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30 6 月 2013 我到哪去了?
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有一位公差,押解著一名犯人去京城,犯人是一名犯了戒規的和尚。

路途很遠,負責任的公差每天早晨醒來後,都要清點身邊的幾樣東西:

第一樣是包袱,他跟和尚的盤纏、寒衣都在裏面,當然不能丟;

第二樣是公文,只有將這份公文交到京師才算完成任務;

第三樣是押解的和尚;

第四樣是自己。

公差每天早晨都要清點一遍,包袱還在,公文還在,和尚還在,我自己也還在,這才開始上路出發。

日復一日,偏僻的小路上經常只有他們兩個人在行走,很是寂寞,免不了閒聊幾句,久而久之,彼此互相照應,關係越來越像朋友了。

有一天,風雨交加,饑寒交迫,兩人趕了一天的路,投宿到一個破廟裏。

和尚對公差說,不遠處有個集市,我去給你打點兒酒,今天好好放鬆一下。

公差心思鬆懈,就給和尚打開了枷鎖,放他去了。

和尚打酒回來,還買了不少下酒菜,公差喝得酩酊大醉,酣酣沉沉地睡過去。

和尚一看,機會終於來了,他從懷裏掏出一把剛剛買來的剃刀,嗖嗖嗖,就將公差的頭剃光了。

然後,他將公差的衣服扒下來,自己換上,又將自己的僧袍裹在公差身上,連夜逃走了。

對發生的這一切,公差都渾然不覺,一覺睡到第二天日上三竿。

醒來後,舒舒服服地伸個懶腰,準備清點東西,繼續趕路,一摸手邊的包袱,包袱還在;再看公文,公文也在;找和尚,和尚找不著了。

廟裏找,廟外找,到處都找不到。

公差就抓撓著頭皮想:和尚哪兒去了呢?

呃?發現頭居然是光的!

低頭再一看,身上穿著僧袍,恍然大悟,原來和尚也在呢!

前面三樣都在,第四樣就該找自己了。

公差又在廟裏四處找,怎麼也找不著自己,心裏就納悶兒了,和尚還在,我到哪兒去了?

這個故事放在今天來解讀,顯得格外有意味。

包袱是什麼?是我們每個人的物質生活。不管現在的生活水準如何,每個人都希望生活得更好,所以,物質生活的改善會伴隨我們的一生,它不會丟。

公文是什麼?公文是我們的職業。一個人在世界上安身立命,總要有一個社會角色,要通過一種職業建立與他人的關係,實現自己的價值。這份公文也丟不了,會隨時帶在身邊。

和尚是什麼?和尚是我們日復一日做的事。當我們的自我還在時,押解和管理著這個囚徒。

但是,當我們日復一日地忙碌著,過分專注於一件一件瑣碎的事情——自己的事、家人的事、工作的事、朋友的事,就會越忙越忽略自我的感受,不知不覺將自己置換成囚徒。

表面上看,和尚還在,日復一日忙碌的事都沒有丟,自我卻找不到了。

我們忙的到底是什麼呢?在我看來,人最想得到什麼,就會成為什麼的囚徒。

有些人特別看重權力,他的精力都用在打通關係、經營人脈上,職位越來越高,官越做越大,到最後就變成了權力的囚徒。

有些人特別想掙錢,開始的時候掙錢是為了花,掙到最後它就是個數字,那就變成了金錢的囚徒。

有些人一輩子執著於感情,一次又一次地受傷,但癡迷不悟,最後就變成了感情的囚徒。

往往是你最看重的,一定會把你裹挾進去,讓你變成它的囚徒,這時候,“我”就丟了。

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以上文章轉載自《學習電子報》。

29 6 月 2013 多頭不死 Peter Schiff:黃金正處史上最大反彈的邊緣
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來源:鉅亨網


金價在周四、周五已經跌破 1200 美元關卡,落至 3 年來最差水準,自 4 月以來跌幅超過 23%,黃金市場眼見要創下 1920 年之後近百年來單季最大跌幅,連最愛黃金的中國大媽,都決定暫時縮手觀望…不過,打死不退的黃金多頭依舊存在。

《Business Insider》報導,Euro Pacific 資本的 Peter Schiff 表示,他目前看不到市場上還有什麼新的原因,可以讓賣壓更重了。

