增加的跡象,都將是當局提振情緒的相對有力的方式。

彭博指出,今年2月,中國股市終於結束連續6個月資金外流。海外投資者上個月透過香港和內地證券交易所之間的聯係買入607億元人民幣(84億美元)的在岸股票。這止住了去年8月至今年1月創紀錄的2,010億元人民幣資金外流。據悉,中國政策制定者利用政府支持基金的離岸賬戶來幫助提振市場。

週五公佈的數據顯示,中國2月製造業活動連續第五個月收縮,而服務業擴張步伐加快,突顯出這個全球第二大經濟體的複蘇並不均衡。這增加了外界對中國政策制定者在下週的人大會議上提供更多政策支持的希望。中國政府將在會議上公佈新的一年的經濟目標。

「盡管(經濟活動)調查數據仍低於曆史平均水平,但這可能受到情緒影響的扭曲,」凱投宏觀分析師表示,「我們預計,由於政策支持,中國的增長勢頭將溫和複蘇,盡管這種反彈似乎很脆弱,一旦政策支持縮減,可能不會持續下去。」

中國1月的消費者價格指數創下14年來的最大單月跌幅,引發外界對通貨緊縮壓力的擔憂。盡管在上個月爲期8天的春節假期期間,旅遊支出較2019年疫情前同期相比成長7.7%,但平均消費仍低迷。

中國仍在努力解決幾個關鍵問題,包括不斷擴大的房地産危機和頑固的通貨緊縮。最近的股市暴跌突顯出投資者信心受到侵蝕,盡管中國政府試圖扭轉局面,尤其是向銀行釋放更多長期資金,並擴大開發商獲得貸款的管道。

中國政府已經推出零散的貨幣寬松政策和其他財政措施,最近的一項舉措是創紀錄地下調抵押貸款利率,以減輕購房者的負擔,提振陷入困境的房地産行業的需求。

中國全國人大將於3月5日召開會議,屆時投資人將密切關註今年的一所列經濟目標和政策重點。

花旗研究週三在一份報告中稱,3月經濟數據將是一個關鍵的晴雨表,顯示「低谷是否已經過去」。包括花旗在內的許多經濟學家預計,在下週召開的中國最高立法會議期間,將推出更多政策支持措施。

經濟學家預計,政府將在下週的立法會議上宣布一個相當雄心勃勃的2024年成長目標。鑒於經濟受益於疫情後的重新開放,今年實現這一目標將比2023年更難。

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20 2 月 2024 明年金價上3000,油價破100?花旗:有可能!但取決於三大因素
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根據花旗的分析,金價可能在未來12到18個月內飆升至每盎司3,000美元,石油價格可能達到每桶100美元,這一切都取決於三種可能的催化因素。

目前,金價交易在每盎司2016美元左右,花旗的北美大宗商品研究主管阿卡什·多希表示,如果各大中央銀行大幅增加黃金購買,可能出現滯脹,或者如果出現深度全球衰退,金價可能會上漲約50%。

全球央行淘金熱

花旗分析師包括多希在內的最近一份報告中寫道:「金價最有可能跌至每盎司3,000美元的不確定因素是,新興市場各大央行的去美元化趨勢迅速加速,這反過來會導致對美元的信心危機。”

多希補充道,這可能使中央銀行的黃金購買量翻倍,挑戰珠寶消費成為黃金需求的最大驅動力。

圖1

花旗表示,中央銀行的黃金購買量近年來“已加速至創紀錄水平”,因為它們尋求多元化儲備並降低信用風險。中國和俄羅斯的央行在購買黃金方面處於領先地位,印度、土耳其和巴西也在增加黃金購買量。

世界黃金協會今年1月的報告顯示,全球各大央行連續兩年淨購買了超過1,000噸黃金。

多希表示:“如果這再次迅速翻倍達到2000噸,我們認為這將對金價非常有利。”

全球衰退?

另一個可能推動金價達到3000美元的觸發因素是“深度全球經濟衰退”,這可能促使聯準會迅速降息。

多希表示:「這意味著煞車不是降至3%,而是降至1%或更低——這將使我們達到3000美元。」他指出,這是一個低機率情境。

據了解,金價與利率通常呈現反比關係。當利率下降時,與固定收益資產(如債券)相比,金價變得更具吸引力,後者在低利率環境下收益較弱。

然而,自2023年7月以來,聯準會基準利率一直在5.25%至5.5%之間,這是自2001年1月網路泡沫破裂後漲至6%以來的最高水準。市場普遍預期聯準會可能在5月或6月降息。

此外,滯膨——即不斷上升的通膨率、放緩的經濟成長和上升的失業率——可能是另一個觸發因素,儘管多希表示這種情況的可能性「非常低」。

總的來說,金價被視為避險資產,在經濟不確定時期表現良好,投資人會避開風險較高的資產,如股票。

除了這三個潛在觸發因素​​外,花旗維持其黃金基準預測,即2024年下半年為每盎司2,150美元,第一季金價平均略高於2,000美元。多希補充稱,新紀錄可能在2024年底達到。

石油達到100美元?

