發布時間：2013年2月26日上午10:31（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

投資黃金的時候，我經常都說多元化的意見能夠促進批判性思維和健康市場的發展。我相信買家和賣家兩派人馬在黃金市場中和貴金屬的買賣價上形成了激烈的競爭。

上周，黃金熊市占了上風，皆因全球規模最大的黃金上市交易基金(ETF) SPDR Gold Trust發生了自2011年8月以來最嚴重的單日資金流出。美聯儲會議紀要顯示官員對是否應該結束購債計劃持不同意見，因此市場出現恐慌性交易。

雖然有爭議，但美聯儲依然繼續每月850億的債券購買計劃，并維持接近零利率。美聯儲主席伯南克的量化寬松計劃令資產負債表增加超過3萬億，使市場不斷購買黃金避險。

根據麥格理研究公司(Macquarie Research)，美聯儲資產負債表和黃金價格的關系極高，達到0.93。該公司發現，美國資產負債表每增加3千億，黃金價格便會上升100美元/盎司。若將未來9個月每個月850萬的購債總額計算在內，央行的新資產將會增加7650萬。根據上述的比率，黃金價格將會上升255美元/盎司。若只根據這個計算方法，黃金應該會在未來幾個月上升16%。

2月22日彭博財經電視臺的Taking Stock with Pimm Fox節目中，我表示伯南克將會繼續寬松政策，以達到降低失業率的目標。若美聯儲提早結束購債計劃，將會動搖部分黃金買家的信心。在極度恐慌的情況下，要相信黃金還比較容易；但若經濟得到改善，投資者便很難繼續持有黃金。

舉例而言，中東出現沖突、原油相關產品的價格大漲、美元貶值、美國失業率上升、美聯儲推出量化寬松政策等情況，黃金市場都會極度波動和恐慌。40年前，尼克松總統廢除金本位制后，黃金在1980年1月上升至850美元的高位。

當時，印度和中國還未在全球的金融市場站穩腳步，新興國家的黃金需求只占了15%。

之后，隨著新興市場的本地生產總值和收入大幅上升，黃金需求也急劇增加。根據世界黃金協會(WGC)，新興市場過去12年間的黃金需求日益提高。在2011年，新興市場的金條和金幣、珠寶和黃金ETF需求占了74%。僅僅是印度和中國便占了50%，其他國家還包括土耳其、越南和東南亞地區。這些國家顯然對黃金都有特別的情意結。

為了協助投資者分析黃金是不是明智的投資，我建議大家參考一下James Surowiecki的作品《群眾的智慧》(The Wisdom of Crowds)。

要決定個人是否受到群眾影響還是在作出明智決定，須視乎四個因素：

1. 是否有不同的意見？

2. 投資者是否根據個人的最大利益作出獨立決定？

3. 黃金投資者是否分散各地？

4. 有沒有意見相合之處？

試讀讀Evaluating the Wisdom of Buying Gold一文，看看每種因素的簡介。我相信你將會發現這些因素對黃金十分有用。

投資黃金最重要的還是中庸之道。我在The Goldwatcher一書和演講時都說過，黃金是波動性較大的資產類別，每日的價格波幅比藍籌股還要大。我們經常告訴投資者要持有大概5%-10%的黃金和黃金股，即投資者不要指望靠黃金來賺大錢。

「末日博士」麥嘉華(Marc Faber)在二月的《股市榮枯及厄運報告》( Gloom Boom and Doom)中也表達了類似的觀點。他個人不會在價格下跌時賣出，然后在更低價格時買入，在投資時從來不會偏離自己的資產分配方法。麥嘉華的投資組合中有25%是黃金，比我們建議的要多。他相信若黃金價格下跌，很可能金融資產便會上升。

在文章的結尾，麥嘉華以一句英文諺語提醒讀者：“When we have gold, we are in fear; When we have none, we are in danger”（手持黃金，惶恐又擔心；兩手空無物，處在危難中）。若是現在這種情況，這句諺語便要改寫成“When we have gold, we are in love”（手持黃金，投資更稱心）。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2013年2月25日下午12：24（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

黃金價格周二大幅走高，皆因意大利大選引發市場對歐洲局勢不穩的憂慮，加上美聯儲主席伯南克的支持言論，將金價推高至1,600美元/盎司上方。

隨后市場出現拋空回補，或買入之前拋售的黃金倉位，使金價大幅上漲。在美國東部時間下午12:11，紐交所最活躍Comex 4月期金合約上升了25美元，報1,611.6美元。

