（中央社台北2010年8月5日電）黃金價格上漲，呈現11月以來最長波段漲勢，市場臆測中國計畫放寬交易規定，將提升黃金需求。

中國昨天表示，將讓更多銀行進出口黃金，並准許外國企業參與更多交易。中國是全球次大黃金購買國和最大生產國。

紐約商品期貨交易所（Nymex）12月期金上漲8.40美元或0.7%，每盎司收1195.90美元。金價連6天走揚，盤中一度漲至1205.50美元，成為交易最活絡期金自7月16日以來最高紀錄。

芝加哥LaSalle Futures Group金屬交易商齊曼（Matt Zeman）表示，金價未來幾個月將攀升至1350美元。

9月期銀價格下跌14.4美分或0.8%，每盎司收18.278美元，盤中漲至18.70美元，為6月30日以來最高。

10月期白金價格下跌90美分或0.1%，每盎司收1586.20美元。9月期鈀價格下跌6.30美元或1.2%，每盎司收500.15美元。

銅價攀漲至3個月來高峰，報告指出美國企業7月增聘員工超過預期，舒緩外界對經濟復甦減弱的疑慮。

民間僱主服務公司ADP Employer Services公布，美國企業7月增加4萬2000名員工，彭博社調查預期增加3萬人。美國是全球次大銅消耗國。過去6個交易日以來，銅價第五天上漲。

紐約商品交易所9月期銅收漲4.6美分或1.4%，每磅報3.4045美元，盤中觸及3.4105美元，為交易最活絡期銅自4月29日以來新高。

倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅收漲80美元或1.1%，每噸報7505美元（每磅3.40美元）。期鋁、期錫、期鎳、期鉛與期鋅全都上漲。（譯者：中央社徐睿承）

2010年8月3日上午10:10（美國東部時間）

華爾街日報一篇新聞提到了美聯儲可能考慮購買新一批資産，以此讓其組合證券自然收縮，這點燃了各個焦慮擔心及利差交易者陣營中投機性的篝火。

雖然這一移動可能首先依賴于更多疲軟的美國經濟數據，並且雖然這一移動在今天結束時達到了小幅的“政策”轉變，並沒有什麽與廉價的美元相關。然而，這一投機對美元技術支撐的擊破助力，並且其在今天早上早些時候跌至其200天移動均線下方（報80.72指數）。

對于那些利用央行資金融通過日子的人來說，唯一事情“正確的”是當美聯儲在永恒的定量寬松模式下，並且有充足的0成本美元供應量，用其來通脹那些生産高額收益的泡沫。“隨著美元走弱”，抓住原油價格上漲至3個月高點。

不要考慮華爾街日報事實上強調了另外的，遠遠可怕；其包括螺旋進入嚴重的通貨緊縮。現在，我們應該等待周五的就業數字，並且看美聯儲是否真得需要考慮一下這些政策變化。現在打賭還爲時過早，但是一些市場參與者正在這樣做（不但是農場，而且還有油田，金礦以及/或者某些貨幣）。盡管美聯儲主席伯南克表示他的團隊並不情願提供類似更多的，直到，除非急速下跌的明顯信號可見，並且威脅使馬上將前往“2011”站頭的經濟火車脫軌。

隨著美元最後報價接近于80.60，並且隨著歐元對美元漲至1.322，今天早晨紐約交易日前金價上漲了幾美元。印度買家在意識到最近把金價帶到1,180.00美元/盎司下方最近的下跌後，隔夜的確出現在市場中。印度人對金價的敏感依然是當地需求模式的特定特征，但是該日曆法則偶爾甚至會更強勁。

雖然當地人並不考慮八月第一周是非常吉利的時段，並且在這一時段中購買黃金，但是全球黃金需求中心 – 喀拉拉邦報告在Onam節之前銷量出現下跌，該節日將在本月末開始。同樣幫助提升金價的是隔夜報道中國計劃進一步自由化黃金貿易，並且允許更多的國內銀行去出口和進口黃金。

紐約現貨貴金屬今天早晨開盤總體上漲，除了鉑金之外。金價開盤上漲5.30美元，報1,187.30美元/盎司。金價依然限定在一個半月舊的下滑趨勢通道內，並且在可以聽到“幾乎所有情況都很好”之前，需要確信地突破至1,200 – 1,220美元區域之間。

