黃金周四開盤1644.40美元/盎司，最高觸及1661.05美元/盎司，最低至1641.70美元/盎司，報收1656.00美元/盎司，漲11.6美元或者0.7%，日K線成陽線；白銀周四開盤30.71美元/盎司，最高觸及31.27美元/盎司，最低至30.62美元/盎司，報收31.12美元/盎司，漲0.41美元或者1.33%，日K線收陽線。

美初請失業不及預期，成屋銷售新高

美國上周初請失業金人數小幅下跌,但仍高于今年稍早的水平,暗示就業市場改善陷入停滯. 美國勞工部周四公布,美國一周初請失業金人數減少1,000人,為38.8萬人. 接受路透調查的分析師預計初請失業金人數將降至375,000人. 3月雇主新增就業崗位12萬個,為去年10月以來最低.此前三個月平均每月新增的就業崗位達24.6萬. 美國一周初請失業金人數四周均值升至38.175萬人,為截止1月7日當周以來最高.此乃受到密切關注的就業市場趨勢指標. 美國3月失業率降至8.2%,然美聯儲表示該水準仍偏高. 美國4月14日止當周的續請失業金人數增加3,000人至332萬人. 4月7日止當周總共有668萬人請領失業救濟金,較前一周減少87,160人

不過,另一份報告為樓市復蘇帶來新希望.自2007-2009年經濟衰退以來,樓市成為拖累整體經濟成長的因素. 全美不動產協會(NAR)周四公布,美國3月成屋待完成銷售指數較上月增長4.1%,至近兩年高位. 成屋待完成銷售指數出爐后,美國股市上揚;而就業市場憂慮推低美國公債的收益率(殖利率).

歐洲銀行獲利反彈，二線國家陷入衰退

歐洲主要銀行周四發布的季報顯現歐元區債務危機帶來的傷痕,在西班牙地產投資上巨虧,而且盡管投行業務提前反彈,但市況疲弱可能損及年內余下時間的表現. 巴克萊第一季獲利增長22%,優于市場預期,因旗下投資銀行營收強勁反彈且不良貸款下降,抵銷了不當保險銷售的補償增加所帶來的影響. 德意志銀行在企業銀行和證券業務方面的營收為62億歐元,較第四季增長逾80%,但較上年同期下滑8%.歐元區最大的銀行–西班牙國際銀行第一季獲利降至16億歐元,3月底時壞帳率升至3.98%.

周三公布的路透調查顯示,衰退加深、失業螺旋式上升以及不能達成預算赤字目標,將令財政緊縮禁錮下歐元區最脆弱的經濟體備受折磨. 路透在過去一周中訪問了超過40位分析師,他們認為葡萄牙、西班牙和希臘將陷入比1月時預期的更深得多的經濟泥沼中. 最新的調查顯示,歐元區第四大經濟體–西班牙今年將無法實現新近放寬后的今明年兩年預算赤字目標,該國旨在降低處在蕭條時期失業水準的努力也不會取得進展.

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網4月27日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust4月27日黃金持倉減倉4.22845噸，最新持倉顯示 1281.94噸 。

據Silver Trust4月27日公布的數據顯示，Silver Trust4月27日白銀持有量較前前一交易日未變，最新持倉顯示 9552.14 噸

走勢對比：

黃金短期有和美指同向的趨勢。 黃金強于歐元。

昨日回顧，今日展望：

黃金昨日一路上行，最高沖至1661美元/盎司，在完成了兩次的下探之后，多方的買盤基本在1620以上，故而前期評論中提到黃金在1611以上將形成震蕩筑底格局，在四月份的月線上跌幅也不會大，從而為5月份的走強帶來希望。今日我們預計市場可能出現一個小幅走高的形態，源于馬上是節日，市場休市，將有一部分的獲利盤會出局，多方也不會立刻發力，并且上方1676以上則出現較多的壓力位置，故而日內不宜追高，而需要在回撤中介入。

綜上所述，今日低多為主，假日之前控制好倉位

昨天金銀小幅沖高，已有多單繼續持有，關注上方目標位：1676 32.0，止損于1640 30.5，由于今天是本周、本月最后一個交易日，恰逢美國公布GDP數據，再加上5.1假期，建議空倉者觀望，祝勞動節快樂！

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

20:30 美國 第一季度GDP平減指數初值 前值+0.8% 預期+2.0%
20:30 美國 第一季度實際GDP初值年化季率 前值+3.0% 預期 +2.3%
21:55 美國 4月密歇根大學消費者信心指數終值 前值75.7 預期76.2

金銀家研發中心

2012年4月27日

周三黃金開盤1641.15美元/盎司，最高觸及1646.55美元/盎司，最低至1624.15美元/盎司，報收1644.05美元/盎司，漲2.9美元或者0.17%，日K線收帶長下影線的錘子陽線；白銀周三開盤30.78美元/盎司，最高觸及30.97美元/盎司，最低至29.97美元/盎司，報收30.69美元/盎司，跌0.09美元或者0.29%，日K線收帶長下影線的錘子陰線。

美聯儲溫和下調經濟評估，QE3萌芽

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)周三再次確認計劃將接近零水平的短期利率維持到2014年末，并溫和下調對美國經濟形勢的評估。聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)在為期兩天的會議結束后發布的聲明中指出，海外金融市場壓力的擔憂再次涌現，而且FOMC對就業市場的描述也更加保守。美聯儲成員們承認近期通貨膨脹升溫，但預計這只是暫時性的。在此次會議上，美聯儲的10位成員中有9位投票支持維持寬松貨幣政策。自1月份以來，美聯儲一直表示計劃將處于超低水平的短期利率一直維持到至少2014年年底。周三的政策聲明未就美聯儲是否計劃開始第三輪債券購買計劃或其他新計劃提供任何新線索。美聯儲官員曾表示，如果經濟形勢惡化，將考慮采取更多措施提振經濟，但上次政策會議的紀要顯示官員們對于很快推出新刺激措施并無太大興趣。