Schiff 認為,市場就是有人會看多進場,而有人看空退場,以前看多的人,現在看空黃金。4 月分的黃金賣壓,在於人們看好股市,認為投資股市比投資黃金有更好的機會。美國聯準會所釋放的訊息是,政策奏效、經濟正在復甦,QE 開始準備退場-這給了人們賣出黃金的理由。

Schiff 說,用這樣的前提思考而賣出黃金,其實是錯誤的。

Schiff 強調,黃金目前的價格已經低於生產成本,生產成本提高原因在於通膨上升。因此,除非黃金價格回到每盎司 2500-3000 美元,礦業公司是沒有什麼誘因去開採金礦的。僅僅供應的短缺,就可能提升黃金的價格。

他說,黃金開採非常耗費能源,而 10 年前,原油每桶是 12-15 美元,現在已經達到 95 美元。人力成本也在上升,金價成長其實並未追上這些成本上揚,因此,黃金的供應將會停止。

而人們所看好的經濟復甦,就 Schiff 來看,也是錯誤的假設。伯南克講得一副好像 QE 要退場了,但他相信,為了避免經濟衰退,QE 還會增加,而不是退場。

他認為,金價跌到每盎司 1000 美元並非不可能,但這僅僅是因為人們錯估價格,走勢最終還會反轉。

Schiff 表示,未來也許是疲軟的經濟數字,也許需要伯南克本人出面,市場賣壓才會結束。但現階段黃金已經超賣了,雖然不知道什麼東西可能改變這種心理狀態,讓市場轉向,但這個轉向將要來臨。他指出,事實上,僅僅 1 年之前,那些專業投資人還有 90% 看多黃金,現在可能僅存不到 1%,過去從來沒有這麼低過。

Schiff 說:「我認為現在正處於史上最大反彈來臨的邊緣,只是我沒有辦法告訴你,它會從什麼時候開始。」

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

28 6 月 2013 市場觸發技術拋售 黃金跌穿$1,200
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發布時間:2013年6月27日下午3:20(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

周四尾段再次出現大量技術拋售,導致最活躍黃金期貨在3年內首次跌破每盎司$1,200。

每盎司黃金價格這股走勢被視為是近期跌勢的延續,皆因交易員擔心美聯儲公開市場委員會可能會在今年開始減少買債,即所謂的量化寬松。

在美國東部時間下午3:02,紐交所Comex 8 月期金下跌$27.3,報每盎司$1,202.50。黃金最低曾觸及$1,196.1,是自2010年8月以來的新低。

FuturePath Trading經紀和期貨分析員Frank Lesh表示,周四市場曾出現抄底,令價格持穩于$1,220水平。然而,價格跌穿$1,221后,便引發的新一波的止蝕賣單。Lesh又說:“黃金跌穿此價位后,又再下跌了$20。”

Price Futures Group資深市場分析員Phil Flynn稱,市場上可能對金價無法企穩感到失望,即使美聯儲早前曾發表了支持金價的言論亦無補于事。美聯儲成員William Dudley、Jerome Powell和Dennis Lockart表示,市場似乎以為美聯儲提前加息,這很明顯是誤解了上周美聯儲的意思。Flynn指:“雖然債券利率因此而下跌,但黃金跌勢依舊。”

匯豐銀行在研究紀要中表示,有關美聯儲撤回縮減買債計劃的任何言論,表面上都會有利于黃金,但隨著第二季度節將完結,市場上的平倉活動將使黃金短期內進一步疲弱。

Flynn還說道,金市周四的下跌可能是有人清算大量持倉,也可能是因為市場上交易員不斷追加保證金。但他強調,雖然沒有相關的消息,但若真的出現也是意料中事。

Flynn指出黃金大挫,但白銀卻能夠企穩,而且美元走勢也相對平穩。道瓊斯工業平均指數上升超過100點,若是在過去已經足以影響黃金在資產分配中的比率。但這也并非金價下跌$30的原因。Flynn認為市場將會密切留意金價在$1,200價位左右的表現,$1,200也是部分市場觀察員認為的黃金生產成本。$1,200是個重大關口,這是10年來金價首次跌至生產成本水平。

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27 6 月 2013 長倉清算和沽倉增加 黃金跌至近3年新低
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發布時間:2013年6月26日下午2:43(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格周二Comex黃金和白銀跌至接近3年新低,兩個期貨市場都出現長倉清算和技術性沽倉。第二季度即將完結,黃金和白銀也將錄得有史以來最差的季度表現(以百分比來計算)。8月Comex期金價下跌$46.64至每盎司$1,228.3,現貨金價下跌$48.3至每盎司$1,229.75,而7月Comex期銀價下跌$0.976至每盎司$18.55。

