Goldcorp公司的首席執行官週三表示，該公司正完成建設，並且預計它很快就會宣佈位於墨西哥的 Penasquito 礦開始商業生產。

這家總部位於溫哥華的公司的主席兼首席執行官 Chuck Jeannes 表示，這一接近17億美元的項目正在按計劃和在預算內完成。他將該項目描述為 Goldcorp (TSX: G, NYSE: GG)當前五年計劃（將產量增加50%或者更多）的「關鍵驅動力」。

Jeannes 說：「我們正恰好完成建設，並且可能在幾天內宣佈Penasquito 礦開始商業生產。」

根據加拿大的會計準則，商業生產的收益在一家公司的損益表上被作為收入計入。在此之前，任何啟動生產都被用於支付建礦的費用。

該項目將會是墨西哥最大的露天礦，預計今年生產約18萬盎司的黃金。至於該礦的服務年限，Penasquito 預計平均每年約生產50萬盎司黃金——在某些年份會更多一些——同時還產出3,000萬盎司的白銀、鉛及鋅。

Jeannes 說：「像大多數礦一樣，滿負荷生產要花費一段時間。」「所以，在未來5年，我們將看到產量從我們今年所引導的18萬盎司逐漸上升到2014年的近80萬盎司。」

Goldcorp 公司 Pensaquito 礦的加工廠

截至去年12月31日，該礦的黃金儲備總計為1,780萬盎司，白銀儲備總計10.7億盎司。該礦的預期壽命為22年。
包括承包商和施工人員在內，多達4,500人在該礦工作過，現在仍有2,000人此處工作。
Jeannes 說，一旦礦建成並運作，這裡的工作人數將會在1,500人左右。
Goldcorp 的網站上說，該公司預計在到2014年的五年中讓黃金產量增加57%。Jeannes表示：「這完全是基於那些已經在建或者即將生產的項目。因此，這是一個非常合理且可實現的增長前景。」

另一個擴建項目正發生在安大略省紅湖礦區附近。Goldcorp 預計今年還會完成一項關於 Cochenour 礦重開與向外擴建幾英里的研究。
Jeannes 說：「我們還沒有最終的數據。我們將在今年年底前完成的一份概括研究中提供那些信息。」「但是，我們期待 Cochenour 礦一年能產出30萬盎司左右來補充紅湖區的生產。」

紅湖區域今年預計能提供約67.5萬盎司。Couchenour 礦的生產計劃在2014年開始。
Jeannes 表示，甚至當研究還在進行時，Goldcorp 就已經在為 Couchenour 礦發展基建。
這包括翻修並增大 Cochenour 老礦井的規模 其礦井自20世紀70年代末以來一直沒有被用於，作業，同時還要開發一條長5千米的地下隧道至紅湖礦。礦石將在地下被運輸，之後在紅湖被送到地面上。

另一個在建的主要項目是 Pueblo Viejo，位於多米尼加共和國，其儲備達2,370萬盎司。
在這個30億美元的項目中，Goldcorp 有一個合夥人，即擁有其中60%權益的巴裡克黃金公司（Barrick Gold）。黃金產出預計在2011年底開始。Goldcorp 的網站上說，該公司在此礦中所佔40%部分的前五年黃金年度產量預計為41.5萬至45萬盎司。

同時，Goldcorp 正致力於沒有包含在其五年計劃內的其它項目。這其中包括，魁北克省的 Elenore 項目，該項目的一項最新可行性研究預計在今年年底前完成。Jeannes 說：「我們已經在那裡進行第一個礦井的開發。」「但是在2015年前，我們並不期待看到首輪的生產。」

此外，今年早些時候，Goldcorp 收購了位於智利的 El Morro 銅/金項目中70%的股份。該公司正在更新一項可行性研究，努力取得許可證，並且預計在2015年投產。採礦業可能面臨著進一步徵稅的壓力
Jeannes 說，採礦業目前面臨的一大問題將會是各國政府可能試圖從生產商那裡徵收更高的稅費和特許使用權費用。澳大利亞今年夏天就曾嘗試讓所謂的「超級稅」被通過。
Jeannes 說：「我們可能會在全世界看到更多此類的例子。」
尤其在一個全球經濟下滑的時期，情況更是如此，許多政府正在迅速累積開支赤字，並且尋找新的收入來源。
Jeannes 表示：「作為一個行業，我們……從目前在財政上所獲得的成功來說，通常在人群中是突出的。」「因此，我們很容易被選為目標。那是一個無疑不幸的傾向，但是我們也必須關注這一傾向。」
==============================================================

