來源：Kitco金拓中文網

上周五黃金開盤1635.75美元/盎司，最高觸及1647.25美元/盎司，最低至1626.35美元/盎司，報收1641.70美元/盎司，漲5.75美元或者0.36%，日K線收陽線，周K線收陰線；白銀開盤30.06美元/盎司，最高觸及30.44美元/盎司，最低至29.76美元/盎司，報收30.25美元/盎司，漲0.19美元或者0.63%，日K線收陽線，周K線收陰線。

美失業率下降，但非農就業增加減少

美國勞工部周五公布,4月新增11.5萬個就業崗位.這是連續第三個月聘雇活動放緩,加深美國經濟復蘇動能減弱的疑慮. 此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的經濟學家們預計，美國4月份非農就業人數增加168,000人，失業率維持在8.2%。 最重要的指標顯示，美國人在找工作方面仍然面臨很大困難，并且這種困難作為一個長周期的現象，已經開始讓很多美國人望而怯步，失業率的下降并不是好事情，因為它不是因為就業人數強勁增加，而是因為勞動力人口開始減少。那些長期找不到工作的人開始放棄尋找一份穩定的工作，新入市場的勞動力人數增加并不明顯，導致了總體基數的減少——這是一個壞現象，暫時市場可能在慶祝失業率的下降，但長期這種行為必將導致就業市場活力的下降。

奧朗德贏得大選，歐洲將不平靜

周日，法國選民投票選舉社會黨領袖奧朗德(Francois Hollande)擔任法國總統。奧朗德曾經承諾把經濟困難帶來的負擔轉移給富人，并承諾將通過弱化當前財政緊縮政策的力度來解決曠日持久的歐元區主權債務危機。奧朗德是法國大約20年以來首位來自社會黨的總統。他承諾將繼續推進由薩科奇發起的削減政府預算赤字的努力，但他同時表示，將讓富裕家庭為此做出更多貢獻。在國際政策方面，奧朗德說，加速從阿富汗撤出法國士兵將是他最先做出的決定之一。歐元危機給法國經濟留下了深刻創傷。法國去年的貿易逆差達到創紀錄的700億歐元(合916億美元)。在比鄰而居的德國經濟走強之際，這凸顯出法國競爭力不斷受到侵蝕。法國失業率已攀至10%的13年高位，標準普爾評級服務公司(Standard & Poor’s Ratings Services)今年1月以擔心巴黎是否有能力管理迅速增長的債務規模為由，剝奪了法國AAA債務評級。據有關數據顯示，法國的債務規模為1.7萬億歐元。

薩科齊成為因為歐元區債務危機再次下臺的第十一位領導人，跟隨帕潘德里歐和貝盧斯科尼一樣黯然而去，昔日的選舉強人如今也是一臉不快，但在任上碰到債務危機也是一件倒霉的事情，更何況還碰到了強硬的德國和強硬的默克爾，里外都受到夾擊，困難自然重重。法國作為歐元的重要支柱，角色低位自然不低，未來和德國的問題將成為影響歐元繼續下去的不確定性，這也導致了歐元的走軟。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月07日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月07日黃金持倉未變，最新持倉顯示 1274.09 噸 。

據Silver Trust5月07日公布的數據顯示，Silver Trust5月07日白銀持有量較前前一交易日持倉增倉48.30噸，最新持倉顯示 9585.83噸。

走勢對比：



從美指和黃金4小時圖對比看，美指周一跳空高開，但是黃金沒有大幅回調，說明黃金走勢稍強。歐元和黃金4小時圖對比看，歐元走勢弱于黃金，目前繼續呈現正相關走勢。

上周回顧，今日展望：

上周黃金在高位受阻開始回調，最低點至1626美元/盎司附近，周線基本收出一根陰線，讓更早一周的上漲成為泡影，而周線的KDJ指標也未能完成金叉，故而市場略顯悲觀；原油連續三日下挫，最終打破了100美元/桶的價格，通脹的威脅正在減弱，LME的打擊倉儲投機行為的舉動帶來了巨大影響，這也拖累了黃金的走勢，股市和高息貨幣都開始遇阻回調，不過周五晚間黃金在非農不利的情況下出現了企穩跡象，但歐元的弱勢讓美元難以下跌，故而呈現膠著狀態。

今日我們維持一個低位震蕩的觀點，源于對未來更多國家將開放貨幣刺激行為的預期，金銀市場仍然面臨機會，但并不會一番風順，在實質利好消息出現之前，不能排除金銀出現緩慢震蕩的行為，在上周黃金ETF也減倉不少，暫時市場做多人氣不足，這也是面臨的一個問題，但在連續的下跌之后，也出現了中線的買入機會，在短周期則會震蕩來擺脫空方的打壓。

綜上所述，仍舊震蕩，關注上下方阻力和支撐

非農數據不及預期，澳洲聯儲降息，法國奧朗德上臺，打壓市場風險偏好，短線金銀承壓但鑒于短線面臨技術面強支撐，日內建議金于1628低多至1651，1671，止損1620以下，銀于29.8低多至30.8,31.3，止損29.3以下，輕倉操作，盤中有變動另行提示。 黃金關注上方阻力1643,1667，下方支撐1633,1626,；白銀上方阻力30.4,30.8，下方支撐29.5,30.