整體來說,有數項因素都不利于貴金屬市場和原材料市場。周二公布的美國經濟數據做好,增加了美聯儲縮減寬松貨幣政策的可能。一旦結束量化寬松政策,多年來支持貴金屬和原材料價格上升的利好因素將會消失。上周美聯儲公開市場委員會(FOMC)會議的鷹派言論依然對市場有所影響。

歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)在周三表示,歐洲央行的寬松貨幣政策將會維持一段時間。除了德拉吉,本周初期也有幾位主要的央行官員發表鴿派言論。有傳言指,美聯儲主席伯南克相信市場將上周的FOMC會議解讀得過于傾向鷹派。

最近中國的資金緊縮也使國內的黃金需求下跌。此外主要黃金消費國印度的實物黃金需求也有所下跌,皆因印度政府提高黃金的入口關稅以降低貿易赤字。加上市場憂慮全球第二大經濟體系中國的發展,其他原材料市場也出現拋售壓力。

周三美匯指數升至3周新高。美元牛市獲得上行的技術動力,因此也不利于貴金屬和原材料市場。

調整過后的美國第一季度國內生產總值增長為1.8%,雖然增長數字十分疲弱,但市場卻對此無動于衷。交易員猜想是因為此數據距離現在已經一段時間,而市場關注的美國近期經濟數據則相對較為強勁。

對比前一日倫敦下午的黃金定價$1,279美元,周二倫敦下午的黃金,定價為$1,236.25美元。

從技術層面來講,8月期金價于周三收于近日內低位,在日線圖上已經跌穿看跌的三角形走勢。黃金熊市近期仍有強勁的整體技術優勢。技術圖表上并沒有任何線索顯示市場即將觸底。日線圖上,金價呈8個月的下行趨勢。黃金看漲的下一個高位目標會突破技術阻力位$1,300美元。看跌的下一個低位目標會跌破固定技術支持位在$1,200美元。今天的第一阻力位是$1,250美元,然后便是周三高位$1,277.5美元。第一支持位在周三低點$1,223.2美元,然后跌至$1,200美元。威科夫對于黃金的市場評級是1.0。

周三,7月期銀價收近日內低位。白銀熊市近期仍然有強勁的整體技術優勢。技術圖表上并沒有任何線索顯示市場即將觸底。日線圖上,銀價呈8個月的下跌趨勢。白銀價格看漲的下個突破目標會高于固定技術阻力位的$20美元,而下個的低位目標價格可能會低于固定技術支撐位的$17.5美元。今天的第一阻力位是$19美元,然后是周三高位$19.58美元。下個支撐位是周三低點$18.63美元,然后降到$18.5美元。威科夫對于白銀市場的評級是1.0。

周三,紐約7月期銅價格收盤在304.65美分,下跌260點。銅價收于接近日內中位。銅熊市近期仍然有技術優勢。銅價上漲的下一個可能目標價位會高于固定技術阻力位320美分。而下一個下跌的可能目標價位會低于固定技術支持位在290美分。今天的第一阻力位在309.5美分,然后是313.8美分。今天的第一支持位在周三低點301.7美分,然后降至300美分,再來便是298.35。威科夫對銅的市場評級是1.0。

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26 6 月 2013 中國資金問題暫緩使金屬價格走穩 美國經濟數據使金價下跌
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發布時間:2013年6月25日上午11:58(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

整體金屬呈現暫時走穩跡象,皆因中國政府保證將向金融市場注入部分流動資金,加上數位美聯儲官員的言論都漸趨鴿派。

每盎司黃金價格然而,由于美國經濟數據優于預期,顯示美聯儲大有可能會縮減買債計劃(即量化寬松),導致黃金從溫和走高變成下跌。

上周,美聯儲主席伯南克表示若經濟持續改善,央行可能會在今年縮減買債計劃,使黃金至錫等金屬都錄得下跌。此外,由于銀行同業拆放利率上升,市場開始擔心中國的流動資資金問題。

上周美聯儲公開市場委員會公(FOMC)布會議結果后,美國國債利率和美元隨即上升,令股市大挫。但在周二,大部分貴金屬都有所上升,股市也不例外。

從本周初開始,部分美聯儲官員指美聯儲短期內將繼續推行量化寬松。被數位分析員視為鷹派作風的達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾(Richard Fisher)強調,美聯儲只是縮減寬松政策,而非退出。

