來源：Kitco金拓中文網
為何9月對貴金屬來說是重要的月份？首先，9月在整個牛市周期一直占據重要地位。在2005、2007、2009和2010年，黃金和黃金股都在9月出現重大突破。相反，黃金在2008年9月創下重要新高，黃金在過去3年的9月也是如此。目前，黃金和黃金股都在上升后進行價格調整，現時正位于重要阻力位下方。價格調整有望于9月底前結束，代表9月將會出現另一重要的轉折點。
上周，我們發現黃金開始在股市、商品和主要貨幣中展現強勢。市場預期美元上升將會導致金價跌穿$1280，但國外買盤則支持黃金走穩。下圖顯示黃金走勢，以及以其他主要貨幣計價的黃金價格。圖中也同樣顯示了黃金的200日移動均線，黃金目前正交投于200日移動均線上方。
若仔細觀察這些圖表，便回發現市場特質已經改變。這些圖表顯示2013年4月金價曾大挫至新低。2013 年底，黃金又再次測試低位。在每一幅圖表中，黃金在2014 年初出現強勁升幅，價格在下跌整固后便會再次重上200日移動均線，跌勢也會停止。黃金過去數月的走勢便十分關鍵，金價必須維持于較高低位，并且企穩于200日移動均線上方。
股市走勢也證實了上述意見，皆因股市有助于黃金的筑底過程，也令黃金得以維持于200日移動均線上方。下圖顯示了首40只黃金指數和GDXJ的走勢，兩者都處于價格整固當中。上周四黃金股錄得下跌，因此未來數天的黃金股走勢依然偏向下行。
黃金股的交易特質上還有一個明顯改變。首先，將近期黃金股高位和前一個高位進行比較，發現兩者在觸頂后，都會在之后10天內回吐20%升幅。GDXJ和首40只黃金指數已經整固超過一個月，但跌幅仍未達10%。此外，200日移動均線正在下跌，而2013 年的阻力位正在小幅上升，并會在需要時為黃金帶來支持。
上周我便指出，黃金即將迎來突破。目前我最關注還是黃金走勢疲弱的問題。然而，金價最終持穩于$1280，并且開始在股市、商品和主要貨幣中展現強勢。黃金股則連續數周都處于窄幅整固，并逐漸消化早前錄得的龐大升幅。若黃金在9月出現重大突破，那么便證實9月的確是有利于黃金走勢的月份，到時投機者和交易員的關注重點便是選擇哪間公司，而非如何進行交易。
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