以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

（中央社台北2010年9月2日電）黃金價格自兩個月高點拉回，主要因美股反彈，削減黃金保值的需求。

標準普爾500指數8月累跌4.7%後，今天盤中勁揚2.9%。金價8月上漲5.6%，接近每盎司1266.50美元的歷史天價。

紐約商品期貨交易所（Nymex）12月期金價格下跌2.20美元或0.2%，每盎司收1248.10美元，盤中觸及1256.60美元，為6月28日以來最高水準。

12月期銀價格下跌3.9美分或0.2%，每盎司收19.393美元。

10月期白金價格上漲12.20美元或0.8%，每盎司收1535.70美元。

12月期鈀價格上漲18.25美元或3.6%，每盎司收520.10美元。

受到全球最大銅使用國─中國和美國製造業成長加速激勵，銅價攀漲至4個月以來高峰。

中國官方報告指出，8月採購經理人指數由7月的51.2上升至51.7，超越預期。此外，美國供應管理協會（Institute for Supply Management，ISM）製造業指數由55.5上升至56.3，指數高於50表示成長。銅價8月累計上漲1.8%。

紐約商品交易所12月期銅收漲10.75美分或3.2%，每磅報3.4775美元，盤中一度上漲至3.486美元，為4月27日以來最高水準。

倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅價格上漲166美元或2.2%，每噸報7606.50美元（每磅3.45美元）。

倫敦市場的3個月期鋅上漲3.2%，期鉛、期鎳、期錫和期鋁也上漲。（譯者：中央社徐睿承）

本周的議題是關於日本央行召開的會議，他們在該會議上討論了如何應對一個強勁到足以損害日本出口（日本經濟的支柱）的日元狀況。會議同意日本將在經濟刺激計劃上花費9,200億日元【約108億美元】，並且如有需要，將編製額外預算。該央行將一項貸款方案規模擴大了10萬億日元【約1,160億美元】。這並沒有在市場中激起多大漣漪，日元依舊走強。

這就像是在鬥牛時所用的紅布，因為這引發投機者推動日元至更高處。他們將繼續推升日元，直到日本央行採取充分的行動阻止日元上升。討論的內容是日元對美元匯率將可能上升到78附近，這將會給該國政府帶來危機。但是，在這一影響和潛在影響中蘊含著比我們所能看到的還要多的東西。

1它攻擊了匯率背後的合理性。
2 它既鼓勵了日元的投機活動，並且和美國沒有填補通縮引發的漏洞不一樣，它也在通脹刺激因素的作用下使日元的購買力下降。

所有這一切都從內外損害了日元。

確定匯率的規則

如果沒人反對這一點，那麼這一政策將得以默准。如果是這樣的話，那你可以肯定其它的大國家將效仿。什麼樣的物價穩定和匯率能準確地反映一個國家的收支平衡呢。

日本似乎正準備嘗試操控其貨幣以在國際貿易中獲得優勢。雖然貨幣匯率的原則決定了它應該反映根本的國際收支情況，但這樣的舉動顯然違背了這一點。也許，我們應該質疑是否國際收支平衡表應該決定匯率的制定？ 還是你應該盡一切可能來支撐你的出口？如果是前者，那麼我們所依賴的匯率制度正在給權宜之計讓位，這是一條沒有原則的道路。總之，如果權宜之計是今後的方向，那麼全球的匯率制度就處在威脅之下。

這不是一個如果你想要刺激自己的經濟就去操控經濟以讓貨幣疲軟的簡單情況。當然，如果你已經擁有一個強大的經濟，這同樣適用。

至於美國的情況，坐視不管的政策讓美國進入了一個會導致美元貶值的局勢中，因為它有結構性貿易赤字，並且多年來讓自己的製造業慢慢流失。另外，中國現在可以憑借其在美國國債中的巨額投資而對美國的貨幣政策做出影響。