白銀上漲5美分，開盤報18.40美元/盎司。钯金上漲1美元，在市場開盤時，觸及510.00美元/盎司。鉑金略微回撤，在周一超越1,600.00美元上方後，緩和至1,587.00美元。铑今天早晨沒有變化，爲2,170.00美元/盎司。

金礦商繼續對目前金價賦予他們的豐富禮物而著迷，他們依然在金融媒體中顯而易見，提供真正的特別的金價預測。盡管人們預計未來金價可能達到幾千美元/盎司，但是該行業正在空前接管熱潮中。

其（用這些天大量額外現金來購買其他公司）依然更加可能在下一個接管目標中接管策略，扔掉70或者110億美元，而不是試著發現新金屬到礦中。結果，諸如BMO（蒙特利爾銀行）、美林和彙豐這些咨詢公司一直在嘲笑這些銀行（等等，他們是銀行）。

與此同時，並不是商品交易迷人世界中所有一切都順利的。所謂的超級邪惡黃金和白銀價格抑制器，摩根大通在抑制金價（6月）或者阻止煤礦市場在今年第一季度下跌24%並沒有做的多好。最終，固定收益（包括商品交易）在第二季度下跌了將近28%。收益的增長引起著名公司的背信、裁員以及解雇。

最終今天，來自貴金屬市場的老分析師進行了強有力的觀察。評論員及礦業股專家Marino Pieterse（它的文章一直在Kitco專欄中出現）最近對黃金市場目前的興趣進行了自己的一些看法。不用多說，Pieterse先生並不主張對黃金和現代世界功能的大肆宣揚或者投機。雖然依然在提供意見，但是Pieterse先生選擇了剝去令人恐懼的弦外之音以及世界末日的意味。這樣，在沒有進一步煩惱的時候，最近文章中的一些引用本月發布在“印度商品”中。

在IMF（國際貨幣基金組織）、ECB（歐洲央行）和BIS（國際清算銀行）交易中：
“被歐洲危機推動，我預計IMF和ECB黃金儲備將出現進一步的銷量，爲了加強或者儲備歐元，並且預計最近宣布的382噸BIS黃金交易所存放的黃金並不會流回到此次交易中包括的國家…IMF和BIS最近分別幹預和交換黃金強調了我的觀點說黃金純粹的貨幣功能被經濟功能所代替，作爲橋梁作用來救援那些面臨嚴重經濟問題的國家的金融機構。”

黃金的貨幣角色：
“由于相對美元流通價值，黃金儲備的規模較小，其並未代表現實的選擇來替代紙幣作爲儲備貨幣，黃金已經失去了其貨幣功能…總之，要相信黃金現在的貨幣價格要比目前1,200美元更高是癡心妄想的。”

黃金的基本面：
“首先，人們應該給予供求從基本面的觀點看一下黃金的投資功效…人們通常會錯誤地認爲自2001年以來金價的強勢增長完全由持續增長的投資需求所推動。事實是過去十年中解除對沖的影響是較大的影響…人們相信持續減少的産量將支撐金價走高是錯誤的。事實上，全球黃金産量已經逆轉了其適當的下跌趨勢[由于新興市場的産量]。同樣，代表了全世界黃金産量45%的前十位黃金生産商如果根據他們每年産量來計算的話，持有了平均17年的儲備。”
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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

中國大陸公布支撐黃金市場成長計劃，美元仍疲弱且亞州買盤進場，黃金周二溫和收高。

12月黃金上漲2.10美元，或0.2%，收於每盎司1187.50美元。

過去五個交易日，黃金均上漲，包括周五上漲1.3%。黃金於7月27日收於每盎司1158美元，創三個月低點後，便持續溫和反彈。

分析師說，這可能是黃金價格反彈的開始，也可能是另一波漲勢的開始。

其他金屬周二則下跌，由於整體經濟報告令人失望，白金，鈀金與銅自數月高點下跌。

9月銅回檔3美分，或0.9%，至每磅3.36美元。7月，銅價大漲了12%，周一，銅價更觸及三個月高點。

10月白金下跌15.10美元，或0.9%，至每盎司1587.10美元。9月鈀金下跌9.40美元，或1.8%，至每盎司506.45美元。周一，白金與鈀金均觸及二個月高點。