在本次的美聯儲會議中，重點我們需要關注的是對于經濟的未來評估：我們知道在年初市場對美國的經濟復蘇抱悲觀態度，認為是“伯南克之手”人為的將美國經濟從泥潭中拉了出來，在未來的經濟復蘇過程中必然需要伴隨聯儲的貨幣支持，美國經濟的復蘇才能走的更遠；但之后的美國數據不斷向好，失業率更是從9%以上下降至8.1%附近，通脹在一段時間內仍然處于可控范圍，故而經濟觀察者的態度有所改變；至目前為止，美聯儲也樂觀其成，對經濟持放任態度，但數據時好時壞，在本次的聯儲聲明中我們就可以看到，伯南克本人已經要有所動作，他下調了經濟增長的預期就是為可能的刺激行為造勢，不過還有一個關鍵是伯南克未能下定決心，那就是蠢蠢欲動的通脹——-因此，未來的油價如果能夠下滑則通脹不攻自破，而經濟的復蘇還待刺激，伯南克將會給出市場一個答案。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網4月26日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust4月26日黃金持倉減倉4.22845噸，最新持倉顯示 1281.94噸 。

據Silver Trust4月26日公布的數據顯示，Silver Trust4月26日白銀持有量較前前一交易日未變，最新持倉顯示 9552.14 噸

走勢對比：

歐元和黃金繼續呈現同向走私 但是歐元走勢強于黃金，從美指和黃金對比圖看黃金還是 弱勢明顯

昨日回顧，今日展望：

昨日黃金盤中跳水，但之后在美聯儲的聲明后又快速的拉起，從盤面來看，黃金受制上方阻力，有所回調是難免，不過伯南克的見面會讓黃金看到了陽光，雖未提QE3，但下調經濟增長預期，關注到通脹即是意有所指，投資者需要注意。從形態上看，之前我們預期黃金在1630—1640附近將出現震蕩筑底過程，日K線也可以看到跡象，兩日的低位錘子線，有望奠定未來的走勢基礎，雖不排除慣性下探的可能，但總體空間已經不大，走勢符合我們的預期。

今日預計黃金將出現震蕩走勢，主要圍繞四小時布林線的上下軌支撐和阻力，之后黃金將緩慢上行，我們的中期觀點未變，但市場行情風云不定，黑天鵝事件也時有發生，故而風險控制是我們一直強調的重點，君子以自強不息，但仍需待時而動。

綜上所述，今日黃金震蕩，再次審視風險控制

美聯儲QE3潛在預期不變，高收益資產繼續受支撐，昨日金銀先跌后反彈，日內維持低多觀點不變，建議金于1635低多至1653,1676，止損1624以下，銀于30.5低多至31.3,32.1，止損29.8以下，整體金銀弱于股市和商品，輕倉操作，嚴格止損。請廣大投資者認真審視自己的風險控制措施，資本市場如戰場，風險和收益成正比，故而任何時候都需要先控制風險。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

17:00 歐元區 4月經濟景氣指數 前值 94.4 預期 94.2
20:30 美國 上周初請失業金人數(至0421) 前值38.6萬人 預期 37.5萬人
22:00 美國 3月NAR季調后成屋簽約銷售指數月率 前值-0.5% 預期+0.5%

金銀家研發中心

2012年4月26日

來源：Kitco金拓中文網

黃金周二開盤1637.55美元/盎司，最高觸及1649.15美元/盎司，最低至1633.90美元/盎司，報收1641.10美元/盎司，漲3.55美元或者0.21%。日K線收帶長上影線的陽線；白銀周二開盤30.80美元/盎司，最高觸及31.11美元/盎司，最低至30.67美元/盎司，報收30.74美元/盎司，跌0.06美元或者0.19%，日K線收帶上影線的陰線。

　　美房屋數據向好，關注美聯儲決議

　　美國房屋市場略見趨穩跡象,一項周二公布的調查顯示2月房屋價格在10個月來首次上漲;在此同時,一項上月的消費者信心指標較初值下修. 2月標準普爾/Case-Shiller的20個大都會區經季節調整房價綜合指數較前月上升0.2%,符合分析師預估. 這是該指數2011年4月來首次上升.在可回溯至2010年5月的一連串跌勢后,這次的上漲本身有些反常. 然報告遠遠算不上暗示受創嚴重的房市問題已結束.報告稱,全美房屋均價回到2002年底水準,因未經季節調整的20個都市指數下跌0.8%至134.20,為2002年10月以來最低. 商務部表示,3月新屋銷售較上月下降7.1%,經季節調整后的年率為32.8萬戶.2月修正后為35.3萬戶,為2009年11月來最高,前值為31.3萬戶.

　　今日夜間12:30將是美聯儲的議息會議，之后2:30伯南克主持媒體簡會。為刺激美國經濟，美聯儲一直強調維持低利率至2014年，并且購買了高達2萬億美圓的長期債券，一定程度上改善了美國經濟的低迷狀態，但目前的數據好壞不一，在失去了美聯儲強力支持的扶持下，經濟似乎也不知所措，時而黯淡，時而向好，市場希望能夠恢復經濟的快速復蘇，但又難以看到希望，故而期待伯南克再次伸手援助。我們的預期是伯南克在6月之前大致維持觀望的態度，既然經濟有自我轉好的跡象，就不宜立刻拔苗助長。

　　德拉基評再融資，歐洲調整減持目標

　　歐洲央行(ECB)總裁德拉吉周二表示,ECB提供的1萬億(兆)歐元三年期資金正流入銀行系統,并將支持經濟。過去數月,ECB向銀行提供了超長期貸款.德拉吉此前曾表示,這些操作幫助避免了嚴重信貸緊縮,但其對經濟的影響還需一些時間才能完全顯現. 德拉吉在致歐洲議會一名議員的信件中稱,使用ECB隔夜存款工具存錢的銀行,與通過流動性操作獲取資金的銀行基本上是不同的銀行,”這意味著,盡管存款工具吸收的資金眾多,但事實上流動性已在銀行系統內轉向.”

