來源：Kitco金拓中文網
希臘啟動CACs，ISDA判斷希臘CDS觸發
上周五的黃金市場可以說風雲突變，對應著歐洲的希臘事件，讓資本市場也呈現劇烈的波動。希臘在宣布債券置換只有85.8%的參與率後，只能啟動CACs，意圖將私人債權人的參與率推動至95.7%，以幫助減少巨額的到期債務和符合歐盟對於第二輪援助的要求。在私人投資市場的評級機構穆迪表示希臘的CACs已經是違約，同樣惠譽也開始將希臘降至“限制性違約”，以及標普將希臘降至“選擇性違約”。這表明在希臘的問題上，市場初期最擔心的“無序違約”已經有很大緩解，但是“限制性違約”或者說“有序違約”已經是事實，並且在ISDA晚間的會議后也將希臘的CDS 判斷為執行，也就是說國際資本市場管理者700萬億美元資產的互換和衍生品市場的ISDA（基本代表資本市場的意志）已經要求希臘賠償“違約金”了。
這對於歐元是個巨大的打擊，因此在盤中，我們看到歐元的大幅下挫毫無抵抗力，將前兩日的漲幅完全吞沒後，創出了新低，市場做空力量開始發力。相對於黃金，這波的下跌也帶動了黃金在盤中1704受阻，開始破位下跌至1675左右，但是之後的走勢則異軍突起，黃金止跌反彈並最終創新高，避險需求重現。下面我們將詳細表述。
美國非農數據超預期，貿易赤字創新高
上周五美國非農就業人數變動最終修訂為227000人，超出市場預期的210000人數，不及前期的243000人，可以說一定程度上支撐了美元的反彈。從市場對于非農的就業人數預期來看，上個月的非農大好更多的被市場認定為假期和購物季的刺激行為，可持續性有待觀察，而本月的非農市場預期下降，最終數據雖不及上月的最高水平，但是卻沒有市場那麼悲觀，說明美國就業市場確實出現了緩慢而堅定的復蘇，只是力度暫時沒有人們期待的那麼強。這也給更多的美元多頭帶來了支撐，因此在CFTC的數據上，美元的多頭繼續增加。
但同時，美國的1月貿易赤字則達到 2008年來的最高水平。新高的出現表明奧巴馬政府在面對貿易方面的措施是不得力的，其增加和貿易對手中國的摩擦也是并不成功的，增加了他連任的風險。因此美元止步在80關口，徘徊猶豫。
上周回顧，今日展望
從上周我們在盤面中觀察到黃金有受阻1704—1710的跡象後，黃金確實在受到希臘問題的打擊下開始下行，最終低點出現在1675附近，距離我們判斷的 1687左右稍有出入，但黃金價格基本在此位置出現了反轉，表示我們預計的三波反彈仍然有延續的動力，最終在周五收盤突破了我們提示的1704—1710 的壓力位置，因此，今日仍然能夠延續上漲的勢頭。市場在面對風險事件爆發的時候可能出現反復的情況，從周五的情況來看，其下破1687的支撐，但是最終也上破1710的阻力，表示更為可能的是一個反復震蕩來消化消息的走勢。我們關注到黃金在周五尾盤的拉升與美元同向，而同時ISDA判斷希臘CDS賠付，似乎有避險情緒的推動，不過我們總體來說不能立刻下判斷，而是仍然要等待走勢的驗證，畢竟情緒的轉變需要一個過程。
今日如果能夠站穩1696,1704以上，仍然將延續上漲，否則還可能出現在1675—1710的震蕩走勢，總體來說我們偏向黃金的反彈繼續延續，其下一個目標位1738,1762.
操作以低多為主，風險控制關注黃金可能的震蕩走勢
日內策略建議： 周五金銀震蕩上行，日內預期還有上行空間，空倉者建議1696低多至1726，止損1686以下，銀于33.8低多至34.4,35.1，止損33.3以下，周五多單已到目標位可現價平倉離場。盤中有變動另行提示。
風險控制仍然要注意可能出現的震蕩走勢，因為從周五的走勢來看，其下破了1687的支撐，上面突破了1710的阻力，可以說多空兩方面的分歧都有，預計如果今日不能有效站穩1696，則仍然可能陷入1673—1710的區間震蕩，因此介入的單子要關注這兩個上下的位置，突破了要注意跟進停損。
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