白銀隨黃金上漲。9月白銀上漲2美分至每盎司18.42美元。

分析師說，黃金要突破1200美元關卡，恐得一段時間，本月份，市場可能狹幅整理。除非股市出現沉重賣壓，否則此時難見恐慌買盤支撐黃金市場。

美國今日公布經濟報告令人失望，股市因而走低，黃金價格動力隨之增加。

美國6月工廠訂單下降1.2%，6月成屋銷售簽約指數下降2.6%至75.7。

今日稍早，美國商務部另公布6月個人收入持平，低於預期，個人支出則符合預期。

中國大陸周二公布擴大黃金市場行動，包括准許更多家銀行進口及出口黃金，並創告更多以人民幣計價的黃金衍生性商品。

分析師說，去年，主要黃金消費國的珠寶消費均大幅下降，僅中國大陸例外。

美元疲弱亦支撐了黃金價格。聯邦準備理事會(Fed)主席伯南克昨日發表謹慎談話，美元今日仍疲弱。

美元指數下跌至80.63，跌幅約0.3%。

印度假日季節及回教國家齋戒月，現貨買盤增加，亦拉抬了黃金價格。

分析師說，黃金季節性疲弱走勢很快將會結束。中期而言，預期黃金將再度走高

隨著中國制造業報告自去年3月以來第一次收縮，中國的領導層越來越接近達到其阻止過熱的目標。經濟放緩並不意味著（經濟萎縮），這顯示了官方對抑制房産投機和總體過熱的努力正在開始有所成效。

這些天隨著中國已經站上全球經濟排行榜第二的位置，“中國去哪，X就去哪”（插入你最喜歡的工業化國家）這句話的適用性幾乎沒有疑問。另外一個沒有疑問的是在今天發布一系列數據後，人民幣可能並不能漲至更高。在我們朝2010年做最後沖刺時，利率上漲似乎完全沒有可能。

上周末中國經濟放緩，至少對于采礦業來說有些擔憂；勘探及交易商會議在澳洲卡爾古利（Kalgoorlie）召開。諸如必和必拓及力拓這些大公司都警告說中國需求放緩將肯定影響商品市場情緒並造成市場動蕩，尤其是各種基本金屬和貴金屬明顯的實物需求。礦業非常依賴于到目前爲止中國“永不滿足”的需求。

人們幾乎都知道過去兩年中，投資需求幾乎占了黃金總需求的1/3。

位于倫敦的商品經紀商Natixis因此總結到雖然金價可能還要在較高位維持更長一段時間，但是非常糟糕的潛在基本面（比如到2012年，創紀錄的産量將導致越來越多的供應量）以及生産商對沖的可能重新啓動，將隨著我們進入今年第四季度而把金價帶到爲于1,050美元附近。對于明年，Naixis預計1,000美元下方的金價（大約950美元）將成爲明年大部分時間的價格，盡管有時可能也會漲至1,150美元附近的高點。

8月份紐約第一個交易日中，貴金屬開盤再一次漲幅不一。金價下跌3.80美元/盎司，在美元小幅下滑（0.21），至（81.38）以及歐元依舊反彈（最後對美元爲1.307）的情況下，開盤報1,177.60美元。

隨著投機資金試著修補7月份的部分損失以及空頭回補的偶爾出現，本周金價依然把目標放在1,200美元以及/或者1,220美元，但是黃金依然缺乏驅動其回到6月份驚人水平的恐慌外部驅動因素。風險承擔者繼續高唱著“祝你胃口好！”並且是黃金多頭們真得並不在乎的口號。尋找風險的投資者今天早晨依然可見，盡管中國傳來相關消息，並且可能迎來與過去兩周完全不同的一周；在這之間全球經濟收縮是本周主要令人恐懼的因素。

比如今天早晨金價從原油迅速增長2美元中獲得線索，而不是全球任何顯而易見、令人害怕的發展。可能這是夏天的抑郁，但是現在看來不太可能是。這幾天“下跌”的氣味依然在空中徘徊。