花旗機構客戶集團的期貨專家Sterling Smith表示，周二黃金上升的因素有好幾個。黃金價格早前大幅下跌至1,550美元附近，部分交易員認為跌幅太大也太快。意大利總統大選的結果出人意表，因此市場開始出現逢低買盤。金價走高又帶動了拋空回補，皆因投機者在過去數周大手買入短倉。

Iron Beam的貴金屬分析員Sean Lusk稱，伯南克的講話指出量化寬松的好處十分顯著，同時暗示美聯儲將繼續超寬松貨幣政策。

伯南克開始講話時，黃金已經跌至和之前差不多水平。Smith認為伯南克的言論偏向中性，但美國房屋數字優于預期，令黃金從高位回落。

黃金升破1,600美元帶動市場出現拋空回補，從而引發了自動買盤，輔助升勢加速。

Smith認為現在應該考慮是黃金將會升到多高。若沒有其他因素影響，黃金很有可能升至1,635-1,650美元，但若黃金要繼續突破1,650價位，則可能有所難度。Smith說：“通脹是推高黃金最有力的因素，但并非全球各地都在面臨通脹問題。因此在今年春季期間，黃金可能會處于1,650 至1,750美元水平。

Lusk認為黃金跌至1550美元附近是由于市場情緒有所轉變，避險需求下降。然而，意大利大選結果令歐債問題重燃，加上美國經濟數據好壞參半，黃金可能再次成為部分投資者的首選。Lusk稱：“過去三個月的情況并沒有太大改變。”

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2013年2月25日上午9：51（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

在過去5年間，我們見證了已發展國家的衰敗，以及中國經濟地位上升對世界造成的影響。之后還會發生什么？ 世界銀行前總裁James Wolfensohn對2030年全球的資金流向作出了簡短的預測：

· 過去的一個世紀，全球80%的資金都流向擁有20%人口的已發展國家。剩下的20%資金則流向全球80%人口的未發展國家。

· 到了2030年，這些數字將發生翻天覆地的變化。35%的資金將流向已發展國家，65%資金則歸于中國和印度等新興國家。

· 此外，2050年中國的中產階級人口將從之前的3億升至10億，比美國和歐元區的總人口還要多。全球的中產階級人數將達到30億，而超過三分之二的人口居于亞洲。

不明朗和不穩定因素

英國首相率領龐大代表團出使印度，顯示已發展國家已開始適應這些改變。英國甚至在印度鑄造主權金幣。但我們并不認為亞洲會和已發展國家成為合作伙伴。未發展國家的模式就是模仿已發展國家的技術，然后以廉宜的成本在國內生產，再以便宜的價格將產品出口至那些已發展國家。因此，已發展國家的財富和力量將逐漸流入亞洲國家，直到新興國家的收入上升至和已發展國家的水平相同，或者已發展國家的收入下跌至和新興國家一樣。

很明顯，亞洲國家并非已發展國家的同盟國，也不會輔助已發展國家。都說國與國之間只有利益，沒有友誼，事實的確是如此。亞洲國家的首要任務是提升地位，并利用已發展國家來達到此目的。

已發展國家的中期增長近乎零，情況就像戰后時期，英國的設備過時，反觀日本在戰后一切從頭開始，建造全新的設備。中國和印度現在便是處于相似的情況，因此制造業便繼續向東發展。

已發展國家面臨的壓力越來越大，因而被迫采取貿易保護主義求生。美國和歐洲在本月建立的自由貿易區便是求生技能的開始。接著，經濟的壓力將演變成東西兩方在全球貿易上的緊張局勢。人民幣在全球地位上走強將會令情況更佳惡化。

貨幣體系的改變

這些壓力直接影響的還是貨幣體系。這個問題在上周的7國和20國會議成為焦點。在會議中，各國表示將調整量化寬松政策，因此對匯率造成的直接影響也降到最低。這種態度逐漸破壞了匯率的穩定，更嚴重的甚至會破壞匯率制度以及貨幣的價值。我們相信這種情況將會繼續發生，并損害全球經濟。由此可見，我們認為英鎊將繼續下跌，預計日元對美元匯率將跌至100以上。