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

18:00 德國 3月季調后制造業訂單月率 前值+0.3% 預期+0.5%

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來源:鉅亨網
黃金投資人，先別氣餒。

儘管過去二個月，黃金走勢無精打采，讓人挫折不已，但一股濃重的憂慮氣氛，已悄然積累。最終，黃金將藉著這股憂慮氣氛，開始上攻。

二個月前，反向分析師便指出，黃金市場的氣氛情況已開始改善。

自那以來，黃金可謂沉悶，交易範圍限於每盎司1600至1700美元狹幅之內。黃金投資人因而逐漸失去耐心，有更多人更因而繳械退場。這讓反向分析師反而更具信心，認為黃金的下一步走勢，極可能是往上攻堅。

修伯特黃金通訊信心指數(HGNSI)係追蹤一組短期投資通訊所建議的平均持有黃金比例。二個月前，這項HGNSI指數報16.7%。今日，相形之下，該指數下降到了-14.8%， 意即黃金投資顧問現在平均建議投資人，將約七分之一的黃金資金進場放空。

這可謂是積極看空黃金價格。

查看近來走勢，除了3月底，HGNSI指數有二天下跌到了-15.7%外，該指數目前水準可謂是自2009年3月–逾三年前–以來最低水準。

這讓人感到十分驚訝，因為當時黃金價格每盎司僅略高於900美元。

換言之，黃金投資人今日對黃金展望的悲觀程度，幾乎與黃金價格較今日低逾700美元時相同。難怪反向分析師為近幾日黃金市場的憂慮氣氛，深深受到吸引。一般情況下，當市場越上漲，投資人會愈益感到樂觀，而非悲觀。

那麼在等待黃金反應這些利多氣氛情況方面，反向分析師能等多久？根據過去的經驗，這次等待可能還要再持續數周。

這是因為分析師統計了過去三十年的HGNSI指數表現，發覺在預測市場未來走勢方面，該指數的三個月期表現最佳。

當然，在長期投資方面，這時間並非太長。

來源:鉅亨網

中國外匯管理局昨 (23) 日公布，截至 2011 年底止，人行所持有的儲備黃金帳面價值已達 530 億美元 (約 4133 億港元) ，較 2009 年買入的成本價大增近 4 倍，成為去年最賺錢的投資資產。另外，去年中國對外證券投資達到 2600 億美元，較上年增加 1.12%。

《星島日報》報導，外管局公布，截至 2011 年底止，中國對外金融資產為 47182 億美元，對外金融負債 29434 億美元，對外金融淨資產 17747 億美元。對外金融資產中，對外直接投資 3642 億美元，證券投資 2600 億美元，其他投資 8382 億美元，儲備資產 32558 億美元，分別佔對外金融資產的 8% 、 6% 、 18% 和 69%。

另外，中國的對外貸款去年達 2232 億美元，較 2010 年底增加 90.11% ，貸款主要對象主要包括外國政府、國際組織，以及國外銀行和賣方信貸。 2010 年中國對外貸為 1174 億美元，較 2009 年增 20.53%。

中國對外金融負債方面，外國來華直接投資 18042 億美元，證券投資 2485 億美元，其他投資 8907 億美元，分別佔對外金融負債的 61% 、 9% 和 30% 。其中，截至去年底，債務證券大增 108.42% ，至 371 億美元，成為增速最快的對外負債項目。此外，外商投資股本證券去年增加 2.57% ，至 2114 億美元。

現貨黃金周四開盤1653.10美元/盎司，最高觸及1653.55美元/盎司，最低至1630.95美元/盎司，報收1635.75美元/盎司，跌17.35美元或者1.05%，日K線收中陰線；白銀開盤30.66美元/盎司，最高觸及30.87美元/盎司，最低至29.87美元/盎司，報收30.08美元/盎司，跌0.58美元或者1.89%，日K線收中陰線。

美勞動力市場改善，但服務業數據轉差

美國勞工部(Labor Department)周四公布，截至4月28日當周，經季節性因素調整后的首次申請失業救濟人數減少27,000人，至365,000人。此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的經濟學家預計，上周首次申請失業救濟人數為378,000人。此前一周的數據已被向上修正。美國第一季度勞動生產率下滑，但下滑速度慢于預期。美國勞工部周四公布，2012年前三個月美國非農生產率折合成年率下降0.5%，單位勞動力成本折合成年率上升2.0%。經濟學家預計，第一季度非農生產率下降0.8%，單位勞動力成本上升2.7%。供應管理學會(Institute for Supply Management, 簡稱ISM)周四公布的數據顯示，4月份美國非制造業擴張速度小于預期。4月份ISM非制造業采購經理人指數(PMI)為53.5，低于3月份的56.0。預期為55.5。經濟學家預計，周五將公布的4月非農就業人數將增加168,000人，失業率持平于8.2%。

勞工市場的改善讓失業率企穩在8.2%左右看到了希望，不過本次的非農也在較低的位置，前值是12萬人，本次預計是168000人，但仍然低于之前一直在20萬以上的水平。美國數據似乎讓人們看到一些自我復蘇的征兆，故而目前多位美聯儲官員也極力反對伯南克想要實施的QE，包括最注重就業的溫和派代表威廉姆斯、對通脹態度最強硬的普羅索，同時溫和派的洛克哈特也表示可以暫時擱置量化寬松政策。但是一切都是數據來驗證，不要猜測數據，統計結果是最強硬的證明。