　　歐盟(European Union)成員國政府此前承諾在2013年年底前將預算赤字控制在歐盟要求的水平，但鑒于減赤措施對經濟增長構成障礙，同時歐洲政界也對此不滿，因此官員們可能會開始討論如何調整減赤目標，以免歐洲陷入進一步動蕩。一位歐盟官員表示，不排除討論調整減赤計劃的可能，但這可能會給外界留下這樣的印象，即歐盟在極力證明有能力維護金融體系的同時又在放松要求。

　　德拉吉對自己任上的再融資操作評價很高，也就是說如果歐洲再次遇到類似的困難則德拉吉仍然可能采取釋放資金的行動，而歐盟的觀點也在悄悄的轉變，法國大選改變了其內部對減持行動的支持力度，而荷蘭首相的辭職也動搖了南歐富裕國家對德國堅持減持的強硬支持，讓歐洲的量化寬松之風將至。

　　黃金白銀持倉變化 ：

　　據金銀家策略投資網4月25日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust4月25日黃金持倉減倉 4.22845噸 ，最新持倉顯示 1281.94 噸 。

　　據Silver Trust4月25日公布的數據顯示，Silver Trust4月25日白銀持有量較前前一交易日未變，最新持倉顯示 9552.14 噸

　　走勢對比：

黃金美指繼續呈現負相關走勢，黃金歐元繼續呈現正相關 但是反彈力度 黃金弱於歐元。

　　昨日回顧，今日展望：

　　昨日黃金震蕩上行，沖高至1649后有所回落，日K線收陽線，但有一定的壓力，不過下方的支持也逐漸轉強，整日未有明顯下探，基本位置在1630以上，符合我們的判斷，日K線的KDJ指標出現了向上金叉的跡象，同樣周線也開始向上勾頭期待金叉，月線的KDJ在2011年8月份死叉向下發散到目前位置也基本接近超賣位置，故而從三個周期來看都有共振向上的趨勢。今日我們延續黃金震蕩筑底的思路，基本判斷是維持在1630以上，然后緩慢推升。近期各國貨幣寬松之聲又起，從美元的走勢可以看出，媒體雖預期伯南克可能難以再提QE3，但市場的資金對美元的上漲期待減弱，這也給黃金帶來希望。

　　綜上所述，今日低多為主，關注晚間伯南克講話

　　明日凌晨美聯儲主席伯南克講話，對匯市黃金白銀影響較強，亞洲歐洲盤預計投資者持幣觀望為主，行情交投清淡，操作上黃金可選擇在1638多單至1678止損1627以下，前日1628進場的多單繼續持有，心理止損手動控制于1627.白銀多單繼續持有，今日可選擇30.6多單至32.1.33.止損29.8以下。由于重要講話當前，嚴格控制好倉位設置好風險保護!

　　以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

　　今日關注數據：

　　16:30 英國 第一季度GDP初值年率 前值+0.5%，預期+0.3%，

　　20:30 美國 3月耐用品訂單月率 前值+2.4%，預期-1.7%，

　　22:30 美國 上周EIA原油庫存變化(至0421) 前值+386萬桶

　　00:30 美聯儲公布利率決定 前值0-0.25% 預期0-0.25%

　　02:15 美聯儲主席伯南克主持媒體簡會

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來源：Kitco金拓中文網

周一黃金開盤1640.65美元/盎司，最高觸及1643.20美元/盎司，最低至1623.10美元/盎司，報收1638.30美元/盎司，跌2.35美元或者0.14%，日K線收為帶長下影線的錘子線；白銀開盤31.59美元/盎司，最高觸及31.69美元/盎司，最低至30.47美元/盎司，報收30.86美元/盎司，跌0.7美元或者2.2%，日K線為帶下影線的中陰線。

　　歐元區衰退加劇，各國國債收益飆升

　　4月歐元區企業萎縮的速度遠快於預期,表明經濟至少到下半年前都將處於衰退情況. 4月Markit服務業PMI初值從3月的49.2降至47.9,為五個月低位,預估為升至49.3. 歐洲制造業錄得2009年6月以來最差表現.多家公司稱,他們的訂單正在減少,他們正在裁員以應對需求下滑. 歐元區4月Markit綜合PMI初值進一步下降,遠離50的榮枯分水嶺.

　　歐洲突然出現的企業衰退，讓市場較為驚恐，故而歐洲各國國債的收益率也有較大的上漲。6月德國公債期貨FGBLc1收高97個跳動點至141.29,盤中一度高見141.37.德國10年期公債收益率DE10YT=TWEB跌6個基點,至1.56%,脫離此前所及1.549%低點. 路透數據顯示,10年期荷蘭公債收益率NL10YT=RR升12個基點至2.43%,令其與可比德債利差走至78個基點的2009年4月來最闊水平.有部分市場人士擔心如果荷蘭未實現預算目標,或失去AAA評級. 法國表現略好,10年期法國公債收益率FR10YT=TWEB微升1個基點,隨后在周三將有約350億歐元來自公債票息和償還的資金流入.

　　法國大選迷局，荷蘭首相辭職

　　法國的選舉首輪投票對薩科齊不利，統計結果顯示，奧朗德在第一輪投票中獲得２７.５％的有效選票，薩科齊獲得２６.６％，根據法國“多數兩輪投票制”總統選舉制度，二人將于5月6日舉行的第二輪投票中對決，誰能出任法國新總統，懸念繼續，並且極右翼候選人瑪麗.勒龐異軍突起,獲得近19%的支持率,令結果變得更撲朔迷離.

　　21日，荷蘭執政聯盟關于140億歐元(約合184億美元)政府財政赤字削減方案的談判在進行７周后破裂。呂特當天表示，內閣倒臺將不可避免。這一行為也導致了歐洲市場出現拋售情緒，歐元在盤中一度下挫至1.3104.