一向支持寬松政策的明利阿波利斯聯邦儲備銀行總裁Narayana Kocherlakota表示,美聯儲的量化寬松政策將會維持一段時間,即使量化寬松結束,但在每次的討論會議中都會提出此政策。上述兩位銀行總裁都并非今年FOMC的投票成員,但下年便可投票。

Price Futures Group的資深市場分析員Phil Flynn稱,類似的言論消除了市場對撤出刺激政策的憂慮,同時也有助部分資金回流至貴金屬市場。Flynn指:“有可能市場(在貴金屬下跌期間)對美聯儲言論有過多的詮釋。最終,即使美聯儲縮減政策,也依然不減寬松格局。”

道明證券的商品策略主管Bart Melek形容,有些交易員猜測債券市場在過去幾天的跌勢是否有些反應過度。隨著債券遭到拋售,利率便上升。有人認為債券利率可能會有小幅下調,這將有助于穩定黃金走勢。

同時,分析員指中國近期的發表的講話也平息了基本金屬等市場的憂慮。中國央行在周二表示已經向部分金融機構提供資金以支持實體經濟,若有需要,將繼續這種做法。一名銀行官員稱政府將會引導市場利率恢復至“合理”水平。

一名紐約交易員說:“中國人民銀行表示會支持中國的資金市場。之前市場曾出現恐慌性拋售,但現在則要恐慌性搶購。”當中部分交易還包括沽空回補和逢低買盤。

Melek指:“周二美國公布的經濟數據做好,帶動銅和基本金屬上升。”

政府表示5月美國耐用品訂單上升3.6%,標普和Case Shiller房價指數錄得7年來最大的年升幅,5月20個主要城市的新屋銷售大幅上漲12.1%,是自2008年以來的新高,年增長率攀升至2.1%。世界大型企業聯合會的6月消費者信心指數上升81.4,高于5月的74.3,同時也是自2008年1月以來的新高。

然而,這些數據令黃金市場再次感到恐慌,因此回吐了早前的部分漲幅。

Melek稱:“這些數據符合了伯南克縮減量化寬松政策所提出的條件,顯示美聯儲的購債計劃可能會有所減少。”

10年期國債利率升至2.608%的高位,雖然低于周一的2.657%,但依然是自2011年8月以來的最強水平。

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25 6 月 2013 黃金基金凈持倉量減少 下期CFTC報告可能記錄持倉進一步下跌
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發布時間:2013年6月24日上午9:30(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的最新數據顯示大量投機者因持倉清算及沽空而減少凈持倉量。

每盎司黃金價格分析師表示上周市場遭受大幅拋售,導致黃金急挫至自2000年以來的新低,意味著下次公布的數據將會顯示更低的凈持倉量。CFTC每周公布的持倉報告中指出在美聯儲會議后,投資者于上周二至周四紛紛沽倉離場,而黃金投資者亦于上周四大幅拋售黃金,以致8月Comex期金價每盎司下跌$87.8。

最新持倉報告計算的一周,即截止6月18日,大部分貴金屬價格都下跌。8月Comex期金價下跌$10.1至每盎司$1,366.9,7月期銀價上漲3.1美分至每盎司$21.677, 7月Nymex鉑金期貨下跌$39.8至每盎司$1,440.1,9月鈀金期貨下跌$44.15至每盎司$708.35。7月Comex期銅價亦下跌4美分至每磅$3.155。

CFTC數據中,凈持倉量及凈沽倉量的數據顯示看漲及看跌合約的總數之差。雖然過高或過低的數字顯示市場上出現超買或超賣的情況,市場可能到時機成熟時進行價格調整,但是交易員仍然密切留意數據,猜測投機者普遍的交易氣氛。

新式商品分類報告中,黃金期貨及期權管理基金經理的凈持倉量由一周前的54,779下跌至38,951。交易員從持倉轉為沽倉,總持倉量下跌6,853,而總沽倉量上升8,975。

德國商業銀行表示即使黃金在那周后期急挫,投機者已經退出黃金市場。截止6月18日的一周,基金經理的凈持倉量下跌29%,持倉量可能會再下跌低于目前的水平,基金經理目前對黃金的態度較過去6年更消極。

舊式報告中,由于市場出現持倉清算(總持倉量下跌8,021)及新沽出(沽倉上升8,862),非商業界別的凈持倉量同樣下跌,由上一周的60,227下跌至43,344,目前是2008年11月的最低水平。

