來源：中金網
歷史如何評價美聯儲前所未有的量化寬松（QE）還沒有定論。
美聯儲QE贏家與輸家：為什麽窮人總是受害者
美聯儲在2008年12月將利率降到近零水平之後，開始購買數千億美元的公債和抵押貸款支持證券（MBS）以使長期利率保持在低位，這被稱為量化寬松政策。
與2007年末8910億美元的資產負債表規模相比，如今的4.5萬億看起來顯然非常龐大。
一些人認為QE政策使美國經濟接近充分就業，幫助刺激經濟增長。另一些人認為該政策推升了金融資產價格，加劇了不平等。至少我們可以說該政策帶來一些贏家和輸家，布魯金斯學會的報告就此進行了分析。
贏家
根據Matthias Doepke、Veronika Selezneva和Martin Schneider的研究報告，中年的中產階級家庭，這樣的人更可能有抵押貸款，貸款人會受益於低利率帶來的償債成本降低，以及在推升通脹的政策下資產價格會上漲。例如，某人以固定利率抵押貸款買了一套房房。隨著通脹上升，房子的價值會上升，而債務成本不會增加。 股權類。家庭擁有的金融資產，特別是股票，會受益於量化寬松政策。股市傾向於對擴張性政策做出積極的反應，低利率也促使更多人進入股市尋找更高回報。自2008年首輪QE以來，美股已經翻倍。“一般情況來說，收入水平越高，在金融市場上的頭寸就越大，特別是股市。”
工薪階層也是受益者。經濟政策研究所的研究和政策主管Josh Bivens研究表示，QE所引發的資產價格膨脹加劇社會不公是不準確的，“如果沒有QE，經濟復蘇之太可能，就業也可能恢復到充分水平，薪資是不可能增長的。”
輸家 銀行。由於通脹有利於貸款者，那麽就傷害了放貸者。放貸前借出的錢可以買更多資產，而隨著通脹擡頭，回收資金時購買的資產就達不到之前的規模。
富裕的退休人員，往往他們的儲蓄在銀行賬戶和債券，利率走低令借貸方收益降低。而對於富裕的退休階層而言，由於他們的資產大多是放在銀行中享受固定收益，因此QE也讓他們的投資回報降低。
貧窮和年輕家庭不太可能擁有房產，相對的債務杠桿也比較低，所以不太可能享受低利率的好處。與此同時，更高的通貨膨脹使日常商品購買更貴，而收入沒有同比例的上升。
從長期來看，對於QE的討論終究將會結束，資本市場在受益於QE之後，經濟體會廣泛的復蘇，最終每個人都會受益。
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