　　黃金白銀持倉變化 ：

　　據金銀家策略投資網4月24日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust4月24日黃金持倉減倉 4.22845噸 ，最新持倉顯示 1281.94 噸 。

　　據Silver Trust4月23日公布的數據顯示，Silver Trust4月23日白銀持有量較前前一交易日未變，最新持倉顯示 9552.14 噸

　　走勢對比：

美指和黃金呈現付相關走勢但是可比性不強， 歐元和黃金呈現正相關走勢 但是黃金反彈力度小于歐元。

　　昨日回顧，今日展望：

　　昨日黃金盤中受到大宗商品下挫的拖累，最低探至1623美元/盎司附近，但在晚間重新站上1630以上，在K線形態上出現了一個低位的錘子線，并且下影線較長，顯示了目前位置確實出現了較為明顯的買盤入市。從技術角度來看，黃金一直下帖5日均線走弱，但5日均線從上周三開始到這周出現了一個接近四十五度的直線態勢，並且在19日的下折來看，有多頭誘空的嫌疑，晚間下探5日均線也未創新低，形態仍然保持完好。本周作為4月份的最后一周交易日，估計後面幾日下探空間不大，總體我們的長周期觀點有望獲得驗證。

　　綜上所述，區間震蕩，注意上方阻力

　　TD黃金出現V字走勢，昨日1628多單保持繼續持有，設置好相應的風險手動保護。白銀同理30.8的多單控制好倉位持有。今日黃金阻力1639,1645支撐1613(強),1623，白銀阻力31.3 支撐30.5，空單擔心區間不大，謹慎交易為主。祝您交易順利！

　　大一級趨勢在價格未跌破1613-1600區間我們保持中線多頭思路，目前可適當選擇輕倉頭寸試探性買入持有，價格有望在3季度內突破新高，風險保護設置於1613或1600以下，根據自身的資金大家設置相應的頭寸。多單中線需要較好的心態操作，盤中不要輕易對小區間雜波所干擾，並嚴格做好風險保護。

　　日內交易，今日黃金上方阻力于5日均線1639 及交易密集區1645，短線多單可以考慮在價格至1628附近買進，短線空單39-28區間建議大家謹慎交易。白銀相對黃金走勢較弱，若黃金價格出現繼續上行反彈，白銀出現補漲，若黃金在區間盤整，那麼白銀的價格區間今日料不會太大，建議30.5多單至31.3突破以中線心態持有。止損相對不大於總資金的10%設置于29.7以下。短線空單擔心空間不大，上方阻力31.3-30.5區間，建議謹慎操作！金銀家祝您交易順利。

　　以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

　　今日關注數據：

　　17:00 歐元區 2月工業訂單月率 前值 -2.3%預測 -0.8%，利好歐元，利好黃金

　　22:00 美國 3月新屋銷售年化月率 前值-1.6%

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現貨黃金上周五開盤1642.30美元/盎司，最高觸及1646.70美元/盎司，最低至1638.34美元/盎司，報收1642.80美元/盎司，漲0.50美元或者0.06%，日K線收小十字星，一周跌14.40美元或者0.87%，周K線收小陰線；白銀上周五開盤31.75美元/盎司，最高觸及31.91美元/盎司，最低至31.57美元/盎司，報收31.66美元/盎司，跌0.09美元或者0.31%，日K線收小十字星，周線漲0.17美元或者0.54%，K線收小陽線。

IMF建立全球防火墻，各國添磚加瓦

全球主要國家上周五承諾向國際貨幣基金組織(IMF)提供4,300億美元新資金,令其放貸能力增加逾一倍,以其保護全球經濟不受歐元區債務危機的沖擊.至此，包括現有取得的資源以及已經承諾的貸款，IMF總共獲得了超過1兆美元資金，官方們稱之為旨在抑制歐元區債務危機的“全球防火墻”。自歐洲債務啟動以來，IMF就一直需求增加資金。在希臘危機緩和之后的2012年初，西班牙借款成本劇烈波動，國債收益率逼近6%的關鍵心理位置，令歐洲金融市場大為緊張，致使歐洲央行一直維持極低的利率水平并且提供了兩輪的再融資操作；IMF則繼續求助全球各主要國家，但美國強調歐洲必須依靠自身來解決問題，同時金磚國家猶豫不定，一度令增資計劃陷入尷尬境地。

4月20日召開的G20峰會，與會各國終于達成一致，IMF稱,中國或出資600億美元,與日本一樣,不過北京方面沒有最后確定金額.沙特阿拉伯出資額可能略低于中國,俄羅斯和巴西可能各出資100-200億美元. 受此利好消息影響，歐元在周五盤中快速上漲，突破1.32關口。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網4月23日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust4月23日黃金持倉未變，最新持倉顯示1,286.16733噸。
據Silver Trust4月23日公布的數據顯示，Silver Trust4月23日白銀持有量較前前一交易日減倉39.26噸，最新持倉顯示 9552.14 噸

黃金在未跌破1600整數後出現反彈，從圖形上有結束2浪的走勢特征，在價格未下破圖中所示的黃色區域的情況下，依然保持多頭思路。

上周回顧，今日展望：

黃金上周基本維持震蕩格局，日K線多是帶有長上下影線的小陰線或者十字星，緩慢構筑一個小型的圓弧底部，與之前三月份的位置對應，有望形成以1611為低點的頭肩底形態。從周K線形態來看，從三月份到四月份的前半段時間內，也呈現了小陰線夾雜小陽線配合十字星的圓弧底部形態，配合2011年9月份的低點圍繞2011年12月份的低點有望形成頭肩底。至此，黃金在日線和周線級別時間窗口呈現了同期共振，形態也較為接近。而60周均線一直以來是黃金長期牛市的重要支撐，雖有兩次下破的試探，但最終未能有效擊穿，引發了買盤的進入。

我們長周期的觀點是黃金有望在1580—1600見低點后重新崛起，到了目前的位置，結合最新的判斷，我們對此進行了一些修正，黃金在1611附近有望成為近一階段的低點，走勢將更為樂觀，從而免除了黃金可能下破1600的危險。目前KDJ指標在周線也開始向上勾頭并有望形成金叉；同時在本周結束之后，4月份的月線也將出現，2012年1月份的大陽線奠定了今年黃金的格局，只要黃金在4月份守住1611以上的關口，則5月份就將迎來黃金新的強勢上漲格局，其較為樂觀的預期是打破歷史高點，目標位置直指2000美元/盎司以上。