歐央行維持利率不變，德拉基批評政府

歐洲央行(European Central Bank)周四在月度會議上維持基準利率不變。這意味著該行的再融資操作利率仍位于紀錄低位1%，自去年12月份以來該利率一直處于這一水平。該決定符合市場預期。此前接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)調查的47家銀行和智囊機構均預計歐洲央行將在5月份會議上維持利率不變。在會后的講話中，歐洲央行行長德拉基敦促歐元區政府,在加強財政紀律的同時,趕緊就經濟成長策略達成共識.但在會場外街頭聚集數以千計西班牙示威者之際,德拉吉并未給出任何該央行將采取更多措施來緩解人們心頭經濟憂慮的暗示.

德拉吉稱,歐洲央行貨幣政策是”寬松的”,旨在支持歐元區經濟.此前該央行決定維持指標利率在1.0%的紀錄低點不變.此次歐洲央行政策會議在受歐債危機打擊最重的國家之一–西班牙召開. 德拉基的講話凸顯出政府和銀行間的矛盾，并且打擊了市場對歐洲央行很快采取一致行動的可能，雖然德拉基在講話中力挺歐元，表示未討論任何的降息行動。如果說市場對歐洲央行是愛恨難舍，那么德拉基的表示則讓歐元不知所措，降息可以說打擊到歐元的堅挺，但從另一方面則又將支持歐洲的經濟發展，曲線給予歐元有力的支撐。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月04日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月04日黃金持倉未變，最新持倉顯示 1274.09 噸 。

據Silver Trust5月04日公布的數據顯示，Silver Trust5月04日白銀持有量較前前一交易日持倉未變，最新持倉顯示 9537.53噸

走勢對比：

從歐美和黃金4小時圖看，目前同向運行，繼續呈現正相關走勢；美指和黃金呈現負相關走勢。

昨日回顧，今日展望:

昨日黃金受到利空消息打擊，最低下探至1630美元/盎司附近，之后原油在歐佩克組織的講話中快速下跌超過2美元以上，讓市場情緒大為緊張，伴隨著美國數據的利好消息到來，美元一直維持在79附近震蕩，讓黃金空頭看到了可乘之機，最終迅速擴大戰果，白銀多頭雖有堅守，但非農的數據預期向好也打擊了市場的信心，最終都有所下破，預計利空消息都已反映在價格之中。

我們的觀點是黃金將在1611見低點，之后是1622附近的第二低點，本次有望在1630附近見到第三個低點，低點的不斷上臺，顯示了市場的多頭在緩慢進攻，而空方的發力主要為獲取較好的利潤，從而選擇出局。在全球各國都期望政府量化寬松支撐的情況下，黃金作為一個對抗通脹的有力武器，本不應該如此受到打壓，但目前原油價格如果收到控制，通脹危險自然減小許多，但仍然維持在100美元/桶以上，同時，貨幣刺激的來襲，將是黃金未來的救星。

綜上所述，今日維持低多不變，關注上方阻力

昨日金銀受原油影響大幅回撤，目前考驗強支撐，屆于今日非農預計輕微利空美指，金銀或將反彈，已入場白銀多單繼續持有，今日空倉者金于1630買入，目標1652 1671，止損于1620，白銀波動不大于30.0附近買入，目標31.3，止損29.5.非農之夜和周末輕倉交易嚴格止損。祝交易順利。關注上方阻力，黃金在1640,1661，白銀在30.2,31附近。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

20:30 美國 4月季調后非農就業人口 前值+12.0萬人 預期+17萬
20:30 美國 4月失業率 前值8.2% 預期8.2%
20:30 美國 4月季調后制造業就業人口變動 前值+3.7萬人 預期+2.9萬

金銀家研發中心

2012年5月04日

周三黃金開盤1662.75美元/盎司，最高至1663.75美元/盎司，最低至1645.90美元/盎司，報收1653.00美元/盎司，跌9.75美元或者0.58%，日K線陰線；白銀開盤30.93美元/盎司，最高觸及31.01美元/盎司，最低至30.39美元/盎司，報收30.62美元/盎司，跌0.31美元或者1.00%，日K線后陰線。

美民間就業表現差，非農恐不利

4月美國公司新增雇聘人數為七個月來最低,對艱難復蘇的勞動力市場而言是一個惹人擔憂的信號,并加劇了美國經濟已喪失部分動能的憂慮. 民間就業服務機構ADP Employer Services周三發布的報告顯示,美國4月民間部門就業崗位增加11.9萬個,遠低于分析師預期的增加17.7萬.3月數據也被調降.周三政府公布的數據顯示,美國3月工廠訂單下跌1.5%,為2009年3月以來最大跌幅,因運輸設備和一系列其他產品需求枯竭. 該報告顯示,制造業就業崗位減少5,000個,是去年9月以來首度下滑.這與周二的美國供應管理協會(ISM)4月制造業指數形成對比,ISM就業分項指數4月升至去年6月以來的高點.