巴克萊銀行表示美聯儲發表鷹派的言論,加劇了本來已經欠佳的黃金投資氣氛,總沽倉量更觸及歷史新高,相信黃金投資者會持續沽倉,總沽倉量將會再創新高,而市場若出現負面的宏觀經濟數據,增加沽倉回補上升的風險。

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24 6 月 2013 黃金投資者請不要受羊群心理影響
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發布時間:2013年6月21日下午1:54(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

市場大為震驚,美聯儲不打算繼續推行每月花費850億的購債計劃。這件事市場早已有所預料,請告訴我一些不知道的消息,譬如說大眾的心理。本周投資者都大幅拋售各種資產。

6月中舉行會議,美聯儲宣布預期美國經濟持續復蘇,可能最快在今年年底開始縮減每月購債的規模。市場的反應一如預期,股市隨即急挫,美元上升,即使長期國債收益上升,美國國債仍然遭到拋售。黃金亦遭受重創,市場多次提及的三角形走勢亦已形成。

上周五,實金需求再度上升。美國股市急挫,近期部分投資者拋售獲利,買入黃金作為避險資產。不過,黃金市場在短期內仍然脆弱,跌幅將會擴大。

實金買家最好先做好準備,嘗試買入看跌期權,以作對沖之用。希望增加存貨的人士,應該盡快購買現貨黃金

看跌的三角形走勢已經在黃金每日圖表中形成,增添了市場拋售的壓力。無論你是否相信技術分析,有沒有閱讀技術圖表的習慣,這個三角形走勢已經在黃金市場引起廣泛討論。

現在看看什么是三角形走勢。三角形走勢是持續形態,一旦形成,先前的走勢將會持續,而三角形走勢亦為交易員提供可量度走勢的目標。

不同技術分析員使用的量度方法都略有不同,不過重點是量度三角形中距離最寬的兩點,然后把量度得出的數據應用在突破點上。先看看圖一,突破點正在下跌中的趨勢線上。在這三角形走勢中,黃金可能會下跌至每盎司$1,200。

較低的價格為對價格十分敏感的黃金長期投資者提供了入市的好時機。黃金依然是分散投資的不二選擇。CPM Group執行股東Jeffrey Christian上月曾向我表示在撤消管制規定后,黃金已經失去了作為私人界別財富的部分占有率,不過自2000年后,黃金在全球的占有率已經有所上升,而且這趨勢亦會持續。

Christian表示在1960年代,黃金占私人界別中的財富約5%至6%,不過到了2000年,全球財經市場都撤消管制規定后,黃金失去部分市場占有率,其數字跌至2%。不過到2000年后,全球有更多投資者重投實金市場的懷抱,視黃金為長期投資,私人界別持有的數量隨即上升至9%。

中國及印度在未來數年繼續會是黃金的狂熱分子,買入黃金的數量亦會繼續增加。精明的交易員會導致應在更低的價位買入黃金

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23 6 月 2013 切不可把自己看得過重
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一只駱駝辛辛苦苦穿過了沙漠,一只蒼蠅趴在駱駝背上一點力氣也不花也過來了。

蒼蠅譏笑說:「駱駝,謝謝你辛苦把我駝過來。再見!」

駱駝看了一眼蒼蠅說:「你在我身上時我根本就不知道,你走了也沒必要跟我打招呼,你根本就沒有什麼重量,你別把自己看太重,你以為你是誰。」

英國文學家蕭伯納一日閑著無事同一個不認識的小女孩子玩耍談天,黃昏來臨時蕭伯納對小女孩說,回去告訴你媽媽,說是蕭伯納先生和你玩了一下午,沒想到小女孩子馬上就回敬了一句:「你也回去告訴你媽媽,就說瑪麗和你玩了一下午。」

後來,蕭伯納對他人講,人,切不可把自己看得過重。

著名表演藝術家英若誠曾講過一個故事。

他生長在一個大家庭中,每次吃飯都是幾十個人坐在大餐廳中一起吃,有次他突發奇想決定跟大家開個玩笑,吃飯前他把自己藏在飯廳內一個不被注意的櫃子中,想等到大家遍尋不著時再跳出來。