綜上所述，日內繼續等待，周線級別的買入繼續持有

上周金銀小幅震蕩，基本面和技術面不明朗，日內暫時觀望為主，不建議開新倉，原有多單可繼續持有，目標不變，盤中有變動另行提示，祝交易愉快！

從上周黃金在1630–1640左右介入的買單可以繼續持有，作為周線級別的持有配置，其上方目標位置在新高2000美元/盎司以上，下方的支撐在主要集中在1630—1640附近，1600美元/盎司以下作為下破減倉的止損位置。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日關注數據：

15:28 德國 4月Markit/BME制造業采購經理人指數初值，前值48.4，預期48.8，利好歐元，利好黃金；
15:58 歐元區 4月Markit制造業采購經理人指數初值前值47.7，預期48.0，利好歐元，利好黃金；

金銀家研發中心

2012年4月23日

人大都是糊塗一陣子，明白一陣子，沒有誰能一輩子明白，也沒有誰會一輩子糊塗，當然精神病患者另當別論。
聰明人無非明白的時候多，糊塗的時候少罷了，即便稱讚一個人絕頂聰明，也難免會有「聰明一世，糊塗一時」的時候，更不待說一般人。

那麼，人在何時明白，何時糊塗，皆因人而異，因事而異。譬如貪婪之人，見錢財就會犯糊塗，膽大妄為，伸出手去，不計後果；好色之徒，一遇美女嬌娃，就難以自製，慾火中燒，明知道人家是美人計，是圈套，也硬往裡鑽。
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人在倒霉時最明白

平時是你好我好大家好，大塊吃肉，大碗喝酒，不分彼此，親如兄弟。而一旦到了秦瓊賣馬，關羽走麥城的時候，就會有人坐視不管，看你笑話，有人落井下石，趁火打劫。

於是這就明白了誰是患難朋友，誰是無恥小人，誰是忠言逆耳，誰是巧言令色；明白了以後朋友該怎樣交，道路該怎樣走，錢財該怎樣花。
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人在大病後最明白

大病一場後，人才會明白只有身體最重要，其他都在其次，身體是1，其他都是O，沒有了1，再多的0也沒有意義。所以，平時那些看似重如泰山般的事情，一場大病就都看輕、看透、看開了。

一個人如果實在是被那些名韁利鎖困擾得執迷不悟，誰說也不聽，那就不妨讓他到醫院重症室去躺幾天，身上插滿管子，他就什麼都想明白了。出了院他可能就像換了一個人似的。
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人在臨終時最明白

即將被迫飲下毒酒的李煜想明白了，「不幸生在帝王家」；不久於人世的陸放翁想通了，「死去方知萬事空」；彌留之際的范成大明白了，「縱有千年鐵門檻，終須一個土饅頭」；一日被連降十九級的年羹堯想明白了，「人生貴適宜」；白綾繫脖的和珅想明白了，「百年原是夢，卅載枉勞神，對景傷前事，懷才誤此身」；站在昆明湖前的王國維也想明白了，「經此世變，義無再辱」。
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人在下台後最明白

人一下台，立刻樹倒猢猻散，以前家裡門庭若市，熙熙攘攘，現在變得門可羅雀，車馬稀少；以前鞍前馬後的部下嘍囉，再見面立刻變得陌同路人，滿面桃花變成冷若冰霜。

這才明白，敢情以前人家對我畢恭畢敬，原來對的是我頭頂的那個官帽；人家對我吹吹拍拍，原來對的是我手中的權勢。

做官是一陣子，做人才是一輩子，想想自己以前在位時頤指氣使，牛皮哄哄，實在可笑。
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人在退休後最明白

回想以前在位時，同事之間為名利地位，為雞蟲得失，為評職稱、陞官銜，爭得不亦樂乎，臉紅脖子粗，甚至爾虞我詐，以鄰為壑，實在沒意思。

退休後才想明白，那些東西都是身外之物，生不帶來，死不帶去，不論級別高低，官職大小，退休時都趕齊了，大家全是退休老同志。早知如此，何必當初？
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人在入獄後最明白

明白什麼呢？明白法律真不是嚇人的，誰犯了法都難逃法網；明白世界上沒有後悔藥，監獄牢飯不要錢卻不好吃；明白「 善有善報，惡有惡報，不是不報，時候不到」。

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以上文章轉載自《學習電子報》。

發布時間：2012年4月19日上午8:30（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

黃金價格” width=”180″ height=”114″ align=”left” />根據世界白銀協會（The Silver Institute）周四公布的《2012世界白銀調查》（World Silver Survey 2012），世界的銀礦供應量在2011年攀升至新的紀錄高位，但投資需求卻強勁得足以令白銀的均價也在這年觸及紀錄高點。

根據該報告，從量的角度來說，新的世界投資需求與一年前相比小幅下降，但依然“處於高位”。然而，鑒於銀價的走高，白銀投資的美元價值也大幅升至全新高點。

《世界白銀調查》由倫敦金屬咨詢機構湯森路透GFMS獨立編撰。自1990年以來，世界白銀協會每年都會發布該報告。

該調查報告稱，投資活動是2011年銀價走勢的主要驅動力。

2011年，世界投資需求（包括隱含的凈投資需求、幣類以及章類需求）按年同比小幅下滑至2.822億盎司，或者8,776公噸。然而，大部分的下滑發生在銀價走高期間。因此，按照價值計算，世界投資需求在2011年觸及了接近100億美元的紀錄新高，按年同比增長73%。

根據該調查報告，隱含凈投資需求下降了11%至1.64億盎司（5,099噸），盡管這依然接近歷史高位。大部分的投資需求集中在當年的前四個月，當時銀價幾乎觸及50美元/盎司。