美國政府周五將公布范圍更廣泛且備受關注的月度就業報告.從ADP的報告來看，也許非農并不能給市場帶來奇跡，在之前的非農數據中我們就看到了引誘，17萬的增加值讓本次的預期看起來像是一個積極和利好的消息，但對比之前20萬的增幅則顯出疲態，即使在歐洲陷入衰退的襯托下，相信美國人也難以安眠，全球經濟面臨威脅已經成為一個共識，這種威脅不是幾個主要國家聯手救市就能夠完全解決的，它需要系統性的改革，否則任何自以為是的調控和政策刺激都只是增加了未來危機爆發的強度而已。

法國大選到來，歐佩克打擊油價

本周日的法國大選將影響深遠，奧朗德和薩科齊爭奪的既是法國的未來，或者也將影響到歐洲的未來。在希臘危機爆發過程中，由于薩科齊的進退失據導致了法國人被德國的財政緊縮套住了腦袋，薩科齊和默爾克也被戲稱為“默克齊”，顯然法國人不愿意排在德國之后，奧朗德的選舉策略就更有針對性的在樹立他英雄的形象，既有對德國領導歐洲的反對，也有對目前不斷受到指責和削弱的緊縮政策的破壞，這讓奧朗德的支持率達到了54%，超過了薩科齊的46%，也顯得更為自信和從容，而一切的結果都等待周日的選舉結果來揭曉。

石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries, 簡稱：歐佩克)周三表示，無須擔心原油價格會像2008年漲至每桶147美元那樣再度大幅上漲。該組織網站上發布的聲明表示，當前市場狀況已經遠好于2008年上半年，供需缺口較大、閑置產能較多、庫存量增加，而且未來有較好的條件可以在中期內增加新的產能。聲明稱，由于歐洲經濟出了問題，需求面給油價帶來的上行壓力也在減弱。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月03日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月03日黃金持倉未變，最新持倉顯示 1274.09 噸 。

據Silver Trust5月03日公布的數據顯示，Silver Trust5月03日白銀持有量較前前一交易日持倉減倉14.61噸，最新持倉顯示 9537.53噸

走勢對比：


從美指和黃金4小時對比看，繼續呈現負相關走勢，波動一致，歐元和黃金4小時對比中看，黃金跌幅小于歐元，黃金相對歐元強勢。

昨日回顧，今日展望：

昨日黃金最低下挫至1646附近，之后收報1653附近，基本維持在5日均線附近震蕩，存在一定的下行動力，不過之后在美國數據的不利情況下收上均線，從形態上并未破壞多頭的格局，也讓市場繼續期待反彈的延續。

從原油的走勢來看，在歐佩克緊跟美國奧巴馬之后的表態顯示，政策層面的利空是在緩慢釋放的，但未見較為具體的措施，故而原油在地區緊張局勢和其他因素的推動下仍然在慣性的上行，不過這種上行已經失去了再創新高的能力，未來可能表現成疲態。黃金和原油在盤中仍然維持較為明顯的正向關系，原油的下跌也多引發黃金的下跌，但原油的上漲并未給黃金的上漲帶來動力，如果未來原油維持下跌，則黃金在連續的下跌之后不排除出現超跌反彈的機會，今日日內從具體的走勢來看，黃金預期維持一個先跌后反彈的格局，下跌的空間暫時不宜看大，而是一種良性的調整。

綜上所述，今日低多為主，關注下方支撐

昨日金銀小幅回落。白銀相對略顯弱勢；由于技術面未向下破位，今日維持低多觀點不變，入場多單繼續持有，手動保護成本，今日金于1646多至1680.止損1640.銀于30.4多，目標31.5.突破關注33.止損29.8以下。祝交易愉快！關注下方支撐，黃金1646,1636，白銀30.4,30.

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

19:45 歐洲央行公布利率決定 前值1.00% 預期1.00%，
20:30 美國 4月28日當周初請失業金人數 前值+38.8萬 預期+38萬，
22:00 美國 4月ISM非制造業PMI 前值56.0 預期55.5，

金銀家研發中心

2012年5月03日

黃金周二開盤1665.20美元/盎司，最高至1671.40美元/盎司，最低至1656.85美元/盎司，報收1661.60美元/盎司，跌3.6美元或者0.22%，日K線收帶上下影線的小陰線；白銀開盤31.00美元/盎司，最高31.32美元/盎司，最低30.76美元/盎司，報收30.87美元/盎司，跌0.13美元或者0.42%，日K線收帶上影線的小陰線。

美製造業向好，中國PMI回升

美國4月制造業活動成長錄得10個月來最高水準,減輕了有關經濟在第二季開始時已失去動能的擔憂. 美國供應管理協會(ISM)周二公布,4月制造業指數升至54.8,3月為53.4.4月數據高于市場預估的53.0,亦超過路透調查預估區間的高端. 指數若低于榮枯分水嶺50,代表制造業活動出現萎縮;若高于50,則代表擴張. 制造業占美國經濟活動的約12%,是美國經濟從2007-2009年衰退中復蘇的基石. 美國政府周五將公布非農就業數據,4月料新增17萬個就業崗位,其中包括制造業料新增2.2萬個.