現實情況是，在世界的經濟中，沒有任何一組規則用來確定匯率。但是，你會發現，那些最終吃虧的國家正在咆哮說某些國家『犯規了』。

當量化寬鬆導致通脹時
當『信貸緊縮』襲來，不加誇張地說，貨幣便從銀行的資產負債表上消失，並且也從個人投資者手中消失。於是在歐洲和美國，政府介入進來，注入新的資金，試圖填補那些漏洞從而維持體系。儘管如此，信貸緊縮仍然存在。是的，銀行確實填補了這些漏洞，並且通過交易活動獲得了良好的利潤，但是整體經濟受到的影響是銀行貸款業務沒有復甦。消費者和發達世界整體經濟的狀況告訴了我們這一點。此外，銀行一直在將那筆資金注入國債市場進行獲利。因此，量化寬鬆（QE）實際上特別是正在美國被擊敗。當然，作為 QE 的結果，美國經濟中目前沒有看到任何通脹 至少到目前還沒有看到！應該發生的事情是貨幣供應量應。該結合就業刺激一起被擴大。

我們要帶您回顧一下「大蕭條」和其後羅斯福總統通過黃金的升值與購買而批准的巨大貨幣擴張【QE]。他將美國拉出「大蕭條」的其中一個辦法就是僱傭失業者去挖坑，並且再將坑填起來。許多人認為這是荒謬的，但是這有什麼效用呢？這通過擴大就業者的人數將新的資金引入經濟中，但最重要的是，因為貨幣供應量的擴大，這讓消費者消費。這些錢沒有
從頂部、而是從底部進入經濟，然後滲入到整個經濟中。這讓整個經濟動起來，不僅僅是銀行。這不是通脹的，因為這並非簡單地將錢注入到體系中，這也增加了消費的消費者。這讓經濟的擴張和貨幣供應量的擴張相匹配。

日本的困境不同。它到現在已經遭受了10年的通縮。它的通縮已經被經濟所吸收，沒有需要填補的「洞」。我們認為，他們體系中的新資金，將會浮在經濟的表層【就像他們希望的那樣】。這將會加速通貨澎脹。一旦發生這種情況，儲戶將會看到持有貶值的現金幾乎得不到什麼收益，並且轉而投資在資產中，以保護他們儲蓄的價值。他們沒有在消費，而是繼
續儲蓄。這樣的話，經濟體系中的貨幣流動就相當緩慢。

我們認為，日本現在將要走上那條通脹之路，通過降低儲蓄的價值，從而讓消費者支出。唯一的困難是，他們在其最新方案中所做的不足以實現這一目標，因為日元繼續上升，請期待他們很快會有更大的動作吧。如果他們能取得成功，你可以肯定美國也會這麼做。

為什麼日本央行的刺激方案對黃金是利好的?
這如何利好黃金呢？請你站在日本投資者的立場上想想。這些投資者如此長時間地遭受通縮，所以他們通常投資在其它貨幣中來獲取利率差，以及當日元貶值時從外國貨幣中獲利。由於日本央行告訴這些投資者他們想要讓日元貶值，這些投資者在確信這一事件將要發生時，會更加熱切地走這條路。

如果投資者認為通脹馬上就要開始，那他們就確信在當前的全球環境中，日本央行無力讓利率上升【並且讓日元一起上升】。之後，投資者意識到日元購買力因為這樣的刺激計劃而被削減。不可避免的是，一旦日元受到 QE 的破壞，利率最終需要上升，以遏制過度的通脹。考慮到這一點，現金和固定收益證券都失去了其吸引力。一種不會被敗壞的硬資產是可
取的。在局部上，這種資產可以是任何從不動產到黃金的東西。黃金的優勢在於，它在日本眾所周知，並且它被世界所認可。歷史還表明，黃金已經證明了自己在所有的非常時期（包括通縮與通脹）是無疑的價值貯藏器。

鑒於這種情況，我們相信，一旦日本人看到意圖讓日元貶值的政策奏效，他們就會轉向持有黃金。
==============================================================

以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

（中央社台北2010年8月31日電）市場投資人所累積的黃金，幾乎可以填滿兩座瑞士的金庫，而預估金價最準確的分析師表示，無論經濟表現如何，金價這波至少90年來最長的多頭漲勢，仍將繼續走下去。