該調查報告還說，除機構參與者的投資需求表現“強勁”外，零售需求在2011年的表現也“令人印象深刻”。報告顯示，幣類與章類需求（在2011年）上升了129%至1.182億盎司（3,677噸）的新紀錄。此外，實物條的投資增長了67%至0.957億盎司（2,975噸）。

一些強勁的白銀需求是來自那些利用金/銀價格比進行交易的參與者，他們在2010年下半年開始利用這一價格比，並將該行為延續至2011年。在懷著白銀表現會超越黃金的預期下，他們買入這種金屬。湯森路透GFMS的金屬分析全球主管菲利普·克拉普威克在該報告發布同時的一個采訪中表示：“該比例朝著有利于白銀的方向移動無疑吸引了更多投資者。”

他說：“（可除此之外）還有一些長期考慮因素。對某些投資者來說，他們所看重的不僅是短期至中期的價格漲幅。顯然，那些對美國及歐洲央行寬松貨幣政策感到擔憂的人發起了一定數量的避險買盤，從而鼓勵了對實物銀條或銀幣的購買。”

制造業需求在2011年有所下滑

該報告稱，全球的制造業需求在2011年下滑1.5%至8.766億盎司或者相當于27,265公噸，盡管總量是2000年以來的第二高水平。該報告說，所有（制造）種類的（白銀）需求都下降，但幣類除外，所以如果我們將（幣類）投資需求剔除在外的話，那么總的制造業需求本會下降4.1%。

工業消費量下降了2.7%至4.865億盎司（15,132噸）。該報告說，這一需求在（2011年）前三個季度仍呈同比增長趨勢，其中第二個季度的需求甚至觸及了全新的高點。可之後，工業需求在當年的最後三個月暴跌，從而導致2011全年的此類需求呈現下滑趨勢。

“2011年的疲軟主要是行業終端用戶大幅削減訂單所致，他們擔心歐元區主權債務危機所帶來的后果，盡管據說一部分從第四季度開始庫存水平已經過高，”《白銀調查》（即上述調查報告）中說道，“然而這些憂慮似乎有些過度了，這可以從今年大多數終端用戶購買重新反彈看出。”

攝影行業對白銀需求持續下降，因該行業正處于向數字攝影的轉變中。這方面的白銀需求下跌至6610萬盎司，跌幅8.3%，盡管報告稱這是自2001年以來最小的絕對下降值。

報告表示，珠寶制造方面需求下跌至1.598億盎司（4,971噸），跌幅4.5%，主要是因為大多數西方市場消費下降和貿易庫存縮減。

“其中部分是由于經濟背景不景氣，雖然白銀較高的絕對價格和波動加劇，可以說對需求造成更大傷害。”《白銀調查》說道，“這點可以從大眾市場受災最中看出，注意力轉向了非貴重金屬。相比之下，高端（尤其是名牌）情況要好些，部分是由于黃金價格更令人承擔不起。”

銀器需求下跌至4600萬盎司（1,430噸），跌幅1.2%，這是湯森路透社GFMS自1990年有數據統計以來的最低水平。

克拉普威克表示，到目前為止，2012年工業制造正在有所起色。

“去年第四季度似乎有太多的‘壞消息’，今年第一季度情況有所好轉——雖然不是行業需求的所有領域，但肯定有一部分。”

全球銀礦供應創新紀錄

《白銀調查》顯示，2011年世界銀礦供應連續第九年上升，達到創紀錄的7.616億盎司（23,689公噸），漲幅1.4%。

“初級銀礦生產溫和下降，因為較低的加工品位和幾個大礦場的一次性生產中斷，其中包括坎寧頓和弗雷斯尼洛這兩家世界最大的初級礦場。”報告說道，“這些損失影響超過了一些新礦增產。然而，白銀作為金礦和鉛鋅礦副產品的產量是在增加的。”

世界最大的白銀生產國墨西哥的產量增加到1.528億盎司（4,753噸），漲幅8%。

克拉普威克表示，湯森路透社GFMS預計今年全球白銀產量還將增長，尤其是以墨西哥和加拿大的產量增長為領頭。

報告稱，廢銀供應連續第二年攀升，2011年達到創紀錄的2.567億盎司（7,985噸）。大部分增長來自于舊銀器和珠寶方面的白銀復蘇。

報告顯示，生產商在對沖賬戶上增加了1070萬盎司（334噸）白銀。然而供應減少體現在政府銷售削減，達到14年低位的1150萬盎司，跌幅74%。這方面下降完全是因為俄羅斯銷售劇減，該國在2007年到2010年曾是最重要的賣家。

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現貨黃金周四開盤1641.80美元/盎司，最高觸及1653.20美元/盎司，最低至1630.80美元/盎司，報收1641.80美元/盎司，收平，日K線為帶上下影線的十字星；白銀周四開盤31.59美元/盎司，最高觸及32.03美元/盎司，最低至31.32美元/盎司，報收31.76美元/盎司，漲0.18美元或者0.57%，日K線收小陽線。

美失業金不及預期，美元走軟

美國4月7日當周初請失業金人數四周均值修正為36.925萬人，初值36.85萬人，美國4月7日當周初請失業金人數修正為38.8萬人，初值38.0萬人，美國4月7日當周續請失業金人數329.7萬人，預期328萬人，前值325.1萬人，美國4月14日當周初請失業金人數四周均值37.475萬人，前值36.85萬人；美國4月14日當周EIA原油庫存增加386萬桶，至3.6905億桶，美國4月14日當周EIA原油庫存+386萬桶，前值+279萬桶，美國4月14日當周EIA汽油庫存-367萬桶，前值-428萬桶，美國4月14日當周EIA精煉廠設備利用率84.6%，前值83.8%。

在4月份的非農就業數據利空之後，周四公布的初請失業金人數也未能有大的改變，維持在一個相對的高位，不及市場的預期，而續請失業金的小幅增加，也加重了對經濟復蘇乏力的擔憂。制造業在之前的調查中出現萎縮，這是前期復蘇的主力，而失業率和房屋市場是復蘇的源頭，三方面都未能向好，故而美元走勢在盤中繼續走軟。