第二世界大戰之后，已發展國家之間形成了以美元為中心的國際貨幣體系，而美元也是購買石油的唯一貨幣。隨著亞洲國家地位不斷上升，人民幣也即將踏上國際外匯儲備的舞臺，美元將喪失在石油和全球貨幣體系的主導地位。

我們認為已發展國家不會與亞洲合作，皆因向亞洲伸出援手便代表要犧牲西方在貨幣體系中的影響力。

美元和歐元的公信力受損，兩者占外匯儲備的比率也將下跌，并逐漸被人民幣或其他亞洲貨幣取締。

日元、英鎊、瑞士法郎貶值是造成現今這種局面的主因。各國為了刺激經濟增長將逐漸令貨幣貶值。

國與國之間的分裂將造成貨幣動蕩，令大眾對整個貨幣體系喪失信心。而且隨著人民幣走強，并在全球貨幣儲備中占一席位，這種情況將會惡化。

最終，全球將尋求一種各國都接受的無國界、高流動性的資產，以求為全球貨幣體系帶來穩定。而目前的答案只有一個，那就是黃金。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2013年2月22日上午10:27（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

當黃金價格下跌$50，白銀價格觸及三重底（Triple Bottom）達$26.4時，我們對去年的市場抱積極的態度。最近，黃金價格到達$1,680的水平后下跌，市場出現拋售的風險，第一個支撐位在200天移動均線水平$1,667。當市場價格跌破此水平，我更確定我的想法，黃金跌勢會持續。

短期內跟隨我想法的讀者可能會覺得我傾向看跌大市，但我已經多次重新這是交易員的說法，我并不忠于市場。有學說指黃金價格會上漲，其他亦有針對關于市場的一套理論。這樣很好，我建議要小心謹慎。例如，有些投資者會拋售特定的投資項目，捕捉漲價時拋售獲利，這樣市場可能不會看跌。我建議根據趨勢線及基本層面分析來決定拋售的價位，可惜的是有些評論有時看漲市場，有時看跌市場，就像最近一樣，難以斷定。

昨日市場價格在我預測的范圍上落。今天期權仍未到期，我懷疑黃金價格會在$1,568至$1,588之間窄幅上落。由于交易員會在周末前賺取利潤，市場收盤價仍傾向有上漲的空間。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

「色即是空」是佛家用語，給人相當高深的感覺，很多人不瞭解其中的意思。

其實這句話並不難懂，「色」就是指「一切你認為必須的東西」，包括任何物質層面或精神層面的事物。

「即是空」的意思就是說：「其實沒有一樣事物是絕對必須的」。

所以「一切你認為必須的，沒有一樣是絕對必須的」這就是「色即是空」的意思。

你會發現，任何人能從特定領域的苦裡面得到解脫，都是因為在那個領域發現到這個事實。

我另一位朋友，曾在伊甸社會福利基金會擔任社工員（那時候叫做「伊甸殘障福利基金會」），他告訴我一個故事。

有一次一位母親打電話來他的部門求助，她說自己正值青少年的兒子意外撞斷了一根手指，由於無法接回，兒子傷心地整天躲在房裡，拒絕去上學。

接到電話的社工員說：「願不願意帶孩子來這裡做個協談？」

這位母親說：「孩子就是覺得自己殘缺，不願意見人了，我相信孩子不可能願意來到伊甸的。」

他的部門於是安排了社工員前往探視，到了那一天，那位焦急的母親在兒子的房門前敲門，預先告訴兒子有伊甸的大姊姊要來探訪他，希望關心一下他的心情。

但卻有東西重重地拋向緊閉的房門，並且聽見憤怒的聲音說：「你不要叫人家來，我不要人家管！」

約定的訪視時間到了，愁容滿面的母親前來開門，著急又抱歉地說：「實在很抱歉，我事先跟孩子說過你要來，但他很倔強，說什麼就是不肯見你。」

社工員安慰這位母親說：「別抱歉，我瞭解，不然讓我來試試看好嗎？他的房間在哪裡？」

母親指了指樓上：「就在樓梯口的那個房間。」

社工員說：「好，那麼麻煩您幫我拿一支枴杖到樓上等我。」

我們的這位社工員是一位撐雙拐，兩腳穿著鐵鞋的重度肢障者，上樓梯的時候需要騰出一隻手來攀住樓梯扶手，所以需要另一個人將一支枴杖先拿到樓上等候，等一下她上樓後便能重新撐在腋下。