根據彭博彙編的數據，過去2個月來，市場分析師上修2011年的金價預估，調幅超越任何其他貴金屬，看好全球黃金市場邁向第10年的多頭。

目前市場最廣泛的看法是，紐約黃金期貨12月底前上看每盎司1500美元，較6月21日登上的天價1266.50美元，再漲18%。透過指數型黃金基金持有的黃金部位逼近2072噸，距離歷史紀錄不到0.3%。

德國商業銀行（Commerzbank AG）分析師溫伯格（Eugen Weinberg）指出，無論是快速的景氣復甦或黯淡的景氣表現應該都會給黃金市場帶來新買主。溫伯格首季預估金價最為準確，他看好金價明年登上1400美元高點。「強勁的經濟將創造更多金飾需求，但經濟如持續疲軟，甚至惡化，投資人可能視其為避風港。」

投資人透過指數型黃金基金連3週加碼黃金部位，反映在金融局勢震盪時，黃金備受青睞。

2年期債券殖利率8月24日跌至0.4542%的歷史低點，日圓兌美元同日升抵15年高點。太平洋投資管理公司（Pacific Investment Management Co.）、德意志銀行（Deutsche Bank AG）和花旗集團（Citigroup Inc.）已針對因應股市可能急跌，推出的基金產品和交易工具。

彭博追蹤的10檔指數型黃金基金，今年已買進274噸黃金，以今年均價計算，價值達103億美元。

根據彭博彙編的數據，指數型黃金基金在7月19日持有的黃金數量達到空前的2078噸，幾乎是瑞士官方準備1040噸的兩倍。

其中一個最大買主是索羅斯基金管理公司（SorosFund Management LLC）。索羅斯（George Soros）1月在瑞士達沃斯世界經濟論壇（World Economic Forum）中描述，黃金是「終極資產泡沫」。索羅斯表示，在泡沫之初進場是「理性的」。

根據證管會（SEC）8月16日的文件，索羅斯基金管理公司第二季出脫全球最大指數型黃金基金（SPDRGOLD TRUST）34萬1250股，但仍持有524萬股，相當於16公噸。對此索羅斯不予置評。

根據彭博針對29位分析師、交易商和投資人調查預估，金價明年上看1500美元。駐倫敦德意志銀行（Deutsche Bank）分析師Dan Brebner看好金價可能更上一層樓到1550美元。Brebner是今年以來，金價預測最準確的分析師。

今年1月以來，黃金投資報酬率13%，擊敗美債的7.9%，相較之下，MSCI世界指數年來計跌7.2%，以及追蹤24種原物料的S&P GSCI總回報指數挫跌9.4%。（譯者：中央社劉淑琴）

（中央社記者高照芬台北2010年8月29日電）美國經濟數據欠佳，避險買盤湧入金市，國際金價上週持續走高，上週五紐約期金每盎司收1237.9美元，黃金週線收紅；分析師表示，隨著金市買氣逐漸回籠，黃金中長線樂觀偏多。

國際金價上週沿著7月中旬以來1227.1美元的上升趨勢線攀高，週四一度升抵1244美元，創兩個月新高；美國經濟數據不如預期，避險買盤轉入金市，國際金價持續走高。

台灣銀行黃金分析師指出，第三季一向為黃金交易淡季，市場投資需求轉淡；不過，隨著暑假將過，投資性買盤回籠，加上全球經濟前景仍不明朗，避險資金轉往金市，黃金中長線走勢仍看好。

另外，根據彭博（Bloomberg）報導，南韓央行可能隨著印度、俄羅斯及中國腳步，增加黃金準備，以分散投資組合。截至今年7月底，南韓外匯準備達2860億美元（排名全球第6位），但持有黃金數量僅有14.4公噸。