金價在7月下跌了將近5%，爲人們提出了今年還會不會出現6月份的高點這一問題。投資者傾向于其他的更加“有回報”的資産削弱了黃金的需求，同樣對于抵禦諸如去年美國或者今年歐洲實體化災難對沖需求的減小。

比如看一下美國和非美國銀行的收益（想到了彙豐銀行，其不但收益翻倍，而且由于提取貸款損失准備金而在可怕的三年後獲利），並且非常清晰。

另外一方面銀價在周一開盤上漲15美分，報18.12美元/盎司。在同樣剛剛發布的分析中，我們提到上面的，經紀商Natixis預計白銀的均價今年將是17.20美元，但是明年預計銀價將回到15.50美元。

鉑金再一次位于重要的1,600心理價位中，上漲16美元，開盤報1,585.00美元/盎司。钯金上漲2美元，開盤報498.00美元。前者今年位于1,600美元上方的次數比去年多了一倍，而後者僅僅在今年春天成功獲得500美元上方的價格，但是並不超過30個交易日。

鉑族金屬依然主要看向汽車行業的複蘇，來幫助進一步提升價格。在2010年早期從大量ETF相關中得到提升以後。無論如何，汽車銷量預計顯示7月份可能隨著其抛售了2010年的一些數量，在美國交易商中是一個很忙的一月，並且爲消費者提供了很多開啓支票本的機會。

經紀商Natixis預計今年鉑金的均價爲1,600美元，明年可能爲1,700美元，而其預計钯金2010年的均價爲465美元，2011年的均價爲510美元/盎司。這是什麽理念。有點像卡伯特市場實時通信（一個普通的保守股票市場建議服務）預計2011年股票市場反彈，並且提升道指到13,000或者14,000。這是在上個月于看到投資者情緒讀數自1987年以來最低水平以後做出的。逆向投資者萬歲。
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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

倫敦 — （Kitco News） — 儘管 6 月末設定了 1,265 美元/盎司的歷史記錄，在週五發佈的一份報告中，倫敦商品經紀商 Natixis 預測金價將在 2010 年第四季度期間跌至 1,050 美元低點。

「我們預計今年第三季度價格將下跌，可能在第四季度加速，今年市場在某種程度將接近1,050 美元/盎司，提供了 1,125 美元/盎司的年度均價，」Natixis 表示。

由於主權債務問題慢慢地變得不是一個問題了 黃金作為一種可替換的避風港資產需求正在被減小。另外一個看跌的因素是生產商解除套保，Natixis 報告說，「在 2006-09 年這段時間平均每年大約是 350 噸，由於顯著的對沖賬本規模減小，將下跌到較小的水平」。

「隨著黃金負面基本面根深蒂固，2011 年進一步走軟將把均價帶低至 950 美元，」Natixis表示。該報告表示鈀金預計將維持其主要由於汽車業和汽油驅動車需求驅動的增長。

由於勞工糾紛、能源分配以及影響南非鉑金礦 – 世界該金屬主要生產國–的安全問題，鉑金也預計表現看漲。

「總的來說，我們預計 2010 年鉑金均價為 1,600 美元/盎司，鈀金的均價為 465 美元/盎司。明年持續增長將讓我們對鉑金的預測變為 1,700 美元/盎司 鈀金為 510 美元/盎司 」，， Natixis表示。

Natixis 預測到今年第四季度末，白銀將跟隨黃金，並且跌至 16 美元低點。2011 年更加看漲的基本金屬市場預計將對工業白銀需求提供一些支撐，均價為 15.50 美元/盎司，Natixis報告說。

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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。