尷尬的是大家絲毫沒有注意到他的缺席,酒足飯飽大家離去,他才蔫蔫地走出來吃了些殘湯剩菜。

從那以後他就告訴自己:永遠不要把自己看得太重要,否則就會大失所望。

蘇東坡年輕的時候是個傲氣十足的人。

一日在田間小路上行走,忽然和一個村姑狹路相逢,村姑挑著一擔泥,兩個互不相讓。

最後村姑提出她出一上聯,若蘇東坡能對上下聯她就甘心讓路。

村姑的上聯是:一擔重泥擋子路。

蘇東坡一聽這個上聯可生了得,一時竟想不出下聯。

兩邊在水田裡插秧的農夫大聲笑。

情急之下蘇東坡竟然大聲回應:兩旁夫子笑顏回。

然後,蘇東坡脫下鞋襪為村姑讓了路。

事實上一個人的輕與重,貴與賤決不是自己能訂下標准的,平靜謙和,不事張揚才是最重的分量。

北京大學開學的日子,一個新生攔住了一個看門的大爺讓他照顧一下箱子。

第二天才發現這個看門的大爺竟然是北京大學副校長,著名學者季羨林。

這位學貫中西的學者竟然能夠如此看輕自己,也許正是他成為當代學人榜樣的原因之一。

不把自己看得太重其實是種修養,種風度,種高尚的境界,種達觀的處世姿態,是心態上的一種成熟,是心志上的一種淡泊。

用這種心態做人可以使自己更健康,更大度;用這種心態做事可以使生活更輕鬆,更踏實;用這種心態處世可以使社會更和諧。

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以上文章轉載自《學習電子報》。

22 6 月 2013 伯南克擊碎中國大媽黃金夢
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來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格受美國聯邦儲備局主席伯南克講話影響,昨日,國際黃金、白銀價格雙雙出現跳水,國際金價最低觸及1304.36美元/盎司,跌幅最低至3.3%,創下3年零5個月以來的新低。

在上一輪的黃金暴跌中,“中國大媽”一戰成名。此次國際金價再次下跌,“中國大媽”明顯理智許多。買方市場低迷,後市又不景氣,這可急壞了黃金賣家。記者了解到,一些規模較小的金店以250元/克的價格拋售黃金金條。

伯老開口黃金暴跌

伯南克昨日在新聞發布會上表示,如果美國經濟如Fed預期的那樣繼續好轉,失業率下降,通脹率接近美聯儲設定的2%目標,那麼美聯儲可能於今年晚些時候縮減每月850億美元的債券購買計劃。伯南克明確指出,最可能的情況是從今年末開始縮減,至2014年中某個時候最終停止QE。這是伯南克對於量化寬鬆政策的最明確的表態。此前,國際金價一直受到美聯儲經濟刺激計劃的支撐,2011年9月一度觸及每盎司1920.94美元的紀錄高位。

受此影響,國際黃金、白銀價格雙雙出現跳水,刷新4月中旬暴跌以來的新低。黃金暴跌最低觸及1304.36美元/盎司,跌幅最多至3.3%。

全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust GLD的黃金持倉量4年來首次跌破1000噸。

SPDR黃金持倉量6月19日較前一日的1001.66噸下降0.2%至999.56噸,為2009年2月以來最低。

高賽爾金銀研究中心分析師王宗欣解釋說,黃金是以美元標價的,投資者持有黃金實際上是對美元走貶的一種對沖,其深層的恐懼是美元將失去價值含量。因而,當美元走強時,黃金就開始下跌,而當人們對美元的定價能力產生疑惑時,金價就開始上升。

王宗欣進一步解釋說,“直觀理解,黃金價格與美元匯率成負相關關係。從這個方面考慮,黃金價格的下跌首要原因應是美國經濟的複蘇。”

“中國大媽”不再搶黃金

在上一輪的黃金大跌中,“中國大媽”一戰成名。昨天黃金再次大跌,中國大媽明顯冷靜了許多。

《金證券》記者昨日在太平南路及新街口幾家大商場了解到,昨天,黃金的價格較前期已經有所下跌,但前來購金的市民並不多,新街口一家大商場黃金專櫃的服務員甚至百無聊賴地剪起了指甲。

一位在黃金專櫃前流連的大媽告訴記者,兒子今年“十一” 結婚,根據南京的風俗,做老婆婆的要意思一下,給兒媳婦“四金”。最近黃金降價了,本來想趁降價來淘淘金,但是聽人說金價還要跌,所以先來看看,相相款式,等到金價再跌一點的時候再來下單子。