西班牙完成售債，德國增長預期0.9%

據西班牙財政部公布的具體數據，19日，該國拍賣了11.16億歐元兩年期國債，拍賣的平均收益率為3.30%，認購率3.3倍。此前一次拍賣中，該國兩年期國債收益率為3.495%，認購率2倍。19日，西班牙還拍賣了14.25億歐元10年期國債，收益率為5.85%，較此前拍賣收益率5.403%有所上升，認購率2.4倍，高於此前拍賣時的認購率2.17倍。與西班牙發債幾乎同時，法國昨日也成功售出了79.73億歐元債券，該發債量接近70億~80億的計劃發債上限。彭博數據顯示，在法國的債券拍賣中，2017年到期BTAN國債售出26.98億，平均收益率1.83%，認購率2.695倍；2015年到期OAT國債售出17.3億歐元，平均收益率1.06%，認購率3倍；2014年到期BTAN國債售出35.45億歐元，平均收益率0.85%，認購率2.286倍。

19日，德國Ifo、ZEW、IfW、IWH 、RWI、Kiel研究所以及瑞士KOF、奧地利HIS共同推出的最新研究報告預測稱，2012年德國國內生產總值(GDP)將增長0.9%，2013年該國GDP將增長2%。西班牙雖拍賣完成國債，但收益率走高，表現矛盾，德國的經濟如果能夠向好，對歐元是個利好，能夠成為歐元的強大支撐力量，但德國對歐元的態度猶豫不定，也容易導致金融市場的波動。

黃金白銀持倉變化 ：

據金銀家策略投資網4月20日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust4月20日黃金持倉未變，最新持倉顯示1,286.16733噸。
據Silver Trust4月20日公布的數據顯示，Silver Trust4月20日白銀持有量較前前一交易日減倉45.29噸，最新持倉顯示 9591.40 噸

走勢對比：

昨日回顧，今日展望：

昨日晚間黃金大幅波動，盤中有所下挫，之後快速拉起，既有向上突破的跡象，但之後又收到打壓，重新回到原先的波動通道，未能明確方向。西班牙國債拍賣也是多空僵持不下，雖有擔憂，但也不乏投機的行為。昨日晚間我們短線提示黃金在1650以上減倉出局，是為了在震蕩市場中盡量鎖定利潤，在方向未明前，落袋為安是第一位的。

由於黃金下方支撐仍存，下探確認之後也很快得到支撐，故而今日我們仍然延續多頭思路，不過總體趨於謹慎，加之今日G20財長會議，周末也到了，倉位建議降低，多單帶好止損。

綜上所述，今日低多為主，關注上方阻力

昨日金銀繼續維持區間震蕩，日內建議金於1635低多至1651,1665，止損1625以下，銀于31.3低多至32.1，33.2。止損 30.8以下。天通銀及TD價格參照比率表兌換相應價格！周末輕倉操作，帶好止損，祝交易愉快！多日上方阻力1658,1676，下方支撐1630,1638，白銀31.3,阻力32.1,33.1.

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日數據：

14:00 德國 3月份生產者物價指數 前值0.4%/月,3.2%/年;預期0.4%，3.1%，與前期持平，中性。
16:00 德國 4月份IFO商業景氣指數前值109.8;預期109.5，基本持平。

金銀家研發中心

2012年4月20日

作者：沃倫·貝文

發布時間：2012年4月16日上午10:52（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

過去一周黃金上漲1.81%，但仍舊有大量工作要做。移動均線一路匯聚到1,700美元區域，突破可能要花費好幾周時間，這是件好事，因為這里需要建立起一個強勁的支撐位，以便為將來之所需。

黃金在這個水平下方維持售出，礦業股保持拋售，并且其中有些正在開始上揚。

若你有可能的投資計劃的話，現在正是買入礦業股和更多黃金與白銀的時候。

我認為金價不會由此處進一步下跌，但要是市場再次出現大量的拋售單，還是可能走低。上次打壓黃金的努力，時間短且效果有限，這告訴我黃金已經超賣。

GLD ETF和期貨過去一周成交量平淡，沒有為走勢提供具體的方向。

白銀過去一周下跌0.55%，波動幅度保持在2美元，即31-33美元之間。

同黃金一樣，這裡的移動均線也要花更多的時間去突破，這也是件好事。這給了明智的投資者更多時間進一步獲取實物白銀，並為價格從此處上揚建立堅實的基礎。

接下來一兩周我都不指望白銀的好消息，除非歐盟危機在未來一周爆發，歐美股指看起來要引來下跌，所以可能情況多數就如市場所預期那樣。

白銀期貨成交量相當不錯，因交易者是在為下一輪大漲買入期貨合約，這個時間不會讓人等得太久。SLV ETF成交量沒有什麼要說的。

ETF成交量總體上揚，因圖表型態發生突破，它其實就是一個交易工具，我們不需要看到高成交量才確定某個走勢，盡管上次它很完美，卻仍舊沒起作用。過去幾周我關於那次明顯的打壓已經談得夠多了。

上周鉑金下跌0.81%。盡管技術面來說，楔形正在向下方突破，但水平支撐位和100日均線目前在這里守住了價格。這種情況是否會維持，我們很快就會見分曉。

在我看來，價格似乎很不幸從此處走低了，這可能使得鉑金價格下跌到1,500美元支撐區域。

PPLT ETF和期貨成交量都確認了我的觀點，即價格正在走低，未來幾天更大成交量就要來到。

鈀金上周上漲1.47%，看起來情況不錯。

我上周談到的61%斐波那契回撤位守得不錯，圖表上看起來接近完成小型的圓形底部。

若你想交易鈀金ETF或期貨，那麼下個買入點在38%回撤位上方，也正是目前100日均線所在的位置——665美元。

PALL ETF和期貨成交量都確認了我的觀點，即價格不久將要走高，且成交量在價格上漲的時候要大於下跌的時候。

比起黃金和白銀，鈀金要容易預測得多，因此交易起來也容易得多。

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免責申明：本站內所有文章及數據只是各評論員的個人觀點，並不代表本公司立場。以上資料僅供參考，風險自負。