這些形容顯然都不是那麼強而有力，每種形容也不能放諸四海皆準的來描述那幸福婚姻的理由。

最近，我的一位女友提供了一個比較具有說服力的說法。

她是一位未滿三十歲的美麗女子，在事業上相當有成就，已是某家公關公司的高級主管。

最令人驚訝的是，她結婚已近七年，個性仍然像陽光一般，她從不刻意做公關，所以只要有她在，大家都很自在。

一群女人問她，妳認為幸福婚姻的理由何在？

她自有見地：「我跟妳們不一樣，我對婚姻要求不高，我找的男人，對我也要求不高，所以到現在，我還能說，結婚真好！」

她的一番話，使我恍然大悟：幸福婚姻的理由，難道不是「要求不高」嗎？

從前的夫妻，容易天長地久，其中歡歡喜喜到白頭的當然與社會風氣淳樸有關，但與「要求不高」更有關。

女人嫁出去像抽獎，抽中了一個還實用的便得感激，虔誠做牽手，「遇上了就是了」－－我祖母常常這麼這麼形容她的婚姻。

她那一代的女人，對男人要求確實不高，不嫖不賭、拿錢養家，就是大好男人；那一代的男人，對牽手的要求，何嘗不也是媒人說品貌端莊就是了，能煮菜養兒育女就好（雖然，整體說來，過去的男人對女人的要求，還是比女人對男人的要求高）。

現在的女人，知識水準及經濟能力日漸提昇，怎能要求不高？

沒有一個女人會再認為，不嫖不賭、拿錢養家就是好丈夫。

女人對身高、面貌、職業、品味、個性、藝術素養、家庭狀況、財產、金錢觀，乃至男人所開的車的品牌，以及他會不會洗碗，要求都很高。

雖然幸福是因為「要求不高」，但我們並不能要現代女子開倒車，隨隨便便把自己送出門。

女人已與時代一起進步，即使我們可以開玩笑說，隨便啦，沒關係，是男的就可以，但事實上，各種條件早已預先輸進自己的腦海裡。

一個「值得」愛的人，不可能和我們的要求相距太遠，但愛上他之後，是不是可以不要要求太多，讓愛喘口氣？

從這個觀點來說，「幸福婚姻是因為要求不高」才有意義。而「要求不高」應該是男女雙方相對的。

我的女友形容她的幸福婚姻：「他從不要求我做任何家事，不要求我生孩子，除非我願意；但我也從不要求他要變成一個有趣的男人，要多體貼，他是老老實實好男人，但這樣的人多半無趣，這是必須忍受的事實。」

正如一匹馬兒能跑，但你不能要求牠同時得游泳或飛翔。

是的，你也不能要求一隻狗像貓一樣安安靜靜，不能要求一隻貓看門。

每種動物各有牠的特性，每個人也是－－我們為什麼要對身邊的愛人要求這麼多？

被要求的人，常得削足適履，他痛苦，你也不好受，被要求的人也常會反擊，製造兩人世界的緊張空氣。

步入穩定關係前，你大可東挑西挑，找出一個合乎要求的人（固然有時你得邊照鏡子邊挑剔，因為別人也挑你）；既然選定了他，最好還是「要求不高」，大家容易過日子。否則，要求幸福，幸福越是遠走高飛。

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以上文章轉載自《學習電子報》。

近期披露的大量新聞顯示，國際清算銀行（BIS）去年和一家尚不知名稱的商業銀行完成了380 噸的黃金交易（譯者註：是 BIS 買入 380 噸黃金）。我一聽到 BIS 的這次交易就感到強烈震撼，因為它太重要了。但不幸的是，BIS 和涉及這場交易的銀行幾乎沒有向我們所有這些處於央行核心圈之外的人透露出多少信息，所以我們還不能理解幕後究竟發生了什麼。

因此，市場人士對此有好幾種解釋，但人們的手都指向了葡萄牙。首先，葡萄牙報告說該國擁有 382 噸黃金，這和 BIS 交易的黃金數量很接近。其次，作為負債纍纍並且揮霍無度的臭名昭著的歐豬四國之一（PIGS，葡萄牙，意大利，希臘和西班牙），葡萄牙有可能從事非同尋常甚至令人震驚的交易，以便提升它的金融地位。

我不同意對 BIS 這次交易的傳統解釋，但直到現在，我都沒有發表我的觀點，因為我在等待，希望得到哪怕一點點風聞，以便對我的 BIS 交易推測提供佐證。現在事實已經被《金融時報》報導出來了，根本不是針對金融衍生交易的「主權國家借款人的抵押品」。《金融時報》報導說，「葡萄牙已經成為第一個反對衍生交易、同意擱置現金或其他資產[也許包括黃金？]的歐元區國家，以便縮減它的債務規模。」下面是我的想法，先從一些背景信息開始吧。