一位前期在292元/克買入投資金條的孟大媽告訴《金證券》記者,前期雖然買得有些高了,但買黃金是抱著長線投資的心態,只要比之前買得便宜就是賺到了。孟大媽表示,金條留給孩子們,一方面可以升值,另一方面還留個念想。

如今,黃金價格又跌了,記者問及孟大媽是否會補倉,攤平投資成本?孟大媽表示,“不會,有幾根玩玩就夠了。”

昨天,南京市各家金店的金條約為每克275元-285元之間,黃金首飾的價格約為每克355元-370元之間。

據了解,昨天黃金價格突然下跌,許多金店都還沒有來得及下調黃金的售價。金店營業員表示,黃金的實際售價與國際金價都有一個滯後性,週四國際金價大跌,估計到週五才會下調黃金的售賣價格。

小金店恐慌性拋黃金

黃金銷售市場的不景氣,可急壞了黃金賣家。《金證券》記者了解到,許多大型金店為了迅速跑量,均使出了常規的“降價促銷”等常規手段。而一些小金店甚至出現恐慌性拋售。昨日,一家規模較小的金商以250元/克的價格拋售投資金條。

這家小店的老闆娘告訴記者,自己做黃金生意七八年,第一次遇到黃金如此下跌,前期賺的錢已經賠進去不少。

黃金與美元的關係,我們這麼多年多少也懂得一點點。”老闆娘告訴記者,美國經濟復甦是必然趨勢,而美國經濟復甦意味著黃金價格肯定會下跌,所以,這會兒不拋售黃金,後期還會綿綿不休跌下去,與其等到更低時候拋售黃金,不如這會兒果斷出售,損失會更少些。

老闆娘對《金證券》記者表示,後期黃金價格如果反彈,她也會低於其他商家拋貨。

金價的下跌,不但黃金實體店受到嚴重打擊,對網店的打擊也不小。

記者在淘寶店鋪看到,昨日金價下跌,許多店鋪第一時間下調金首飾的價格。一家金店掛牌價格358元/克,但是記者與掌櫃私聊後,掌櫃表示,因為金價下跌,可以再便宜12元/克,即實際成交價只有346元/克。

新一輪黃金熊市開啟

對於黃金後市,機構人士紛紛“潑冷水”。

錦泰期貨黃金分析師楊蔚在接受《金證券》記者採訪時表示,量寬退出框架的形成降低了作為保值避險工具的黃金的吸引力,目前金價向下突破前期三角震盪下沿,後市進一步受壓下行的概率較大,在美國經濟復甦前景樂觀的背景下,美元走強、風險偏好上升,短線黃金難有大的起色。

高賽爾金銀研究中心資深分析師王宗欣表示,從技術面看,金價跌勢明顯,短線將進一步下測1300美元/盎司,若跌破將打開進一步下行空間,宣告新一輪熊市開啟。

對於炒金者,他建議,短期在空頭氣氛無法改變的情況下,該止損則止損,未持倉者暫時觀望,以調整心態迎接新的行情。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。

21 6 月 2013 美國能否從兩方面壟斷金價?
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發布時間:2013年6月20日下午1:40(美國東部時間)

來源:Kitco金拓中文網

每盎司黃金價格黃金在4月下跌約330美元,單是在兩天內便下跌了200美元。這是一場精心策劃的瘋狂沽空潮,起因是Comex期貨和期權市場出現超過400噸的沽倉。然而,期貨和期權市場不大可能會導致黃金下跌,因為兩個市場中會涉及實物黃金的交易只有5%,而且還是合約方要求以實物黃金交貨才會涉及實金。

但在這股沽空潮期間,Comex倉庫賣出了200噸的實物黃金。摩根大通和美林證券兩家主要銀行出售約200噸的黃金來壓低金價。迫使市場大幅拋售黃金的主要推動力還是在于全球最大的黃金交易基金SPDR 黃金ETF不斷沽出黃金,在3至4個月之間便沽出接近500噸黃金。因此,美國的大型黃金持有者在3、4個月之內便沽出約1,000噸的黃金。但奇怪的是,拋售量如此龐大,但黃金卻只下跌了$330。

本文探討的重點是要看看美國機構是否有能力可以避免重蹈覆轍,并且影響未來金價。或者說,美國能否進一步推低金價,還是已經在上一次的沽空潮中耗盡了一己之力。

SPDR黃金ETF和黃金信托

這兩個黃金ETF是美國的主要黃金持有者。黃金信托在高峰時期曾持有200噸黃金,而SPDR黃金ETF則持有超過1,500噸。但現在,黃金信托的持倉量下跌之186.33噸,SPDR黃金ETF下跌至1003噸。問題是,在SPDR黃金ETF約1000噸的黃金持倉中,有多少是為了中短期獲利?又有多是打算長期持有(即無論如何都不會沽出)?若全部都是作為長期持有,那么接下來SPDR黃金ETF便不會出現任何拋售。若當中的500噸是為了短期獲利,那么未來便有可能繼續出現拋售情況。這種情況同樣也適用在黃金信托。

本文章的目標是要找出美國能否發動再一次的沽空潮,并進一步壓低金價。

黃金價格是否與價格下跌有關?