花旗報告中強調的另一個不確定因素是油價再次達到三位數。

多希表示,油價達到每桶100美元的催化因素包括更高的地緣政治風險、更深入的OPEC+削減和主要石油生產地區的供應中斷。

其中,持續的巴以衝突尚未影響石油生產或出口,唯一顯著影響是胡塞武裝從也門對穿越紅海的油輪和其他船隻的攻擊。

花旗表示,伊拉克等主要石油生產國受到了衝突的影響,任何進一步的升級都可能傷害該地區其他主要的OPEC+供應商。

圖2

然而,最近的發展表明,以色列和黎巴嫩邊境的緊張局勢正在上升,引發了加薩戰爭可能在中東其他地區蔓延的擔憂。

多希表示,伊拉克、伊朗、利比亞、奈及利亞和委內瑞拉容易受到供應中斷的影響,美國對伊朗和委內瑞拉的製裁政策可能會更加嚴厲。

花旗分析師寫道,其他地緣政治風險,如俄羅斯石油供應,如果烏克蘭用無人機攻擊俄羅斯煉油廠,也不容忽視。多希維持他們對油價的基本預測,今年大約每桶75美元。

截至發稿,全球基準布蘭特原油4月期貨交易價格為每桶83.48美元,而美國WTI原油4月期貨價格為每桶78.38美元。

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19 2 月 2024 以史為鑑!100年黃金走勢圖顯示:長期策略仍是逢低買入

匯通財經APP訊—

100年黃金價格走勢圖表明,黃金擁有財富保值、經濟健康程度、投資機會和全球金融穩定的4大持有原因。市場將黃金與消費者物價指數(CPI)和美國債務水準連結起來,得出的結論是,黃金是長期的價值儲存手段。

Investing Haven文章提到,黃金在過去幾十年裡,一直呈現出定向走高的趨勢。

黃金在歷史上一直被用作保值手段和對沖通膨的手段,過去一個世紀金價的上漲趨勢表明它有能力隨著時間的推移保存財富,這對於希望保護其儲蓄免受購買力侵蝕的個人而言具有吸引力。

金價上漲的長期趨勢反映了經濟不確定性和波動性的時期,對消費者而言,這一趨勢是經濟健康狀況的晴雨表。它預示著潛在的風險,並促使他們考慮多元化投資。

黃金作為長期投資資產因其歷史價值升值而具有合理性,近百年來黃金價格的上漲趨勢凸顯了其資本增值的潛力,黃金往往會吸引尋求長期成長和投資組合多元化的投資者。

黃金價格受到各種宏觀經濟因素的影響,包括地緣緊張局勢、貨幣政策決定和貨幣波動。金價的上漲趨勢反映了多年來對全球金融穩定的持續擔憂。它促使人們在經濟不確定時期將黃金視為避險資產,而經濟不確定時期似乎是持續存在的現象。

整體而言,從這些點可以清楚看出,歷史金價走勢對投資人和社會具有重要意義。

文章指出,圖表展現的數據絕對是美麗的,只有從世俗角度思考,結合基本面和內在價值,才能理解這張歷史價格圖表的真正意義。

從這張歷史黃金價格圖表中可以得出,儘管一路上出現一些回調,但長期方向始終走高。另外,歷史上有相當多的時期金價加速上漲。

70年代,由於通貨膨脹,金價大幅上漲。黃金在2001-2011年期間強勁上漲,相對而言,上升趨勢正在放緩。

「沒有理由相信金價將無法從這裡走高,」文章強調。

在考慮歷史金價趨勢時,最相關的相關性之一是CPI。從本質上講,這種相關性表明金價往往會隨著通膨上升而走高。

日誌格式的歷史CPI圖表如下所示,請留意在黃金儲備法出台之前,CPI是如何在特定範圍內保持較低水準的。另外,需要關注自從尼克森單方面決定將黃金與美元世界儲備體系脫鉤以來,CPI如何開始呈指數級上漲。

當考慮到通膨,並根據CPI指數調整黃金價格時,黃金如何保值財富和購買力就一目了然了。與名目金價相比,歷史CPI調整後的金價看起來非常不同。看起來很穩定,範圍很廣,沒有趨勢,這就是資本保值和財富保護應該有的樣子。

除了黃金與CPI之間的相關性之外,Investing Haven還發現了200年金價圖表的價值。

從金價調整歷史圖表中得出的主要結論是,金價(黑線)顯示出非常強勁的上升趨勢。

即使在200年的時間裡,CPI調整後的黃金價格(黃線)也相當穩定,這再次表明黃金可以保持購買力。

(來源:Investing Haven)

下圖利用In Gold We Trust和聖路易斯聯邦儲備銀行的數據探討了1970至2023年歷史金價美國債務之間的關係。在此期間,黃金一直被視為一種價值儲存手段和對沖經濟不確定性的工具,其價格與對美國國債不斷增長的擔憂密切相關。

美國國債自1970年以來穩步增長,到2023年達到31.4萬億美元的歷史新高,這種增長引發了國會關於提高債務上限以避免潛在違約的辯論。此外,考慮到聯邦無資金準備的負債,財政失衡超過244.8兆美元,幾乎是目前美國國內生產毛額(GDP)的10倍。

美國債務上升往往會引發對通膨的擔憂,促使投資者轉向黃金作為對沖工具。此外,隨著債務水準上升,出於對金融市場穩定性的擔憂,投資者可能會尋求黃金等避險資產。

許多央行,尤其是金磚國家聯盟(BRICS)的央行,非常清楚全球債務正在失控,而他們囤積實體黃金是有原因的。

儘管黃金價格歷史圖表有明智的教訓,但市場也不想忽視以美元以外的全球貨幣計算的黃金價格。

總結而言,100年金價走勢的持久意義及其對投資人和社會的影響,怎麼強調都不為過。

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