中國國家統計局周日公布,中國宏觀經濟先行指標–4月(PMI)升至53.3,比上月提升0.2個百分點,略遜于路透預估中值53.6,繼續位于臨界點以上.該指數去年11月一度跌至榮枯分水嶺50下方. 數據并顯示,4月新訂單分項指數從3月的55.1下滑至54.5,新出口訂單分項指數則從3月的51.9升至52.2. 中國一季度國內生產總值(GDP)同比增速回落至8.1%,為連續第五個季度放緩.而路透最新調查顯示,分析師預期中國經濟將逐季回升,二季度增速料小幅反彈至8.3%,全年增速預計8.4%.

歐洲轉變思路，澳洲大幅降息

在歐洲，很多個月以來,被奉為圭臬的想法是,處境困難的歐元區國家必須降低預算赤字,進行深刻的結構性改革–對勞動市場、養老金體系改革,并通過民營化方式–從而刺激經濟增長.但現在，法國社會黨領袖奧朗德(Francois Hollande)已擬定一份增長計劃,他有望在本周日舉行的法國第二輪總統大選中勝出.意大利總理蒙堤在推進嚴厲的預算改革之后,正呼吁歐盟(EU)支持一份經濟成長計劃. 歐洲央行(ECB)總裁德拉吉期望,歐洲出臺一份”增長協議”作為其財政協議的補充,這一問題可能在周四德拉吉每月例行的記者會上被提出.

澳洲央行周二降息50個基點至3.75%,這樣的幅度令人意外,央行并稱未來兩年通脹或低于預期,為必要情況下進一步降息留下余地. 澳央行之所以如此大幅降息,是因需要將抵押貸款利率拉低至具有刺激效果的水準,因為當地銀行業已微升利率以補償融資成本上升. 澳央行降息至2009年末以來低點后,澳元兌美元跌約0.0075美元,公債收益率(殖利率)觸及60年低點.市場原本預期央行會降息25個基點.

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網5月02日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust5月02日黃金持倉減倉4.22噸，最新持倉顯示 1274.09 噸 。

據Silver Trust5月02日公布的數據顯示，Silver Trust5月02日白銀持有量較前前一交易日未變，最新持倉顯示 9552.14 噸

走勢對比：


從黃金美指對比圖可以看出繼續呈現負相關走勢，黃金和歐元繼續呈現正相關走勢

前期回顧，今日展望：

黃金在上周基本確立了圓弧底部之后，緩慢朝上攀升，但期間走勢伴隨較為明顯的震蕩走勢，K線實體表明多方占據一定的優勢，符合我們的判斷，基本有望在1611建立底部，但上下影線則打亂了行情的方向，讓普通投資者迷惑，并且在交易操作中如果不能很好把握，則容易成為多空爭奪的犧牲品，追多和殺跌將損失很大，應以不變應萬變最佳。

今日我們看到在周初的走勢中黃金日K線緩慢攀升至布爾中軌以上，周線受到前期高低點趨勢線的支撐，但在布爾中軌的壓力之下，價位處于1680—1685附近，故而必然有較強的空方力量壓制，走勢并不能一帆風順，投資者需要注意。從基本面來看，澳洲的降息拉開了全球寬松的縫隙，歐洲思路的轉變則為未來可能的貨幣注入提供可能，美國數據和中國數據在掙扎的過程中也增強了市場對政府將采取更多扶持經濟的政策預期，總體的新一輪貨幣增加將有望推高黃金的走勢。從技術的角度，黃金能夠站穩1640—1650附近的均線支撐，并且獲得布爾中軌的支撐，多方力量聚集將形成合力。

綜上所述，今日低多為主，關注下方支撐

假期期間金銀小幅向上震蕩。今日維持低多觀點不變，前期未止盈多單繼續持有，手動保護成本，今日金于1653多至1680.止損1642.銀于30.6多，目標31.5.突破關注33.止損29.8以下。祝交易愉快！

關注下方支撐黃金1640,1653，白銀30.3,30.6.

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：
15:55 德國 4月季調後失業人數 前值-1.8萬 預期-1.0萬
15:58 歐元區 4月制造業PMI終值 前值46.0 預期46.0
20:15 美國 4月ADP就業人數 前值+20.9萬 預期+17.9萬
22:00 美國 3月耐用品訂單修正值月率 前值-4.2%
22:30 美國 上周EIA原油庫存變化(至0428) 前值+398萬桶

金銀家研發中心

2012年5月02日

發布時間：2012年4月27日下午2:15（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

從技術圖表角度看以及人們對於歐元區經濟狀況憂慮的重燃，預計下周金價可能在本周末獲得的漲幅基礎上再進一步。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />周五金價走高，而本周金價表現并不穩定。紐約商品交易所Comex分部最活躍的6月期金周五上漲，本周漲幅為1.34%，報1,664.80美元/盎司。5月期銀周五也獲得了上漲，報31.347美元/盎司，不過本周卻下跌0.96%。

由Kitco新聞本周對33名受訪者進行的金價調查顯示，有26人進行了有效回復，21人預計下周金價上漲，3人預計價格下跌，2人持中性看法。這些受訪的市場參與者包括黃金經銷商、投資銀行、期貨交易商、貨幣經理及技術圖表分析師。

