儘管一些投資者仍好看好黃金前景，但在經過一輪“滾燙”的行情后，金礦股在部分投資者眼中已經過於昂貴，這也導致索羅斯、保爾森等投資大佬狂拋金礦股。
今年稍早時，包括索羅斯 (George Soros)在內的基金經理大肆買入巴里克黃金(Barrick Gold Corp.)和紐蒙特礦業(Newmont Mining Corp.)等公司的股票，他們相信，金價意外上漲會讓這些公司利潤暴增。
但申報文件顯示，第二季度索羅斯大幅削減對巴里克黃金的持股，從2016年的1,940萬股降至107萬股、價值2,290美元。自今年第一季度以來，索羅斯一直投資巴里克黃金。
歷經礦山關閉和企業虧損遍地都是的五年低迷期，金礦股變得非常便宜。
但如今，許多股票的價值已是2015年時的兩倍——上漲速度幾乎是黃金的五倍，因此基金在維持甚至是增加實物黃金持有量的同時，已開始減持金礦股。
摩根士丹利(Morgan Stanley)預計，經過這波上漲行情，大型金礦股的估值已達到好像黃金價格比現在高出24%的水平。
鑑於低利率和全球增長低迷增強了黃金作為資產的吸引力，瑞銀(UBS Group AG)預計黃金將帶來更好的回報。
目前已經有投資者轉變的跡象。儘管與黃金掛鉤的交易所交易基金(ETF)過去一個月資金淨流入22億美元，但涵蓋14家礦業公司的BI全球大型黃金評估同行指數下跌7.4%。
瑞銀駐倫敦全球礦業策略師Jo Battershill說道：“僅僅從估值角度來看，我們目前就很難對這些股票太過動心。”
申報文件顯示，今年第二季度，Jon Jacobson旗下的Highfields Capital Management售出了所持Goldcorp Inc. 250萬股股票中的一半，Global Thematic Partners對所持紐蒙特礦業股公司的195萬股股票進行了清倉操作。
Adage Capital Partners拋售半數以上所持Yamana Gold Inc.股份以及巴里克黃金公司31%的股份。
當然，這些拋售行為並不一定表明這些機構看衰黃金。
美聯儲(FED)自去年12月加息以來一直按兵不動，其它一些主要央行也紛紛加碼貨幣寬鬆以刺激經濟增長，今年上半年金價上漲25%，為40年來最佳上半年表現。
發達市場約9萬億美元國債的收益率已經深陷負值區域，這令黃金的吸引力愈發大。
根據瑞銀，明年金價可能自當前的1322美元/盎司反彈至1500美元/盎司。
即便主要礦產商股價本月開始下滑，但彭博編撰的主要金礦股指數今年迄今依然上漲118%。
著名對沖基金經理、在金融危機期間靠做空房地產市場成為億萬富翁的保爾森(John Paulson)也削減了部分黃金股倉位。
保爾森拋售了其大約15%的礦商AngloGold Ashanti股份，這些規模達到2,402,300份。自2009年以來，保爾森一直投資AngloGold Ashanti。根據監管文件，目前保爾森僅持有1280萬份AngloGold Ashanti股票。
校對：盧瑟
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