德意志銀行也持續看多黃金後勢，預期明年黃金均價為1450美元。

一、上週國際金市概況：(99.08.16.～99.08.20.)
(一) 上週國際黃金現貨價格
開 盤最高(8/19) 最低(8/16) 最後報價最高最低差幅
US$/OZ       US$/OZ       US$/OZ      US$/OZ     US$/OZ
1,212.55   1,237.15     1,212.55     1,227.70      24.60
(二)上週國際金價先因市場憂慮全球經濟復甦速度可能趨緩與 SPDR 黃金ETF
持有數量持續增加的助益而漲升至7 月初以來新高，後因美元升值而略為回
跌，全週金價延續過去2 週揚升的走勢。
湯森路透報導，今年6 月底索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)
持有美國股票總值為51 億美元(低於3 月底的88 億美元)，其中SPDR 黃金
ETF 股數為524 萬股(總值約6.38 億美元，低於3 月底的559 萬股)；若以金
額計算，SPDR 黃金ETF 佔該公司總投資部位近13%(高於3 月底之7%)，並成
為該公司的最大投資標的，顯示該公司逐漸以黃金為主要投資標的。MF
Global 期貨經紀商指出，由於美國利率維持低檔水準、經濟數據呈現疲軟現
象，且採取新的量化寬鬆政策，將提供金價支撐，預期金價可能緩步漲升，
明年元月以前國際金價可望上漲至1,300 美元。
上週，由於日本公布第2 季國內生產毛額(GDP)成長0.1%(低於預期)，
市場憂慮全球經濟景氣展望可能轉趨悲觀；美國公布7 月份生產者物價指數
(PPI)上升0.2%(較預估值之0.1%高)，顯示通膨壓力增強；上週SPDR 黃金
ETF 黃金持有數量累計增加近13 公噸，美元兌歐元貶值，歐美股市表現疲弱，
其它貴金屬價格普遍上漲，金市陸續吸引基金、避險買盤及短空回補，週一
金價攻克1,220 美元關卡，週三站上1,228 美元，週四金價漲升至1,237.15
美元之7 月初以來新高，惟因德國央行總裁表示「年底前歐洲央行可能持續
提供系列緊急貸款給歐元區銀行業」，美元兌歐元升值，金市賣壓沉重，金
價回跌至1,230 美元以下，並下探至1,221.90 美元，惟因市場憂慮全球經濟
復甦可能趨緩，吸引避險買盤承接，週末前金價反彈至1,227 美元上下整理，
最後報價為1,227.70 美元，較前週五最後報價1,213.55 美元，上漲14.15
美元，漲幅1.17%。
二、本週預期行情：
高盛(Goldman Sachs Group Inc)表示，由於新興市場商品需求增加和
商品供應量增加有限，預料今年底前有助於商品價格支撐。該公司點明石油、
白金、銅、鋅和黃金等商品，且重申建議增加投資商品的比重；並預估3 與
6 個月內國際金價可望先後上漲至1,260 美元及1,300 美元。
Standard Chartered 銀行表示，自從美國與日本陸續公布經濟數據呈現
疲弱的情況，市場憂慮全球經濟復甦速度趨緩，金市買盤回籠，國際金價持
續突破層層反壓，該行預期國際金價下個目標可望上漲至1,250 美元。
OptionSellers.com 表示，因今年秋季美國將有國會議員選舉，且稅改
問題將是國會討論重點，該國政治的不確定，可能提供金價支撐，預期今年
底以前國際金價可望上漲至1,275 美元，或甚至漲升至1,300 美元。
上週國際金價力守 60 日移動平均線，順利突破1,225 美元附近賣壓，
並隨著上升的5 日移動平均線而走高，金市瀰漫多頭氣氛，因市場憂慮全
球經濟復甦速度趨緩，SPDR 黃金ETF 持有數量持續增加，高盛與MF Global
等多家機構對今年國際金價抱持樂觀看法，預期國際金價可望續朝1,250
美元邁進。惟原油價格下跌，歐美股市表現疲弱，金市可能出現獲利了結
賣盤，金價恐將先面臨1,240 美元附近賣壓考驗。
三、本週觀察重點：
（一）支撐因素
１．基本面：SPDR 黃金ETF 持有數量持續增加。
２．市場面：高盛與MF Global 等多家機構對今年國際金價抱持樂觀看
法。
３．技術面：金價隨著上升的5 日移動平均線而走高。
（二）利空因素
１．基本面：今年前6 個月中國黃金產量較去年同期增加8.7%。
２．市場面：原油價格下跌與歐美股市表現疲弱。
３．技術面：短線技術指標RSI 及KD 位於超買區。
（三）技術價位
現貨金價：支撐區USD(1)1,218/OZ (2)1,212/OZ (3)1,207/OZ
壓力區USD(1)1,237/OZ (2)1,241/OZ (3)1,248/OZ

資料來源:臺灣銀行貴金屬部http://www.bot.com.tw/Gold/GoldAnalyse/Documents/Goldthisweek.pdf