這次交易有兩面性，所以要達成交易，也有兩點潛在原因。在 BIS 完成和一家商業銀行的交易宣佈前，主流解釋是有一個陷入麻煩的負債主權國家，或者甚至是歐洲央行本身，需要流動性，所以他們用黃金借入現金。但考慮到事情都有兩面性，這次交易還有另一個潛在原因（即使這個原因幾乎沒有受到關注），那就是 BIS 用於干預黃金市場的黃金已經枯竭了。所以 BIS 手頭需要實物金，因此，它就用現金換取了實物金（或者，也許 BIS 已經事先賣出了實物金，這場交易就是拿商業銀行的黃金兌現）。

然而，在 BIS 宣佈它已經和某家商業銀行完成這次交易後，很多觀察家 —— 包括我在內 —— 都困惑了。如果這真的是一次傳統交易，那家商業銀行就應該手裡有 380 噸黃金，但這不太可能，因為商業銀行是從事借貸生意的，商業銀行本身不擁有黃金。因此，如果任何商業銀行擁有黃金（我得說這種可能性很低），黃金就應該早就借出（用於牟利）了。
所以 BIS 說它已經和某家商業銀行完成了這筆交易，這條新聞讓我撓頭不已。

一種可能是該商業銀行不得不從一家中央銀行借出 380 噸黃金，然後和 BIS 完成交易，但這個假設又提出另一個問題 就是為什麼非要有商業銀行參與進來？為什麼中央銀行不直接和：BIS 交易黃金？就像法國和德國在 20 多年前的金融危機中做的那樣，當時匯率機制仍然起作用。毫無疑問，這場交易還有一些其他原因，所以《金融時報》的報道很重要。我的結論是，結合 BIS 的聲明，我們正在觀看一個負債的主權國家毫無遮攔的資產負債表，以前人們覺得是葡萄牙很可能是正確的。

眾所周知，葡萄牙在黃金市場上一直很活躍。它在 1980 年代就把黃金借給 Drexel Burnham銀行，後來這家野心勃勃的投資銀行破產倒閉，該消息也就為大眾所知了。所以現在猜測葡萄牙把它現有的黃金借給一家商業銀行不算太離譜 這意味著葡萄牙已經暴露在這家銀行的，信用風險之下。

現在考慮一下，如果這批黃金是葡萄牙借給花旗銀行或者其他什麼沒名銀行的話，將發生什麼情況？被一家瀕臨破產的銀行欠 380 噸黃金，葡萄牙的資產負債表恐怕不太好看。考慮到葡萄牙正在採取措施「減少政府運作開支」，正如《金融時報》所報道的那樣，葡萄牙取消這筆黃金出借才是合乎邏輯的行為。

最好的結果當然是借出的黃金得到歸還，而且還有利息。但這可能會讓金價一飛沖天，因為在目前的價格下黃金賣家很少（譯者註：作者指葡萄牙出借黃金後，商業銀行必須從市場上購買黃金歸還）。一飛沖天的金價會擊潰一直試圖壓制金價、但在市場上又不斷撤退的黃金卡特爾。黃金卡特爾會讓黃金每年都漲價，但又不會漲太多，以便吸引每個人的注意力，結果就是紙幣不斷貶值。因此 BIS 進場了。

BIS 用現金換取商業銀行的黃金借貸，換句話說，380 噸黃金現在是 BIS 欠葡萄牙的，可以大為提高葡萄牙資產負債表的質量。但不管怎麼說，誰願意欠別人黃金啊？是一些商業銀行比如花旗銀行？還是央行的央行 —— BIS？顯然，由 BIS 而不是其他什麼銀行欠葡萄牙黃金，或許是葡萄牙提升資產負債表以「減少政府開支」的一個方法。

當然，此時以上所有內容還都僅僅是推測。我對 BIS 這場交易的解釋看起來合乎邏輯，但我們將永遠不能確切知道真正原因，因為各家中央銀行仍在關著的房門後繼續秘密地運作著。

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以上文章轉載自KITCO，資料僅供參考，並不構成投資建議。