價格是一大重點,因為價格會決定需求。金價在4月大幅下跌后,全球的實物黃金需求瘋狂飆升。我們估計大部分黃金都是流入亞洲和各國央行,使市場把持在長期持有者的手上。若要黃金再次回流至美國,金價的升幅必須既大且快,才能使亞洲賣家出售手上的黃金。而這個賣價必須高于目前價位數百美元。

隨著采礦公司的儲備減少,黃金價格受到支持。由于黃金采礦公司的每盎司黃金成本高昂,采礦公司轉而開采獲利較為豐厚的其他級別礦物,而令黃金儲備大跌。若要獲得足夠的資本收益,金價必須維持在$1,000至$1,500內,采礦公司才能有所獲利,否則他們需要開采較高級別的黃金,以賺取利潤,不過此舉會縮短礦井的壽命。

早前在$1,650賣出黃金的散客眼見價格大跌,便會有所保留。若他們在賣出后,黃金價格出現反彈,他們便會感到不值,因此這些人會等待金價復蘇。所以大量的黃金散客已經撤離了市場。

需求會在低價時涌現

綜合所有有利因素,很明顯若金價大幅下滑,買家便會像5月那樣涌入市場。那些趁低位沽空的沽空者并無法承受拋售實物黃金所帶來的風險,若金價上升,他們便需要大花一筆才能平倉。這樣的風險實在太大。

因此市場短期內并不會出現另一股沽空潮。更重要的是,美國現存的黃金股股價如此低迷,若再出現一次沽空潮,便可能使這些股票跌至谷底,那么美國黃金市場便會完全喪失對金價的影響力,而對金價的主導權便會移至亞洲。

黃金主導權轉移至亞洲

黃金主導權轉移至亞洲便代表美國投機買賣對金價的控制權已經耗盡,皆因進行投機買賣所需要的黃金已經流出至美國境外。

世界銀行前主管Wolfensohn表示,過去全球的現金流有80%在已發展國家,其他國家占20%,但現在65%的現金流在其他國家,而已發展國家只占了35%。亞洲將會逐漸壟斷對金價的影響,目前已發展國家的強大影響力將慢慢成為歷史。

美國會否出售儲備黃金

許多分析師都在討論央行是否向市場供應充足的黃金,以維持目前的低價。首先我們要問的是:“這樣做除了可以推遲貨幣市場崩潰的時間外,還有什么作用?”由多種貨幣主導的體系正逐漸成形,若這種體系一旦崩壞,便會促使美國賣金。因為一旦采用由多種貨幣主導的體系,那么黃金便會在貨幣體系中扮演重要角色。因此若央行現在便動用黃金儲備,他們便會失去維持貨幣市場穩定的重要資源。

結論

我們在本文中探討的重點:

1.美國市場是否擁有足夠黃金,并且愿意用這些黃金來長期壓抑黃金價格?我們認為美國擁有的黃金數量每天都在減少,而且終有一天會用完。

2.美國用來抑制金價的而拋售的黃金目前已經從美國流入亞洲。

3.若金價從目前價位繼續下跌,將會吸引龐大需求,因此若要進一步壓低金價,便需要龐大的黃金數量才能使黃金持續下滑。

4.現時的黃金供應不斷下跌,原因正是金價過低。

5.隨著亞洲對金價的影響力越來越大,而且這股趨勢長期都不會改變,可見美國對黃金市場的影響力正逐漸消失。

這股新的影響力是否很快會發揮作用?我們認為正是現在。不久后,黃金的價格波幅日益收窄,而且已發展國家的微觀經濟事件對金市的影響也將越來越小。我們將繼續密切關注SPDR黃金ETF的拋售情況,作為目前測量美國影響力和對金市影響力的重要指標。

申明:文章內容僅供參考,不做投資建議。