她上樓的方式有點像撐雙槓，完全要用雙手的力氣讓雙腳離地，再落到階梯上，由於鐵鞋很重，每一次落地都會發出很大的聲響。

由於社工員上樓的速度很慢，又發出沉重的空咚聲，簡直就像無敵鐵金剛走上樓了。

在房間內的青少年聽到這怪異又可怕的聲響逼近，覺得非常訝異和可怕，他忍不住打開房門一探究竟，而眼前所看到的一幕給他更加巨大的震撼：一位兩隻腳都不能動的女孩子，要來安慰只是缺了一根手指的自己！

這位社工員還沒說一句話，這孩子已經覺得自己所有的自憐都是微不足道的了。

關於快樂和自尊，那一根手指是否為必須？已經不言而明了！

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以上文章轉載自《學習電子報》。

鉅亨網編譯許家華 綜合外電　　2013-02-23 05:16:41　   

在昨日溫和收高後，紐約期金周五 (22日) 回跌，收去年7月以降最低價格，係因技術壓力，且恐Fed重新考慮其QE措施，本周跌逾2%。

4月交割的紐約期金價格下跌 5.80美元或0.4%，收每盎司 1572.80美元，本周收低 2.3%，為7月18日以降最活月契約的最低收盤價。

周四由於報告顯示，美造業活動趨緩，期金上漲60美分，收每盎司1578.60美元，也終止在此之前5個交易日的跌勢，先前金價連跌5日，下跌超過72美元，跌幅大於4%，且摜破1600美元關卡。

GoldForecaster.com的南非創辦人Julian Phillips表示：「金價下跌主要係因技術面，交易員和投機者打破支撐，引起價格自由跌到目前的水位。」

「一些人認為，Fed會議記錄的解讀也可說是一個理由。」

由於Fed公布的最新會議記錄顯示，可能會提早終止QE措施，這恐減少黃金作為通膨避險的吸引力。

此外，投資者轉向美元交易，壓迫美元計價的商品價格。周五ICE美元指數自周四北美交易時間的81.377上升至81.463。

VTB Capital分析師Andrey Kryuchenkov.表示：「目前金價漲勢上限在1610美元，7月低點接近，市場將持續盤整，但我們不認為金價長期會跌破1550美元。」

其他金屬交易：

3月交割的白銀下跌 24美分或0.8%，收每盎司28.46美元。本周收低4.7%。

3月交割的期銅價格下跌2美分或0.6%，收每磅 3.53美元。本周收低5.5%。

4月交割的白金期貨下跌12.60美元或0.8%，收每盎司1607.40美元。本周收低4.2%。

3月交割的鈀金期貨上漲 1.70美元或 0.2%，收每盎司 735.30美元。本周收低2.4%。

白金與鈀金今年迄今仍上漲。

來源:鉅亨網

黃金價格一直在下降，不斷逼近「死亡交叉」，技術分析觀點認為這意味著大跌後還有更多要跌。

如果不滿足於技術分析的預言，那能否找到下跌原因呢？《Business Insider》副主編 Joe Weisenthal 用圖表直指黃金的供需結構，說明了兩大下跌主因。

黃金的兩大需求為投資需求與避險需求，影響投資需求的是實質利率，當實質利率低迷或者下跌時，意味著持有貨幣沒有太大價值，實體經濟也沒有太大的成長，既然如此何不持有黃金呢？於是金價就會攀升。

反之，但當實質利率開始上升，持有黃金的機會成本便會增加，可能促使投資者沽售黃金，使價格下跌。

下圖紅線是美國 10 年期通膨調整債券的利率變化，藍線則是金價走勢。可以發現兩者是對稱。

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黃金的另一價格驅動力量是避險需求，也就是恐懼的情緒。當人們在經濟恐慌中，會購買黃金當作避險標的。

單純觀察金價變化不足以衡量恐懼情緒的變動，但如果把金價除與油價，就會得到下圖藍線，這是一條幾乎和 VIX 恐慌指數走勢(紅線) 吻合的走勢線 。

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這意味著金價除以油價有衡量恐慌的作用，但是為什麼呢？因為黃金沒有實質的生產意義，而石油則是推動經濟的重要商品，當人們有信心的時候不會想持有一個完全派不上用場的金屬，當人們恐懼的時候不會想理會經濟成不成長。