周五受到比預期差的第一季度GDP數據影響，美元下跌，金價受支撐上漲。美國第一季度GDP增速為2.2%，低于之前2.7%的預期。在周三美聯儲貨幣政策委員會表示利率將保持在低位不變后，周五金價反彈。人們最初對于聯邦公開市場委員會沒有推出任何新的貨幣刺激項目而感到失望，不過市場參與者最終依然由于貨幣政策對金價利好而感到寬慰，交易商表示。

RJO Futures高級市場戰略師鮑勃·哈勃科恩表示考慮到美國GDP數據不佳以及周四發布的失業數字的上升，市場中一些人已經開始認為美聯儲將不得不重新考慮推出新一輪寬松政策。這對金價起到了支撐作用。

技術圖表分析師普遍看好下周的金價。

INO and MarketClub.com總裁及首席戰略師亞當·西維森預計下周金價將走高。“金價已經降至了1,620美元最低點附近。對于未來的一周，我們看好金價的表現，預計其會走高。金價的第一阻力位將在1,700美元附近，”他說到。

實時通訊《莫里森看市》創始人及編輯肯恩·莫里森也認為金價在短期內有上漲的潛力。他表示Comex期貨的未平倉合約將在周三金價反彈后增加。

“未平倉合約與金價一同上漲，這也是新買家愿意建倉的一大信號，”他說到。

他表示阻力位位于1,680美元，而未來2-4周內金價有可能會達到1,700美元。

一些市場參與者認為本周央行為了增加外匯儲備而持續的買金行為對金價來說是利好的基本面因素。

“各國央行現在正在為金價創造上漲的動能，在這種情況下我們認為未來的下行波動性會減小 – 未來幾年內將出現更持久的高價牛市，”美國貴金屬咨詢公司總經理及Rosland Capital高級經濟顧問杰弗里·尼克爾斯表示。

展望下周，一些市場參與者表示因對于歐洲經濟遠景的擔憂再一次上升，美元的走勢將會影響金價。

周四晚間標普下調西班牙評級也是對歐元區持續危機的一大警示。在此消息發布后，金價最初上漲，不過隨后因歐元回撤，金價回落。那些認為下周金價將上揚的市場參與者認為歐洲面臨的問題也增強了黃金作為避風港的特性。

如果經濟局勢不穩定，那么避風港資產將會表現得比較好，不過并不是所有人都認為黃金現在表現得像是避風港性質的資產，相反他們認為現在黃金更像是一種風險資產。在這種情況下，金價可能會下跌。“考慮到黃金繼續與商品和股票保持的高度相關性，金價也很有可能會最終因為經濟的憂慮而受挫，”德國商業銀行表示。

布朗兄弟哈里曼公司貨幣策略總監馬克·錢德勒提到了周五美元對其他貨幣的走弱有點反直覺。“西班牙的評級下調、歐洲債務的承壓、法國及希臘還有一周將進行大選、澳大利亞央行利率下調，這些都是對美元利好的消息。由此可以看出，就如我們本周初提到的那樣，技術指標要比潛在的基本面更具指導意義，”他說到。

如果美元持穩的話，那麼金價將承受下行的壓力。

下周美國勞工部將發布4月份的失業數字。在3月份比預期低的數據發布後，市場參與者將關注這一趨勢是否會持續下去。現在對于走勢有兩個完全不同的陣營。包括法國巴黎銀行的分析師們在內的一些人認為增長將放緩，他們預計4月份的就業數字將在125,000左右。在此份報告發布前，他們表示將觀察“ISM非制造業指數”，這一數據中的就業數字將會是整體就業數據的一個很好的晴雨表。

野村證券分析師對這一報告持比較樂觀的看法，他預計4月份非農就業數字將增加195,000。他們提到了區域性的一份商業調查，在這份調查中指出了制造業就業處于良性狀態，零售業就業數字也正在反彈。

MarketWatch的一份分析師調查顯示，他們預計4月份將就業數字將增加190,000，這將比3月份的120,000有較大的上升。

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來源：Kitco金拓中文網

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />國際金價週一(4月30日)盤初持穩於1660水平上方，因美國GDP數據表現不利推升美聯儲實施QE3預期。此外，各國央行持續購金提振金價，金價技術上亦站穩5日及10日均線上方。

北京時間08:19，現貨黃金報1664.51美元/盎司。

美國商務部(DOC)日內公佈數據顯示，美國第一季度實際GDP初值年化季率上升2.2%，不及預期的上升2.5%，去年第四季度GDP增長3.0%。

該數據表現不利，致使市場對美聯儲或推行第三輪量化寬鬆(QE3)的預期上升，金價獲得良好提振。國際金價自1655美元/盎司附近迅速拉升至1665美元/盎司上方，且最終站穩1660美元/盎司水平。

Olympus Futures資深市場策略師Charles Nedoss表示，美國GDP數據令人失望，如果經濟數據過於差，美聯儲或將第三輪量化寬鬆政策。”他重申，較差的經濟增長數據或將意味著第三輪量化寬鬆。