現貨黃金周二開盤1651.9美元/盎司，最高觸及1656.95美元/盎司，最低至1634.44美元/盎司，報收1649.29美元/盎司，跌2.61美元或者0.15%，日K線收帶長下影線的小陰線；白銀周二開盤31.43美元/盎司，最高觸及31.89美元/盎司，最低至31.32美元/盎司，報收31.69美元/盎司，漲0.22美元或者0.70%，日K線為小陽線。

美工業產出下滑，原油飆漲1.2%

美國聯邦儲備委員會(美聯儲,FED)周二表示,制造業產出下滑0.2%,為四個月來首見. 制造業產出下滑拖累整體工業生產表現,3月工業生產持平上月,且遜於分析師的預期. 制造業是幫助美國經濟從2007-2009衰退中復蘇的關鍵驅動力. 商務部公布,美國3月房屋開工下滑5.8%,經季節調整后的年率為65.4萬戶. 此外,美國3月建筑許可升至三年半新高,顯示未來數月房屋建設工作可望增加.

美國原油期貨結算價周二走高1.2%，因投資者預計Seaway輸油管道逆向輸油將令美國油價和全球價格一致。逆向輸油意在緩解美國俄克拉荷馬州的供應過剩局面。Seaway輸油管道將在一個月內開始向墨西哥灣煉油廠輸送原油，較原計劃提前了兩周。此前這種供應過剩一直壓制美國市場油價。紐約商品交易所五月輕質低硫原油期貨合約結算價漲1.27美元，至每桶104.20美元，為4月2日以來最高水平。

美國經濟數據的好壞不一是正常的狀況，源於目前對未來預期的不確定性，但在缺乏美聯儲的刺激支出下，經濟仍然能有向上的走勢就已經給了市場定心丸，畢竟在外圍市場出現重重危機，歐洲和中國都出現了增長下滑的背景下，美國還能維持向上的動力，讓一部分的悲觀者也開始轉變。不過這種過程并不是瞬間完成的，還需要繼續觀察。

西班牙發債良好，但成本大增

西班牙周二標售的12個月期國庫券收益率(殖利率)報2.623%,18個月期公債收益率為3.110%.與上個月的標售相比,這兩項借款成本都大幅上升.上個月標售時,12個月期和18個月期公債收益率分別為1.418%和1.711%.不過國際投資人持續避開西班牙公債,國內銀行因而成為主要買家. 在周二政府逾30億歐元(39.2億美元)的短債標售中,短期借款成本較一個月前上升將近一倍,預示著周四的兩年期和10年期公債標售前景不妙.

西班牙央行總裁周二表示,西班牙必須準備好進一步加稅以控制預算.此前西班牙舉債成本跳增,因市場對西班牙信心滑落. IMF同時也警告,西班牙今明兩年料無法達到赤字目標,且該組織在西班牙新政府公布2012年度預算前編制的一份預測中認為,西班牙至少在2018年以前料無法實現預算赤字與國內生產總值(GDP)之比為3%的目標. 西班牙將是一個緩慢發酵的過程，如同希臘的問題。歐盟要是吸取了希臘的教訓，也許他們該早點出手，但現在西班牙的特點在于國際的投資者普遍處于旁觀狀態，國內銀行成為西班牙國債的購買主力，也許在短時期內能夠壓制國債收益率的上升，但銀行業就要深刻的被卷入，政府李代桃僵，銀行問題將成為歐盟未來第二波的沖擊主力。

黃金白銀持倉變化 ：
據金銀家策略投資網4月18日監測的黃金ETF數據顯示，黃金ETF-SPDR Gold Trust4月18日黃金持倉未變，最新持倉顯示1,286.16733噸。
據Silver Trust4月18日公布的數據顯示，Silver Trust4月18日白銀持有量較前前一交易日未變，最新持倉顯示 9636.69 噸

走勢對比：

從4小時美指和黃金對比圖看現在相關性不是很明顯，歐元和黃金依然呈現正相關走勢。

昨日回顧，今日展望：

昨日黃金最低下探至1634美元/盎司，之後快速拉起，走勢變化很快，讓多數投資者不知所措。黃金市場有大量的機器單，遇到重要的變盤時機往往會出現較大的波動，但整體我們看到其還處于一個特定的震蕩區間，白銀的走勢更為明顯，也比較正常，故昨日多單可以到位止盈。

今日我們延續昨日的判斷，連續兩日的下影線讓市場的空頭也呈現了退縮的跡象，但多方雖有發力，目標卻不明確，未能有效擊破上方阻力，故而呈現膠著狀態。今日主要關注上方的阻力位置，如果能夠有效上破，則本輪的反彈還將延續，投資者昨日的多單也可以繼續持有待漲。

綜上所述，今日持有多單，風險控制關注阻力突破情況

昨日金銀先跌後反彈維持小區間震蕩，昨天已入場多單繼續持有，黃金不建議開新倉，上方阻力1658,1676，白銀建議於31.3附近繼續低多，目標32.1，33.1，止損30.8以下，輕倉操作嚴格止損。TD和天通銀請根據比率表兌換相應價格。

風險控制在多單倉位較多的注意高位止盈，其他可以繼續持有，關注上方阻力位置突破情況，如果能偶有效擊破，則本輪上漲還將繼續，可以持有待漲。

以上分析評論屬金銀家早盤時段對當日走勢分析的階段性判斷，盤中行情若出現與預期不符請持續關注北京時間15:00午評修正及夜間20：00晚評的策略跟進。祝交易愉快！

今日數據：

16:00 歐元區 2月份經常帳 前值-123億歐元;預期-5億歐元，利好歐元，利好黃金，市場影響★
22:30 美國 4月14日當周EIA原油庫存，預期+279萬桶，利好原油，利好黃金★★★

金銀家研發中心

2012年4月18日