綜合這兩張圖就可以明白，黃金市場走弱來自於實質利率的上升和恐慌情緒的消退。

發布時間：2013年2月20日下午3:30（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

上周金價下跌至低于$1,600，跌至6個月以來的新低，使投資者感到懊惱。我發現黃金有特定的修正期，其中就是上周末舉行G20會議的時候。路透社透露越來越多人討論有關日元貶值刺激經濟增長一事，G7的領袖指出絕不應該以國內經濟政策達到貨幣目標。

G7嘗試令貨幣貶值合法化，現實中投資者似乎看穿了此舉背后真正的動機。

主要原因是主流媒體指去年底對沖黃金拋售使黃金踏入了修正期。根據季度報告記錄，對沖基金經理索羅斯于2012年第四季拋售一半手上持有的ETF黃金。Bloomberg表示這次拋售黃金可能驅使長達12年的黃金牛市走到盡頭。不過，索羅斯發現在貨幣市場有顯著的短期投資機會，所以才清算手上持有的黃金。

我已多次提及過政府的政策是推動改變的先驅。去年底，日本新首相安倍晉三顯然意圖讓日元貶值，從而推動經濟，使通漲加劇。日本的政策改變后日元走弱，推動以日元為計算單位的黃金價格上漲。

換句話說，日本黃金投資者在過去數月就他們的黃金投資歡喜若狂。

看看以不同貨幣為單位的黃金回報。下圖比較過去6個月以日元為計算單位的黃金及以美元為單位的黃金百分率變化。由2012年8月至11月，以兩種貨幣為單位的黃金走勢相似。

不過，由于政府政策改變，過去6個月以日元計算的黃金價格上漲接近19%，只比以美元計算的黃金價格上漲少1%。

索羅斯預料日本政府的政策將會影響貨幣的流動速度，決定了一個極為成功的投資轉移。華爾街日報報道過去3個月日元投資增加，成為華爾街最熱門的投資項目。報紙報道在日元連續第4個月下跌接近20%其間，索羅斯自11月開始在交易上賺取接近10億美元。

我欣賞索羅斯能洞識政府政策對大市的影響，就如冰塊融化成水一樣。更重要的是他在事件上迅速行動。

索羅斯并不是第一次在外匯市場大獲全勝。1992年，英國政府政策改變，索羅斯減持英磅，改持德元，他的基金賺取了18億美元。

像學識新平衡點如何改變市場的環境氣氛，政府的政策改變可以明顯改變貨幣的流動性。全球投資者均留意這些趨勢，清楚何時適合投資商品或股市，尋找新機會并調整投資風險。

我在周五跟CNBC的Simon Hobbs討論過索羅斯是次投資的潛在動機。我解釋黃金修正情況極端，顯然是潛在的入市機會。你在圖中可見黃金價格跟去年相比下跌接近兩格標準誤差，過去10年中只有約2%的時間曾發生過類似的情況。隨著這些極低位，明年黃金將會創歷史上的漲幅，上漲達15%。

回顧2012年6月，我對CNBC說過黃金已經到達極低點，隨后數月黃金上漲接近10%。短期的黃金修正中，更重要的是集中在事實上，包括黃金日漸獲視為貨幣。全球央行都購買黃金，而不是購買房地產、木材或鉆石。根據世界黃金協會，2012年央行對黃金的總需求量達534噸，我們接近50年都沒有見過高達此水平。

新興市場的央行增加買入黃金儲備，包括墨西哥、巴西、菲律賓、南韓及俄羅斯。世界黃金協會表示過去10年俄羅斯累積持有958噸黃金，成為全球擁有最多黃金儲備的央行中排行第八。另外，黃金長久以來都用來對親友表達愛意。你可見下圖顯示2012年珠寶需求輕微下跌3%，而超過一半的需求均來自傾向購買黃金的國家如印度和中國。由于國家征收入口稅及盧比走弱，印度黃金購買量下跌12%。不過，國內以盧比計算的黃金價格明顯上漲，印度的需求依然顯著，意味著黃金對印度顧客有多么重要。