匯豐銀行(HSBC)首席大宗商品分析師James Steel亦認為，美國GDP數據或將堅定美國實施更多量化寬鬆政策的預期，這對黃金是積極的影響。

關於QE3，美聯儲主席伯南克(Ben Bernake)此前也表示，如果需要，美聯儲仍準備採取更多舉措以確保復甦繼續，第三輪量化寬鬆(QE3)政策依然在議事日程上。該言論表明QE3仍然是美聯儲可選的貨幣政策之一。

除QE3預期支撐金價外，各國央行亦在持續囤積黃金。國際貨幣基金組織(IMF)近日公佈數據顯示，墨西哥3月份增加了約16.8公噸的黃金儲備，價值達90640萬美元，同時土耳其、俄羅斯和哈薩克斯坦也都提高了國內黃金儲備。

各國央行去年增加439.7噸黃金儲備，為近50年來最高水平，世界黃金協會(World Gold Council)預測世界央行料2012年再次增加相同的水平。

對此，Olympus Futures資深市場策略師Charles Nedoss表示，各國央行仍將黃金看做是比貨幣更為安全的資產。

　　LGT Capital Management分析師Bayram Dincer亦稱，我們預計各國央行中長期內維持淨買入的狀況，而黃金仍將是中央銀行資產儲備的優先選擇。

此外，國際現貨黃金價格日線圖已站至5日及10日均線上方。Charles Nedoss認為，黃金價格站上10-20日均線之上將引發空頭回補，這是回購賣出的期貨合約，並能夠推漲黃金價格。

　　Charles Nedoss同時表示，由於黃金價格收漲到1660美元/盎司，該機構持續看漲黃金。

行情數據顯示，國際黃金價格在日線圖上逐步逼近1680美元/盎司近期高點。雖然其短線下降通道仍未被上破，但金價在1610美元/盎司水平亦有良好支持。

倉量方面，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)–SPDR Gold Trust截至4月26日的黃金持倉量維持在1,281.94噸。全球最大的白銀ETF–iShares Silver Trust截至4月26日的白銀持倉量維持在9,552.14噸。

德意志銀行(Deutsche Bank)表示，任何來自於美國經濟基本面以及美元的弱勢表現，均將重新點燃市場對黃金投資的興趣。

投資大鱷加特曼(Dennis Gartman)表示，他正把手中持有的以日元計價的黃金頭寸換成以歐元計價的黃金，稱主要因日本央行(BOJ)低於預期水平的刺激措施以及歐元的走軟。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />加特曼認為：鑑於對歐元區形勢的擔憂加劇，資金將從歐元流向其他貨幣、黃金甚至是更為安全的債券。當然事實還需圖表來告訴我們，以歐元計價的黃金將在下週一，或下周初升至1,260歐元/盎司。

匯豐銀行預計，礦業板塊的勞工短缺可能限制未來黃金出產，並對金價產生利好。

匯豐銀行引述近期加拿大礦業人力資源委員會的報告稱，36.3萬名礦業勞力中，約40%的人年齡在50歲以上，而有6萬名技術和專業工料在2020年退休。

該機構預估加拿大礦業屆時將面臨10萬名工人的短缺，類似的研究也反映在其他國家的礦業。

經濟數據方面，本交易日將公佈歐元區4月調和消費者物價指數初值、美國3月個人消費支出物價指數、美國4月芝加哥採購經理人指數。日本及中國大陸因節假日休市。

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當你汲汲營營的為了工作而加班，或者為了考上研究所而挑燈夜戰背後真正的目的是？

人爬得越高，車子也越大。

長久以來，大家都是如此地在社會中「進化」。

升大學時，我告別了單車族，靠家教收入成為機車族，當超越同學的單車，呼嘯而過時，心中隱隱有股優越感。

出社會後，賣命工作一段時間，我很快地進化為「汽車族」。

每遇紅燈，車停路口時，看著旁邊日曬雨淋的機車騎士，我是三分悲憫，七分驕傲。

不久前，旅行到峇里島，這種「進化論」終於被「當頭棒喝」。

有天，很不幸地，眼鏡摔破了；沮喪地中斷行程，叫計程車回旅館。

在車上打聽一下，何處可修眼鏡？

司機說，附近都沒有眼鏡行，只有到首府「淡巴沙」才能修。

我不禁嘆道：「你們這裡真不方便。」

司機則笑著說：「這裡的人很少近視，倒不會感到不方便。」

聽這司機談吐不俗，我決定包他一天車，到「淡巴沙」修眼鏡，兼市區觀光。

他猶豫了幾分鐘，才說：「那我明早八點到旅館接你。」

隔天，在「淡巴沙」逛了一上午，發覺此處無啥可觀；我想打道回府，下午就在旅館游泳、休息。

但是想到司機為接生意，必然推掉許多原有計畫，就難以啟齒。

掙扎甚久，我結結巴巴地說：「對不起，司機先生，我想改成只包半天，不知會不會對你造成困擾？」

沒想到司機竟喜出望外地說：「一點都不會。昨天，你要包一整天車，我很猶豫，如果不是因為跟你談得來，我是不接受包整天車的。」

我困惑地問：「為什麼？」

他答：「我設定一個工作目標，每天只要做到六百元台幣，我就收工，你用一千二台幣包一整天，那我就沒有自己的時間了。」

「你可以儲錢，隔天休息呀？」

他笑著說：「先是做一整天再休息，然後就變成做一個月、做一整年再休息；最後是做一輩子，終生不得休息，工作也會習慣的。」

我問：「那你們閒著幹嘛呢？時間那麼多，不會無聊嗎？」

他看著我，像遇到外星人一樣，說：「這裡那麼好玩，怎會無聊？峇里島每家都養鬥雞，收工後，我們就鬥鬥雞、放放風箏，到沙灘打打排球，游游泳呀！」

這時，我想到一則笑話：一個美國人到大溪地度假，當大溪地人賣力地幫他按摩時，老美滿心優越感，滿臉悲憫地說：「如果你們上進點、積極點、勤快點，你們也可以像我們一樣到大溪地度假呀！」