印度在第四季度的黃金需求比預期好，繼續成為全球最大的黃金需求國。

中國今年首半年的本地生產總值（GDP）放緩，使黃金受壓。世界黃金協會指出今年的黃金需求跟去年相比有輕微上漲。世界黃金協會預料2013年黃金跟股票市場均走強，預測上漲10至15%。我相信中國GDP上漲，黃金需求亦會跟著上漲。貴金屬都能吸引想要避險的投資者和表達心意的買家。請持有黃金，你的投資組合中安排5%至10%的資金投資在黃金身上，并要每年重新評估。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2013年2月18日上午10:43（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

今年直到今天為止，銀價好像在每盎司$30左右的水平窄幅上落，黃金價格承受拋售的壓力。在白銀振作其間，黃金努力嘗試重拾漲勢。趣聞軼事是雖然實銀需求依然強勁，但是Comex的沽倉情況好像頗嚴重。

看看上圖，我們可見早期強烈的價格振蕩似乎放緩了，進入波動較小的階段。我們亦可見現在白銀價格下跌至低于200天移動均線的水平，正是白銀現在的阻力位。

牛市和熊市都就各有理據認為白銀走向是依據他們的走勢。你根本不需要逐行逐字仔細翻閱研究，皆因每篇預測分析不是看漲市場，上漲至極高水平，便是看跌市場，下跌至極低水平，估計市場走勢將會移動至更極端的價格水平。依我們所見，市場短期內有一場勢均力敵的價格角力。

部分地區經濟有輕微復蘇的跡象，白銀可作為制造太陽能版的工業用途，令經濟稍微復蘇，白銀價格受到支持。此外，全球大量印刷鈔票亦支持另類貨幣的白銀，但這個說法聽來有點牽強，皆因全球多處仍推行貨幣寬松計劃，但黃金價格則繼續下跌。有些人會預期黃金表現相反，這種偏離軌道的走勢可能只是短暫，時間會告訴我們答案。

我們認為購買白銀仍然是投資的第一步，繼而選擇投資一小部分優質白銀股。具有更大投資冒險精神的投資者可選擇購買期權。無論你的投資計劃如何，現在并不是野心勃勃的好時機，你應循序漸進地執行你的投資計劃，需要時間慢慢從黑暗中尋找更光明且明確的道路。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。

發布時間：2013年2月15日下午3:00（美國東部時間）

來源：Kitco金拓中文網

本周黃金市場價格的走勢令投資者不寒而慄，周一黃金開盤價為$1,668，周四收盤價為$1,634，現在的價格為$1,606（此為寫這篇文章時的價格水平）。

我們經常強調長期投資決定許根據長期圖表，而非短期圖表。今天我們集中討論長期黃金圖表，看看市場的長期走勢。

圖表上的重點有兩個：一是相對強弱指數（RSI）下跌，現在的水平等同于2011年和2012年的低點，顯示相對強弱指數已經觸及或接近低點；二是分析黃金市場整固和市場如何推動價格上漲至高點時，我們發現了的長期周期。之前我們只一般預測價格走勢，不過這次我們想看看價格何時會到達頂峰，以及推斷金價如何到達高點。

黃金市場牛市的第二階段在2006年開始（由以歐元計算的黃金開始，繼而以美元計算的黃金使黃金市場價格加速上漲）。從該年和之后的主要低位，我們可見關系強勁，每兩年價格都會在急速上漲后達到主要高點。估計下一個高點將會在5月底（這是長期周期的轉折點），所以價格將會急速上漲。在價格急速上漲至到達5月高點前，市場上會出現短期價格回落。由于我們正談及市場長期的訊號，因此很難確實提供價格上漲的開始點。這再次證實了我們看漲未來數周和數月金價的牛市理論，目前的黃金價格依然受到支持。

以下是第二幅黃金長期圖表。

從本周以非美元計算的黃金價格來看，我們仍然看漲市場。價格突破后曾出現整固。雖然情況看來令人有點失望，但是我們仍然看漲整體市場。

總結而言，黃金市場仍然看漲。本周分析的長期技術圖表中，自2006年以來的價格走勢暗示了黃金市場的上漲。跟平常一樣，從長期圖表所得的暗示比短期圖表更值得留意。市場仍看漲，相對強弱指數顯示市場上出現超賣，情況跟2011及2012年的主要低點一樣。雖然短期圖表情況看來嚴峻，價格大幅上漲前短期價格可能會下跌，但是長期圖表仍然樂觀。

申明：文章內容僅供參考，不做投資建議。