大溪地人一臉疑惑地說：「你辛苦一年，只為了到大溪地過兩星期日子，我卻是一整年在大溪地享受生活的，我為什麼要學你？」

從峇里島回台灣後，司機的話就像禪宗語錄，不斷在腦海盤旋。突然覺得前半輩子完全「誤入歧途」。

再繼續「進化」下去，可以想見房子應越換越大，大到無力打掃，再請菲傭；為了養房貸與菲傭，只好拚命工作，有家歸不得，那麼大房子又有何意義？

開車時，我也想：以車代步，四體不勤，搞得日漸臃腫，只好買個腳踏車或踏步機放在臥室踩。

但時忙，時懶，難以有恆；那何不乾脆騎單車上班，爬樓梯踏步呢？

在峇里島治好了文明的近視之後，人生境界豁然開朗，步調一放慢，視野更寬，也更清楚。

人生過程中您是否也是汲汲營營隨波逐流呢？何妨停下腳步抬起頭來看一下方向對否，這是否是您所要的人生。

忙的時後，想要休息；渡假的時後，想到未來；窮的時後，渴望富有；生活安逸了，擔心結果不如預期；看明白了，後悔當初沒有下定決心；不屬於自己的，常常心存慾望；握在手裡了，又懷念未擁有前的輕鬆；生命若不是現在，那是何時！

愈是簡單的快樂，愈可以經久不變，不用苦苦追求快樂，就是一種幸福！

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以上文章轉載自《學習電子報》。

來源：Kitco金拓中文網

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世界黃金協會(WGC)4月25日發布的“各國央行金儲最新數據”報告顯示， 根據報告提供的數據，美國、德國、國際貨幣基金組織(IMF)、義大利和法國所持有的黃金儲備規模均超過2000噸，分列全球黃金儲備持有主體榜單前五位並形成了全球金儲“第一集團”；而緊隨其後排名第六的中國，其持有的黃金儲備規模僅為1054.1噸。

值得注意的是，包括土耳其、哈薩克斯坦和墨西哥在內的新興經濟體“新面孔”在過去半年內購金勢頭迅猛，而由其引領的新一輪央行購金潮，將可能在未來一段時間內為國際金價提供持續支撐力。

“金磚四國”金儲占比較低

除中國之外，巴西、俄羅斯和印度等“金磚四國”其他成員經濟體的黃金儲備持有量分別為33.6噸、879.2噸和557.7噸，相應排名為第51位、第8位和第11位。

數據顯示，美國和德國所持黃金儲備在其央行外匯儲備總量中的占比分別高達77.1%和74%，在全球範圍內僅次於葡萄牙的91.5%和希臘的83.3%。在其他主要的歐美發達經濟體中，法國、義大利金儲占比也分別達到73.3%和73.8%。

相比之下，中、巴、俄、印等“金磚四國”金儲占比則僅為1.8%、0.5%、9.7%和10.5%，遠遜於歐美發達經濟體平均水平。中央財經大學中國經濟與管理學院教授卜若柏曾指出，包括中國在內的大型新興經濟體有必要將部分外匯儲備轉換成黃金儲備，“這對對沖美元資產貶值損失、緩解外儲風險有著重要意義”。

央行購金料將支撐金價

與此同時，“金磚四國”之外的經濟規模相對較小的一些新興經濟體，成為了近來全球央行“購金潮”的主力。

數據顯示，盡管年初並非央行購金的傳統“旺季”，但哈薩克斯坦的金儲規模卻在今年1、2兩個月的連續上揚7.6%和2.2%，從而成為2012年“央行購金潮”中的最活躍分子；而1月分別增持3.7%和4.1%的土耳其則緊隨其後。

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />若將考察上述變量的時間軸放遠，“金磚國家”以外的新興經濟體仍是“央行購金潮”的中堅：以土耳其為例，該國央行金儲規模在去年第四季度內連續實現了21.7%、41.3%和16.3%的月度環比增長；泰國去年8、9兩月的相應數據則分別達9.3%和15.6%。此外，墨西哥央行去年9月高達78.5%的金儲環比增幅，則成為過去半年來全球央行“購金潮”中最大的波瀾。

分析人士指出，經濟規模相對有限的部分新興經濟體經濟復蘇進程相對平穩，這是其掀起購金潮的重要因素；而全球經濟復蘇遭遇波折，也讓其他央行意識到了擴大金儲規模的必要性。在美國經濟復蘇漸強，市場避險情緒漸淡的背景下，全球央行購金潮是國際金價近期得以停留在每盎司1600美元價位的重要支撐力。

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